Software - 财报，业绩电话会，研报，新闻

Software

搜索文档

Nvni (NVNI) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript

2025-09-30 15:00

财务数据和关键指标变化 - 上半年净收入达到9820万美元较2024年同期增长65% [12] - 上半年调整后EBITDA为2100万美元较去年同期下降20% 主要与优化工作相关 [12] - 上半年运营自由现金流增长16% 远高于65%的顶线增长 [11] - 运营活动产生的净现金呈现3230万美元流出主要反映投资以及巴西雷亚尔对美元升值带来的外汇影响 [13] - 收入复现率达到922% 增强了业务的可预测性和可扩展性 [12] - 客户流失率降至每年24% 较2024年上半年改善14% [12] - LTV/CAC比率从6倍改善至8倍显示客户获取和留存效率提升 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通过自动化、基础设施优化和AI驱动服务上半年实现520万雷亚尔成本节约同时总员工数减少15% [5] - 为未来12个月额外1.2亿雷亚尔节约奠定基础 [5] - Nvni AI Prize计划推出三款新的AI优先产品已为集团产生增量收入并将在未来12个月持续贡献额外收入 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略两大支柱为通过AI驱动计划增加现金流生成和运营效率以及通过新收购为规模化扩张做准备 [2] - 将融资方式从股权融资转向债务融资以执行增值渠道同时避免进一步稀释股东权益 [9] - 积极构建收购渠道总交易量翻倍且找到更具增值性的目标平均EBITDA达46% [10] - 计划在年底前完成另外两笔收购作为扩大平台、扩展能力和增强客户及股东价值交付的更广泛计划一部分 [11] - 正在所有投资组合公司中实施Salesforce 并将在本季度开始推出使用Salesforce AI解决方案的AI赋能交叉销售 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西利率处于15% 为2002年以来最高水平这对公司非常有利因为估值倍数已大幅下降两年前平均EV/EBITDA倍数为10至13倍现在低至35倍 [17] - 企业本身未受影响继续保持增长预计未来业务预测无需调整 [17] - 展望未来公司有望实现战略增长目标包括在年底前完成另外两笔收购 [11] 其他重要信息 - 宣布签署具有约束力的条款清单收购巴西领先的互联网服务提供商ERP供应商MCA Solutions 预计在60天内完成将为公司贡献约4000万雷亚尔的预估年收入和2000万雷亚尔的预估EBITDA 相当于20%的顶线增长和47%的EBITDA增长收购估值略高于35倍EBITDA [10] - 根据投资组合优化指南上半年执行战略性剥离具体为减持SmartNX的股权头寸导致业绩中出现一次性亏损此决定旨在聚焦于更高绩效资产和长期现金流生成业务 [11] - 创建Nvni AI指数用于追踪投资组合公司和并购目标中的AI采用情况该指数可评估AI成熟度、识别机会并使领导层围绕清晰的AI战略保持一致同时也是评估收购、加速整合并确保每个决策都受数据、成熟战略和具体见解指导的实用工具 [6] 问答环节所有提问和回答问题: 如何计划为未来收购提供资金 - 公司现在处于比以往产生更多现金的状况并期望通过AI实施和COO在其前公司的丰富经验和操作手册继续提高现有公司和所收购公司的现金生成利润率重点将放在筹集直接债务上已看到美国资本市场有趣的准入机会预计以此方式为接下来几笔收购提供资金此后业务的现金流应足以维持飞轮运转 [15] 问题: 是否计划剥离任何其他公司 - 公司进行了特定剥离因为重点在于现金流生成目前投资组合中的业务表现非常好如数字所示不计划剥离任何现有或当前投资组合中的业务 [16] 问题: 历史高利率对Nvni公司有何影响 - 巴西利率为15% 是自2002年以来的最高水平这对公司实际上有非常积极的影响因为估值倍数已大幅下降两年前平均EV/EBITDA倍数为10至13倍现在看到倍数低至35倍实际上对公司来说是一个繁荣期能够在美国筹集资金利用美国利率并将资金配置在巴西考虑到公司拥有的可选性业务本身未见任何差异它们继续保持增长预计未来业务预测无需调整 [17] 问题: 剥离了哪家公司 - 如前所述是SmartNX [18] 问题: 讨论AI的实施方式及对公司的影响 - AI实施涵盖客户支持、销售、软件开发以及运营内的财务工作流程通过在这些领域实施AI 公司将通过在巴西进行数字转型把自己置于非常有利的位置当然同时增加自由现金流这是公司的主要重点 [21] 问题: 预计何时能收购新公司 - 公司拥有非常广泛的渠道和大量可选性目前除了刚宣布即将完成的那家公司外正对四家公司进行尽职调查理想情况下希望在本季度内也就是今年内完成所有收购仍然预计今年内完成四笔收购 [22] 问题: 讨论运营公司之间的交叉销售协同效应 - 收购一家公司并将其纳入投资组合时主要优势之一是能够利用现有的客户网络向现有网络销售更多产品为此正在整个投资组合公司中应用Salesforce 集团所有公司将使用Salesforce 这样所有公司将能够访问公司的客户组合并向相同的基础客户销售更多产品公司不仅在向新地区和新客户扩大销售而且还在向现有的基础客户销售更多产品 [24]