核心业绩表现 - 2025年第三季度每股亏损0.18美元，远低于市场预期的每股亏损0.08美元，而去年同期为每股收益0.18美元 [1] - 本季度每股收益意外为-125.00%，上一季度则超出预期，收益意外为+21.43% [1] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过每股收益预期 [2] - 季度营收为1.5482亿美元，低于市场预期0.98%，去年同期营收为1.6123亿美元 [2] - 过去四个季度均未超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌约32.8%，同期标普500指数上涨15.6% [3] - 根据当前不利的预期修正趋势，公司股票Zacks评级为4级（卖出），预计近期表现将不及市场 [6] 未来业绩预期与行业展望 - 对下一季度的普遍预期每股收益为0.13美元，营收为1.6748亿美元；对本财年的普遍预期每股收益为0.31美元，营收为6.4832亿美元 [7] - 公司所属的博彩行业在Zacks行业排名中位列前33%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] 同业公司比较 - 同业公司GameSquare Holdings, Inc. (GAME) 尚未公布2025年第三季度业绩 [8] - 市场预计GameSquare季度每股亏损0.03美元，同比改善78.6%，该预期在过去30天内维持不变 [9] - 预计GameSquare季度营收为2680万美元，同比增长1.5% [9]

公司季度业绩表现 - 季度每股收益为0.21美元，远超市场预期的0.11美元，同比去年的0.08美元大幅增长[1] - 本季度收益超出预期90.91%，上一季度实际收益0.23美元亦超出预期0.09美元达155.56%[1] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，四次超过收入预期[2] 公司财务数据 - 季度收入达到13.1亿美元，超过市场共识预期1.91%，同比去年同期的11.8亿美元有所增长[2] - 下一季度市场共识预期为每股收益0.17美元，收入13亿美元；本财年预期为每股收益0.47美元，收入51.5亿美元[7] 公司股价表现 - 公司股价年初至今上涨约39.9%，表现优于标普500指数15.6%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步[6] 行业比较与展望 - 所属的博彩行业在Zacks行业排名中位列前33%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上[8] - 同业公司Snail, Inc.预计季度每股亏损0.05美元，同比变化-600%，预期收入2200万美元，同比下降2.4%[9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP收入为2700万美元 环比增长9% 同比增长11% [6][15] - 第三季度调整后EBITDA亏损为1200万美元 环比减少3% 同比亏损收窄15% [6][15] - 第三季度付费月活跃用户为15.5万 环比增长6% 同比增长28% [6][15] - 第三季度净亏损1700万美元 同比改善17% [15] - 研发费用500万美元 同比增长15% [15] - 销售和营销费用1700万美元 同比下降10% [15] - 一般及行政费用1700万美元 同比下降4% [15] - 期末现金余额为2.13亿美元 包括100万美元限制性现金 未偿还债务本金为1.297亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Aarki广告技术业务净收入同比增长超过100% 利润率持续改善 [10] - 自营游戏《Solitaire Skills》在本季度推出 作为新功能测试平台 [8] - 7500万美元开发者加速器计划吸引强烈开发者兴趣 更多游戏正在开发中 [8] - Aarki在iOS和Android操作系统推出新AI驱动产品 推动可衡量规模和效率 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四大业务支柱包括：增强玩家和开发者参与平台、提升组织效率、市场进入策略和货币化、盈利路径 [7][9][10] - 通过游戏和AI驱动广告技术结合 计划扩展到电子商务、互动娱乐和零售媒体等相邻垂直领域 [13] - 继续针对Papaya和Voodoo Games提起诉讼 指控其使用机器人程序 [10][11] - 与Tether的争议中 两款游戏《Solitaire Q》和《21 Blitz》将在平台上保留最多18个月 [11] - 强调参与度和质量而非数量 付费MAU增长而总MAU小幅下降 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在通常季节性疲软的秋季体育赛季实现了连续季度增长 [6] - 公司正在努力完成2024年年度报告和2025年第一季度、第二季度季度报告的申报工作 [2][3] - 预计在2025年12月17日前完成10-K和10-Q申报 该日期在纽交所批准的延长期内 [4] - 公司致力于尽快达到纽交所上市标准合规要求 [4] - 业务进展令人鼓舞 为股东创造长期价值奠定基础 [12][13][15] 其他重要信息 - 公司因未能按时提交2024年年度报告收到纽交所不合规通知 [3] - 正在扩大印度办事处团队 本次电话会议即从印度办公室举办 [9] - 预计在2026年3月游戏开发者大会上展示新游戏 部分将采用新技术 [8] - 纽约南区法院法官驳回了Papaya的简易判决动议 案件将进入审判阶段 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 - 本次电话会议没有进行问答环节 主持人宣布会议结束 [17]

业绩总结 - iCasino业务在第三季度实现了最高季度游戏收入，同比增长41%[18] - 零售业务在第三季度的收入增长了1.5%，EBITDAR增长了2.3%[28] - 公司在安大略省的OSB和iCasino收入同比增长了10%[22] 用户数据 - 公司在2025年第三季度的数字用户数据库增长了42%，其中64%的增长来自数字客户[15][35] 未来展望 - 预计2026年在阿尔伯塔省推出的OSB和iCasino将进一步推动增长[22] - 预计2025年12月1日将美国在线体育博彩产品重新品牌为theScore Bet[8] 新产品和新技术研发 - 通过改进的产品创新，公司在iCasino领域的市场份额达到了62%[18] 市场扩张和并购 - 通过11月5日的回购计划，公司已回购3.54亿美元的股份，计划在2025年内回购至少3.5亿美元的股份[7] - 与ESPN的美国在线体育博彩协议提前终止，公司将在2025年第四季度支付3810万美元的剩余费用[8] 负面信息 - 预计2025年第四季度与ESPN相关的非现金费用将约为1400万美元[8]

季度业绩表现 - 公司本季度每股收益为0.18美元，超出市场预期的0.17美元，相比去年同期的0.11美元有所增长，业绩超预期幅度为+5.88% [1] - 本季度营收为6.746亿美元，超出市场预期的0.59%，相比去年同期的6.208亿美元有所增长 [2] - 上一季度公司每股收益为0.02美元，远低于预期的0.15美元，业绩未达预期幅度为-86.67% [1] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来已下跌约46%，而同期标普500指数上涨了15.6% [3] - 公司股票目前的Zacks评级为3级（持有），预计短期内表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期与行业状况 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.16美元，营收6.6867亿美元；对本财年的共识预期为每股收益0.53美元，营收27.4亿美元 [7] - 公司所属的游戏行业在Zacks行业排名中位列前33%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的幅度超过2比1 [8] - 同业公司GDEV Inc 预计将公布季度每股收益0.42美元，同比下降46.8%，预计营收为9650万美元，同比下降12.8% [9]

业绩总结 - 第三季度收入为6.746亿美元，较上季度下降3.1%，同比增长8.7%[7] - GAAP净收入为3910万美元，较上季度增长17.8%，同比下降0.5%[7] - 调整后净收入为6580万美元，较上季度增长912.3%，同比增长16.3%[7] - 调整后EBITDA为2.175亿美元，较上季度增长30.2%，同比增长10.3%[7] 用户数据 - 平均每日付费用户为354,000人，较上季度下降6.3%，同比增长17.6%[8] - 每日活跃用户（DAUs）在报告期内的平均值为每日活跃用户的总数[34] - 每日付费用户（DPUs）在报告期内的平均值为每日付费用户的总数[34] 产品表现 - Bingo Blitz的收入为1.626亿美元，较上季度增长1.5%，同比增长1.7%[8] - Slotomania的收入为6850万美元，较上季度下降20.8%，同比下降46.7%[8] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物和短期投资总额为6.408亿美元[7] - 可用流动性约为11.9亿美元，预计流动性将随着自由现金流的生成而持续改善[22] - GAAP净收入为39.3百万美元，较前期下降167百万美元[32] - 调整后的净收入为65.8百万美元，较前期增长27百万美元[32] - 资产减值费用为29.3百万美元，较前期增加32.6百万美元[32] - 税收影响调整为-9.6百万美元，较前期增加1.5百万美元[32] 现金流与成本 - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出[34] - 直接面向消费者的平台支付处理费用通常为3%到4%[34] 游戏组合 - 休闲主题游戏组合包括多个知名游戏，如Bingo Blitz和Solitaire Grand Harvest[34]

核心业务进展 - 公司通过新内容发布和行业认可，在其互动娱乐产品组合中持续展示稳定增长 [1] - 公司通过结合在游戏、发行和数字叙事方面的努力，持续多元化其收入来源并增强品牌知名度 [5] 核心游戏生态系统 - 公司持续强化其核心特许经营权，并利用ARK生态系统内的社区驱动参与度，通过《ARK x 忍者神龟》外观包合作来维持和扩展对《ARK: Survival Ascended》的参与 [2] - 公司确认其即将推出的飞艇建造角色扮演游戏《Echoes of Elysium》已正式定于2025年12月4日发布 [2] 独立游戏发行业务 - 公司的独立发行分支Wandering Wizard通过与阿根廷工作室Seven Leaf Clover合作，于今日在Steam正式发布高速回旋镖射击游戏《Rebel Engine》，以扩展其全球产品组合 [3] - Wandering Wizard发行的游戏《Above the Snow》在Poznan Game Arena 2025上荣获IGN编辑选择奖之最佳波兰游戏奖，强化了其全球影响力 [3] 互动影视业务 - 公司的垂直剧集部门Interactive Films通过其短篇叙事平台Salty TV获得认可，其三部作品《My Ex's Bestfriend》、《Hollywood Heartthrob》和《Faux Fiance》均获得国际短剧协会奖项 [4] - 该部门被定位为公司多元化产品组合中一个有前景的新兴渠道，并与快速扩张的垂直格式内容市场保持一致 [4]

合作公告概述 - Mobiquity Technologies与Context Networks和NRT Technology达成一项为期五年的战略协议 [1] - 合作旨在通过NRT的全球支付技术网络，为全球赌场提供高度定向的实时广告和品牌体验 [1] - 此次合作将加速Context Networks的业务覆盖范围扩展至超过1,000家赌场物业 [1] 合作方NRT Technology的市场地位与网络 - NRT在北美地区单独服务超过800家赌场，并且覆盖全球最大的25家赌场物业 [2] - 合作使Context Networks能够立即接入NRT广泛的国际分销网络，覆盖美国、加拿大、拉丁美洲、欧洲、澳门、菲律宾和新加坡等地区 [2] Context Networks的核心技术平台 - Contextual Promotions Media Network™ (CPMN) 是公司的核心平台，旨在统一游戏行业的数字广告、验证和分析 [3] - CPMN是一个全栈端到端系统，使赌场运营商无需新的资本投入即可成为数字出版商，并确保每次广告交易的透明度、合规性和数据完整性 [3] - 通过其集成的Deep Intelligence Marketing (DIM) 层，CPMN能够在所有玩家接触点提供实时的情境感知广告体验 [4] - DIM通过结合行为、地理和心理数据，在私密安全的框架内实现高度相关的品牌互动 [4] 合作对赌场运营商和广告商的价值主张 - 对运营商而言，CPMN引入了一类新的税务高效的非博彩收入，能增强玩家参与度、强化忠诚度并延长现有技术资产的经济价值 [5] - 对广告商而言，它提供了一个透明的闭环生态系统，以不可变的准确性衡量每次展示、互动和转化 [5] - 广告活动可按位置、玩家层级、人口统计和心理特征进行细分，使本地和全国品牌都能精准触达目标受众 [5] 集成NRT硬件设备的具体应用 - NRT金融自助服务亭：全球超过11,000台设备，提供ATM、TITO兑现和金融服务，每台设备已预置营销功能，可通过Context的API快速激活 [7] - Opal非博彩自助服务亭：用于账单支付和账户充值，现在将包含定向广告以增加博彩区域外的参与度 [7] - VisuaLimits Pro数字桌面游戏标志：在桌面游戏市场占有80%份额，这些显示屏将直接在赌桌上提供沉浸式的面向客户的广告体验 [7] - JoinGo忠诚度应用：被80%的赌场用于玩家互动，将成为首个嵌入数字广告体验的赌场忠诚度应用 [7] Mobiquity Technologies的技术支撑与行业拓展 - Context Networks由Mobiquity Technologies先进的广告平台提供支持，该平台结合了数据挖掘、受众洞察、程序化交易和AI驱动的活动优化 [8] - 该平台包含定向、分析、质量控制和活动投放工具，为运营商提供完整的端到端广告解决方案 [8] - 凭借在数字广告领域超过二十年的经验，Mobiquity通过此次合作拓展至游戏行业，彰显了其对创新和数据驱动营销解决方案的承诺 [8]

分析师研究领域与专长 - 分析师专注于游戏行业和面向消费者的股票 研究覆盖任天堂和GameStop等公司并计划扩展至卡普空和Take-Two等游戏发行商以挖掘标志性游戏系列的长期价值 [1] - 分析范围涵盖游戏以外的多个消费领域 包括分析Monster Beverage、Sprouts、Macy's和Live Nation等公司 这些公司的估值由品牌、市场叙事和消费者行为驱动 [1] - 分析方法结合贴现现金流和相对估值倍数等严谨的财务模型与市场叙事背景 旨在为长期投资者提供清晰且可操作的复杂估值分析 [1] - 研究重点聚焦于文化、科技和金融相交汇的行业 帮助投资者早期布局具有可持续增长潜力的公司 [1]

公司财务报告安排 - 公司将于2025年11月20日美国市场开市前公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 财报电话会议及网络直播将于美国东部时间2025年11月20日上午7:00（北京/香港时间同日晚8:00）举行 [2] - 公司管理层将出席电话会议讨论季度业绩并回答问题 [2] 投资者关系信息 - 参与电话会议需拨打电话1-914-202-3258并提供会议ID 10051135 会议开始前15分钟可接入 [3] - 电话会议回放可拨打电话1-855-883-1031并输入PIN 10051135 回放服务提供至2025年11月27日 [3] - 电话会议将进行实时网络直播 回放将在公司投资者关系网站http://ir.netease.com/上保留12个月 [3] 公司业务概览 - 公司是一家领先的互联网和游戏服务提供商 业务核心围绕优质内容 [4] - 公司拥有庞大的游戏产品组合 在中国及全球范围内开发并运营多款流行且长寿命的移动端和PC端游戏 [4] - 公司拥有业内最大规模之一的内部游戏研发团队 专注于移动 PC及主机平台 致力于创造卓越游戏体验 [5] 公司生态系统构成 - 除游戏外 公司业务包括控股子公司有道 一家智能学习和广告解决方案提供商 [6] - 公司业务包括网易云音乐 一个知名的在线音乐平台 拥有活跃的内容社区 [6] - 公司业务包括严选 其自有品牌的消费生活方式品牌 [6]