工业节能监察与诊断范围 - 山东省工信厅部署2025年度工业节能监察任务和节能降碳诊断服务工作 涉及26家炼化企业 13家合成氨企业 3家化纤及混纺机织物企业 2家轮胎企业 1家化工企业 1家化肥企业 1家钛白粉企业 1家煤制甲醇企业 [1] - 工业节能降碳诊断服务覆盖1家石化企业 5家氮肥企业 1家橡胶和塑料制品企业 1家氯碱企业 3家化工企业 [1] 节能降碳诊断重点内容 - 诊断聚焦企业生产工艺流程 重点产品设备 用能结构及能量系统优化 能源管理和碳管理体系建设等方面 [1] - 通过查找短板弱项提出技术 设备 管理等方面的节能降碳改造措施建议 [1] - 为诊断企业提供可复制易推广的节能降碳系统解决方案 [1] 政策目标与扩展方向 - 发挥工业节能降碳服务对引导企业实施节能技术改造 推动设备更新升级 促进工业节能降碳的重要作用 [2] - 鼓励有条件地市扩大诊断服务内容和范围 针对重点行业企业开展产品碳足迹核算 企业碳排放核算 [2] - 为能耗双控向碳排放双控体系过渡打好基础 [2]

行业概述与工艺优势 - 氯化法钛白粉以钛精矿或高钛渣为原料 经氯化、氧化等工艺制成 相较于硫酸法具有三废少、质量高、可连续生产等优势 契合绿色制造要求[1][2] - 氯化法工艺在环保指标上显著优于硫酸法：废水排放量仅15立方米（硫酸法超200立方米） 废渣量低5倍以上至0.15吨 能耗节省30% 耗水节省50%以上[4][5] - 氯化法产品纯度高、白度好、粒径均匀 尤其适用于高端涂料、汽车漆、塑料等领域[2] 政策与环保驱动 - 国家将硫酸法工艺列入《产业结构调整指导目录（2024年本）》限制类 严格限制新建硫酸法产能 同时鼓励氯化法技术发展[6] - "双碳"目标推动行业绿色转型 氯化法因碳排放更低（1.8吨CO₂/吨 远低于硫酸法）成为政策扶持重点 部分地方政府提供税收优惠和专项补贴支持技改升级[6] 市场需求与结构变化 - 传统建筑涂料需求受房地产下行影响 但新能源（光伏、锂电）、汽车漆、5G基站防腐等高端领域需求快速增长[7][17] - 光伏背板钛白粉需求年增27% 新能源汽车每1GWh电池需配套15吨钛白粉[7][17] - 需求结构正从房地产驱动向"新能源+高端制造"转型：新能源领域占比从不足5%提升至15% 电子级高纯二氧化钛在半导体等领域加速拓展[17][18] 技术进步与国产突破 - 国内企业攻克沸腾氯化、熔盐氯化等关键技术 国产催化剂成本降低40% 单线产能提升至15万吨/年[9] - 攀钢6万吨氯化法产线实现99.8%优品率 打破国外垄断 电子级高纯二氧化钛（纯度≥99.999%）研发成功 为半导体领域提供国产化支撑[9][24] 产能与产量增长 - 截至2024年 沸腾氯化法工艺总产能突破100万吨 产量从2020年32.1万吨跃升至85.8万吨 年复合增长率达27.86%[1][24] - 氯化法市场渗透率从2020年9%提升至2024年18% 预计2025年突破20%[24] 行业竞争格局 - 行业形成"一超多强"格局：2024年全国42家生产商中仅5家具备氯化法能力 龙佰集团以46万吨氯化法产能占全国61%市场份额 为全球第三大钛白粉生产商[26] - 中信钛业作为纯氯化法企业代表位居第二 计划2025年投产32万吨项目 攀钢钒钛凭6万吨熔盐氯化产线实现高端突破[26] 面临挑战 - 技术来源受限：全球先进氯化法技术主要掌握在科慕、特诺等国际巨头手中 国内企业需通过自主研发或合作突破封锁[10] - 原料适配性挑战：我国钛矿以高钙镁型为主 氯化法需依赖进口低钙镁钛矿或高钛渣 原料供应受制于国际市场[11] - 工艺复杂性高：沸腾氯化与熔盐氯化技术路线选择难 反应控制、设备耐腐蚀性等门槛极高 对工艺参数精准度要求远超硫酸法[12] - 资金投入门槛高：氯化法单吨产能投资额约为硫酸法2—3倍 年产10万吨项目需投入20亿—30亿元 配套环保设施进一步推高成本[13] - 人才与经验依赖性强：国内缺乏大型氯化法装置运营经验的工程师 部分企业投产后开工率不足60%[14] 未来发展趋势 - 氯化法替代硫酸法加速：预计2030年产能占比突破60% 新增产能主要来自龙佰集团、中信钛业等头部企业[28] - 高端化与功能化产品需求增长：预计2030年新能源领域需求占比将从2025年15%提升至25% 电子级高纯二氧化钛国产化增强国际竞争力[30] - 全球化布局与行业整合深化：企业加速海外建厂（如龙佰印尼项目）拓展新兴市场 行业集中度进一步提高 形成"强者恒强"格局[31] 行业运行现状 - 2024年钛白粉产量达476.6万吨 表观需求量仅295.6万吨 供需缺口扩大至181万吨 产能利用率承压[20] - 2024年钛白粉均价从年初16483.33元/吨下跌至年末14900元/吨 跌幅9.61% 原材料钛精矿供应偏紧对成本形成支撑[22] - 2025年1-7月市场价格经历涨跌波动：1-3月因供应偏紧累计上涨600元/吨 4-6月需求疲软下连续下调 5月龙头降价500元/吨 6月再降1400元/吨 企业普遍逼近成本线[22]

股东减持情况 - 美国万邦通过集中竞价和大宗交易方式在2025年2月25日至2025年8月11日期间累计减持9,277,078股，占公司最新总股本的2.3192%，占剔除回购专用账户股份后总股本的2.3346% [1][4] - 减持分为四个阶段：2025年2月25日至3月7日减持3,159,978股(0.7900%)，3月10日至25日减持4,312,900股(1.0782%)，3月27日减持1,800,000股(0.4500%)，8月11日减持4,200股(0.0010%) [2][3] - 合计套现金额在7943.31万元至8222.24万元之间 [4] 减持价格与方式 - 集中竞价减持价格区间为8.57元/股至10.3元/股，大宗交易减持价格为8.50元/股 [2] - 最大单笔减持为3月27日大宗交易减持180万股，套现1530万元 [2] - 最近一次减持(8月11日)以10.15元/股价格减持4200股，套现4.26万元 [3] 股东持股结构变化 - 钟镇光及美国万邦原合计持股42.3200%，因可转债转股被动稀释至42.3192% [5] - 减持后合计持股比例由42.3192%降至39.9999% [5] - 美国万邦为钟镇光夫妇控股51.22%的香港公司，系一致行动人 [1] 未来减持计划 - 钟镇光及美国万邦计划减持不超过11,920,900股(约占总股本剔除回购股份后的3%) [6] - 截至公告日该减持计划尚未实施完毕 [6]

钛白粉出口现状 - 今年上半年钛白粉出口量和均价同比、环比均有不同程度下降，连续3个月出口环比下降、连续4个月出口同比下降 [1] - 6月及1-6月阶段性总量出现同比、环比、出口价格"三低"现象 [2] - 印度与巴西反倾销政策是出口下降核心因素，叠加全球经济增长放缓导致终端需求萎缩 [1] - 印度和巴西反倾销税导致二季度出口印度同比下滑49%，出口巴西同比骤降56% [1] - 欧盟、巴西、印度等地区反倾销政策使中国钛白粉出口处于波谷期 [2] 区域市场表现 - 欧洲经济复苏乏力抑制涂料需求，钛白粉采购量下滑 [1] - 南美洲汇率波动及经济不确定性导致客户以小单采购为主，巴西反倾销税效应持续放大 [1] - 东南亚经济增长放缓抑制需求，出口增长动能不足 [1] - 印度和巴西需求断崖式下跌，2024年10月启动的反倾销削弱中国价格优势 [1] - 中美关税博弈导致5至7月船运缓冲期运费飙升，增加中国货源到港成本 [1] 行业应对策略 - 建议国内企业加速开拓中东、非洲等非受限市场 [1] - 可通过海外产能布局规避贸易壁垒以缓解长期市场压力 [1] - 行业需进行优化和改革，同时依赖全球经济复苏带动需求 [2] - 凭借中国钛白粉优势体系，预计将恢复景气周期但时间长短取决于经济复苏情况 [2] 未来展望 - 反倾销政策与全球需求疲软形成共振，预计三季度出口量仍将承压 [2] - 对国内企业出货压力缓解有限，需寻找新市场突破 [2] - 需求支持下的繁荣才是真正的"旺季"，当前仍面临挑战 [2]

股价表现 - 截至2025年8月12日收盘，中核钛白股价报4.28元，较前一交易日下跌0.70% [1] - 当日成交量为334064手，成交额达1.43亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为钛白粉及相关化工产品的研发、生产和销售 [1] - 是国内钛白粉行业的重要企业之一 [1] - 产品广泛应用于涂料、塑料、造纸等领域 [1] 大宗交易 - 8月12日出现一笔大宗交易，成交2138.48万股，金额9152.69万元，成交价与当日收盘价持平 [1] - 近3个月累计发生3笔大宗交易，合计成交金额9882.28万元 [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流出1648.16万元 [1] - 近5日主力资金累计净流出7112.46万元 [1]

近日钛白粉行业迎来一则重磅消息：欧盟法院驳回了法国及欧盟委员会的上诉，维持撤销二氧化钛粉末 致癌分类的判决。业内普遍认为对于中国钛白粉企业来说是个利好消息，出口或将迎来大幅增长。 颜钛钛行业分析师杨逊认为，欧盟提出钛白粉致癌的事情多年前就已经证明是伪命题，此番欧盟法院裁 决是早就预估到的结果。一方面，中国钛白粉的优势非常明显，不仅是欧盟地区对全球市场的依赖性在 逐渐增加，同时随着中国钛白粉质量的不断提升，对海外产品的替代性也越来越强，技术壁垒将逐渐化 解。另一方面，前阶段欧盟对中国钛白粉的反倾销调查，实际是对落后产能的保护，与该事件类似，市 场不是靠类似这样的事情保护起来的，一定是靠以产品为核心的综合竞争力来赢得市场。 广西金茂钛业股份有限公司销售经理欧洪初则认为，我国钛白粉出口受阻最大因素是欧盟的反倾销，后 市应该谨慎乐观。 杨逊表示，总体来看这是一个好消息，中国钛白粉出口欧盟国家就不用考虑太多，只要把产品做好，把 市场做好，把用户服务好就行。 "2025上半年出口同比下滑5.86%已反映行业压力，新判决有望缓解行业颓势。欧盟作为全球高端市场 (占中国出口约15%-20%)，需求复苏对国内龙头厂商更具战略意 ...

股东大会召集程序 - 公司董事会于2025年7月19日通过深圳证券交易所网站及指定媒体发布股东大会通知 [1] - 召集程序符合《证券法》《公司法》及《公司章程》规定 [1] 股东大会召开情况 - 会议于2025年8月7日14:30召开 由董事长刘军昌主持 [2] - 提供现场投票与网络投票双渠道 网络投票时间覆盖9:15-15:00时段 [2] - 实际召开情况与公告内容完全一致 [2] 参会人员构成 - 现场出席股东及代理人4名 代表股份64,868,704股 占总股本30.1687% [2] - 网络投票股东191名 代表股份1,673,901股 占总股本0.7785% [3] - 合计195名股东参与 代表股份66,542,605股 占总股本30.9472% [3] - 公司董事、监事及高级管理人员列席会议 [3] 议案表决结果 议案一 - 总体表决：同意66,335,005股（99.6880%） 反对191,800股（0.2882%） 弃权15,800股（0.0237%） [5] - 中小股东表决：同意1,469,301股（87.6200%） 反对191,800股（11.4378%） 弃权15,800股（0.9422%） [5] 议案二 - 总体表决：同意66,325,205股（99.6733%） 反对201,200股（0.3024%） 弃权16,200股（0.0243%） [5] - 中小股东表决：同意1,459,501股（87.0356%） 反对201,200股（11.9983%） 弃权16,200股（0.9661%） [6] 议案三 - 总体表决：同意66,325,605股（99.6739%） 反对196,900股（0.2959%） 弃权20,100股（0.0302%） [6] - 中小股东表决：同意1,459,901股（87.0595%） 反对196,900股（11.7419%） 弃权20,100股（1.1986%） [7] 议案四 - 总体表决：同意66,321,005股（99.6670%） 反对197,100股（0.2962%） 弃权24,500股（0.0368%） [8] - 中小股东表决：同意1,455,301股（86.7851%） 反对197,100股（11.7538%） 弃权24,500股（1.4610%） [8] 法律合规结论 - 股东大会召集程序、召开程序、人员资格及表决程序均符合法律法规要求 [4][8] - 所有议案均获得表决通过 表决结果合法有效 [4][8] - 法律意见书将作为公告文件提交深圳证券交易所 [9]

股东大会召开情况 - 2025年8月7日14:30召开现场会议 并通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票 网络投票时间为当日9:15-15:00 [1] - 股东及股东代理人共计195人出席会议 代表股份66,542,605股 占公司有表决权股份总数的30.9472% [1] - 现场投票股东4人 代表股份64,868,704股 占比30.1687% 网络投票股东191人 代表股份1,673,901股 占比0.7785% [1] 中小股东参与情况 - 出席中小股东192人 代表股份1,676,901股 占有表决权股份总数的0.7799% [2] - 现场投票中小股东1人 代表股份3,000股 占比0.0014% 网络投票中小股东191人 代表股份1,673,901股 占比0.7785% [2] 议案表决结果 - 议案一获得同意票66,335,005股 占有效表决权股份总数的99.6880% 反对191,800股占比0.2882% 弃权15,800股占比0.0237% [2] - 中小股东对议案一表决同意1,469,301股 占中小股东有效表决权股份总数的87.6000% 反对15,800股占比0.9422% [3] - 议案二获得同意票66,325,205股 占比99.6733% 反对201,200股占比0.3024% 弃权16,200股占比0.0243% [3] - 中小股东对议案二表决同意1,459,501股 占比87.0339% 反对16,200股占比0.9661% [3] 后续议案表决 - 议案三获得同意票66,325,605股 占比99.6739% 反对196,900股占比0.2959% 弃权20,100股占比0.0302% [5] - 中小股东对议案三表决同意1,459,901股 占比87.0514% 反对20,100股占比1.1986% [5] - 议案四获得同意票66,321,005股 占比99.6670% 反对197,100股占比0.2962% 弃权24,500股占比0.0368% [5] - 中小股东对议案四表决同意1,455,301股 占比86.7890% 反对24,500股占比1.4610% [5] 法律意见与会议有效性 - 安徽天禾律师事务所见证律师出具法律意见书 确认会议召开程序 召集人资格 出席会议人员资格 表决程序及结果符合法律法规和公司章程规定 [2][6] - 所有审议议案表决结果均为通过 [3][5][6]

出口现状 - 今年上半年钛白粉出口量和均价同比、环比均有不同程度下降，连续3个月出口环比下降、连续4个月出口同比下降 [1] - 6月及1-6月阶段性总量出现同比、环比、出口价格"三低"现象 [2] - 二季度出口印度同比下滑49%，出口巴西同比骤降56% [1] 核心影响因素 - 印度与巴西的反倾销政策是出口下降的核心因素 [1] - 全球经济增长放缓导致终端需求萎缩 [1] - 欧盟、巴西、印度等地区和国家对中国钛白粉的反倾销政策施压 [2] - 中美关税博弈导致5至7月船运缓冲期运费飙升，中国货源到港成本增加 [1] 区域市场表现 - 印度和巴西需求断崖式下跌，反倾销税致使中国企业发货骤减 [1] - 欧洲经济复苏乏力，抑制涂料需求，钛白粉采购量下滑 [1] - 南美洲汇率波动及经济不确定性，客户以小单采购为主 [1] - 东南亚经济增长放缓，抑制需求，出口增长动能不足 [1] 行业建议与展望 - 建议国内企业加速开拓中东、非洲等非受限市场 [1][2] - 建议通过海外产能布局规避贸易壁垒 [1][2] - 预计三季度出口量仍将承压，出货压力缓解有限 [2] - 行业需进行优化和改革，同时依赖全球经济复苏情况 [2] - 凭借中国钛白粉优势体系，有望恢复景气周期，但时间长短取决于需求支持 [2]

钛白粉出口市场现状 - 今年上半年我国钛白粉出口量和均价同比、环比均有不同程度下降，连续3个月出口环比下降、连续4个月出口同比下降 [1] - 印度与巴西的反倾销政策是出口下降的核心因素，叠加全球经济增长放缓导致终端需求萎缩 [1] - 5月印度和巴西正式实施反倾销税导致二季度我国钛白粉出口印度同比下滑49%，出口巴西同比骤降56% [1] - 6月及1-6月我国钛白粉出现同比、环比、出口价格"三低"现象 [2] 区域市场表现 - 欧洲经济复苏乏力抑制涂料需求，钛白粉采购量下滑 [2] - 南美洲汇率波动及经济不确定性导致客户以小单采购为主，巴西反倾销税效应持续放大 [2] - 东南亚经济增长放缓抑制需求，出口增长动能不足 [2] 影响因素分析 - 海外需求疲软：全球经济状况不佳导致海外终端市场需求持续疲软 [2] - 反倾销效应：欧盟、巴西、印度等地区对华反倾销政策使中国钛白粉出口遇到危机 [2] - 2024年10月印度和巴西启动反倾销削弱我国钛白粉价格优势 [1] - 中美关税博弈导致5至7月船运缓冲期运费飙升，中国货源到港成本增加 [1] 行业应对建议 - 国内钛白粉企业需加速开拓中东、非洲等非受限市场 [1][3] - 建议通过海外产能布局规避贸易壁垒，缓解长期市场压力 [1][3] - 行业需要优化和改革，同时依赖全球经济复苏情况 [2] 后市展望 - 预计三季度我国钛白粉出口量仍将承压，对国内企业出货压力缓解有限 [3] - 凭借中国钛白粉优势体系，有望恢复到之前景气周期，但时间长短取决于全球经济复苏情况 [2]