合作背景 - 德化白瓷成为米其林指南官方合作伙伴 标志着世界陶瓷之都首次系统性品牌输出对接国际高端餐饮市场 [1] - 德化拥有3700多年制瓷史 以洁白无瑕特质和精湛瓷雕技艺闻名 享有"世界白瓷看中国 中国白瓷看德化"美誉 [1] - 米其林公司1889年成立 1900年推出米其林指南 现已成为美食界权威标杆 [1] 合作内容 - 双方签订合作协议 将在产业赋能 品牌推介 教育传承等方面开展深度合作 [2] - 合作旨在提升德化白瓷在高端餐饮市场的知名度 增强高端陶瓷餐具市场竞争力 [2] - 德化县希望与米其林指南开展全领域 多层次协作 实现传统文化与现代创新的融合 [1] 行业影响 - 德化陶瓷产业近年着重在壮大龙头 智能改造 设计研发 品牌培育等方面发力 [1] - 陆升集团表示此次合作将使其与米其林餐厅合作更加密切广泛 带动德化陶瓷餐具产业发展及品质提升 [2] - 2025北京米其林三星餐厅主厨期待通过美食与德化白瓷的创新表达 助力中国美食和德化白瓷走向国际 [2]

专利获奖与技术创新 - 冠珠瓷砖（新明珠集团）发明专利《一种组合模口对位定位布料系统及使用方法》荣获第二十五届中国专利优秀奖，这是公司第二次获得该国家级奖项 [1] - 中国专利奖由国家知识产权局与世界知识产权组织（WIPO）共同主办，代表我国知识产权领域最高政府奖项，是对公司核心竞争力和行业引领地位的权威认证 [1] - 获奖专利技术通过"组合模口对位定位布料系统"实现瓷砖纹理的立体延伸和组合，使加工切割后仍保持统一美观，达到真正意义上的"通体"效果 [3] - 该技术突破带来三大革新：产品呈现更逼真媲美天然石材、设计自由度更高色彩图案更丰富、生产更智能可与喷墨打印技术无缝结合创造"通体+喷墨"新产品形态 [3] 研发体系与知识产权积累 - 公司构建了全方位创新生态系统，包括4家高新技术企业、2个省级企业技术中心、2个省级工程技术研究开发中心、1个省级工业设计中心、1个博士工作站及1个博士后科研工作站 [4] - 目前公司累计拥有有效专利400多件，其中发明专利194件、实用新型专利134件，另有著作权登记812件和超过1000件注册商标 [4] - 公司已获得"国家知识产权示范企业""广东省专利优秀奖""佛山市版权示范单位"等系列荣誉 [4] 发展战略与行业影响 - 此次获奖是公司发展的重要里程碑，未来将加速知识产权转化应用，推动更多专利产品市场化 [4] - 公司通过持续技术创新构筑企业护城河，引领行业高质量发展 [4]

牡丹产业链发展 - 尧舜牡丹生物科技有限公司展示以牡丹为原料开发的高档美妆、食品、护肤品等多样化产品，形成庞大产业链 [2] - 现代化生产线将牡丹籽转化为高品质产品，体现传统资源与现代科技结合的发展模式 [2] - 牡丹产业链创造巨大经济效益并带动就业，成为国际学员关注焦点 [2] 非遗文化与文创产业 - 国之韵陶瓷艺术非遗工坊展示牡丹文化的新派陶瓷制作工艺 [2] - 熊猫工厂融合非遗裘皮技艺与文创产业生产经营模式，带动妇女灵活就业 [2] - 巨野县书画院的工笔牡丹画作由农家妇女创作，体现文化产业赋能妇女就业 [3][4] 传统与现代商业融合 - 曹县有爱云仓直播基地通过"汉服+直播"模式，将传统文化与现代电商结合，创造商业价值 [4] - 直播带货中女性扮演重要角色，既是文化传播者又是家庭经济支撑者 [4] - 郓城县水浒好汉城与博物馆展示传统文化与现代旅游产业的结合 [3] 妇女能力建设与就业 - 菏泽通过文化产业为妇女搭建实现自我价值的平台，如巨野农民画师群体 [4] - 非遗工坊、文创基地等场所带动妇女灵活就业，成为国际学员学习案例 [2][4] - 直播基地展现新时代女性在商业领域的创新力量 [4]

福建德化是国内陶瓷工艺品出口基地之一，眼下正值出口生产旺季，陶瓷生产企业都在加班加点赶订 单。在福建德化的一家陶瓷生产企业，工人们正忙着生产印有新年图案的陶瓷工艺品。负责人介绍，一 直以来欧美都是德化陶瓷出口占比最大的市场。今年5月份后，之前暂停的美国订单迅速恢复了生产。 福建省陶瓷行业协会执行会长介绍，陶瓷企业积极拓展新兴市场，如印度、越南、俄罗斯等。海关数据 显示，今年1至5月，福建德化陶瓷自营出口额14.4亿元，同比增长15.09%。随着国潮文化的兴起，设计 师们捕捉年轻消费群体的需求，把更多的国潮文化融入其中。2024年福建德化陶企线上销售额达到203 亿元，其中年轻消费群体在直播电商中的销售额占比高达70%。(央视财经) ...

案件基本情况 - 公司控股子公司石湾鹰牌与深圳恒大材料设备有限公司存在合同纠纷，涉及返还保证金及利息等款项合计人民币158,021,125元 [1] - 石湾鹰牌于2022年1月28日向广东省广州市中级人民法院提起民事诉讼 [1] - 2024年9月2日，法院判决被告返还借款本金130,000,000元、案件受理费831,905.63元及利息 [2] 案件执行情况 - 2025年1月15日，石湾鹰牌收到《受理执行案件通知书》 [2] - 因未发现被执行人有可供执行的财产，法院裁定终结本次执行程序 [3] - 终结执行后，被执行人仍负有继续履行债务的义务，申请执行人可再次申请执行 [3] 其他诉讼事项 - 公司及控股子公司其他诉讼、仲裁事项涉案总金额为32,131.27万元 [3] - 涉诉金额小于100万的案件68件，总计1,962.52万元，其中公司作为原告涉及65件，金额1,871.04万元 [4] - 公司作为被告涉及3件，金额91.48万元 [4] 对公司财务影响 - 公司已对恒大集团及其相关公司应收款项计提95.9%的信用减值准备 [1][4] - 本次终结执行不会对公司本期及期后利润产生重大影响 [1][4] - 如未来发现被执行人新的可供执行财产，公司将依法申请恢复执行 [1][4]

行业概况 - 德化县被称为"世界陶瓷之都"，每年6月进入圣诞订单备货高峰期，产业呈现繁忙生产景象 [1] - 2024年全县陶瓷产业集群产值达663亿元，同比增长15%，产品远销190多个国家和地区 [3] - 1-4月陶瓷产业自营出口额12.11亿元，同比增长23.69%，展现逆势增长态势 [1] 企业动态 - 顺美集团生产圣诞主题瓷偶发往全球，与迪士尼、环球影城等国际品牌合作开发IP陶瓷产品 [1][2] - 同鑫陶瓷2024年产值2亿元（年均增长20%），拥有75条智能化生产线，研发陶瓷+产品销往50多国 [1] - 唐丰陶瓷推出敦煌壁画主题茶具，通过文化赋能提升产品附加值 [2] 技术创新 - 同鑫陶瓷采用3D陶泥打印技术，30分钟完成传统需数小时的镂空曲面花器制作 [2] - 华茂陶瓷部署5G全连接工厂，通过数据系统优化生产工艺参数 [3] - 行业普遍应用自动注浆机、智能滚压线（10分钟/流程）等自动化设备提升效率 [1][2] 产业链建设 - 形成瓷土开采、加工、成型、销售等完整产业链，拥有4500多家企业、10万从业人员 [3] - 政府组织跨区域招工+复办技工学校，解决季节性用工荒问题 [3] - 构建原料保障、科技创新、人才支撑的产业生态体系 [3] 市场策略 - 企业从价格竞争转向设计/品牌/效率竞争，顺美集团开拓新兴市场降低单一市场依赖 [2] - 通过国内外展会挖掘新需求，开发智能花盆、节日家居等多元化产品线 [1][2] - 文化IP赋能（如敦煌元素、迪士尼联名）成为提升溢价能力的重要手段 [2]

重大诉讼基本情况 - 公司控股子公司石湾鹰牌与深圳恒大材料设备有限公司存在合同纠纷，涉案金额包括本金1.3亿元、案件受理费831,905.63元及利息，合计1.58亿元[1][4] - 诉讼请求包括返还保证金及支付利息，并要求深圳恒大材料物流集团有限公司承担连带责任[1] - 案件已由广东省广州市中级人民法院受理，案号为(2022)粤0112民初26786号[1][2] 案件执行进展 - 法院已作出民事判决，裁定被告返还借款本金1.3亿元并支付案件受理费及利息[2][4] - 因未发现被执行人有可供执行财产，法院裁定终结本次执行程序，案号为(2025)粤0112执701号[2] - 终结执行后被执行人仍负有继续履行债务义务，申请执行人可再次申请执行[2] 其他诉讼事项 - 公司及控股子公司其他诉讼仲裁事项涉案总金额达3.21亿元[2] - 涉及金额100万元以上案件44项，主要为买卖合同纠纷和票据追索权纠纷[3][5][6][7][8][9][10] - 其他涉诉金额小于100万元案件68件，合计1,962.52万元，其中公司作为原告案件65件合计1,871.04万元[11][12] 诉讼对公司影响 - 公司已对恒大集团及相关公司应收款项计提95.9%信用减值准备[12] - 本次终结执行不会对公司本期及期后利润产生重大影响[12] - 后续执行结果存在不确定性，公司将持续关注被执行人财产线索[12]

政策背景与政府行动 - 2023年12月中央经济工作会议首次提出"推动大规模设备更新和消费品以旧换新"政策[4] - 2025年国家发改委和财政部联合印发通知，拿出2000亿元支持设备更新，其中用能设备更新领域补贴比例高、申报成功率高、覆盖范围广[5] - 广东省积极响应国家政策，2024年4月以来密集举办多场用能设备换新专场对接活动[4] - 广东省能源局聚焦重点用能设备特点，摸清底数和节能潜力，做好项目储备常态化工作[5] 节能改造案例与成效 - 深圳市思达仪表有限公司通过更换改造空调、照明、注塑机等老旧用能设备，每年节省电力约170万千瓦时[1] - 广东省中央空调保有量超过13万台，其中超三成运行10年以上，采用最新设备替代老旧设备节电率超过30%，4年可回收改造成本[6] - 广东省限制类、淘汰类工业锅炉超过1700台，完成改造可实现节能量约170万吨标准煤，拉动投资超过100亿元[6] 行业现状与改造潜力 - 广东是制冷能耗第一大省，中央空调制冷全系统用电量约占全社会用电量6%[6] - 广东省能源局近期将聚焦造纸、陶瓷、纺织、玻璃、水泥等5大行业开展节能改造系列活动[6] - 广东发展起步早，很多企业建厂已有一定历史，保有大量老旧低效的中央空调和工业锅炉[11] 企业参与与市场反应 - 美的、格力等主要设备生产商参与能效诊断工作[6] - 有商用写字楼项目因设备老化面临能耗和用能费用大幅上涨问题，计划利用政策资金进行设备更换[8] - 企业积极了解政策、学习经验、对接技术、实施改造，力争让政策和资金"为我所用"[8] 联合申报机制 - 支持设备生产厂商、地方国企总部等作为申报主体，统筹实际用能单位进行联合申报[12] - 联合申报可将小项目"打包"，增强竞争力，增大获得资金支持的可能性[12] - 美的计划牵头组织参与申报超长期特别国债，将"两新"资金用到实处[12]

圣诞采购潮提前爆发 - 美国买家对圣诞配饰采购量同比飙升120%，玩具类商品订单量激增6倍，圣诞订单高峰期提前3个月至6月爆发[1] - 2025年1—4月浙江义乌圣诞用品出口额达3.1亿元，同比增幅107.4%，4月单月出口1.9亿元，同比增长106.4%[1] - 行业预测二季度圣诞用品出口将保持平稳增长，外贸企业正经历关税政策窗口期引发的"圣诞采购潮"[1] 关税窗口期驱动订单集中释放 - 中美达成关税协议暂停24%对等关税，保留10%基础税率及20%定向税，形成90天关税窗口期[3] - 美国采购商为降低关税成本将三季度订单集中至6月，圣诞用品、工艺品等行业订单量井喷[3] - 广西工艺品公司大促期间销量增长20%—30%，广东玩具厂商加班赶工，福建陶瓷企业恢复暂停订单生产[3] - 义乌企业采用"半成品+海外仓"模式将交货周期压缩至20天[3] 外贸企业应对策略 - 供应链布局向"多极市场+多中心生产"转型，挖掘RCEP和"一带一路"新兴市场潜力[5] - 通过技术改造、智能制造和绿色低碳转型提升产品附加值，实现从量到质的突破[5] - 建立常态化政策风险预警机制，跟踪全球主要经济体政策动态以应对潜在风险[5] - 企业着眼长远布局，深耕新兴市场并推进技术升级与绿色转型[6] 短期增长的结构性风险 - 订单激增反映企业对90天后关税回升的担忧，属于政策不确定性的应激反应[4] - 当前订单存在"前置效应"，未来需求被集中透支，窗口期结束后订单量可能先降后稳[4] - 若关税政策重新抬升，前期透支需求将导致订单下滑[4]

评级结果 - 公司主体信用等级为AA 评级展望为稳定 [1] - 本期债券的信用等级为AA- [1] - 本次评估结果较上次没有变化 [1] 评级依据 - 评级机构中证鹏元对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估 [1] - 评级报告依据中国证券监督管理委员会相关规定出具 [1] 信息披露 - 评级报告详见公司在巨潮资讯网披露的文件 [2] - 公司董事会保证信息披露内容真实准确完整 [1][3] 债券信息 - 债券代码127044 债券简称蒙娜转债 [1] - 债券为2021年公开发行的可转换公司债券 [1]