核心观点 - 齐鲁农超平台通过资源整合、渠道打通和品牌建设 助力山东农产品从区域走向全国及国际市场 提升产业竞争力和农民收入 [2][3][6] 资源整合 - 平台以全域化资源整合为支柱 打破县域界限 实现一平台覆盖全省 [2] - 聚合近5600家优质农特产品企业 深入政府机构、企事业单位等场景 [3] - 解决农产品产销对接难和品牌分散问题 将小农户与大市场连接起来 [3] 市场拓展 - 平台自2023年8月上线以来举办近百场巡展活动 构建覆盖全国的营销网络 [4] - 2025年1月携120余家山东农产品品牌企业北上进京 推出200余种产品 [6] - 上海推广中心启动活动中 部分单品开幕半天即售罄 市场热情超预期 [4] 品牌建设 - 通过桃桃季等线上主题活动塑造山东桃高品质产业集群形象 [3] - 截至2024年底山东拥有绿色食品、有机食品等有效用标总数3999个 打造108个省级区域公共品牌 [6] - 构建1+16+N品牌建设架构 强化品牌塑造与营销推广 [7] 业务模式 - 构建四位一体平台：交易中枢提供在线支付和订单管理 数据中台实时监控市场动态 品牌引擎强化营销 生态枢纽整合物流金融资源 [7] - 通过四链融合推动产业链、供应链、创新链和价值链融合 拓展农业新空间 [8] - 与驻村第一书记合作 推动农产品销售并带动乡村旅游等产业发展 [8] 业绩表现 - 安丘草莓种植户通过平台预计2025年销售额比去年增长50% [7] - 平台产品已进入日本、欧洲等国际市场 [6]

公司财务分配 - 公司2025年半年度无利润分配计划 [1] 股东回报与经营策略 - 公司始终高度重视股东回报 [1] - 公司不断提升核心竞争力与经营管理能力 [1] - 公司致力于为股东创造长期稳定的价值并与股东共享企业发展成果 [1]

平台战略与定位 - 作为山东省区域农业公共品牌自主平台 推动山东从农业大省向农业强省跨越的重要力量 [1] - 通过资源整合 渠道打通 品牌崛起等不同维度助力山东好品走向全国和迈向国际 [1] - 搭建让好品牌成长的土壤 形成层层递进的赋能体系 使山东农业品牌从星星点点变成燎原之势 [11] 区域品牌建设成效 - 主导区域品牌建设 让农产品从散装土产转变为印着地理标志的品牌产品 [1][2] - 在安丘市通过统一区域品牌使农户增收 打了一场翻身仗 [2] - 联合当地政府举办品鉴会 助推安丘草莓优质农产品从产地迈向全省和全国销区 [2] - 在济宁通过公众号推文 社群宣推 直播卖货等方式让济宁礼飨从本地年货变成全国消费者的选择 [3] - 区域品牌使农产品溢价空间提升 成为乡村振兴的重要抓手和农民的致富卡 [3] 地方特色品牌打造 - 为微山湖小龙虾提炼核心卖点并建立鲜活标准 单日销量有明显增长 [4][5] - 通过透明化操作展示捕捞日期和养殖户信息 使微山湖小龙虾在长三角圈粉无数 [5] - 在东营为黄河口大闸蟹打造全链条溯源体系 包括水质监测 定期抽检和生长记录 [6] - 经过3次人工筛选和三层打包确保大闸蟹鲜活安全 复购率提升并进入高端消费场景 [6] 品牌馆建设与集聚效应 - 品牌馆包括潍有尚品馆和银龄好品馆等 成为展示山东农业品牌的重要窗口 [7][9] - 2025年品牌馆建设进一步完善 全方位展示潍坊农业的丰富多样性 [7] - 品牌馆不仅增加产品曝光度和销量 还提供品牌交流合作平台提升品牌影响力 [9] - 形成品牌集聚效应 提升山东农业品牌的整体形象并为高质量发展注入新动力 [9] 中小品牌扶持成果 - 帮助金凤活珠子等群众认知少的品牌通过线上宣传和线下活动成为热销网红产品 [10] - 为临朐鹅肝提供品牌定位和市场拓展支持 使其在国内市场稳定销量并巩固国际份额 [11] - 通过精准扶持为中小品牌提供成长空间 激发农业市场活力并促进产业多元化发展 [11] 销售数据与增长表现 - 2025年济宁礼飨品牌通过平台销售额有明显增长 [3] - 微山县通过平台卖出的小龙虾比去年多了三成 [4] - 黄河口大闸蟹复购率提升 [6]

公司基本情况 - 成立于1989年，1997年深交所主板上市，在全国20余个大中城市投资35家实体农产品物流园项目 [1] - 近三年旗下批发市场年均交易量超3300万吨，年均交易额超2500亿元 [1] - 业务涵盖农产品标准化基地种植、冷链加工集配、批发市场运营、城市食材配送、单品品牌销售及进出口贸易全产业链 [1][2] 2025年上半年经营业绩 - 营业收入34.91亿元，同比增长44.98% [3] - 扣非归母净利润1.56亿元，同比增长10.50% [3] - 归母净利润1.90亿元，同比下降11.07%（主因上年同期一次性收益0.43亿元） [3] 业务板块表现 - 天津海吉星上半年营业收入2.32亿元，归母净利润922万元，同比增长49.43% [5] - 进出口、食材配送、单品贸易业务量持续扩大 [4] - 食材配送业务覆盖全国30多个省市，设立21家分公司 [8] - 深农厨房获评农产品质量安全AAA级企业 [8] 战略布局与协同 - 依托"全国一张网"布局实现市场联动（例：西安苹果联营、成都"深农甄选"互通、惠州"南菜北运"、宁夏"北菜南运"） [6] - 推进广东荔枝全国专销网络建设 [6] - 天津海吉星二期2024年12月开业，培育肉类/海鲜/干调品类 [5] 进出口业务拓展 - 巩固泰国、越南、巴西核心客户合作，扩大南美牛肉/泰国鸡副/东南亚榴莲规模 [7][8] - 新开拓印尼/阿曼/阿根廷等货源，引入冻虾/冻鱼等品类 [8] - 建设农产品出口前置监管平台，探索1039平台供港新模式（如新疆核桃、西梅干供港） [8] 投资者回报 - 2024年度分红方案：每10股派现0.70元，现金分红总额1.19亿元 [8] - 分红占2024年归母净利润比例30.92% [8]

公司业务与市场定位 - 公司为中华老字号和安徽本土品牌 深耕安徽市场66年 [1] - 产业覆盖零售业及农产品流通两大主业 [1] - 连锁及批发分销机构遍布安徽14个地市及江苏淮安 宿迁 南通3市 [1]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请已获中国证监会批复(证监许可〔2025〕1642号) [1] - 公司于2025年8月20日披露2025年半年度报告后更新了募集说明书等文件 [1] - 更新文件包括向特定对象发行A股股票募集说明书(注册稿)及发行保荐书等 [1] 文件披露安排 - 财务数据更新依据《监管规则适用指引——发行类第7号》要求进行 [1] - 更新文件于2025年8月23日在巨潮资讯网披露 [1] - 公司将根据发行进展及时履行信息披露义务 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入34.91亿元，同比增长44.98%，主要因下属企业拓展业务、挖掘新品类及渠道导致商品销售收入增加 [1][3] - 归母净利润1.9亿元，同比下降11.07%，第二季度单季净利润1.16亿元，同比下降11.86% [1] - 扣非净利润1.56亿元，同比增长10.5%，显示主营业务盈利能力改善 [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.66%，同比下降31.57%，净利率7.81%，同比下降39.09%，反映成本控制压力 [1] - 三费占营收比10.09%，同比下降34.75%，表明费用管控成效显著 [1] - 每股收益0.11元，同比下降11.01% [1] 资产与负债状况 - 应收账款4.37亿元，同比增幅41.3%，主要因业务规模扩大导致 [1][3] - 有息负债67.64亿元，同比增长2.99%，有息资产负债率达30.18% [1][7] - 货币资金15.27亿元，同比增长2.56% [1] - 无形资产大幅增长103.53%，因支付土地价款确认资产 [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.39元，同比增长32.76%，主要因商品购销现金净流入增加及政府补助 [1][4] - 经营活动现金流量净额同比增长32.76% [4] - 投资活动现金流量净额同比下降393.72%，因支付土地款及缺乏上年股权转让款因素 [4][5] - 筹资活动现金流量净额同比增长190.01%，因少数股东出资及借款增加 [5] 业务拓展与战略布局 - 公司在全国20余城市投资35家农产品物流园，形成批发市场网络体系 [8] - 下属企业包括深农厨房、深圳海吉星进出口公司、天津海吉星等积极拓展业务渠道 [3][4] - 提供供应链一站式服务，包括批发交易、食品安全检测、加工配送及进出口服务 [8] 资本运作与资产变动 - 下属小贷公司完成转让，导致发放贷款和垫款科目减少100% [3] - 收回投资现金减少100%，因上年同期存在股权转让款而本期无此因素 [4] - 购建固定资产等支付现金增长148.94%，因支付多个项目土地款 [4] 市场关注与机构持仓 - 富国基金刘莉莉管理的富国研究精选灵活配置混合A持有4873.81万股，但本期减仓 [6][8] - 该基金近一年上涨20.61%，最新规模6.99亿元 [8] - 分析师普遍预期2025年业绩4.18亿元，每股收益0.25元 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入34.91亿元，同比增长44.98%，主要由于下属深农厨房、深圳海吉星进出口公司等企业积极拓展业务、挖掘新品类和拓展渠道 [1][3][4] - 归母净利润1.9亿元，同比下降11.07%，第二季度归母净利润1.16亿元，同比下降11.86% [1] - 扣非净利润1.56亿元，同比增长10.50% [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.66%，同比下降31.57%，净利率7.81%，同比下降39.09% [1] - 每股收益0.11元，同比下降11.01% [1] - 三费占营收比10.09%，同比下降34.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.52亿元 [1] 资产负债结构 - 应收账款4.37亿元，同比增长41.3% [1][3] - 有息负债67.64亿元，同比增长2.99%，有息资产负债率达30.18% [1][13] - 货币资金15.27亿元，同比增长2.56%，每股净资产3.76元，同比增长3.92% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.39元，同比增长32.76%，主要由于下属深农厨房、天津海吉星等企业商品购销的现金净流入同比增加以及收到政府补助 [1][6] - 货币资金/流动负债仅为18.58%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.68% [12] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降393.72%，主要由于支付上海惠南项目土地款等大额投资支出 [7] 业务拓展与投资 - 购建固定资产、无形资产等支付的现金同比增长148.94%，主要由于支付上海惠南项目、成都新津项目及南沙项目土地款 [7] - 无形资产同比增长103.53%，由于下属四川海吉星和上海国际供应链支付土地价款确认 [3] - 吸收投资收到的现金同比增长12509.8%，由于四川海吉星引进少数股东和上海国际供应链少数股东出资 [7][9] 机构关注与持仓 - 富国基金刘莉莉管理的富国研究精选灵活配置混合A持有4873.81万股，但持仓出现减少 [13][14] - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.18亿元，每股收益均值0.25元 [13] - 公司在全国20余个大中城市投资35家实体农产品物流园项目，形成国内最具规模的农产品批发市场网络体系 [15]

上市概况 - 公司于北京时间8月19日晚在美国纳斯达克交易所挂牌上市 成为全球资本市场中首家来自中国的农业全产业链互联网企业[1] - 本次IPO发行452.2万股ADS 发行价为每股4.1美元 承销商有48.8万股超额配售权 若全额行使将募资约2200万美元[3] 募资用途 - 募资主要用于拓展线下"沃来采"农产品经纪服务网络 进行服务流程和制度设计 并推进国际化业务[4] 业务模式 - 公司以数字平台切入农产品流通领域 为农产品经纪人及批发商提供交易撮合服务 服务超过5600万农业生意人[4] - 按2024年收入和月活跃商家数量计算 公司是中国大陆最大的农业B2B平台[4] - 农产品经纪人是主要服务群体 中国有超过600万人从事该职业[4] - 2024年推出"沃来采"农产品连锁经纪服务 已在部分主产区建设数十个网点 采用"农业链家"模式提供标准化服务[5] 市场空间 - 2023年全国初级农产品流通总价值达9万亿元人民币 按5%佣金计算约有4500亿佣金市场规模[5] 国际化战略 - 公司以上市为起点全面开启数字农业全球化运营[6] - 已在香港成立国际化运营中心 聚焦海外种植、国际贸易和对外投资三大方向[8] - 平台活跃采购商分布在全球50多个国家和地区 包括美国、日本、韩国和中东等[8] - 未来将以"沃来采"为基础整合全球供应链资源 在东南亚、非洲、南美等主产区组织优质农产品供应链[8] - 以万亩马铃薯数字基地为基础 在"一带一路"沿线国家建设"沃众田"数字示范基地[10] 行业地位 - 公司深耕中国农业数字化14年 是中国乡村振兴深度参与者和数字农业基础设施构建者[11] - 通过农业全链条数字服务 成为中国农业数字化领域最具代表性的标杆企业[11]

同时，依托瓴谷国际新电商产业园数字化平台与中创农批供应链体系构建的"量子美食新疆好物模块"成 功启动上线，为新疆优质产品进入河南千家万户提供便捷的线上通道，助力疆货"出疆入豫"提质增效。 随后，"疆货进中原，电商谱新篇"活动成果集中签约仪式顺利举行。签约各方就疆货供应链建设、电商 渠道拓展等达成多项合作共识，标志着豫疆两地在农产品流通、电商协同等领域的合作进入实质推进阶 "8月8日，中创农批、河南省电子商务协会联合新疆供销集团于乌鲁木齐市启动'疆货通天下'活动，为 豫疆两地搭建起高效合作桥梁。此次签约仪式落地河南瓴谷国际新电商产业园，旨在以签约为纽带，依 托产业园电商产业集聚优势与中创农批供应链资源，推动新疆优质特色产品更顺畅进入河南市场、辐射 全国，进一步厚植豫疆协作情谊。"仪式开场，河南省电子商务协会秘书长张苏丰介绍道。 段。 河南日报社三农全媒体中心记者 李梦露 通讯员 郭蕊 8月19日，"疆货进中原，电商谱新篇"活动成果签约仪式在河南瓴谷国际新电商产业园成功举行。乌鲁 木齐市委副书记、市长牙合甫·排都拉，新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市人民政府副市长申琳，郑州市人 民政府副市长陈红民，供销集团书记、董事长胡 ...