公司盈利能力改善举措 - 国大药房上半年通过多项举措改善盈利能力并取得成效 [1] - 大力发展高毛利的自有品牌商品 [1] - 加强集中采购以优化毛利率 [1] - 通过药房集约化管理实现费用节约 [1] - 综合以上方式实现利润增长 [1]

委托理财基本情况 - 公司于2025年4月15日召开第五届董事会第十五次会议 审议通过使用部分闲置募集资金委托理财议案 授权额度不超过人民币21,900万元 有效期12个月 资金可循环滚动使用[2] - 本次涉及两项理财产品操作：赎回招商银行1,000万元结构性存款 购买浦发银行900万元结构性存款[1] - 截至公告日 公司使用闲置募集资金委托理财未赎回总额为21,900万元[2] 理财产品具体条款 - 赎回产品为招商银行智汇系列进取型看涨三层区间59天结构性存款 投资金额1,000万元 期限59天（2025/7/1-2025/8/29） 保本浮动收益型 预期年化收益率1.00%-1.94%[1][3][4] - 新购产品为浦发银行利多多公司稳利25JG3364期结构性存款 投资金额900万元 期限29天（2025/9/1-2025/9/30） 保本浮动收益型 预期年化收益率0.70%-2.20%[1][4] 资金管理与会计处理 - 公司通过短期理财产品投资获得投资收益 旨在提升业绩水平并为股东谋取更丰厚回报[4][5] - 理财产品会计处理将依据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》及第23号——金融资产转移》相关规定执行 具体以年度审计结果为准[4][5] 投资策略与风险控制 - 公司选择与具有合法资质及良好信用记录的金融机构合作 优先选购安全性高、流动性好、低风险的理财产品[5] - 公司财务部门建立投资台账 跟踪资金运作情况 审计部门定期审计投资情况并向审计委员会报告[5]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入117.22亿元，同比下降0.34%，其中第二季度营收57.13亿元，同比下降1.36% [1] - 归母净利润8.8亿元，同比增长10.32%，第二季度归母净利润4.31亿元，同比增长10.13% [1] - 扣非净利润8.57亿元，同比增长9.08% [1] - 毛利率40.47%，同比增长1.04个百分点，净利率8.07%，同比增长10.35% [1] - 每股收益0.73元，同比增长10.61%，每股净资产9.02元，同比增长9.46% [1] 成本费用控制 - 三费总额35.0亿元，占营收比29.86%，同比下降1.36个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较去年同期有所改善 [1] 资产与负债状况 - 货币资金33.05亿元，同比下降21.09% [1] - 应收账款16亿元，同比下降18.11% [1] - 有息负债28.01亿元，同比下降14.60% [1] - 每股经营性现金流1.29元，同比下降13.83% [1] 投资回报与商业模式 - 2024年ROIC为11.65%，净利率6.87%，资本回报率一般 [3] - 上市以来ROIC中位数10.28%，最低年份2016年ROIC为7.4% [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动，需关注驱动力背后的实际情况 [3] 机构持仓动态 - 安信价值精选股票A持有259.33万股并增仓，该基金规模14.91亿元，近一年上涨39.21% [5] - 鹏华优质治理LOF持有134.37万股并增仓，华宝先进成长混合新进十大持仓95.58万股 [5] - 华富系多只基金出现减仓，其中华富成长趋势混合A持有99.87万股减仓 [5] 分析师预期与关注点 - 证券研究员普遍预期2025年业绩17.55亿元，每股收益均值1.44元 [4] - 货币资金/流动负债比为91.54%，需关注现金流状况 [4] - 应收账款/利润达104.7%，需关注应收账款质量 [4]

核心财务表现 - 2025年半年度实现归属于母公司净利润8.80亿元[4][30] - 期末可供股东分配利润为57.62亿元[4][30] - 拟每股派发现金红利0.30元（含税），预计派发现金股利3.64亿元[4][25][30] - 现金分红总额占半年度归母净利润比例为41.33%[30] 门店网络与经营效率 - 截至2025年6月30日，公司拥有门店14,701家（含加盟店4,020家）[8] - 总经营面积106.47万平方米（不含加盟店面积）[8] - 直营门店数量10,681家，其中95.37%已取得医保资质[6][9] - 2025年1-6月自建门店81家，关闭门店272家，新增加盟店208家[8] - 日均坪效指标持续优化，具体数据未披露[6] 会员体系与线上业务 - 累计建档会员总量1.1亿人，会员销售占比84.93%[7] - O2O多渠道多平台上线直营门店超过10,000家[7] - 互联网业务实现销售收入13.55亿元（含税），其中O2O收入9.44亿元，B2C收入4.11亿元[7] 区域发展战略 - 坚持"巩固中南华东华北，拓展全国市场"目标[6] - 中南地区包括湖南、湖北、广东；华东地区包括江苏、上海、浙江、江西；华北地区包括河北、北京、天津[6][8] - 通过密集开店形成多层次门店网络布局[6] 募集资金使用情况 - 2024年向不特定对象发行可转债募集资金净额17.80亿元[10] - 截至2025年6月30日，募集资金专户22个，实际结余资金2.28亿元[11][12] - 主要投向新建连锁药店项目、数字化平台升级及物流中心建设[12][14][15] - 新建连锁药店项目预计税后内部收益率10.51%，静态投资回收期7.14年[15] 公司治理与信息披露 - 第五届董事会第二十一次会议全票通过半年度报告、利润分配等议案[19][21][22] - 半年度报告未经审计[3] - 利润分配方案经2024年股东会授权，无需再次提交审议[26][30]

公司基本信息 - 公司证券代码为301017，证券简称为漱玉平民，债券代码为123172，债券简称为漱玉转债 [1] - 公司报告期内控股股东未发生变更 [6] - 公司报告期内实际控制人未发生变更 [7] - 公司存在回购专户，持股数量为2,988,788股，占总股本的0.74%，在前十名股东中位居第7名，但由于回购专户不纳入前10名股东列示，所以前10名股东排名顺延至第11位 [4] 财务与分配情况 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [3] - 公司报告期无优先股股东持股情况 [8] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [4] 债券相关事项 - 公司于2025年1月16日召开董事会决定不向下修正漱玉转债转股价格，当时公司股票出现任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%（即12.71元/股）的情形 [8] - 公司自2025年1月17日至2025年4月16日期间，如再次触发转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案 [8] - 公司于2025年5月12日再次召开董事会决定不向下修正漱玉转债转股价格，当时公司股票出现相同触发条件 [9] - 公司自2025年5月13日至2025年6月12日期间，如再次触发转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案 [9] 公司治理 - 所有董事均已出席审议本报告的董事会会议 [2] - 公司无控股股东或实际控制人变更情况 [6][7] - 公司无优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况 [8]

核心观点 - 公司于2025年8月25日召开董事会和监事会会议 审议通过调整2022年限制性股票激励计划回购价格事项 调整后回购价格为11.605元/股 主要因2024年年度权益分派实施每股派息0.08元 [1][5][6] 已履行的决策程序 - 2022年8月25日披露监事会关于激励对象名单审核及公示情况说明 [2] - 2022年8月31日披露内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况自查报告 [2] - 2023年6月19日披露回购注销96,000股限制性股票实施公告 涉及12名已离职激励对象 [3] - 2024年6月5日披露回购注销139,925股限制性股票实施公告 涉及22名已离职或职务变更激励对象 [4] - 2025年1月8日披露股权激励限制性股票回购注销实施公告 [4] - 2025年1月16日披露预留授予部分第一个解除限售期解除限售暨股份上市流通公告 股票于2025年1月21日上市流通 [5] - 2025年3月26日披露首次授予部分第二个解除限售期解除限售暨股份上市流通公告 股票于2025年3月31日上市流通 [5] 本次调整具体内容 - 调整原因：公司2025年7月8日披露2024年年度权益分派方案 每股派发现金红利0.08元（含税） 并于2025年7月14日实施完成 [5][6] - 调整依据：根据《2022年限制性股票激励计划（草案）》规定 发生派息等事项时需对尚未解除限售的限制性股票回购价格相应调整 [6] - 调整方法：采用P＝P0-V公式 其中P0为调整前授予价格11.685元/股 V为每股派息额0.08元 [6] - 调整结果：回购价格由11.685元/股调整为11.605元/股 [6] - 适用情形：离职激励对象回购价格为11.605元/股 公司层面业绩不达标回购价格为11.605元/股加中国人民银行同期存款利息之和 [6] 相关方意见 - 监事会认为本次调整符合相关法律法规及激励计划规定 不存在损害公司及全体股东利益的情况 [7] - 湖南启元律师事务所出具法律意见书 认为本次调整已获得必要批准与授权 符合法律法规及激励计划相关规定 [7]

股票回购注销 - 公司于2025年8月25日召开第五届董事会第十次会议审议通过回购注销剩余限制性股票议案 [1] - 因32名激励对象离职及两个解除限售期公司层面业绩未达标 回购注销2022年限制性股票激励计划剩余股票1,205,377股 [1] - 回购注销完成后公司注册资本将减少1,205,377元 [1] 债权人通知事项 - 根据《公司法》规定 债权人可在接到通知30日内或公告披露45日内凭有效债权文件要求清偿债务或提供担保 [1] - 逾期未申报债权不影响债权有效性 公司将继续按原约定履行债务义务 [1] - 债权人需以书面形式提出要求并附证明文件 [2]

公司限制性股票回购注销决策 - 公司决定回购注销2022年限制性股票激励计划剩余限制性股票1,205,377股 [1] - 回购总金额为14,889,399.25元（含利息），资金来源于公司自有资金 [1][6] - 回购原因包括32名激励对象离职及公司层面业绩未达标 [1][5] 股权激励计划实施历程 - 2022年限制性股票激励计划经过董事会、监事会及股东大会多层审批程序 [2] - 2023年3月29日首次授予第一个解除限售期限制性股票上市流通 [3] - 2025年1月21日预留授予第一个解除限售期限制性股票上市流通 [4] 回购定价机制 - 因离职涉及的股票回购价格为11.605元/股 [6] - 因业绩不达标涉及的股票回购价格为11.605元/股加同期存款利息 [6] - 价格调整考虑了2024年度每股派现0.08元的权益分派影响 [6] 公司股本结构变化 - 回购注销后有限售条件股份减少1,205,377股至0股 [6] - 无限售条件股份保持758,890,236股不变 [6] - 总股本从760,095,613股减少至758,890,236股 [6] 公司治理与人才管理 - 公司通过创新合伙人计划、股权激励及薪酬奖金构建多层次激励体系 [7] - 本次回购不影响公司财务状况、经营成果及管理团队稳定性 [7] - 监事会认为回购程序符合相关规定且未损害股东利益 [8] 法律合规性 - 回购事项已获得必要批准与授权 [8] - 公司需办理注册资本变更及公司章程修改手续 [8] - 律师确认回购程序符合《上市公司股权激励管理办法》要求 [8]

股东会召集与召开程序 - 公司于2025年8月25日14点30分在长沙市金洲大道68号益丰医药物流园三楼会议室召开2025年第二次临时股东会 会议通知通过巨潮资讯网公告 内容包括时间、地点、方式及议案等 [1][2][3] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 时间为2025年8月25日9:15至15:00 股东可通过交易系统或互联网投票系统行使表决权 [2][3] - 会议实际召开情况与公告通知一致 程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [2][3] 出席会议人员及召集人资格 - 现场会议股东及代理人共9名 代表股份631,728,752股 占公司总股份52.10% 网络投票股东及代理人697名 代表股份272,731股 [3] - 出席会议人员包括公司董事、监事、董事会秘书、高级管理人员及律师 资格符合法律法规及《公司章程》要求 [3] - 本次股东会由公司董事会召集 召集人资格合法有效 [3] 临时提案情况 - 股东厚信创投单独持有公司19.88%股份 于2025年8月14日向董事会提出临时提案《关于公司为子公司申请银行授信提供担保的议案》 [4] - 董事会于2025年8月15日发布补充通知公告该提案 提案内容属于股东会职权范围且符合《股东会规则》及《公司章程》规定 [4][5] 表决程序与结果 - 现场会议采用记名投票方式 推举两名股东代表参与计票和监票 网络投票结果由公司统计 [5][6] - 表决结果合并统计现场与网络投票 关联股东回避表决 中小投资者投票结果单独统计 [6] - 全部议案均获得有效表决权股份总数90%以上通过 表决程序及结果合法有效 [6]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价24.13元 单日下跌1.67% 换手率1.24% [1] - 成交量15.05万手 成交金额3.62亿元 [1] - 主力资金净流出5898.46万元 占成交额16.28% 其中超大单净流出3851.99万元(10.63%) 大单净流出2046.48万元(5.65%) [1] 资金流向结构 - 中单净流出1805.76万元 占成交额4.98% [1] - 小单净流入4092.70万元 占成交额11.3% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入60.09亿元 同比增长0.64% [1] - 归属净利润4.49亿元 同比增长10.51% 扣非净利润4.38亿元 同比增长9.65% [1] - 流动比率1.312 速动比率0.950 资产负债率57.20% [1] 公司基本信息 - 益丰大药房连锁股份有限公司成立于2008年 位于常德市 从事卫生行业 [1] - 注册资本121243.2297万人民币 实缴资本12000万人民币 法定代表人高毅 [1] 企业投资与经营数据 - 对外投资33家企业 参与招投标项目1316次 [2] - 拥有商标信息311条 专利信息6条 行政许可126个 [2]