泰国工厂投产与产能规划 - 泰国工厂已正式投产 六月份将达到月产25万的800G模块能力 [3] - 计划建造4万平厂房以应对未来海外业务增长需求 [3] 业务板块概况 - 公司业务分为感知业务 激光+智能制造业务 联接业务 [3] - 感知业务和激光+智能制造业务增长较快 联接业务呈现爆发式增长 [3] 激光+智能制造业务 - 由智能制造解决方案 高功率激光装备 精密激光装备组成 [3] - 智能制造解决方案在船舶制造行业智能工厂推进带动高功率激光装备业务快速增长 [3] - 新能源汽车业务发展优势保障高功率激光装备收入和利润规模增长 [3] - 精密激光装备与立铠的3D打印合作提供清晰增长空间 [3][4] 联接业务发展 - 国内算力光模块业务需求旺盛 订单直线上升 [4] - 海外业务推进顺利 今年有望在海外头部客户获得批量订单 [4] - 以800G 1 6T相关产品为载体 [4] 感知业务进展 - 持续加大与整机整车厂的战略合作 横向业务扩展 [4] - 光电类传感器已获得多个整车厂定点量产 [4] - 压力传感器突破新增长点 打破外资企业主导的行业市场 [4] - 新能源汽车保有量稳步增长 现有大客户群体和项目多款新车型将搭载公司PTC产品 [4] - 欧洲和东南亚市场业务大幅增长 [4] 未来发展规划 - 2025年将基于新机遇 新平台 未来应用无边界打开更广阔市场空间 [4] - 保障公司高速发展 促进收入 净利润等核心经营指标持续快速增长 [4]

纪要涉及的公司 华工科技、立讯精密、天娱数科、苹果、华为、OPPO、vivo、小米、荣耀、通用公司 纪要提到的核心观点和论据 - **合作方面** - 华工科技与立讯精密合作成立苏州利华科技，整合双方优势，加速 3D 打印技术在消费电子和汽车电子领域商业化落地，推动产业升级，打造智能化 3D 车间，提供一体化解决方案[2][5][8] - 天娱数科与华工合作，因华工在激光、光路系统及自动化设备方面有强积累和能力，结合规模制造能力及市场出口效应，能提供性价比高的方案[12] - **业务发展方向** - 围绕技术迭代、效率提升和成本优化推进 3D 打印业务发展，横向拓展至通信和新能源汽车领域，纵向聚焦高性能金属材料研发[2][6] - 创新方向包括高性能材料研发、工艺优化以及横向扩展行业应用[2][7] - **市场预期与前景** - 3D 打印技术在消费电子领域应用前景广阔，钛合金已批量使用，铝合金产品即将面世[2][10] - 未来 3D 打印技术发展方向包括尺寸大型化、增加激光头数量以提高效率、持续降低成本，将成为传统制造的替代或互补方案[22] - 3D 打印在机器人、低空经济、医疗和航空航天领域具有巨大潜力，2025 年市场空间接近 1000 亿人民币，未来有望达到 3000 亿 - 5000 亿人民币[25] - **公司优势** - 掌握从材料到装备的核心技术，具备持续迭代能力，与合作伙伴在 3C 精密金属结构件制成工艺方面有深厚理解[2][18] - 在激光、光路系统及自动化设备方面积累深厚，结合规模制造能力和市场出口效应，能提供性价比高的 3D 打印解决方案[2] - 核心部件已实现国产化，不存在供应链卡脖子问题，具备随时扩张产能的能力[3][20] - **财务与投资** - 计划在 SLM 3D 打印领域进行大规模投资，初期投资 2 亿，并持续加大研发和固定资产投入[3][28] - 今年感知和激光加智能制造业务增长较快，连接业务呈爆发式增长[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **产品与应用** - 合作产品涉及铜、铝和陶瓷等打印产品，预计电子屏折叠屏铰链、中框、眼镜架等产品将得到大量应用机会[9] - 3D 打印在消费电子中的应用已证明可使用性，下一步需突破应用成本边际和效率边际，并扩展至更多产品[13] - 与国内安卓系客户如华为、OPPO、vivo、小米等品牌的合作正在积极推进，许多产品已进入打样测试阶段[23] - **成本与定价** - 定制化产品定价模式涉及原材料成本、打印时间、工艺难度以及批量大小等因素，回款节奏视具体项目情况而定[15] - 降本方向包括材料成本、装备成本、自动化产线运营成本及工艺技术迭代，有较大优化空间[16] - **生产与效率** - 通过技术迭代提升设备使用效率、提高粉末利用率、自动化数字化过程管理以及改进设备控制技术及光路系统来提高生产效率和良率[26] - **泰国工厂** - 泰国工厂已正式投产，希望 6 月份达到月产 25 万个 800G 模块的能力，准备购买土地建设 4 万平方米新厂房[33]

宁德时代参与境外私募股权投资基金 - 宁德时代拟通过境外全资子公司香港时代新能源科技有限公司作为有限合伙人参与投资境外私募股权投资基金Lochpine Green Fund I LP 基金目标规模为15亿美元 香港时代拟认缴出资额不高于2 25亿美元 [1] - 基金主要围绕碳中和领域上下游开展相关投资 公司旨在通过股权投资方式扩大在碳中和领域的布局 并通过市场化投资管理团队拓展投资渠道 挖掘业务合作和发展机会 [5] - 基金管理人为Lochpine Capital 于2023年8月9日在香港注册设立 其控股股东为Lochpine Capital Investment Limited 基金的普通合伙人为Lochpine Green Fund I GP Limited 为宁德时代境外全资子公司香港时代间接持有45%股权的公司 [5] 大族激光参与同一基金 - 大族激光拟作为有限合伙人以自有资金对该基金的投资总金额不超过5000万美元 [3] - 公司表示基金可作为纽带帮助打造海外产业联盟 组成强有力 多层次的产业及海外生态网络 [5]

外贸优品内销推广 - 山东省启动"2025外贸优品购物季"活动，重点推广纺织服装、日用消费品、食品、农产品、建材家居等品类商品 [2] - 银座集团在省内62家门店同步开设"外贸优品精选专区"，为外贸企业搭建内销渠道 [2] - 外贸优品专区商品展示原出口地信息，如金华出口美加的瓜子、临沂出口日俄的水果罐头、莱芜出口美阿的大蒜 [2] 消费者反馈与市场反应 - 消费者对外贸优品品质表示认可，部分形成持续购买习惯 [3] - 山东国际会展中心举办外贸优品购物节，吸引河北等地采购商现场下单 [3] - 咔得乐智能科技的积木玩具因品质接近乐高获得采购商青睐，现场达成合作意向 [3] 企业内销转型案例 - 咔得乐智能科技在参展后获得省内头部商超合作意向及外省批发商订单 [4] - 公司计划研发中国传统IP形象产品并优化足球等爆款设计 [4] - 山东金鹏磨料磨具国内销售额占比20%，正积极扩大内销份额 [5] - 临沂乐狄激光科技的定制激光切割机国内销量增长，因沟通优化带来回头客 [5] 产业基础与产能 - 山东莒南县大店镇为江北最大磨料磨具生产基地，产品类别达1万余种，年产量20万吨以上 [5] - 外贸企业通过展会平台对接国内采购商，现场达成样品订单 [5]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 印巴冲突激化后紧急停火，4月24日起两国陆军在克什米尔地区交火，冲突升级后双方发动空中远程打击，5月7日巴空军击落5架印军战机，5月10日双方宣布停火 [1] - 无人机成为未来战争重要作战平台，在俄乌、中东等冲突及此次印巴冲突中均有大量应用 [1] - 无人机军事应用和民用“黑飞”推动反无人机市场增长，2021年全球反无人机市场规模8.43亿美元，2029年有望达57亿美元，年均复合增速27% [2] - 激光武器针对无人机目标优势显著，无附带损伤、打击成本低、响应速度快，是反制“低慢小”低空目标的最佳选择之一 [2] - 建议重点关注锐科激光、联创光电、长光华芯等受益下游景气度提升、拥有较高市占率的龙头 [3] 根据相关目录分别进行总结 反无人机市场情况 - 2021年全球反无人机市场规模为8.43亿美元，2029年有望达到57亿美元，年均复合增速27% [2] 重点公司情况 - 锐科激光是光纤激光器龙头企业，2024年产品出货量17.47万台，同比增长9.77%，万瓦以上激光器出货量近6800台，同比增长近20%；积极投入激光特种领域应用技术，推动低空激光反无人机系统项目落地，落成后有望打开百亿级低空安防市场空间 [3] - 联创光电激光业务主要产品为泵浦源及激光器，是激光武器核心器件；2023年2月光刃 - II激光反制系统通过验收，2024年1月光刃系列无人机激光反制系统整机产品出口许可获批，在内需和外贸需求驱动下，未来激光整机产品将打开公司成长空间 [3]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 印巴冲突激化后紧急停火，4月24日起两国陆军小规模交火，冲突升级后巴空军击落5架印军战机，5月10日双方宣布停火 [1] - 无人机成为未来战争重要作战平台，在俄乌、中东等冲突及此次印巴冲突中均有广泛应用 [1] - 无人机军事应用与民用“黑飞”推动反无人机市场增长，2021年全球反无人机市场规模8.43亿美元，2029年有望达57亿美元，年均复合增速27% [2] - 激光武器针对无人机目标有显著优势，是反制“低慢小”低空目标的最佳选择之一 [2] - 建议重点关注锐科激光、联创光电、长光华芯等受益下游景气度提升、拥有较高市占率的龙头 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件情况 - 4月24日起印巴陆军在克什米尔地区实际控制线两侧小规模交火，随后冲突升级至空中远程打击，5月7日巴空军击落5架印军战机，5月10日双方停火 [1] 无人机应用 - 随着技术发展和作战效能提升，无人机成为未来战争重要作战平台，在多场冲突中执行多种任务，此次印巴冲突双方均用无人机发动大规模攻击 [1] 市场增长 - 无人机军事应用与民用“黑飞”使反无人机市场急剧增长，2021 - 2029年全球反无人机市场规模年均复合增速27% [2] 激光武器优势 - 相比传统武器，激光反制系统无附带损伤、打击成本低、响应速度快，是反制“低慢小”低空目标的最佳选择之一 [2] 投资建议 - 重点关注锐科激光、联创光电、长光华芯等公司 [3] 重点公司情况 - 锐科激光是光纤激光器龙头企业，2024年产品出货量17.47万台，同比增长9.77%，万瓦以上激光器出货量近6800台，同比增长近20%，其低空激光反无人机系统项目落成后有望打开百亿级低空安防市场空间 [3] - 联创光电激光业务主要产品为泵浦源及激光器，是激光武器核心器件，2023年2月光刃 - II激光反制系统通过验收，2024年1月光刃系列无人机激光反制系统整机产品出口许可获批，在内需和外贸需求驱动下，未来激光整机产品将打开公司成长空间 [3]

大族激光2024年度权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为：以总股本1,052,193,000股扣除回购专户中22,589,592股后的1,029,603,408股为基数，每10股派发现金3.5元（含税），共计派发360,361,192.8元现金股利，不送红股且不以公积金转增股本 [1] - 除权除息价格计算公式为股权登记日收盘价减去每股现金红利0.3424858元（现金分红总额360,361,192.8元÷总股本1,052,193,000股） [1] - 权益分派对象为2025年5月20日收市后登记在册的全体股东，香港市场投资者及QFII/RQFII每10股实派3.15元（税后），个人投资者股息税按持股期限差异化征收 [1] 权益分派实施安排 - 股权登记日为2025年5月20日，除权除息日为2025年5月21日，现金红利将于5月21日通过中国结算深圳分公司派发 [1] - 公司自有资金为现金红利来源，回购专户股份不参与分派，方案已获2024年股东大会审议通过 [1] 相关ETF市场表现 - **食品饮料ETF（515170）**：近五日上涨2.20%，市盈率22倍，份额减少450万份至56.5亿份，主力资金净流入2180.4万元，估值分位23.23% [3] - **游戏ETF（159869）**：近五日下跌1.60%，市盈率53.51倍，份额减少7300万份至59.6亿份，主力资金净流出682.1万元，估值分位76.26% [3] - **科创半导体ETF（588170）**：近五日下跌2.37%，份额增加200万份至2.2亿份，主力资金净流入69.3万元 [3] - **云计算50ETF（516630）**：近五日涨跌幅为0%，市盈率96.85倍，份额减少300万份至5.6亿份，主力资金净流入85万元，估值分位85.78% [4]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 9 日 15:00 - 17:00 [3] - 活动地点是全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员为通过网络参加 2024 年年度报告说明会的投资者，上市公司接待人员包括董事长兼总经理陆建红等 [3] 业绩与发展战略 - 公司将采取调整产品结构、扩展国际市场辐射范围等措施，努力实现 2025 年业绩增长 [5] - 2024 年度净利润同比下降，主要因收入大幅下降、毛利减少、费用与减值准备增加、资产处置损失增加等，公司计划在国内外市场采取措施改善盈利能力 [6] - 面对国际贸易形势变化，公司将加大产品创新研发投入，加快自主品牌国际化布局，拓展新赛道激光技术应用市场，提升数字化经营管理水平 [7] 新业务与产品应用 - 在房地产弱周期下，公司加大“激光 + 北斗导航”等研发投入，拓展激光应用新赛道，白激光照明产品聚焦“汽车/摩托车远光辅助照明”等领域 [5] - 公司规划研发的激光定位雷达应用场景为智能仓储、港口物流、工程车辆导航定位和避障 [5] 采购模式 - 2024 年公司主要采购电子元器件等，采购模式包括“预测定采”和“以销定采”，公司建立了完善的供应商管理制度，对供应商进行考评和评审，与大部分供应商保持长期稳定合作 [6][7]

公司业绩情况 - 2024 年公司营业收入达 4.47 亿元，同比增长 21.41% [2][3] - 2024 年半导体等新业务领域收入同比增长 27.52%，消费电子等存量业务同比增长 22.42% [3] - 2024 年消费电子行业等存量业务营收 32,808 万元，同比增长 22.61%，占总营收 73.45%；半导体等新业务营收 10,184 万元，同比增长 27.52%，占总营收 22.80% [3] - 2024 年激光器业务营收 30,128.67 万元，同比增长 26.90%，毛利率 49.97%，同比提升 4.01 个百分点 [5][7] - 2024 年行业营业收入平均同比增长 5.56%，公司同比增长 21.41% [8] - 2025 年一季度营收同比略有增加，但净利润为负，同比亏损金额下降 [12] - 2024 年经营活动产生的现金流量净额同比减少 216.83% [13] 业务布局与发展 - 2024 年完成半导体、新能源、新一代显示和生物医学等新业务布局，达成上市后第一个“三年发展目标” [3][4][8][11][12][13] - 围绕“新产品、新材料、新工艺”为瑞声科技、蓝思科技开发激光解决方案，应用于苹果及安卓系产品 [5] - 海外业务占比约 10%，重点拓展美、日、德、韩、印等市场，与全球知名客户建立合作 [9] - 去年重点发展消费电子、半导体、生物医学等五个下游赛道技术和产品，探索新领域开展技术布局 [9] 研发项目进展 - 500W 固体激光器项目完成技术和实验室样机研发 [4][5][7] - 连续 266nm 激光器项目完成研发 [7] - “高功率薄片超快激光器关键技术与产业化”项目 2025 年内完成第一阶段开发目标 [7][11] 公司核心竞争力 - 全球少数同时具备纳秒、亚纳秒、皮秒、飞秒级激光器核心技术和生产能力的厂商之一，少数实现工业深紫外激光器批量供应的生产商之一 [5][7][8] - 紫外纳秒激光器保持国内领先，应用于芯片制造关键制程的激光器获全球知名半导体装备公司认可 [5][6] - FORMULA 系列、AOPICO 系列、AONANO - XP 系列激光器技术达国际先进水平，获工信部科学技术成果登记证书 [6] 行业发展前景 - 全球制造业向精密化发展，微加工技术进步，激光技术成主流微加工技术之一，固体激光器应用广泛 [8] 其他问题回复 - 一季度业绩亏损因业务以提供核心部件为主，下游客户固定资产需求有季节性，受春节等节假日影响，营收和开支不成比例 [12] - 经营活动现金流量净额减少因采购备货增加、研发投入及人员薪酬增加 [13] - 业务区域特征与下游客户区域分布关联紧密 [14] - 暂未与上海微电子林楠团队合作，持续关注固体激光器应用趋势 [14] - 关于与上海微电子、长春光机所、深圳市新凯来技术有限公司合作等业务情况以公告为准 [14][15] - 2025 年 Microled 巨量转移设备供货、在手订单情况及二季度业绩等留意后续公告 [14][15]

公司业绩与财务表现 - 2024年公司实现营收117.09亿元，同比增长13.57%，归属母公司净利润12.21亿元，同比增长21.17% [2] - 国内市场营收占比88.2%（103.28亿元），国外市场营收占比11.8%（13.81亿元），国外市场收入增速25.57%，高于整体营收增速 [2] - 2025年公司预计营收140亿元，同比增长19.56%，一季度营收33.55亿元（+52.28%），净利润4.10亿元（+40.88%） [6] 全球化战略与海外布局 - 公司已在北美、澳大利亚、德国、加拿大设立四大海外研发中心和40余个销售服务中心，欧洲、北美、中东市场出口订单显著增长 [2] - 通过越南、韩国、匈牙利等地的子公司和产业基地布局，降低国际贸易形势变化的影响，目标将海外销售占比提升至30%以上 [3] - 美国"对等关税"政策对公司影响有限，光模块产品可能获得豁免或由客户承担，对利润影响不大 [2] 业务板块与技术发展 - 公司形成三大业务格局：激光加工技术支撑的智能制造装备、信息通信技术支撑的光联接/无线联接业务、敏感电子技术支撑的传感器业务 [6] - 光模块业务增长突出，受益于国内算力基础设施建设（如昇腾产业链爆发），市场需求呈现量价齐升 [6] - 已开发航空发动机气膜打孔装备、国产化高端晶圆激光加工装备、800G LPO硅光模块、1.6T硅光芯片及模块等新产品 [7] 行业趋势与市场需求 - 光模块作为算力基础设施核心组件，伴随算力规模扩张呈现速率提升和需求暴涨，短期供需紧缺因大模型竞赛加剧 [7] - 算力芯片催生的跳跃式需求增长持续，供应紧缺推动行业景气度 [7]