纪要涉及的行业 金融科技行业，细分包括证券2B、证券2C、银行IT、支付[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **证券2B**：核心观点为收入除顶点个位数外全部下滑，整体低于预期，但相比24Q4，25Q1有恢复迹象；论据是下游需求恢复不及预期以及竞争加剧[1] - **证券2C**：核心观点为同比基本高增40%，但环比24Q4略下降，行业整体收入利润持续超预期；论据是一季度交易量维持高位，除同花顺受监管措施影响外现金流好[1] - **银行IT**：核心观点为大部分公司需求旺盛，尤其25Q1后AI + 项目较多；论据是收入、费用控制与公司战略相关（保收入or保利润）[1] - **支付**：核心观点为行业普遍收单服务收入下降20%左右，毛利率提升，收单业务战略趋同；无明确论据[1] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

CIPS发展现状与政策支持 - 中国人民银行等联合推动更多银行加入CIPS并扩大网络覆盖范围 加强系统建设以支持人民币计价的全球贸易 航运及投融资结算清算服务[1] - CIPS业务已覆盖全球185个国家和地区 2024年处理跨境人民币支付金额达175万亿元 同比增长43% 人民币成为全球第三大贸易融资货币[1] 地缘政治对跨境支付的影响 - 美国"对等关税"政策推高跨境支付交易成本 需快速支持中国企业供应链转移至东南亚或拉美地区的支付需求 支付路径复杂性增加[1] - 长期看"对等关税"政策推动全球跨境支付从全球化向区域化转型 促进支付体系多元化 加速CIPS发展[1] - 关税战持续升级倒逼中国加速人民币结算体系建设以应对SWIFT框架下美元霸权 CIPS建设有望迎来提速发展期[2] 银行IT与相关公司机遇 - CIPS发展带动银行相关系统功能迭代升级需求加速释放 银行IT行业景气度有望进一步提升[2] - 神州信息拥有CIPS相关技术储备 在跨境 外币相关系统方面已有项目落地[3] - 高伟达在人民币支付领域解决方案能帮助客户实现CIPS SWIFT等跨境支付体系落地[3]