配售方案核心信息 - 公司拟于2025年11月4日配售最多6410万股股份，相当于经扩大后已发行股本的11.59% [1] - 每股配售价为0.468港元，较2025年11月4日收市价0.480港元折让约2.5% [1] - 假设悉数配售，估计所得款项总额及净额分别约为3000万港元及2940万港元 [1] 募集资金用途分配 - 约34.01%的所得款项净额用于偿还贷款 [1] - 约34.01%的所得款项净额用于发展现有回收及电单车配件业务 [1] - 约17.01%的所得款项净额用于结清未付应付账款及其他应付款项 [1] - 约14.97%的所得款项净额用作集团的一般营运资金 [1]

配售方案核心信息 - 公司拟配售最多6410万股配售股份，相当于经扩大后已发行股本的11.59% [1] - 每股配售价为0.468港元，较2025年11月4日收市价0.480港元折让约2.5% [1] - 假设悉数配售，估计所得款项总额及净额分别约为3000万港元及2940万港元 [1] 募集资金用途分配 - 约34.01%的所得款项净额用于偿还贷款 [1] - 约34.01%的所得款项净额用于发展现有回收及电单车配件业务 [1] - 约17.01%的所得款项净额用于结清未付应付账款及其他应付款项 [1] - 约14.97%的所得款项净额用作集团一般营运资金 [1]

财务业绩摘要 - 公司截至2025年6月30日止年度收益为6074.9万港元，同比减少26.65% [1] - 公司股东应占亏损为4030.5万港元，同比收窄40.43% [1] - 公司每股基本亏损为8港仙 [1] 收益与毛利变动原因 - 收益减少主要归因于汽车业务及物料回收业务的收入下降 [1] - 毛利减少主要由于汽车业务的贡献降低所致 [1] 亏损构成因素 - 年度亏损主要源于行政及营运开支、投资物业公允值亏损、生物资产公允值变动减出售成本产生的亏损 [1] - 应收账款减值亏损拨备及融资成本也是导致亏损的重要因素 [1]

公司业务模式 - 公司构建"资源回收-材料再造"闭环产业模式 贯穿城市矿山和新能源材料两大领域 [2] - 在第三方退役锂离子电池回收领域居国内第一梯队 回收处理量占中国总量10%以上 [2] - 核心产品为三元锂电池材料三元前驱体和四氧化三钴 出货量位居全球前列 [2] 财务表现 - 总营收从2022年293.92亿元增长至2024年331.99亿元 年复合增长率6.3% [4] - 新能源材料收入占比从2022年74.2%下降至2024年60.0% [4] - 关键金属资源收入占比从2022年16.9%大幅提升至2024年30.4% [4] - 2023年计提8.3亿元非金融资产减值损失 主要为存货减值 [5] 资本战略 - 筹划发行H股构建"A+H"双资本平台 [1] - 投资活动现金流常年为负且规模不断扩大 [3][6] - 经营活动现金无法覆盖投资需求 严重依赖外部融资 [6] 行业前景 - 全球退役电动汽车电池数量2024-2030年复合增长率52.1% [7] - 高镍三元前驱体渗透率预计从2024年35.2%提升至2030年70.0% [7] - 2027-2030年将迎来动力电池报废第一个高峰期 [7] 竞争优势 - 在镍钴钨资源回收领域处于领跑地位 [2] - 垂直一体化能力构筑成本控制和供应链安全壁垒 [2] - 高镍前驱体领域卡位优势明显 [7]

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公司业务定位 - 公司致力于成为世界一流的选煤、选矿、再生资源回收领域的科技公司 [1] - 积极进行业务和产品布局 [1] 锂电池回收业务现状 - 锂电池回收技术主要应用于废旧锂电池预处理环节 [1] - 对梯次回收企业实现增收 对湿法回收企业实现提效降本 [1] - 目前技术尚处于投入阶段 暂未形成收入 [1] 未来业务发展策略 - 积极寻找在技术、产品或市场上优势互补的优质标的 [1] - 结合行业现状和战略综合考虑投资或并购机会 [1] - 通过技术创新和资源整合探索增长机会 [1] 业绩影响因素 - 未来业绩贡献受市场环境、政策导向及业务成熟度等多重因素影响 [1]

行业组织建设 - 商务部决定组织成立资源回收行业标准化技术委员会等5个组织 [1]

行业标准化建设 - 商务部决定成立五个新的行业标准化技术委员会 [1] - 涉及行业包括汽车流通、资源回收、服务外包、药品流通和石油流通 [1]

文章核心观点 - 九家公司于9月12日更新招股书，推进美股上市进程 [1] - 部分公司公布了拟发行规模及最新财务信息 [1] 爱博绿 (CZTI) - 公司业务为废旧金属资源回收、废旧家电回收、消费电子回收及拆解处置 [4] - 发行规模未调整，计划以每股11至13美元发行334万股，拟募资3669万至4336万美元 [1] - 2025上半年营收4.93亿美元，同比增长96.26%，净利润47万美元 [4] 青民数科 (QMSK) - 公司业务包括保险风险评估服务、车辆安全检查及车辆维修等增值服务 [6] - 计划以每股4至6美元发行150万股，拟募资600万至900万美元 [4] - 2025财年营收5286万美元，净利润225万美元 [6] 沃德通 (WODO) - 公司为国际物流服务平台，集贸易、物流、仓储、数据于一体 [8] - 计划以每股4至6美元发行150万股，拟募资600万至900万美元 [6] - 2025财年营收6393万美元，净利润110万美元 [8] 康贝特 (KBAT) - 公司从事真空包装机械的设计、制造和销售，产品用于食品加工、化学品包装等领域 [10] - 计划以每股4至5美元发行375万股，拟募资1500万至1875万美元 [8] - 2025财年营收1214万美元，净利润193万美元 [10] 紫云东方 (YLY) - 公司提供跨境企业服务解决方案及海外落地服务 [12] - 计划以每股4至6美元发行150万股，拟募资600万至900万美元 [10] - 2025财年营收273万美元，净利润79万美元 [12] 贝塔金融 (BTFT) - 公司是一家金融服务公司 [14] - 计划以每股4至6美元发行200万股，拟募资800万至1200万美元 [12] - 2024财年营收235万美元，净利润105万美元 [14] 亿富 (BGHL) - 公司业务为提供冷冻食品、葡萄酒和烈酒、海鲜及其他食品 [16] - 计划以每股4至6美元发行160万股，拟募资640万至960万美元 [14] - 2024年营收677万美元，净利润96万美元 [16] JM Group - 公司为商品采购供应商，批发运动和户外、玩具和游戏、服装等商品 [17] - 计划以每股4至5美元发行375万股，拟募资1500万至1875万美元 [16] - 截至2025年3月31日的六个月营收1894万美元，净利润160万美元 [17] Monkey Tree (MKTR) - 公司主要为3至14岁学生提供以英语为主的中英文课程，拥有20个教育中心 [18] - 计划以每股4至5美元发行165万股，拟募资660万至825万美元 [17] - 2025财年营收900万美元，净利润144万美元 [18]

业绩预期 - 公司预计截至2025年6月30日止年度综合亏损同比减少不少于35% 2024年同期亏损约7210万港元 [1] 收益与毛利变动 - 收益减少至约6070万港元 主要因回收废金属需求下降及汽车与汽车配件销售减少 [1] - 毛利减少至约1330万港元 [1] 其他收入与开支 - 其他收入、收益及亏损减少至约160万港元 [1] - 行政及营运开支减少至约3570万港元 [1] 资产公允值变动 - 投资物业公允值亏损减少至约1570万港元 [1] - 生物资产公允值变动减出售成本产生的亏损减少至约540万港元 [1] - 按公允值计入损益的投资的公允值变动收益净额增加至约570万港元 [1] 减值与融资成本 - 应收款项减值亏损拨备增加至约300万港元 [1] - 融资成本减少至约600万港元 [1] 税务影响 - 所得税抵免减少至约230万港元 [1]