政府政策导向 - 2025年政府工作报告将"大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求"列为首要任务，提出实施提振消费专项行动 [1] - 金融行业需通过创新产品、优化服务、深化普惠金融等方式激发消费潜力，助力实体经济发展 [1] 金融机构实践现状 - 金融机构通过消费信贷、支付结算、场景金融、数字化服务等多元化手段支持居民消费升级、中小微企业纾困、乡村振兴 [1] - 当前优化重点包括区域发展均衡性、服务场景覆盖广度、风险防控机制健全性 [1] 评选活动框架 征集范围 - 对象涵盖银行机构、保险机构、消费金融公司、支付机构等 [2] - 六大类别：消费场景创新类、支付便利化类、消费信贷创新类、政银企联动类、绿色消费促进类、其他创新类 [2] 评选标准 - 创新性（30%权重）：模式突破传统或引入新技术/新场景 [3] - 综合成效性（30%权重）：可感知的消费促进效果（如满意度提升、口碑传播） [3] - 可持续性（20%权重）：模式可复制性及长期社会效益 [3] - 社会影响力（20%权重）：合规性及风控机制完善度 [3] 活动流程 - 案例征集截止2025年5月30日，需提交1000-3000字材料并附加图文/视频 [3] - 获奖案例将通过新浪财经、微博、微信等媒体矩阵传播，优先报名者可获提前展播机会 [3] 参考案例亮点 - 智慧菜场生态圈（消费场景创新类） [2] - 数字人民币"智能合约"支付系统（支付便利化类） [2] - 新能源汽车贷保一体化方案（消费信贷创新类） [2] - 个人碳账户+绿色积分体系（绿色消费促进类） [2]

业绩总结 - 2025年第一季度的购买量为424亿美元，同比下降4%[9] - 贷款应收款总额为996亿美元，同比下降2%[9] - 净收入为757百万美元，同比下降41%[11] - 每股稀释收益为1.89美元，同比下降40%[11] - 净收入为37.18亿美元，同比下降23%，主要反映了Pets Best在前一年出售的收益[13] - 其他收入为1.49亿美元，同比下降87%，受到PPPCs的影响[13] - 信贷损失准备金为1491百万美元，同比下降21%[11] - 效率比为33.4%，较去年同期的25.1%有所上升[9] 用户数据 - 平均活跃账户数为6930万，同比下降3%[9] - 2025年第一季度的净利息率为12.6%，较去年同期的14.55%下降[9] 财务指标 - 净利息收入为4464百万美元，同比增长1%[11] - 贷款应收收益率为21.33%，上升24个基点[16] - 1Q'25的净利息利润率为14.74%，较上年增加19个基点[15] - 总资金为1004亿美元，较1Q'24增加0.7%[29] - CET1资本比率从12.6%上升至13.2%[29] 未来展望 - 预计2025财年的净收入在152亿至157亿美元之间，受PPPCs影响[32] 成本与投资 - 其他费用为12.43亿美元，同比增长3%，主要由于技术投资相关成本[17] - 信贷损失准备金减少21%，或3.93亿美元，主要由于释放了9700万美元的准备金[20] 市场表现 - 零售商分享安排增加17%，反映了项目表现，包括PPPCs的影响[16]

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 付乐 北京报道 2024年消费金融行业调整加速，出现龙头增速放缓，腰部机构逆势突围的态势。 曾经领跑的头部机构，2024年业绩均出现了不同程度的下滑。与此同时，中邮消费金融、海尔消费金融、杭银消 费金融、宁银消费金融等业绩普遍上涨。 4月21日，博通分析金融行业资深分析师王蓬博对《华夏时报》记者表示，2024年消金行业可以说是"头部缩表、 腰部赶超"，整体业绩两极分化特征明显，部分头部公司出现营收净利"双降"，市场竞争激烈，自身获客成本逐年 高企，宏观经济波动导致中低收入客群偿债能力下降。 冰火两重天 最新财报显示，头部机构增速放缓引发市场关注。 从中国联通发布的财报看，招联消费金融2024年营业收入、净利润同比均出现下降。 中银消费金融净利润同样遭遇断崖式下跌。2024年末，中银消费金融注册资本15.14亿元，资产总额791.51亿元， 净资产90.86亿元；全年实现净利润0.45亿元，相比2023年的5.37亿元，同比下滑约91.62%。 海尔消费金融相关负责人对本报记者表示，2024年依托股东资源，海尔消费金融进一步优化业务结构，聚焦家 电、家 ...

财报发布计划 - 公司计划于2025年4月29日周二美股开盘前公布2025年第一季度业绩报告 [1] - 财报将通过公司投资者关系网站发布 网址为http://investor.onemainfinancial.com [1] 电话会议安排 - 财报电话会议定于美东时间2025年4月29日上午9点举行 [2] - 会议接入方式包括美国境内电话800-451-7724 国际电话785-424-1116 会议ID为93264 [2] - 提供网络直播及会后回放功能 均通过投资者关系网站实现 [2] 公司业务概况 - 公司是面向非优质信贷消费者的市场领导者 专注于为美国工薪阶层提供负责任的信贷服务 [3] - 业务覆盖全美47个州 拥有1300个线下网点并支持在线服务 [3] - 致力于通过个性化解决方案改善客户财务状况 提升社区经济福祉 [3] 投资者联系方式 - 投资者关系联系人Peter R Poillon 联系电话212-359-2432 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总交易金额达2060亿元人民币，未偿还贷款余额达720亿元人民币，均同比增长6% [9] - 2024年全年总营收达301亿元人民币，同比增长4%；国际业务营收达25亿元人民币，同比增长19%，占全年总营收近20% [12] - 2024年研发投入约5亿元人民币，过去5年累计研发投入达23亿元人民币 [14] - 第四季度净营收达35亿元人民币，同比增长7%，环比增长6%；净利润为6.81亿元人民币，同比增长29%，环比增长9% [41] - 销售和营销费用同比增长8%至5.32亿元人民币 [42] - 杠杆比率改善至约3倍，总流动性状况达75亿元人民币 [42] - 2024年向股东返还超1.6亿美元，占2024年净利润的49%；截至2024年12月31日，累计向股东返还7.65亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 中国市场 - 2024年交易金额增长5%，第四季度交易金额和未偿还贷款余额分别增至540亿元人民币和698亿元人民币，同比分别增长8%和6% [9][27] - 累计服务2680万借款人，第四季度独特借款人数量稳定在210万 [27] - 近期日逾期率降至4.7%，贷款回收成功率稳定在89%，预计本季度账龄逾期率将改善至约2.4% [28] 国际市场 - 2024年交易金额快速增长约28%，全年首次超过100亿元人民币，未偿还贷款余额达17亿元人民币，同比分别增长28%和31% [9][29] - 第四季度交易金额达29亿元人民币，同比增长26%，环比增长7% [30] - 全年国际业务营收达25亿元人民币，同比增长19%，占总营收近20%；第四季度国际市场营收进一步扩大至7.39亿元人民币，同比增长23%，占总营收超21% [31] - 截至第四季度末，累计服务约700万借款人，2024年新增约220万新借款人，同比增长61% [29] 印尼市场 - 2024年下半年交易金额增至37亿元人民币，较上半年增长11% [34] - 2024年实现500万美元利润，预计2025年利润至少翻倍 [53] 菲律宾市场 - 2024年交易金额达31亿元人民币，同比增长138% [38] - 2024年处于亏损状态，预计2025年开始盈利 [53] - 2024年“先买后付”模式贡献了19%的交易金额，预计2025年该业务贡献将进一步增加 [41] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 2024年GDP增长5%，消费复苏缓慢，但春节假期国内旅游数据向好，出游人次和消费金额分别同比增长5.9%和7% [25][26] 印尼市场 - 2024年经济增长超5%，消费者信心指数连续2年高于120%，12月制造业PMI升至51.2点 [32] - 2024年摩托车销量同比增长1.5%至630万辆 [33] 菲律宾市场 - 2024年经济增长率达5.6%，制造业PMI连续3年高于50点，失业率从10月的3.9%降至12月的3.1%，最终消费支出同比增长9.7% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“立足本地、放眼全球”战略，2024年扩展关键市场监管牌照组合，拓展获客渠道 [11] - 计划到2030年国际市场营收占比达50%，2025年加速国际扩张，预计总营收增长10% - 15%，国际营收占比进一步提高到约25% [17][19] - 持续投入研发，2024年完成AI重大升级，集成DeepSeek R1，多项研发成果提升运营效率和风险管理能力 [15] - 深化金融普惠承诺，2024年为82.6万小企业主提供580亿元人民币贷款，同比分别增长2%和23% [20] - 行业2024年交易金额普遍萎缩，公司业务在稳定风险水平下实现增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管中国宏观经济存在不确定性，但印尼和菲律宾业务有良好宏观环境支撑，公司成功应对挑战，各业务指标实现增长 [8][9] - 中国经济复苏不均衡，消费复苏缓慢，但近期春节假期旅游数据向好，公司凭借运营和技术优势实现持续增长 [25][26] - 对2025年国内业务持乐观态度，消费者需求呈下半年强于上半年的趋势，预计该趋势将延续，监管措施将提振行业信心和消费信贷需求 [64][68] - 国际业务发展良好，印尼和菲律宾市场有增长潜力，公司将加速国际扩张，国际业务未来将在公司中发挥更大作用 [18] 其他重要信息 - 2024年发布首份消费者保护年度报告，借款人满意度达98.9%，ESG工作获国际评级机构认可 [21] - 董事会批准第七次年度股息，每股美国存托凭证0.277美元，股息支付率同比增长17%，并将股息政策从净利润的不少于10%修订为20% - 30% [43][44] - 董事会批准最高1.5亿美元的股票回购计划 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务运营成本、预期增长及底线贡献，以及股东回报政策 - 公司将指导从发起业务转向营收，与2030年长期战略目标一致，海外运营成本和利润贡献因业务阶段而异，印尼2024年盈利500万美元，2025年预计至少翻倍，菲律宾2024年亏损，2025年预计开始盈利，虽海外扩张初期需投资会影响底线，但长期国际利润贡献占比将上升 [51][53][54] - 公司自2018年起通过分红和股票回购向股东返还价值，2024年返还1.6亿美元，占净利润49%，修订股息政策至净利润的20% - 30%，批准1.5亿美元股票回购计划，具体执行取决于市场、流动性和监管要求 [56][57][58] 问题2: 2024年第四季度和2025年第一季度用户需求是否复苏，以及2025年国内业务贷款指引，AI工具如何提高运营效率、降低信用风险和增加盈利能力 - 2024年第四季度国内客户需求延续复苏趋势，季度和年度同比增长率至少10%，2025年第一季度虽为季节性低谷，但客户需求仍有韧性，申请量同比呈高个位数增长，国家刺激消费和鼓励消费金融发展的措施将推动国内业务长期稳定增长 [63][64][68] - 公司完成生成式AI服务备案，可将大语言模型集成到面向客户的应用中，在用户获取、客户服务、信用风险管理和流程自动化等方面应用AI，如生成广告内容、识别欺诈申请、开发催收机器人等，未来将继续探索AI潜在应用 [69][70][74] 问题3: 2025年印尼、菲律宾和巴基斯坦三个国际市场的业务扩张战略和前景 - 印尼业务2024年完成向高质量客户转型，业务恢复健康增长，平均贷款金额增加、风险降低、获客成本改善，收购多金融牌照开展线下业务，新利率政策影响有限，2025年预计继续增长并保持盈利，净利润至少翻倍 [77][78][81] - 菲律宾业务2024年现金贷款业务快速扩张、突破高质量客户细分市场和分期场景、引入机构资金，2025年预计保持快速增长，“先买后付”交易占比增加并开始为集团贡献利润 [82][83][84] - 公司获得巴基斯坦非银行金融公司牌照，计划2025年加速在巴业务运营，并积极探索其他国家机会 [85]

调查核心观点 - 金融消费者对消费金融服务的整体满意度较低，产品透明度、利率合理性和投诉处理效率三项关键指标的平均分均未达到2.5分 [1] - 行业在服务质量、消费者体验及利率定价方面存在较大改进空间，需进一步优化 [1] - 个人信息泄露、合同条款模糊及暴力催收等问题突出，亟待行业规范与监管介入 [3] 消费者满意度评分 - 整体满意度采用1-5分打分机制，三项关键指标平均分均低于50%分位（2.5分） [1] - 产品透明度得分仅为2.27分，消费者难以清晰了解产品细节与潜在风险 [1] - 投诉处理效率得分为2.24分，问题解决过程未得到高效回应 [1] - 利率合理性得分最低，仅为2.14分，反映消费者对利率水平的高度质疑与不满 [1] 消费金融产品利率分布 - 约42.86%的产品利率低于12%，提供相对合理的借贷成本 [2] - 20.41%的产品利率介于12%至24%之间，借贷成本已显偏高 [2] - 18.37%的产品利率超过24%，高企利率显著加重消费者还款压力 [2] - 另有18.37%的消费者对利率计算方式缺乏了解，暴露金融机构在信息透明度和投资者教育方面的短板 [2] 消费金融产品使用情况 - 互联网平台产品使用率最高，达到67.35%，因其便捷性与广泛宣传成为消费者首选 [3] - 消费金融公司产品使用率为48.98%，在市场中占据重要地位 [3] - 银行消费信贷产品使用率为46.94%，面临来自互联网平台与消费金融公司的双重挑战 [3] 消费金融领域存在的问题 - 个人信息泄露风险最为突出，占比高达63.27% [3] - 合同条款模糊不清、利率或费用未明确告知的问题占比59.18% [3] - 51.02%的消费者反映合同中存在隐藏条款或不合理条款 [3] - 超过36%的消费者曾遭遇暴力催收或骚扰催收 [3] 消费者对行业的主要诉求 - 消费者迫切希望加强监管，以规范市场秩序，推动行业健康有序发展 [4] - 降低利率以减轻还款压力，使金融服务真正惠及广大民众 [4] - 严厉打击暴力催收行为，维护消费者尊严与合法权益，营造安全和谐的金融消费环境 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司营收较上一年增长四倍，整体毛利率从33%提升至61% [12] - Q4 2024净收入同比增长167%至720万美元，全年净收入增长308%至2320万美元，全年毛利率从2023年的33%提升至61% [41][42] - 截至2024年底，公司现金及现金等价物为3630万美元，受限现金为30万美元，循环信贷额度的未偿还本金余额为380万美元 [43][44] - 截至2024年12月31日，公司有39575499股A类普通股和3213678股C类普通股流通在外 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 金融科技业务 - 2024年开发出防取消支付堆栈，获得潜在年化GMV超10亿美元的支付处理合同，首个支付平台客户是超1亿美元的商家 [12][13] - 先买后付业务中，同比逾期率降低29%，冲销率降低27%，2024年平均订单价值为1194美元，高于竞争对手 [14] - Q4 2024金融科技业务收入为350万美元，全年为1010万美元，若收购于1月1日完成，全年收入预计为1300万美元 [41][42] 市场业务 - 2024年底优化策略，12月订单量和销售总额创历史新高，假日季订单同比增长34%，转化率翻倍，营销支出显著降低 [15][16] - 将广告模式从固定费用改为自助式CPM模式，降低成本，扩大利润率，提升商家体验 [16] - Q4 2024市场业务收入为60万美元，全年为290万美元 [41][42] 品牌业务 - EveryLife品牌2024年营收同比增长276%，订阅用户同比增长76%，大使计划成员超1300人，同比增长超160% [16][17] - 2024年首次实现单月EBITDA为正，年底非营利外展计划合作伙伴近1000家，同比增长超300% [18] - 2024年通过公益购买计划捐赠3198942片尿布和2614560片湿巾，年底单月销售额超100万美元且持续增长 [19] - Q4 2024品牌业务净收入为310万美元，全年为1020万美元 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前已签署超25亿美元的支付GMV合同，较10周前翻倍，预计2025年支付业务GMV将显著增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2025年公司将聚焦于2024年努力的货币化，预计营收同比翻倍，优化费用，扩大支付业务GMV [20][21] - 支付业务将推出新功能和产品，如ACH处理产品和自动化入职功能，将先买后付和支付处理能力捆绑销售 [22][23] - 信贷业务将推进Credit 2.0计划，优化产品，加强风险管理，降低资本成本 [24][25] - 市场业务将整合支付和市场业务，专注美国制造产品，拓展联盟和大使计划 [29][30][31] - 品牌业务将提升核心产品线和新推出产品线的知名度和营销力度，推出女性护理产品线 [33][34] 行业竞争 - 公司认为自身在金融科技领域具有竞争力，支付业务的防取消支付堆栈和高平均订单价值、低逾期率和冲销率的先买后付业务具有优势 [12][14] - 市场业务将美国制造产品作为差异化因素，以满足消费者需求，获得竞争优势 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全球经济变化有利于公司，美国优先的情绪将带来更多机会，公司处于新美国黄金时代的前沿，有望从逆全球化中受益 [47][48] - 公司对2025年前景充满信心，认为各业务部门都有增长潜力，能够实现显著增长和盈利 [20][37] 其他重要信息 - 2024年3月公司收购Cordova，将先买后付等消费金融产品纳入产品体系，对支付业务和金融科技战略至关重要 [10] - 公司通过战略融资和重组加强财务状况，降低运营费用，为增长奠定基础 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：考虑到关税和公司业务模式，PSQ Holdings能否成为像亚马逊一样的市场竞争基石 - 公司认为关税对业务有利，美国优先的趋势将使公司受益，有望从逆全球化中获得远超竞争对手的优势 [47][48] 问题2：GMV从10亿美元增长到25亿美元的客户构成、类型和转化为收入的时间 - 目前超25亿美元的签署GMV主要来自Credova和公司现有生态系统的商家，包括枪支、旅游和消费产品等行业，商家规模不一 [50][51][54] - 大部分商家的签约发生在Q3，实际入职将在Q1和Q2进行，预计2025年剩余时间投资者将看到相关收入的影响 [56][57] 问题3：市场商家向金融科技业务的整合进度和转化率 - 公司两周前开始将市场商家引入支付平台，需求旺盛，已开始收获部门间协同效应的积极成果 [58][59][60] - 公司将先从电子商务业务开始，逐步扩展到有实体店和服务型业务的商家 [63][64] 问题4：2025年营收翻倍的业务相对占比和金融科技业务中信贷与支付的相对占比 - 预计金融科技业务中支付和信贷业务收入大致各占一半，支付业务收入从Q2开始增长，信贷业务下半年表现出色 [66] - 公司整体营收中，支付和信贷业务领先，其次是品牌业务和市场业务 [67] 问题5：公司实现自由现金流盈亏平衡的时间和条件 - 2025年公司有能力实现现金流正平衡，但管理层和董事会在考虑如何最佳利用现金，平衡盈利和增长 [72][74] 问题6：市场业务的潜在GMV规模 - 公司正在收集相关数据，目前无法提供确切数字，但随着市场商家入职工作的推进，将提供更清晰的数字 [77][79][80] 问题7：公司是否会寻求更多收购机会或与支付处理器合作，以及12月直接发行资金的用途 - 公司优先将12月超3000万美元融资用于金融科技业务，满足市场需求，同时利用资产负债表提升信贷业务的单位经济效益 [85][86][87] - 公司对并购活动持开放态度，会根据产品开发需求决定是自建还是收购 [88][89][90] 问题8：影响利润率的最大成本驱动因素和优化运营效率的计划 - 2024年第四季度的运营重组提高了公司运营效率，预计运营费用将同比下降 [95] - 各业务部门利润率提升原因包括市场业务广告平台重组、品牌业务规模经济和供应商关系改善、金融科技业务先买后付的高利润率和支付业务的长期增长 [96][97][98] 问题9：公司是否会考虑接受加密货币支付 - 公司正在探索加密货币战略，但目前没有具体计划公布 [101][102] 问题10：作为相对较新的组织，未来几年的主要增长战略和实现盈利的关键举措 - 短期内公司将重点发展金融科技业务，满足市场需求，发挥各部门协同效应 [105][106] - 各业务部门将根据自身特点制定发展策略，如金融科技业务满足需求、市场业务突出美国制造产品、品牌业务拓展产品线 [107][108][110]

公司新产品发布 - Tower Loan公司计划于2025年第二季度推出全新的创新移动应用程序[1] - 该应用程序旨在简化客户的财务流程，使贷款过程更高效并提供额外资源以帮助客户管理财务[1] 应用程序核心功能 - 客户只需轻点几下即可申请贷款，进一步简化流程[2] - 应用程序将帮助客户评估并选择最符合其需求的贷款选项[2] - 提供循环付款选项和及时提醒，使付款比以往更加容易，确保客户不会错过付款[2] 应用程序附加价值 - 应用程序展示了公司可信赖的免息合作伙伴，帮助客户购买所需但可能无法负担的商品[3] - 金融知识普及是应用程序的关键部分，提供有价值的提示、资源和课程以帮助用户提高金融技能，尤其使年轻客户受益[3] - 应用程序提供各种工具和资源，旨在帮助客户实现财务成功，支持客户从贷款申请到金融教育的每一步[4] 技术平台与公司背景 - Tower Loan移动应用程序将在iOS和Android平台可供下载[4] - Tower Loan是Prospect Capital Corporation（纳斯达克代码：PSEC）的投资组合公司，截至2024年12月31日，该公司总资产为72亿美元[5]

涉及的行业或公司 * 公司为OneMain Financial，一家领先的消费金融公司，专注于非优质信用客户[2] * 行业为消费金融，具体涉及个人贷款、汽车贷款和信用卡业务[2] 核心观点和论据 公司业务模式与差异化优势 * 公司核心产品为个人贷款和汽车贷款，平均贷款额度分别为$9,000和$12,000，并谨慎发展信用卡组合[5][6] * 公司定位为非优质信用客户的首选贷款机构，平均FICO信用评分为630，客户平均收入为$75,000[6][7] * 关键差异化优势在于庞大的线下分支网络，拥有1,300家分支机构，数量在美国可排第七，并结合全渠道服务模式[8][14][22] * 分支网络员工（平均任期15年）的薪酬与贷款量和信贷绩效挂钩，通过面对面或电话沟通进行预算分析，确保贷款可负担性，从而优化信贷表现[14][15][17][18] * 该业务模式使公司过去八年的平均损失率略高于6%，损失波动性（标准差1.2）低于优质竞争对手（1.4）和其他非优质竞争对手（3.4）[10][11] 非优质客户现状与信贷策略 * 当前非优质客户情绪稳定但仍有压力，尽管收入增长已超过过去几年累计约25%的通胀影响，但消费者对物价上涨的感受依然强烈[27][28][29] * 公司维持严格的承销标准，过去两年约三分之二的贷款发放给风险评级最高的两个等级客户[30] * 承销采用客户终身价值框架，要求每笔贷款达到20%的股本回报率，并在模型预测损失基础上增加30%的压力测试[32][34] * 公司2024年指引为应收账款增长5%-8%，收入增长6%-8%，预计损失率将比2023年低约500个基点[36][40] 竞争环境与增长战略 * 竞争环境自18个月前融资市场对合格竞争者重新开放后趋于稳定，但许多此前涉足非优质领域的竞争者因受损已转向更优质客户[43][44][48] * 公司通过产品创新（如信用卡、汽车贷款）参与竞争，但不追求激进增长，视增长为良好运营的自然结果[45][47] * 信用卡市场（规模5,000亿美元）和汽车贷款市场（规模6,000亿美元）远大于个人贷款市场（规模1,000亿美元），为公司提供巨大增长机会[52][63] * 信用卡业务作为补充产品，可加深客户关系，其获客成本仅为个人贷款的四分之一，目前应收账款约为6.4亿美元[52][59][62] * 汽车贷款业务通过收购Foresight获得技术、团队和经销商网络，收购成本略高于1亿美元，整合顺利，目前专注于夯实平台而非快速扩张[64][67][68] 财务实力与资本管理 * 公司拥有稳健的资产负债表，总规模240亿美元，持有70亿美元未使用的银行授信额度作为额外流动性[9] * 尽管利率上升500个基点，但由于拥有长期无担保债务和资产支持证券，公司资金成本仅上升50个基点，显示出韧性[80] * 公司对实现中期资本生成目标充满信心，该目标预计将在未来约四年内使每股资本生成翻倍[76][78] 其他重要内容 监管与政治环境 * 公司在47个州运营，适应各种监管环境，对任何政府议程（包括可能的放松监管）持开放态度，认为政府干预减少对金融服务业通常是净利好[71][72][74] 投资者沟通与估值看法 * 公司认为市场可能低估了其业务的韧性，包括稳定的损失率和独特的资产负债表结构，导致其估值低于其回报 profile[80][81]