数字人民币与人民币稳定币概述 - 数字人民币是由央行主导、定位为M0现金数字形态的法偿性货币 具有可控匿名和可编程特性 政策工具属性强 体系稳健性最高[12] - 人民币稳定币是锚定法币的加密货币 由持牌机构发行 要求1:1高质量储备 更贴近商业化创新与Web3生态[13] - 两者关系被视为"国家级底座"与"市场化前端"的互补 但在用户心智与支付入口上存在一定竞争[18] 应用场景差异 - 数字人民币在小额高频、民生惠补、政务缴费等零售支付与精准投放更具优势[14] - 稳定币在链上场景、24×7跨平台清结算、DeFi/链游/资产代币化等原生链上生态更灵活[15] - 数字人民币跨境更多走官方互联互通通道 如mBridge批发型多央行平台 强调即时原子结算与合规[16] - 稳定币跨境天然24×7可达 能对接全球链上流动性 但反洗钱/制裁合规与储备安全是关键[17] 战略意义与发展路径 - 发展数字人民币和人民币稳定币可增强支付—清算—定价一体化能力 通过e-CNY与CIPS/mBridge协同提升跨境直联效率[26] - 有助于参与并塑造国际标准 在BIS项目与HKMA协作中贡献多央行互操作方案[26] - 为RWA、跨境ETF申赎、数字债券等提供T+0或近实时结算基础 降低交易对手风险[26] - 人民币国际化提供"可选路径" 在传统通道与新型通道之间形成组合拳[26] - 更可能采用双轨制：数字人民币扩大零售应用并对接批发CBDC平台 人民币稳定币在香港与跨境链上业务试水[34] 国际竞争格局 - 美国已通过STABLE法案和《指导和确立美国稳定币国家创新法案》 为支付型稳定币建立联邦监管框架[4] - 链上美元资产已占90% 美国证监会计划将资本市场迁移到区块链分布式账本[23] - Circle的USDC和Tether的USDT已为美元稳定币奠定基础[24] - 香港《稳定币条例》8月正式实施 要求发行法币稳定币必须申领牌照[6] 企业应用建议 - 企业应优先接入CIPS与SWIFT gpi 打通多币种现金池与对账体系 关注mBridge试点机会[38] - 链上资金流需坚持持牌稳定币与可审计托管 选择有真实贸易/融资/RWA场景的闭环[38] - 将e-CNY用于补贴发放、消费券、员工福利等高频小额可编程场景 降低手续与对账成本[38]

战略转型 - 公司与ETHK Group共同投资成立两家新公司ETHK Inc及ETHK HOLDINGS LIMITED [1][4] - 公司建议将中文名称从"华检医疗控股有限公司"更改为"华检数字产业集团有限公司" 英文名称从"IVD Medical Holding Limited"更改为"ETHK Labs Inc" [3][4] - 2025年7月公司深化链上金融及RWA布局 9月1日以31.42亿港元收购国富量子20.31%股份成为其最大股东 [6] 业务布局 - ETHK Inc专注于运营"ETHK"核心品牌 打造安全高效合规开放的去中心化金融平台 [4] - ETHK HOLDINGS LIMITED定位为生态级数字产业投资与并购中枢 战略主线为补全资产端、激活资金端、强化合规端 [4] - 公司技术生态平台域名由ivd.xyz升级为labs.ethk.com 业务重心转向数字产业技术基础设施研发与全球输出 [7] 市场前景 - 截至2025年6月RWA总锁仓量达125亿美元 较2024年增长124% [8] - 2025年上半年RWA市场规模从86亿美元飙升至230亿美元 涨幅超260% [9] - 波士顿咨询公司与ADDX联合预测2030年全球RWA市场规模达16.1万亿美元 占全球GDP的10% [9] 战略定位 - ETHK品牌名源于ETH-Ether与K-Kingdom融合 体现万物互联价值流转的区块链技术内核 [7] - ETHK Labs定位为生态体系内尖端技术研发与输出的核心机构 提供底层技术支撑与一站式解决方案 [7] - 重点推动链上股票等股权资产代币化 助力全球优质资产特别是中国资产实现链上融通与价值发现 [9] 发展机遇 - 香港特区政府2025年6月《数字资产发展政策宣言2.0》中37次提及"代币化" 彰显促进RWA代币化决心 [9] - 链上金融依托区块链不可篡改可追溯特性 构建高效透明可信的数字资产流通环境 [10] - RWA技术大幅降低投资门槛 推动从精英投资到全民投资转变 促进金融普惠与社会公平 [10] 估值逻辑 - 公司从医疗设备分销企业转型为数字产业技术基础设施提供者 估值模型从市盈率转向市销率或市销率与增长率比估值 [10]

公司战略合作 - 华检医疗与ETHK Group共同投资成立两家新公司ETHK Inc及ETHK HOLDINGS LIMITED 合资公司将成为公司附属公司 财务业绩并入集团合并财务报表 [1] - ETHK Inc专注于运营发展"ETHK"核心品牌 打造安全高效合规开放的去中心化金融平台 通过技术创新与生态整合构建全球链上金融生态王国 [1] - ETHK HOLDINGS LIMITED作为生态级数字产业投资与并购中枢 以"补全资产端 激活资金端 强化合规端"为战略主线 通过资本化手段整合产业主体 机构端长期资金及持牌金融机构 [1] 战略意义 - 合资公司成立标志着集团进军全球链上金融新兴领域 是实施创新驱动发展战略的关键一步 [2] - 通过形成资产端可上链 资金端可承接 合规端可闭环的自发增长飞轮 夯实生态长期竞争壁垒并提升公司未来价值释放空间 [1] - 董事会认为此举符合公司及股东整体利益 对"ETHK"生态未来发展前景充满信心 [2]

合作概况 - 华检医疗与ETHK Group共同投资成立两家新公司ETHK Inc及ETHK HOLDINGS LIMITED 合资公司将成为公司附属公司 财务业绩并入集团合并财务报表 [1] 合作方背景 - ETHK Group是一家战略布局于全球链上金融生态领域的投资控股集团 致力于构建及赋能名为ETHK的下一代链上金融生态王国 其全球视野与生态资源将为合资公司初期发展提供重要支持 [1] ETHK Inc战略定位 - ETHK Inc专注于运营与发展ETHK核心品牌 旨在打造安全 高效 合规 开放的去中心化金融平台 通过技术创新与生态整合构建定义未来金融格局的全球链上金融生态王国 [1] ETHK HOLDINGS LIMITED战略定位 - ETHK HOLDINGS LIMITED为生态级数字产业投资与并购中枢 以补全资产端 激活资金端 强化合规端为战略主线 遵循资产－资金－牌照三位一体思路 [2] - 在全球范围审慎物色并战略整合具备核心资产且存在链上化需求之产业主体 具备持续配置意愿之机构端长期资金以及持有关键合规资质之持牌金融机构 [2] - 通过资本化手段将上述要素有序纳入ETHK生态 形成资产端可上链 资金端可承接 合规端可闭环的自发增长飞轮 为ETHK Inc及整个生态提供高质量 可扩展 可持续的资源池与价值缓冲区 [2] 战略意义 - 此次合作与集团构建RWA现实世界资产平台技术生态及探索链上金融的战略构想一脉相承 是该战略的全面升级与具体实践 [3] - 从聚焦于RWA交易的技术生态扩展至涵盖技术底层 资产类别 业务模式及全球合规的宏大全链上金融生态构建 顺应全球金融资产数字化 链上化的澎湃浪潮 [3] - 通过ETHK生态 集团有望深度参与并引领中国优质资产上链出海及全球资产在链上高效融通的历史性进程 开创新的长期增长曲线 [3] - 此举不仅旨在为股东创造长远价值 更期望通过科技创新推动链上金融生态的公平与繁荣 践行利国 利民 利天下的企业社会责任与宏大格局愿景 [3] 董事会观点 - 董事会认为成立合资公司符合公司及股东的整体利益 此举标志着集团进军全球链上金融这一极具前景的新兴领域 是实施创新驱动发展战略的关键一步 董事对ETHK生态的未来发展前景充满信心 [3]

合作概况 - 华检医疗与ETHK Group共同投资成立两家新公司ETHK Inc及ETHK HOLDINGS LIMITED 合资公司将成为公司附属公司 财务业绩并入集团合并财务报表 [1] ETHK Inc业务定位 - 专注于运营与发展"ETHK"核心品牌 打造安全高效合规开放的去中心化金融平台 [1] - 通过技术创新与生态整合 构建定义未来金融格局的全球链上金融生态王国 [1] ETHK HOLDINGS LIMITED战略职能 - 作为生态级数字产业投资与并购中枢 遵循"资产-资金-牌照"三位一体战略思路 [1] - 在全球范围物色并整合具备核心资产的产业主体 机构端长期资金及持牌金融机构 [1] - 通过资本化手段形成资产端可上链 资金端可承接 合规端可闭环的自发增长飞轮 [1] - 为ETHK Inc及整个生态提供高质量可扩展可持续的资源池与价值缓冲区 [1] 战略意义 - 标志集团进军全球链上金融新兴领域 是实施创新驱动发展战略的关键一步 [2] - 董事会认为此举符合公司及股东整体利益 对"ETHK"生态未来发展前景充满信心 [2]

文章核心观点 - 中央党校《学习时报》发表稳定币技术原理与信任逻辑的深度文章 反映官方对数字金融领域的战略思维可能发生微妙而深刻转变 [1] - 文章以严谨学术态度系统性梳理稳定币定义 发展 技术基础及未来挑战 展现高度理解 [4] - 文章对稳定币未来给予乐观展望 预测市场有望扩张至数万亿美元规模并渗透实体经济领域 [6] - 文章释放政策探索 数字人民币发展 全球话语权争夺及公众教育等多层次战略信号 [9][10] 定义与市场角色 - 稳定币是基于区块链技术与美元等法定货币挂钩维持价格稳定的数字资产 结合区块链交易高效低成本优势与传统货币价值稳定特性 [4] - 稳定币在交易结算 跨境支付和资产代币化等领域广泛应用 全球市场规模已突破2800亿美元 [4] 发展历程与全球监管趋势 - 回顾稳定币从2014年USDT诞生到2020年DeFi热潮需求激增 再到2022年算法稳定币UST崩盘引发全球监管警觉的完整发展脉络 [4] - 明确提及美国《GENIUS法案》 欧盟《加密资产市场监管法案》及香港《稳定币条例》 承认这些框架为合规化发展奠定基础 [4] 技术原理与信任构建 - 将稳定币划分为链下资产抵押型（如USDT USDC） 链上资产抵押型（如DAI）和算法稳定币三类 [5] - 价值稳定与安全运行依赖区块链数据不可篡改性和智能合约自动化执行能力 [5] - 信任来源于锚定机制可靠性 技术透明可验证性及日益完善的监管保障 同时指出算法稳定币因缺乏实质资产支撑风险较高 [5] 未来展望与挑战 - 预测在成熟监管和技术突破下 稳定币市场有望扩张至数万亿美元规模 [6] - 可能渗透到供应链金融 房地产代币化等更广泛实体经济领域 成为主流金融基础设施之一 [6] 战略信号释放 - 文章对全球稳定币监管框架详细梳理表明决策层密切关注深入研究 可能为未来制定监管政策或小范围试点做理论准备 [10] - 深入研究以美元为锚的稳定币技术优势可能是为优化数字人民币设计应用场景 或探索离岸人民币锚定的合规稳定币 [10] - 通过公开探讨表明对数字金融领域重视 香港稳定币监管进展暗示其继续扮演试验田角色为内地积累经验 [10] - 文章清晰指出稳定币风险 可视作面向金融机构 科技企业及公众的科普和风险教育 为数字金融生态健康发展夯实社会基础 [10]

行业背景与趋势 - 香港凭借国际创新科技中心定位和自由港优势 正成为非遗与文化资产数字化及跨境流通的重要枢纽[3] - 数字金融化是解决文化资产跨境交易中真伪溯源难 估值缺乏标准化 交易成本高等痛点的关键[3] - 在国家十四五规划推动文化产业数字化的背景下 文化资产数字化进程加速[3] 技术应用与创新 - ULTILAND艺文资产发行平台推出AI估值系统 通过大数据与人工智能算法为艺术品及RWA提供多维度透明化价值评估[15] - 数字化手段可打破地域限制 助力中华文化全球传播[7] - 艺文IP借助RWA模式实现资产化 为文化IP价值转化提供新路径[7] 金融产品与资本运作 - 华升金融控股推出RWA艺文基金 首期目标募集2亿港元 2026年计划扩募至10亿港元[16] - 基金聚焦非遗与文化产品相关RWA项目投资 推动从研究到资本落地的完整闭环[16] - 基金为非遗与文化资产的国际化流通提供金融支持[16] 生态建设与联盟发展 - 由国际数据管理高级研究院等六家机构共同发起非遗与文化产品数字金融化发展联盟[17] - 联盟目标是推动文化+金融+科技的跨界融合 为资产国际化流通搭建桥梁[17] - 联盟首个沉香计划即将发行[7] 跨境合规与市场发展 - 亚洲RWA工作组资产委员会就跨境合规新范式展开讨论 为非遗数字资产国际流通提供参考[11] - 数字金融与文化艺术结合实践推动文化资产数字化发展[11] - 研讨会推动非遗与文化产品数字金融化探索 标志香港在全球文化资产数字化领域迈出关键一步[21]

峰会概况 - Bitcoin Asia 2025亚洲比特币峰会在香港会议展览中心开幕 吸引超过1.5万名参会者和百余家顶尖机构[1] - 峰会成为全球资本、技术与监管共振的重要舞台 探讨比特币、区块链及数字金融发展方向[1][8] 公司参与情况 - 合众远景作为受邀机构代表出席峰会 与政策制定、金融投资、科技研发及国际文化领域领导者深度交流[6] - 公司不仅是行业观察者 更是深度参与者 通过国际化舞台展示交易系统优化成果[10][12] 技术投入与优势 - 投入1亿元专项资金在中国大陆增设AI智算集群中心 提升交易撮合效率与系统稳定性[12] - 通过分布式计算与低延迟网络实现亚毫秒级订单处理 远超行业平均水平[12] - 采用多重加密与AI风控体系并行 保障用户资产与交易安全[12] 战略发展方向 - 重点探讨交易系统安全稳定性、数字金融合规化路径及区块链与人工智能结合应用等议题[8] - 未来将深化与国际金融机构合作 推动数字资产合规化与生态建设[12] - 持续优化全球用户交易体验 构建全球化战略布局[12] 行业环境 - 香港在数字资产政策、比特币现货ETF、稳定币监管等方面释放利好 加速迈向"亚洲虚拟资产金融中心"[8]

核心观点 - 通证经济正从虚拟世界试验场转向服务实体经济 回归价值本源[1] - 行业致力于构建真实世界通证经济生态 以通证作为新型价值载体实现高效价值流通与协作[1] - 通证化真正价值蓝海在于服务实体融资需求 从投资驱动转向融资驱动是必然趋势[1] 生态发展支柱 - 现实世界资产通证化(RWA)和通证化支付结算构成重要支柱 RWA提供价值标的 通证支付推动高效流转[1] - 通证化支付结算网络作为通证经济的血液循环系统 高效支撑价值流通[3] - 未来央行数字货币 商业银行通证化等新型支付工具有望协同发展 重塑跨机构和跨境结算体系[3] RWA发展条件 - 成功规模化的资产需满足状态可验证 权属可编程 价值可量化三大条件[1] - RWA已成为加密市场中增长第二快的类别 绝大部分由私募信贷和美国国债占据[1] - 产业资产落地案例相对有限 通证化对金融资产是锦上添花 对实体产业才是雪中送炭[1] 实践案例 - 实物资产通证化为不动产 工业设备 可再生能源设施等低流动性资产注入新活力 通过链上流转对接多元资金[3] - 新能源资产通证化实践为行业提供可参考路径 代表实体与数字世界的融合[3] 信任机制建设 - 安全可信环境是通证经济核心保障 需从资产真实 身份合规 交易安全三大层面构建可信环境[3] - 全球监管框架完善为通证化带来法律信任与制度基础[3] - 机构需将安全治理深度融入通证化战略 建立可持续 可扩展的生态[3] 协同共建呼吁 - 监管机构需提供清晰可预期的法律框架[3] - 科技公司需推动行业标准与解决方案创新[3] - 金融机构需发挥桥梁作用连接通证经济与传统金融体系[3]

核心观点 - 蚂蚁集团计划将价值600亿人民币（约84亿美元）的中国能源基础设施进行区块链代币化 探索真实世界资产（RWA）与数字金融结合的巨大潜力[1] 技术实施与资产覆盖 - 蚂蚁数字科技通过专有"蚂蚁链"平台连接并监控全国可再生能源资产 包括风力涡轮机和太阳能电池板等设备[4] - 约1500万个新能源设备的实时数据已成功上链 通过物联网设备持续收集发电量、运行状态及故障信息[4] - 区块链技术确保数据不可篡改和高度透明 为资产代币化奠定坚实数据基础[4] 商业模式与融资实践 - 已完成三项清洁能源项目融资 总计筹集约3亿元人民币（约4200万美元）[6] - 2023年8月协助朗新科技将9000个充电站资产上链 从境外银行获得1亿元人民币（约1400万美元）融资[6] - 2023年12月协助协鑫能科将光伏发电资产代币化 从海外投资者处筹集2亿元人民币（约2800万美元）[6] 战略规划与挑战 - 长远目标是将能源代币上架境外去中心化交易所（DEX） 创造全球化高流动性二级市场[6] - 面临监管审批挑战 需获得中国相关机构批准 当前加密货币及资本跨境流动政策存在不确定性[7] - 早期市场可能由机构及专业投资者主导 需解决RWA项目普遍存在的二级市场流动性不足问题[7] 生态布局与协同效应 - 采取双线并进策略 蚂蚁国际在香港申请稳定币发行牌照 稳定币可作为RWA交易结算媒介[9] - 云锋金融积极布局数字资产 购入以太币作为企业战略储备 与蚂蚁集团战略方向形成呼应[9] - 该计划是全球实体工业资产与区块链技术结合的最大规模尝试之一 为盘活传统资产及绿色金融提供范本[9][10]