公司战略与前景 - 公司认为外部环境存在诸多不确定性但潜在需求不断增长具有确定性 [1] - 公司将通过提升技术、服务和品牌以发展的确定性应对环境的不确定性 [1] - 未来将根据增长情况稳步提高分红力度并通过动态评估适时推出更多举措 [1]

公司治理变动 - 普瑞眼科董事会同意提名徐旭阳、曹长梁、侯乒为公司第四届董事会非独立董事候选人 [1] - 公司董事会同意提名汤华东、邹欢为公司第四届董事会独立董事候选人 [1]

股价与交易表现 - 10月16日公司股价下跌1.26%，成交额为7.08亿元 [1] - 当日融资买入8027.37万元，融资偿还5111.52万元，融资净买入2915.85万元 [1] - 截至10月16日，公司融资融券余额合计23.76亿元，其中融资余额23.63亿元，占流通市值的2.04%，处于近一年30%分位水平低位 [1] - 10月16日融券卖出6.69万股，金额83.76万元，融券余量104.11万股，融券余额1303.48万元，超过近一年90%分位水平高位 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为眼科医疗服务，收入构成为屈光项目40.13%、视光服务项目23.64%、白内障项目15.48%、眼前段项目8.96%、眼后段项目6.82%、其他项目4.67%、其他补充0.30% [1] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为34.39万户，较上期减少1.00%，人均流通股23064股，较上期增加1.01% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入115.07亿元，同比增长9.12%，归母净利润20.51亿元，同比增长0.05% [2] 股东结构与分红情况 - 公司A股上市后累计派现71.20亿元，近三年累计派现36.00亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司持股1.93亿股，较上期减少1799.76万股 [3] - 华宝中证医疗ETF持股1.55亿股，较上期增加304.68万股，易方达创业板ETF持股1.08亿股，较上期减少214.63万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股8298.11万股，较上期增加661.66万股，易方达沪深300医药ETF持股7659.65万股，较上期减少603.49万股，中欧医疗健康混合A退出十大流通股东 [3]

文章核心观点 - 文章指控以爱尔眼科和华厦眼科为代表的眼科企业，通过向关联或合作的慈善基金会进行大额捐赠，构建“左手捐钱、右手收钱”的资金循环模式，善款最终回流至其子公司用于支付患者手术费用 [7][8] - 在此模式下，公司通过为患者提供“免费”手术，利用白内障手术纳入医保的政策，赚取医保基金报销与实际成本之间的差价，将慈善捐赠转化为经营收益，涉嫌套利 [9][28][29] - 该运作模式可能违反《慈善法》中关于不得指定捐赠人利害关系人为受益人的规定，并存在侵蚀医保基金的风险，行业内已有类似违规套取医保基金的案例 [10][31][32] 爱尔眼科的运作模式 - 2022年至2024年，爱尔眼科对外捐赠金额分别为1.88亿元、3.87亿元和2.17亿元，并承诺未来十年捐资200亿元用于公益事业 [5][6] - 湖南爱眼公益基金会作为爱尔眼科关联的非公募基金会，其收入主要来自爱尔眼科关联公司，例如2024年捐赠收入达2.52亿元，其中山南优视医疗器械有限公司单独贡献4600万元 [12] - 湖南爱眼公益基金会的善款主要通过“爱眼光明行”等项目，经由H基金会、四川省残疾人福利基金会、湖南省残疾人福利基金会、辽宁省慈善联合总会等渠道，最终支付给爱尔眼科遍布全国的多家子公司作为手术经费资助 [13][14][16][17] - 早在2022年，爱尔眼科就曾被曝光利用关联基金会将善款指定回流至自家医院，且类似操作在被曝光后仍持续进行 [11][12] 华厦眼科的运作模式 - 2022年至2024年，华厦眼科捐赠金额分别为6649.95万元、1.13亿元和7550.5万元 [5] - 华厦眼科通过子公司及合作基金会（如福建省惠泽慈善基金会）向厦门观音寺慈善基金会捐款，2019年至2024年捐款总额超过1.3亿元，这些资金名义上用于眼病患者救助 [19][20] - 厦门观音寺慈善基金会历年将大额资金定向支付给华厦眼科各地子公司，例如2023年向福州眼科医院等支付1300万元，2024年支付578万元 [21][22] - 华厦眼科的慈善资金链条还涉及H基金会、上海喜中慈善基金会、江苏省华侨公益基金会等多个机构，资金最终均流向华厦眼科关联方 [24][26] 慈善套利机制分析 - 据爱尔眼科前员工透露，每例白内障手术医保基金报销约1300余元，但手术成本远低于此，公司可赚取差价 [28] - 在“免费”手术基础上，医院会向患者推荐价格更高的非球面晶体等自费项目，实现“低转高”的利益转化，提升单客收入 [28] - 捐赠资金越多，免费手术量越大，公司通过医保报销获得的套利收益就越高，形成“慈善-手术-医保套利”的循环 [9][29] 行业监管与处罚案例 - 律师指出，若眼科医院通过捐赠资金回流至自家医院并利用医保报销获利的行为属实，将违反《慈善法》相关规定 [10] - 行业内存类似违规案例，如2024年报道的某民营医院借“复明工程”名义，在2017至2022年间共计骗取医保基金超3000余万元 [31] - 爱尔眼科与华厦眼科旗下多家医院曾因违规使用医保基金被处罚，例如浙江象山爱尔眼科医院因串换项目收费被罚13.15万元，佛山华厦眼科医院因违法使用医保基金被罚3.96万元 [33][34]

股价及交易表现 - 截至2025年10月15日收盘，公司股价报收于20.85元，较前日上涨2.16% [1] - 当日换手率为1.09%，成交量为1.72万手，成交金额为3556.42万元 [1] - 10月15日主力资金净流入280.79万元，呈现资金主动介入迹象，而游资和散户资金分别净流出130.64万元和150.16万元 [2] 干细胞技术布局 - 公司确认干细胞再生医学是眼科重点研究领域，并在角膜干细胞、视网膜干细胞等方面开展了大量基础与临床研究 [2] - 公司与基因检测企业合作，开展致病基因与易感基因检测，用于疑难眼病的诊断、治疗建议和预后判断 [2] - 公司通过收购日本医道医疗株式会社，专注于再生医疗技术研究与应用，涉及干细胞及植物外泌体的利用，靶向衰老、炎症疾病及癌症的药物开发 [2] 财务业绩与激励 - 投资者关注公司2025年中报利润已达4000多万元，而去年三季报利润为1600万元，并对三季度业绩表示关切 [2] - 公司回应三季报业绩预告不属于法定披露事项，具体经营情况将以后续定期报告为准 [2] - 公司否认存在为触发近期推出的核心员工股权激励条件而隐藏利润的情况，强调严格按会计准则进行财务核算 [2]

大宗交易详情 - 10月15日发生一笔大宗交易，成交量134.92万股，成交金额1708.09万元，成交价12.66元，相对当日收盘价折价0.16% [2] - 该笔交易买方为光大证券厦门展鸿路金融中心大厦证券营业部，卖方为广发证券上海浦东新区东方路证券营业部 [2] - 近3个月内公司累计发生2笔大宗交易，合计成交金额为1948.63万元 [2] 股价与资金表现 - 10月15日公司收盘价为12.68元，当日上涨0.16%，日换手率为1.07%，成交额为10.73亿元 [2] - 当日主力资金净流入7997.28万元，近5日公司股价累计上涨2.76%，近5日资金合计净流入5.01亿元 [2] 融资数据 - 公司最新融资余额为23.23亿元，近5日减少1.05亿元，降幅为4.32% [3]

本报讯第43届欧洲白内障与屈光外科医师学会年会日前在丹麦哥本哈根举行。沈阳何氏眼科医院技术院 长、博士生导师李军教授应邀出席，并分享了《不同屈光人群水平和垂直睫状沟直径的相关性分析》科 研成果。 未来，何氏眼科将锚定打造"何氏智慧光明城"战略目标，以科技创新为引领，发挥眼健康全产业链生态 平台优势，持续深耕眼科科研，加强与国际眼科学界的交流合作，努力让更多的科技创新成果普惠于 民，造福于民，以技术创新守护全球近视患者的清晰视界。 （文章来源：证券日报） 据了解，该项研究首次发现水平与垂直睫状沟直径（STS）和屈光度呈显著非线性关系，且不同屈光度 群体睫状沟形态差异明显——多为垂直椭圆形，圆形罕见，水平椭圆形更甚；近视度数越高（等效球镜 度数SE越大），垂直与水平睫状沟直径差异越显著。这一发现为ICL手术（有晶状体眼人工晶状体植入 术）带来关键突破。该项研究不仅为ICL个性化尺寸选择、手术规划及并发症防控提供定量化解剖参 考，更有望推动新ICL计算公式研发，显著减少因拱高不符合预期而需二次手术更换ICL晶体的发生 率，充分彰显辽宁何氏眼科医院集团股份有限公司（以下简称"何氏眼科"）在屈光手术领域的科研硬实 力与 ...

公司业务与技术布局 - 公司认为干细胞技术是推动临床医学发展和精准医疗的重要手段，在眼科领域受到高度重视 [1] - 公司在角膜干细胞和视网膜干细胞等领域开展了大量基础与临床研究 [1] - 公司与基因检测企业合作，开展致病基因与易感基因检测，用于疑难眼病的诊断、治疗建议和预后判断 [1] 战略投资与收购 - 公司收购了日本医道医疗株式会社，该公司专注于再生医疗技术的研究与应用 [1] - 被收购公司业务涵盖药品研究、开发及商业化，涉及对干细胞及多种植物分泌外泌体的利用 [1] - 被收购公司的研发旨在开发以衰老、炎症疾病和癌症为靶向的分子靶向药物 [1] 当前影响与信息披露 - 上述收购事项对公司当前主营业务开展或业绩未造成重大影响 [1] - 公司表示后续如有重大进展将严格按照信息披露要求及时公告 [1]

学术研究突破 - 研究首次发现水平与垂直睫状沟直径和屈光度呈显著非线性关系 且不同屈光度群体睫状沟形态差异明显 多为垂直椭圆形 圆形罕见 水平椭圆形更甚 [1] - 研究发现近视度数越高 等效球镜度数越大 垂直与水平睫状沟直径差异越显著 [1] ICL手术临床影响 - 研究证实睫状沟直径是指导ICL直径选择的核心参数 可改变目前依赖角膜水平直径和前房深度选择ICL型号的临床实践 [1] - 研究发现角膜水平直径预测睫状沟水平直径的误差会随前房深度增加而扩大 且屈光状态差异会进一步放大该误差 [1] - 参数偏差可导致术后拱高不理想 需更换晶体 甚至引发晶状体前囊膜混浊 瞳孔阻滞性青光眼等并发症 [1] 行业与公司价值 - 研究为ICL个性化尺寸选择 手术规划及并发症防控提供定量化解剖参考 有望推动新ICL计算公式研发 [2] - 研究成果有望显著减少因拱高不符合预期而需二次手术更换ICL晶体的发生率 [2] - 研究充分彰显公司在屈光手术领域的科研硬实力与临床引领性 [2]

南向资金持股变动 - 10月14日南向资金减持高视医疗1.63万股，持股比例降至4.31% [1] - 近5个交易日南向资金累计净减持8.05万股，近20个交易日累计净减持76.1万股 [1] - 持股数量从9月30日的644.04万股连续减持至10月14日的638.53万股，单日变动幅度在-0.03%至-0.39%之间 [2] 公司业务概况 - 公司主要在中国从事眼科医疗业务，运营自有产品、经销、技术服务及其他四个分部 [2] - 自有产品分部开发生产手术设备、配套软件、内光透镜及眼科疾病诊断治疗设备 [2] - 产品广泛应用于眼底病、白内障、青光眼、屈光等多种眼科亚专科疾病的检查、治疗和矫正 [2]