董事会会议基本情况 - 第六届董事会第二十一次会议于2025年8月18日以现场结合视频方式召开 由董事长尹祥主持 符合公司法及公司章程规定 [1] 半年度报告及募集资金相关决议 - 审议通过2025年半年度报告及摘要 全文刊登于巨潮资讯网 摘要同步披露于四大证券报及巨潮资讯网 [1] - 审议通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 [2] 内部管理机构调整 - 为提升专业化管理水平和运营效率 将安全管理部与建设管理部合并成立安全管理部 [2] - 股权管理部更名为投资发展部 并新设招标采购部 [2] - 授权经营管理层负责机构调整后的具体实施及职能优化事宜 [2] 子公司增资安排 - 以自有资金向佛山市燃气有限公司增资13,000万元 用于满足其全资子公司禅城能源的工程建设等经营性资金需求 [2] - 增资后由佛山燃气向禅城能源同步增资13,000万元 [2] - 控股子公司恩平佛燃以未分配利润转增注册资本2,000万元 其中公司按持股比例转增1,600万元 各股东持股比例保持不变 [3]

公司中标项目 - 金卡智能及全资子公司易联云计算(杭州)有限责任公司中标温岭市管道燃气有限公司的智慧燃气升级改造工程项目 [1] - 中标金额为8250.7万元人民币 [1] - 项目名称为温岭市燃气管道及设施改造提升项目(一期)-智慧燃气升级改造工程 [1] 业务拓展 - 公司通过子公司易联云公司获得燃气基础设施智能化改造订单 [1] - 项目涉及燃气管道及设施的智慧化升级改造工程 [1] - 中标金额8250.7万元体现公司在智慧燃气领域的市场竞争力 [1]

公司中标项目 - 金卡智能及全资子公司易联云计算(杭州)有限责任公司中标温岭市管道燃气有限公司智慧燃气升级改造工程项目 [1] - 中标金额为8250.7万元人民币 [1] - 项目名称为温岭市燃气管道及设施改造提升项目(一期)-智慧燃气升级改造工程 [1]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入153.38亿元，同比增长8.59% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.10亿元，同比增长7.27% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.07亿元，同比增长11.66% [1] - 基本每股收益0.1952元 [1]

公司评级 - 长春市城市发展投资控股(集团)有限公司主体等级获"AAA"评级 [1] - 公司信用水平在未来12~18个月内将保持稳定 [3] 公司背景 - 公司成立于2013年9月，初始注册资本50亿元，截至2025年3月末注册资本及实收资本均为50.22亿元 [2] - 长春市国资委是公司唯一股东和实际控制人 [2] - 公司是长春市最大的地方国有企业集团和最重要的城市基础设施建设投融资主体 [2] 业务情况 - 公司业务范围包括基础设施建设、保障性住房开发建设、城市更新、城中村改造、城市燃气、房地产开发和国有资产经营管理等 [2] - 2024年新增城市燃气业务，燃气及管网租赁业务可为公司贡献稳定现金流 [1] - 公司逐步构建起"产业投资、产业金融、产业载体开发运营"等核心主业板块 [2] 区域经济 - 长春市作为吉林省省会城市，经济财政实力省内领先 [1] - 公司区域重要性强，与政府关联度高，可持续获得政府大力支持 [1] 财务指标 - 需关注公司资产流动性偏弱、整体偿债指标有待改善等因素 [1]

股价表现 - 8月18日盘中下跌7 91%至3 96元/股 成交额535 87万元 [1] 公司业务概况 - 主营燃气业务投资、开发和运营管理 包括管道燃气销售、燃气管网建设、城市管道气网运营、燃气汽车加气站及气体相关用具销售 [1] - 内地领先城市管道燃气营运商 覆盖19个省/自治区/直辖市 拥有108家控股企业 [1] - 服务1177万住宅及工商业客户 年燃气销售量84 17亿立方米 [1] 财务数据 - 2025年中报显示营业总收入95 18亿元 净利润6 92亿元 [2]

股票交易异常波动情况 - 公司股票（证券简称：佛燃能源，证券代码：002911）在2025年8月13日至8月15日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于深圳证券交易所规定的股票交易异常波动情形 [1] 公司核查情况说明 - 公司未发现前期披露信息需要更正或补充 [1] - 近期公共传媒未报道可能对公司股票价格产生重大影响的未公开信息 [1] - 公司已披露的经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司、控股股东及实际控制人不存在应披露未披露的重大事项或筹划阶段事项 [1] - 控股股东及实际控制人在股票异常波动期间未买卖公司股票 [1] 信息披露状态确认 - 公司董事会确认目前不存在根据《深圳证券交易所股票上市规则》应披露而未披露的事项或相关筹划、商谈等 [2] - 董事会未获悉应披露未披露且可能对股票价格产生较大影响的信息 [2] - 前期披露信息不存在需要更正或补充的情况 [2] 股东减持计划 - 持股5%以上股东海南众城投资股份有限公司计划在公告减持计划后15个交易日起3个月内减持不超过480万股（占总股本0.37%） [3] 业绩披露情况 - 公司于2025年7月29日披露2025年半年度业绩快报，且于7月12日已发布《2025年半年度业绩快报》（公告编号：2025-058），截至公告日无需修正 [3]

公用事业价格机制改革 - 公用事业价格机制改革旨在通过科学定价引导资源向高效领域流动，增强企业自主造血能力 [1] - 国家发改委和市场监管总局起草《价格法修正草案》，强调政府在必要时可对重要公用事业实行政府指导价或定价 [1] - 中办、国办发布《关于完善价格治理机制的意见》，明确要健全促进可持续发展的公用事业价格机制 [1] 当前公用事业价格问题 - 部分公用事业如水、公共交通价格长期偏低，难以反映资源稀缺性，甚至无法覆盖成本，影响服务质量和行业可持续发展 [2] - 部分地区依赖财政补贴维持运营，掩盖了成本失控和效率低下问题，削弱企业提质增效积极性 [2] - 阶梯价格制度执行不力，部分地方一档水价覆盖率超过95%，导致调节机制失效 [2] 价格理顺难点 - 地方存在畏难情绪，担心调价负面影响，缺乏主动性 [3] - 建设运营机制不规范，如燃气领域"一城多企"现象普遍，采购和运行成本差异大，定价困难 [3] 改革方向与措施 - 适度集中部分公用事业价格管理权限，通过精准分类、阶梯定价、差异化定价减轻低收入群体负担，降低企业用户成本 [3] - 推动"一城一企"模式（如城燃），解决特许经营权分散导致的资源配置效率损失和定价难问题 [3] - 明确政府和市场补贴边界，健全价格与补贴联动机制，对困难群体或民生项目配套精准补贴 [4] - 完善阶梯价格制度，拉大各档价差，强化资源节约导向 [4] - 加强价格信息公开和社会监督，建立公用事业价格信息公开平台，提升政策透明度 [4]

交易表现 - 佛燃能源2025年8月15日涨停收盘，收盘价13.4元，涨幅10.02%，换手率4.95%，成交量62.23万手，成交额7.79亿元 [1] - 该股于10点42分涨停，未打开涨停，截止收盘封单资金为7498.04万元，占流通市值0.45% [1] - 8月15日主力资金净流出8508.21万元，游资资金净流入7284.4万元，散户资金净流入1223.81万元 [1] - 因日振幅值达15%且连续三个交易日涨幅偏离值累计超20%，登上龙虎榜，为近5个交易日内首次上榜 [1] 担保事项 - 为控股子公司南沙仓储提供总计不超过6.5亿元的担保额度，已向招商银行佛山分行出具52.5亿元的连带责任保证担保（按股权比例），融资业务金额7.5亿元 [2] - 担保实际发生后，对南沙仓储担保额度为52.5亿元，剩余审议担保额度1.25亿元，子公司提供反担保 [2] - 南沙仓储2024年资产总额12.94亿元，净资产-2594.05万元，营收2.92亿元，净利润3134.52万元；2025年一季度资产总额12.7亿元，净资产-1510.4万元，营收6530.48万元，净利润1071.88万元 [2] - 公司累计对外担保额度29.85亿元，实际担保余额6.22亿元，占最近一期归母净资产比例7.38%，无逾期或诉讼担保 [2] 股价异常波动 - 股票连续三个交易日（2025年8月13日至15日）收盘价涨幅偏离值累计超20%，属异常波动 [3] - 公司核查确认无未披露重大信息、经营环境未发生重大变化，控股股东及实控人未买卖股票 [3] - 2025年半年度业绩快报已于7月29日披露且无需修正，持股5%以上股东海南众城计划减持不超过480万股 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级，当前股价对应2025-2027年PE分别为9.0、8.7、8.3倍，PB为0.7倍 [6][7] 核心财务数据 - 2025年上半年营业收入104.37亿港元（同比-0.6%），核心利润7.19亿港元（同比+1.7%），归母净利润7.58亿港元（同比+2.0%） [7] - 2025E全年预测：营业收入214.63亿港元（同比+1%），归母净利润17.29亿港元（同比+8%） [6][7] - 每股收益2025E为0.48港元/股，净资产收益率6.6% [6] 燃气业务表现 - 1H25城燃销气毛差0.57元/m³（同比+0.01元/m³），居民气售价提升0.02元/m³而采购成本下降0.04元/m³ [7] - 总销气量87.5亿m³（同比持平），其中工业/商业/居民/分销及发电销气量分别为41.4/9.9/18.9/17.3亿m³，增速分别为+0.2%/-5.7%/+5.6%/-2.3% [7] - 居民接驳用户数33万户（同比-1%），燃气业务净利润8.52亿港元（同比-1%） [7] 新能源业务进展 - 光伏累计并网装机2.6GW（同比+0.5GW），1H25发电量11.8亿千瓦时（同比+44%），光伏业务利润1.69亿元（同比+11%） [7] - 完成零碳智慧类REITs产品融资10亿元，AuM模式管理资产560MW，1H25实现出售收益3650万元 [7] 战略规划 - 计划2030年自主气源规模达100亿方（占总气量23%，较当前提升6pct） [7] - 通过AuM模式拓展储能领域投资，强化新能源项目开发能力 [7]