松下电视机业务战略调整 - 松下控股宣布重大战略调整 计划解散家电子公司"松下电器株式会社"并将电视机业务列为"问题业务"考虑出售或退出[3] - 公司后续澄清"解散"实为"重组" 但电视机业务去向仍未最终决定[3] - 2024Q3全球电视出货量排名显示 松下已彻底跌出前十 中韩企业包揽前五[3][4] 全球电视机市场格局演变 - 2024Q3全球电视品牌市占率前五为三星(17.6%) TCL(14.3%) 海信(13.2%) LG(13.2%) 小米(5.0%)[4] - 2024年中国三大品牌(TCL 海信 小米)合计出货量份额达31.3% 首次超过韩国双雄(28.4%)[4] - 中国品牌在75英寸及以上大屏电视市场出货量份额跃居全球第一[4] - 松下在日本本土市场份额仅剩8.8% 远低于海信系(41.1%)和TCL(9.7%)[5] 松下衰落原因分析 - 关键战略失误：2000年代押注等离子技术放弃液晶路线 2013年彻底退出等离子业务时全球液晶电视出货量已达等离子电视20倍[5] - 组织架构臃肿导致转型迟缓 错过智能电视发展浪潮[5] - 2004年中国平板电视市场爆发(年增长260%)时 日系品牌拒绝跟进价格战策略 错失市场先机[6] 中国品牌崛起路径 - 技术突破：2007年海信建成国内首条液晶模组生产线 2008年研发出全球最薄LED液晶电视[6] - 产业链优势：上游(京东方等面板厂商) 中游(高效生产) 下游(渠道)协同发展 实现成本优化[10] - 价格策略：海信55英寸液晶电视在日本售价不足10万日元 仅为日系品牌同级别产品一半[10] 智能化时代竞争新趋势 - 2017-2020年中国电视智能化渗透率从17.4%快速提升至67.5%[7] - Z世代消费者选购标准变化：互联功能(38%) 游戏适配性(29%) 外观设计(25%)权重超过画质[10] - 中国品牌通过智能生态(小米 华为) 大模型交互(TCL) 深度学习算法(海信)构建差异化优势[9][12] 行业当前挑战与应对 - 2024年中国电视机出货量3596万台(同比-1.6%) 创十年新低 全球市场仅增长1.8%[10] - 价格战效果有限：2023年618期间100英寸电视均价腰斩 但线上销量仍同比下滑18.1%[12] - 头部厂商转向高端化(QLED/Mini LED) 三星专注QLED TCL主攻Mini LED(市占率连续两年第一)[12] - 小米Mini LED电视全球市占率达16% 位列前三 计划通过AI/物联网技术对标索尼[12]

中国电视厂商在日本市场的崛起 - 2024年中国厂商在日本50英寸以上液晶电视市场占据超过50%份额 [1][2] - 海信集团及其旗下TVSREGZA（原东芝品牌）和TCL成为市场主导者 [2] - 中国厂商通过全球销售和零部件大规模采购实现成本优势 [2] 电视价格持续下降趋势 - 2024年55英寸液晶电视全球均价442美元，较2022年下降15% [1] - 65英寸/75英寸/85英寸价格分别下降16%/19%/30%，尺寸越大降幅越明显 [2] - 日本市场75英寸中国产品售价10.79万日元（约5271元），同比下降13.5% [3] 大尺寸电视市场扩张 - 2024年全球85英寸电视出货量633万台，同比增长75% [3] - 100英寸电视出货量达50万台，增长4.8倍 [3] - 日本家电连锁店55英寸以上产品占据货柜50%以上，100英寸产品热销 [4] 行业结构变化 - 液晶面板占电视成本40-60%，厂商通过生产大尺寸面板维持工厂运转 [3] - 夏普2024年停止堺工厂面板生产，船井电机进入破产程序 [5] - 松下控股考虑出售电视业务，日本电视制造业衰退 [5] 消费者行为转变 - 日本消费者在物价上涨背景下更注重性价比，选择中国大尺寸产品 [1] - 40岁以上家庭更倾向选择60英寸以上电视以充实家庭时间 [4] - 屏幕边框变窄促使消费者选择比原电视大2-3圈的尺寸 [5]

文章核心观点 2024年中国电视在日本市场份额首次突破50%，日本电视品牌逐渐凋零，中国电视逆袭源于日本企业“点错科技树”、中国品牌技术与价格优势、日本消费者需求变化等因素，同时全球电视行业面临销量下滑，需探索新增长范式 [1][2][24] 分组1：中国电视逆袭日本市场 - 2024年“REGZA”（原东芝）、海信与TCL等中国电视在日本份额首次突破50%，松下考虑出售电视业务，东芝被海信收购，夏普归于鸿海旗下，日本电视品牌凋零 [1][2] - 2000年前后日本品牌押宝等离子电视，成本高且筑起技术壁垒，而液晶派可共同发展，最终松下2013年放弃等离子路线 [5] - 海信推出“mini LED”技术电视，价格比索尼、松下便宜，相似配置海信电视价格是索尼的40% - 60%，收获日本消费者青睐 [6][7] - 流媒体平台兴起使日本消费者选购电视核心诉求变为智能化，小米2024年8月推出不到4万日元（约2千人民币）的43寸液晶电视成爆款 [8] 分组2：日本NHK收费影响电视市场 - 日本《放送法》规定安装信号接收设备的人须与NHK签订收看合同并付费，不论是否观看，一切带屏幕设备都算，2025年费用1100日元/月起，引发民众不满 [12][14] - 不能接收电视信号的小米电视因可拒绝NHK付费，且配置尚可、价格实惠，在日本成爆款 [10][16] 分组3：全球电视行业现状 - 中国电视开机率从2016年的70%下降至2022年的不足30%，2019 - 2023年上半年销量从近5000万台降至不到1500万台 [20][21] - 大家不爱看电视原因包括电视台节目不吸引年轻人、生活习惯改变、电视端流媒体会员收费高、APP操作复杂广告多等 [22] 分组4：电视行业发展方向 - 电视厂商需重新审视电视在数字化时代的定位与价值，通过技术创新、生态构建与用户体验升级重塑竞争力 [24][25]

行业周期与投资逻辑 - 上世纪90年代电视机普及阶段，四川长虹作为指标股在1996-1997年带动大盘上涨，被视为蓝筹股，但后续熊市中领跌并长期未创新高[2][3] - 2007年基建投资逻辑下，宝钢股份和冀东水泥被长期看好，但钢铁行业后期因产能过剩导致股价低迷，直至2016年供给侧改革[5][6] - 中国中车代表高铁产业链崛起，但转入熊市后长期低位震荡，未形成持续上涨趋势[8] 新能源与科技行业案例 - 新能源行业曾因化石能源短缺预期被长期看好，但隆基绿能等公司股价走势未达预期，行业后期出现产能过剩[9][10] - 恒生科技指数在牛市初期表现强劲，但后续呈现宽幅震荡，创历史新高概率较低[13][14] - 科创板因历史包袱较轻，相比恒生科技指数更具投资吸引力[15] 医药行业与老龄化趋势 - 老龄化趋势下医药行业被视为朝阳行业，但生物医药板块股价走势未完全反映这一预期，部分个股长期震荡[11][12] 市场行为模式总结 - 牛市热点板块通常经历暴涨后暴跌，若无时代红利支撑，后续多年以宽幅震荡为主，如中国中车的大A形震荡或隆基绿能的梯形震荡[10][13] - 部分公司通过业绩改善或技术红利突破历史新高，如东方财富在2015年暴跌后于下一波牛市创新高[10][12]