基金行业动态 - 基金行业正在积极行动 [1] 技术指标信号 - MACD金叉信号已经形成 [1] 股票表现 - 部分股票涨势表现不错 [1]

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 专题：基金行业在行动 ...

核心观点 - 基准国债ETF(511100)近期表现强劲 近1年累计上涨4.21% 近6日连续资金净流入合计23.76亿元 规模和份额均创近1年新高[1] - 产品具有优秀的收益特征 年盈利百分比100% 月盈利概率75.39% 历史持有1年盈利概率100%[1] - 产品费率较低 管理费率0.15% 托管费率0.05%[2] 价格与流动性表现 - 最新报价108.18元 多空胶着[1] - 近1周日均成交14.6亿元[1] - 近6天获得连续资金净流入 最高单日净流入5.71亿元 日均净流入3.96亿元[1] - 最新份额2510.05万份 最新规模27.16亿元 均创近1年新高[1] 收益能力分析 - 近1年累计上涨4.21%[1] - 自成立以来最高单月回报2.67%[1] - 最长连涨月数9个月 最长连涨涨幅6.94%[1] - 涨跌月数比14/5[1] - 年盈利百分比100.00% 月盈利概率75.39% 历史持有1年盈利概率100.00%[1] 风险控制指标 - 近半年最大回撤1.79% 相对基准回撤0.22%[1] - 回撤后修复天数20天[1] 产品结构与特征 - 跟踪上证基准做市国债指数[2] - 选取上交所基准做市品种名单范围内的全部国债作为成分券[2] - 涵盖1年、2年、3年、5年、10年、20年、30年、50年等期限国债[2] - 从各期限分别选取两只左右最新上市债券[2] - 目前成分券数量21只 每月定期调整一次[2] - 偏向综合性的中期国债指数[2] 费率结构 - 管理费率0.15%[2] - 托管费率0.05%[2]

公募基金行业高管变动 - 2025年前7个月公募基金行业高管变更超过200人次 [1] - 超20家公募基金公司更换董事长 [1] 汇添富基金人事变动 - 7月14日李文卸任董事长职务 [1] - 母公司东方证券副董事长鲁伟铭兼任董事长 [1] 李文任职期间表现 - 李文为汇添富基金创始元老 2004年参与筹建 2015年正式担任董事长 [3] - 十年间公司管理规模从千亿增至万亿 [3] - 截至8月19日总规模达9894.59亿元 [3] 权益类业务表现 - 2021年混合型基金规模达3662.94亿元 [3] - 截至8月5日混合型基金规模降至1396.28亿元 较巅峰减少超2200亿元 [3][6] - 股票型基金规模从392.19亿元降至176.29亿元 缩水超200亿元 [3][10] 公司发展历程 - 公司2005年由东方证券(持股35.41%)、上海报业(19.97%)、东航金控(19.97%)联合发起 [4] - 林利军时代(2005-2015年)：首只产品募集10.3亿元 第三年规模超700亿元 [4] - 2006年推出基金网上交易 2009年推出"现金宝" 2012年推出货币基金T+0赎回 [5] - 李文时代(2015-2025年)：规模从1967.21亿元增至9847.85亿元 增幅超4倍 [6] 行业竞争格局 - 公募基金行业马太效应明显 6月底行业总规模34.39万亿元 [9] - 头部机构ETF规模优势显著 华夏基金ETF规模7516.13亿元 [9] - 汇添富基金旗下超60只ETF产品 但规模未超1000亿元 [9] 业务结构变化 - 二季度末债券型基金2616.70亿元 环比增加423.43亿元 [11] - 货币型基金规模4458.32亿元 环比增加361亿元 [11] - 上半年发行22只新基金 其中15只为股票型基金 [11] - 上半年股票型基金规模缩水19亿元 混合型基金增加约60亿元 [11]

债券品种配置策略 - 国债各期限区别不大 优先关注个券凸点和流动性强的品种[1] - 国开债需要规避6-9Y期限[1] - 农发债可以关注7Y位置[1] - 口行债规避6Y和8-9Y期限[1] - 二级资本债关注6Y期限[1] 10年期国开债分析 - 250210-250215利差在-1BP左右 投资者更偏好主力券[1] - 250215存量规模达3510亿元 大概率成为下一个国开主力券[1] - 250215成交量正抬升并接近250210 预计短时间可能切换为主力券[1] - 持有赔率较好 建议重点关注[1] 30年期国债分析 - 2500005-2500002利差在6BP左右[1] - 新券票息征收增值税导致换券进度较慢[1] - 市场调整期间主力券被偏好概率更大 近期表现稍强[1] - 建议关注非主力券中流动性较好的25T5和230023[1] 期限利差与交易策略 - 30-10Y利差已经走扩 继续走扩需看债市短期调整情况[1] - 债市修复时30年下行空间更大 交易价值强于10年[1] - 10年期债券在调整中防守价值不高[1] 中短端利率债配置 - 3-5年利率债可关注250003 240203 240208[1] - 5Y国开活跃券因调整较多受关注但波动较大[1] - 5Y国开持有价值不强 可在资金宽松或央行买债时关注短期交易机会[1] 浮息债投资建议 - 重点关注25农发清发09和25国开科创01[1] 公司债ETF表现分析 - 平安中债-中高等级公司债利差因子ETF(511030)规模223.51亿元 近1周换手率23.55%[2] - 该ETF本轮调整最大回撤-0.5018% 在同类产品中回撤控制排名第一[2] - 近1周涨跌-0.128% 质押率63.00%[2] - 海富通上证城投债ETF(511220)规模245.55亿元 近1周换手率14.17%[2] - 南方上证基准做市公司债ETF(511070)规模211.85亿元 近1周换手率达205.71%[2]

服务内容 - 提供封闭式基金和交易所交易基金投资组合管理服务 目标为安全可靠的约8%收益率 [1][2] - 服务特点包括利用封闭式基金和交易所交易基金领域的高收益机会 适合所有经验水平的主动和被动投资者 [2] - 绝大多数持仓为月度派息品种 以实现更快复利增长和稳定收入流 [2] - 额外服务功能包括24/7在线聊天和交易警报 [2] 服务历史 - 该服务前身为"High-High-Low封闭式基金报告" 现已更名以更好反映系统性筛选三大关键属性：高收益率、强覆盖率和净资产价值折价 [2] 分析师背景 - Stanford Chemist为专业科学研究人员 拥有十年封闭式基金和交易所交易基金投资分析经验 [3] - 领导CEF/ETF Income Laboratory投资团队 [3] 持仓披露 - 分析师通过股票持有、期权或其他衍生品方式 长期持有HFRO、PFO、BANX、RSF的多头头寸 [4]

评选活动概况 - 第十四届沪上金融家评选于8月20日启动媒体评审 50家主流及专业媒体参与投票 [1] - 设立三大奖项：上海国际金融中心建设年度人物 沪上金融行业领军人物 沪上金融行业创新人物 [1] - 参评者须来自持牌金融机构且全职在上海工作不少于2年 [1] 评选标准与导向 - 强调培育长期耐心资本 推动金融高水平开放 做好五篇大文章（科技金融/绿色金融/普惠金融/养老金融/数字金融） [1] - 鼓励展示中国特色金融文化 体现新时代金融人才担当 [1] - 评选标准与上海国际金融中心建设需求相契合 呼应2024年新修订条例中金融人才环境建设专章要求 [1] 参选人员特征 - 近百名金融英才参选 覆盖银行/证券/保险/信托/期货/公募基金/私募基金/交易所/金融租赁等传统领域 [1] - 新兴业态代表积极参与 包括绿色金融与金融信息等领域 [1] - 候选人具备国际化背景 含外籍专业人士及具境外工作经验者 深耕一带一路/自贸区金融服务/跨境金融基础设施建设等领域 [1] - 候选人创新实践活跃 重点投入长期资本培育与金融开放实践 [1] 评选机制 - 采用自主报名与推举委员会提名双渠道 [2] - 结合媒体评审/网络投票/专家评审三重机制 [2] - 最终结果将于2025年9月公布 [2]

评选活动概况 - 第十四届沪上金融家评选于8月20日启动媒体评审环节 吸引近百名金融英才参选 [1][2] - 评选设立上海国际金融中心建设年度人物 沪上金融行业领军人物 沪上金融行业创新人物三类奖项 [1] - 参评者须来自持牌金融机构且全职在上海工作满2年 [1] 评选标准与导向 - 主办方鼓励在培育长期耐心资本 做好五篇大文章 推动金融高水平开放等领域有探索的拔尖人才参选 [1] - 强调培育弘扬中国特色金融文化 展示新时代金融人才担当 [1] 参选人员特征 - 候选人覆盖银行 证券 保险 信托 期货 公募基金 私募基金 交易所 金融租赁等传统领域 [2] - 绿色金融 金融信息等新兴业态代表积极参与 [2] - 外籍金融专业人士及具境外工作经验者占比显著 专注一带一路 自贸区金融服务 跨境金融基础设施建设等领域 [2] - 候选人普遍投身长期耐心资本培育 金融高水平开放等前沿实践 [2] 评选机制与影响 - 采用自主报名 推举委员会提名 结合媒体评审 网络投票 专家评审的多元评选机制 [2] - 评选结果将于2025年9月正式公布 [2] - 过往十三届累计评选超过两百位金融人才 显著增强上海国际金融中心软实力 [2] 政策支持背景 - 2024年新修订的上海市推进国际金融中心建设条例增设金融人才环境建设专章 [1] - 政策强调完善市场化金融人才培养集聚 评价激励 服务保障机制 匹配国际金融中心建设需求 [1]

人事变动 - 光大证券研究所所长、首席经济学家、机构业务总部总经理高瑞东将加盟光大保德信基金 [1] - 高瑞东拟任光大保德信基金党总支部书记 [1] - 后续可能进一步接任光大保德信基金总经理一职 [1]

非法荐股活动在社交平台泛滥 - 近期社交平台出现大量假冒知名投资人徐翔和林园的AI生成视频 以"相互扶持"和"抄作业"为话术诱导用户参与直播荐股活动 [1][4][5] - 微信视频号出现注册于江西的"徐总舵主"账号 宣称徐翔入驻并预告8月27日直播 但该账号已被平台清理 [8] - 抖音平台已对"徐翔总舵主"相关账号进行严格管控 以漫画头像的账号均无内容展示 [11] 平台内容治理与审核挑战 - 小红书平台"理财"标签内容阅读量达30亿次 但平台运营缺乏垂直领域专业区分能力 审核团队甚至不熟悉基金公司与销售公司的区别 [3] - 抖音去年10月累计处置3600余个违规账号和15000余条违规内容 近期又封禁"大蓝"等9个账号和"苏苏123"等7个账号 [14] - AI技术生成的投资人形象足以以假乱真 小视频和直播间等传播形式增加了平台辨别非法荐股的难度 [14] 正规金融机构打假行动 - 8月以来国盛证券 华金证券 中信建投等至少10家券商发布公告 揭露不法分子通过虚假炒股软件和假冒工作人员进行诈骗的活动 [15] - 建信基金 景顺长城等11家公募机构发布澄清公告 指出诈骗分子通过荐股群聊和虚假APP诱导投资者打新股 [15] - 东方港湾投资8月18日公告称发现AI仿冒但斌形象进行非法荐股 强调从未授权任何公开荐股行为 [16] 监管机构加强投资者教育 - 上交所8月20日邀请演员胡歌制作防非小视频 通过明星效应提醒投资者警惕"稳赚不赔"高收益骗局 [17] - 胡歌在视频中强调要认清非法荐股陷阱 理性投资最重要 [17]