担保事项概述 - 江苏亚邦染料股份有限公司为其全资子公司连云港市赛科废料处置有限公司提供担保，担保主债权为赛科公司向江苏灌南农村商业银行股份有限公司申请的900万元人民币流动资金循环贷款 [1] - 贷款使用期限自2025年11月28日起至2030年10月25日止，公司为此提供最高额连带责任保证 [1] - 除公司保证外，赛科公司同时以其位于灌南县堆沟化工园区的土地房产提供抵押担保 [1] 内部授权与决策程序 - 本次担保事项在公司2024年度股东大会审议通过的年度担保额度授权范围内，该授权总额度不超过人民币10亿元 [2] - 其中，为资产负债率70%以下的单位担保额度不超过5亿元，为资产负债率70%以上的单位担保额度不超过5亿元 [2] - 截至公告日，公司已实际使用担保额度为40,950万元，其中为资产负债率70%以下单位担保39,950万元，为资产负债率70%以上单位担保1,000万元 [2] - 本次为赛科公司提供的900万元担保在上述已审议额度范围内 [2] 保证合同核心条款 - 保证方式为连带责任保证 [3] - 保证范围涵盖主债务本金、利息、罚息、复利、违约金、损害赔偿金及实现债权的所有费用（包括诉讼费、律师费等） [4] - 保证期间为主债务履行期限届满之日起三年，若债务展期，则保证期间自展期协议约定的履行期限届满之日起三年 [5] 抵押合同核心条款 - 抵押物为赛科公司位于灌南县堆沟化工园区的土地房产 [9] - 抵押物暂作价人民币1,918.53万元，其最终价值以实现抵押权时实际处置净收入为准 [9] - 抵押担保的最高债权余额为1,918.53万元人民币，覆盖本金余额900万元及其他相关费用 [7] - 抵押担保范围与保证担保范围基本一致，包括本金、利息、罚息及实现债权的费用等 [9] 担保对象基本情况 - 被担保人赛科公司为公司的全资子公司 [1] - 截至公告披露日，赛科公司未出现影响其偿债能力的重大或有事项，且不是失信被执行人 [2] 担保的必要性与合理性 - 公司为全资子公司提供担保是为了满足其日常生产经营的流动资金需求，有利于促进其业务持续发展，提高经营效率和盈利能力 [9] - 董事会认为赛科公司组织机构健全，管理机制完善，公司对其具有充分控制力，担保风险较小 [10] - 董事会认为提供担保符合公司整体发展需要，不会损害公司及全体股东的利益 [10]

业绩表现与驱动因素 - 2025年前三季度营收5.72亿元，同比下降22.17% [3] - 归母净利润同比增长24.92%，扣非净利润同比增长42.98%，呈现“量减利增” [3] - 营收下降主要受光伏胶膜生产线停产及染料市场影响导致滤饼销量下降 [3] - 利润增长主要因光伏胶膜业务停产减少亏损，以及公司加大了高水洗、高日晒牢度染料的生产与销售 [3] 光伏胶膜业务状况 - 控股子公司嘉兴新材料因销售不畅、持续亏损，已于2025年7月26日公告停产歇业 [4] - 鉴于光伏行业竞争环境及该业务现状，公司暂未有恢复生产的计划 [4] 公司核心竞争优势 - 品牌优势：品牌“FLAPERSE”被评为“浙江省出口名牌”，拥有20余年行业经验及稳定优质的客户资源 [5] - 研发与技术优势：是浙江省高新技术企业，与浙江工业大学建立产学研合作机制 [5] - 产品优势：主导产品为高水洗牢度和高日晒牢度分散染料，产品质量稳定、色谱齐全、符合环保标准 [6] - 销售渠道优势：在中高端细分市场拥有忠实且优质的客户群体，销售渠道完善且高效 [6] 未来研发与投资计划 - 研发投入将聚焦高性能、环保型染料产品，以满足全球特别是欧美和东南亚市场的需求 [7] - 加强中高端染料产品研究，扩宽产品线 [7] - 计划向产业链上游的中间体行业延伸，提升中间体自主生产能力 [7] - 计划投资建设“年产3000吨（折干）高牢度绿色分散染料滤饼及300吨关键中间体清洁生产技改项目” [8] 业务发展战略 - 公司将继续深耕染料行业，强化成本控制，推动主业做强做稳 [8] - 同时在新材料领域进行探索，产业扩展将根据市场需求和公司战略适时进行 [8] 行业趋势与公司定位 - 分散染料行业属于相对成熟行业，竞争格局稳定，下游以纺织服装为主，当前处于底部逐步复苏阶段 [9][12] - 公司长期深耕印染领域，建立了技术、客户等行业壁垒，有望凭借积累优势把握行业回暖趋势 [9][12] - 公司积极应对全球对环保染料的需求，深化产品创新并强化市场布局，重点拓展东南亚等国际市场 [9] 技术研发进展 - 报告期内推出了多款新型染料产品，包括用于芳纶、碳纤维等高性能纤维的染料，以及符合欧盟REACH认证的环保型染料 [10] - 与浙江工业大学建立的产学研合作机制为研发水平持续提升和业务拓展提供支撑 [10] 成本控制措施 - 面对原材料价格波动，采用按需采购和备量采购相结合的模式制定采购计划 [11] - 与部分重要供应商建立了长期稳定的合作关系，以确保原材料供应的稳定性 [11]

公司股东信息 - 截至2025年10月31日，浙江龙盛股东总户数为104,518户 [1]

文章核心观点 - 报告对全球可溶性染料市场进行了全面分析，涵盖产品分类、应用领域、市场规模、竞争格局、主要地区及厂商信息，并对2020年至2031年的发展趋势进行了预测 [1][2][3][4] 产品定义与分类 - 产品按类型主要分为油溶性染料、水溶性染料及其他 [1] - 产品按应用主要分为商业用途、个人使用、工业用途及其他 [1][2] 市场竞争格局 - 全球市场的主要参与者包括Azelis、Orient Chemical Industries、Jajoo Enterprises、Philoden Industries PVT、Alliance Organics LLP等至少16家公司 [5][6][7][8] - 2024年全球前五大生产商占据主要市场份额，行业存在第一梯队、第二梯队和第三梯队厂商 [4][15] 市场规模与预测 - 报告从销量和收入两个维度分析了全球及中国市场的占有率及排名（2022-2025）[2] - 分析了全球可溶性染料市场的总体规模，包括产能、产量、需求量、销售额及价格趋势（2020-2031）[3][4] - 预测了全球主要地区（北美、欧洲、中国、日本、东南亚、印度）的销量、收入及增长率（2020-2031）[4][5][16] 产业链与商业模式 - 分析了行业的供应链、主要原材料供应及采购模式 [9] - 概述了行业的生产模式、销售模式及销售渠道 [9][16] 行业发展环境 - 总结了行业发展的主要特点、有利因素及不利因素 [2] - 分析了行业进入壁垒 [2] - 阐述了中国可溶性染料行业的政策环境，包括主管部门、相关政策和规划 [9]

公司融资活动 - 公司董事会于2025年8月21日审议通过申请注册发行不超过30亿元人民币超短期融资券 [1] - 公司于11月28日收到交易商协会《接受注册通知书》，注册金额为30亿元人民币 [1] - 该超短期融资券额度自通知书落款日起2年内有效，由招商银行担任主承销商 [1] 资金管理计划 - 公司将结合自身资金需求及市场情况，在注册额度及有效期内择机发行 [1] - 公司将及时披露后续发行相关信息 [1]

财务业绩表现 - 2025年前三季度实现归母净利润0.37亿元，同比增长89.99% [1] - 2025年第三季度实现归母净利润0.12亿元，同比增长86.55%，但环比下滑18.13% [1] - 预测2025至2027年归母净利润分别为0.53亿元、0.72亿元、0.81亿元 [1] 业务与产能分析 - 公司是中高端分散染料领域的领军企业 [1] - 在建的一万吨产能投放后，将显著增强业绩弹性 [1] - 前瞻性布局了免还原清洗染料与高端PI材料，有望成为新的业绩增长点 [1] 估值与投资评级 - 当前股价对应2025至2027年预测PE分别为47.0倍、34.3倍、30.5倍 [1] - 给予“买入”投资评级 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.17亿元，同比增长10.57% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润3724.63万元，同比增长89.99% [1] - 业绩增长动因系公司聚焦主营业务，深耕国际化布局并持续加码研发投入 [1] 研发与技术突破 - 公司与东华大学联合技术攻关取得重大突破，开发出高性能星链状分散染料系列产品 [2] - 新染料利用螯合技术使染料分子间实现星链状链接和π-π堆积 [2] - 与传统分散染料相比，新染料具备免还原清洗、免中定型、耐高温达180℃、pH适用范围宽（3.5-10）及牢度卓越等优势 [2] - 新染料缩短了染色工艺和流程，能显著降低印染综合能耗和污染物排放，提高下游印染厂生产效率 [2] - 新染料对全涤面料、涤棉混纺面料、涤氨面料等各类织物展现出优异适配性，尤其对涤纶超细纤维染色具有优异染深色性能 [2] 绿色生产与认证 - 公司环境管理体系符合ISO14001环境体系认证，并已加入Bluesign认证体系成为合作成员 [2] - 公司是ZDHC联盟的缔约者，系国内少有的获得ZDHC联盟认可的染料生产企业之一 [2] - 截至2025年第三季度末，公司有126支染料产品通过Bluesign认证和ZDHC level 3级别认证 [2] 海外市场与战略布局 - 公司海外子公司越南万丰已投入运营，主要从事产品销售与售前售后服务，以拓展海外市场 [3] - 2025年上半年公司与浙江大学绍兴研究院正式成立联合研发中心，启动高性能聚酰亚胺材料及石墨烯增强聚酰亚胺材料的开发项目 [3] - 新材料项目标志着公司向更高端、更具颠覆性的新材料领域进军，旨在突破卡脖子技术 [3]

投资评级 - 给予“买入”投资评级 当前股价对应2025-2027年PE分别为47.0倍、34.3倍、30.5倍 [10] 核心观点 - 公司是中高端分散染料领军企业 以精细、高端化业务模式错位竞争 目前分散染料产能1万吨 另有1万吨分散染料技改提升项目在建 随着分散染料价格逐步回暖以及新产能释放 业绩有望加速兑现 [2] - 公司前瞻性布局免还原清洗染料与高端PI材料 有望成为新的业绩增长点 打开增长空间 [4][9] - 2025年前三季度公司深化精益化运营 效率效益双提升 销售毛利率达到26.75% 分别较2023和2024年全年毛利率水平提升2.11和3.56个百分点 [2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业总收入4.17亿元 同比增长10.57% 实现归母净利润0.37亿元 同比增长89.99% [1] - 2025年第三季度单季度实现营业收入1.42亿元 同比下滑0.54% 环比下滑7.45% 实现归母净利润0.12亿元 同比增长86.55% 环比下滑18.13% [1] - 前三季度期间费用率波动较小 销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.11/+0.76/+0.61/-0.08个百分点 [3] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为0.54亿元 同比增加0.19亿元 [3] 业务与技术优势 - 主营业务为细分领域中高端分散染料及其滤饼的研发、生产及销售 产品包括高水洗系列、特色系列、常规系列等 主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花 多年位列中国分散染料品牌前十名 [2] - 下游客户包括昂高、安踏、李宁、阿迪达斯等 [2] - 与东华大学联合技术攻关的“免还原清洗的高性能星链状分散染料”取得突破进展 预计印染综合能耗可降低约30% 印染污染物排放量可减少约30% 同时具备耐高温（180℃）、pH值适用范围宽（3.5-10）等优势 [4][9] - 与浙江大学绍兴研究院成立联合研发中心 启动“高性能聚酰亚胺材料及石墨烯增强聚酰亚胺材料的开发”项目 有望改变国内高性能PI市场格局 [9] 盈利预测 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.53亿元、0.72亿元、0.81亿元 [10] - 预测2025-2027年营业收入分别为5.59亿元、7.50亿元、8.55亿元 增长率分别为4.4%、34.2%、14.0% [12] - 预测2025-2027年毛利率分别为26.0%、27.0%、27.0% [13]

政策动态 - 生态环境部与国家疾控局正就第三批优先控制化学品名录征求意见 名录包括24种类化学物质 [1] - 此前两批名录已合计列入40种类化学物质 涵盖短链氯化石蜡 甲醛 汞及汞化合物 苯 全氟辛酸 二噁英 铊及铊化合物等 [1] - 名录编制旨在落实《新污染物治理行动方案》 目标到2025年完成化学物质环境风险筛查和评估 动态发布重点管控清单并实施风险管控措施 [2] 行业覆盖范围 - 名录中化学物质的生产和使用涉及石化 塑料 橡胶 制药 纺织 染料 涂料 农药 皮革 电镀等多个行业领域 [1][3] 筛选标准与管控要求 - 名录筛选重点关注环境和健康危害较大 具有持久性 生物累积性 以及水生慢性毒性 致癌性 致突变性 生殖毒性 内分泌干扰性等高危害属性的化学物质 [2][3] - 对列入名录的化学物质 要求环评文件详细说明其生产或使用的数量 品种 用途 并分析新污染物的迁移转化情况 纳入评价因子 [4] - 企业需按规范填写名录中化学物质在排污许可申请中的成分占比 并对相关生产装置 储罐等设施建设防腐蚀 防泄漏和监测装置 [4] - 重点单位拆除相关设施时 需事先制定企业拆除活动污染防治方案 [4] 实施基础与可行性 - 初步研判对相关化学物质实施环境风险管控具备经济技术可行性 [1][5] - 新污染物治理工作面临法律法规 管理体制 科技支撑 资源配置等不足和短板 需要打基础 建体系 强能力 [5]

公司基本信息 - 公司名称为滨海特邦染料有限公司 [1] - 法定代表人为杨红 [1] - 注册资本为100万人民币 [1] - 近日成立 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括染料销售 [1] - 化工产品销售，但不含许可类化工产品 [1] - 其他销售业务涵盖建筑材料、塑料制品、五金产品批发及零售 [1] - 服务业务包括环保咨询服务和生物化工产品技术研发 [1]