公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约42.44亿元 同比增加1.89% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润约7617万元 而2024年同期亏损约1.19亿元 [1] - 2025年上半年基本每股收益0.11元 而2024年同期亏损0.2元 [1] 行业市场动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 呈现爆发态势 [1] - 宠物智能设备领域创新活跃 出现可为主人"打电话"的宠物智能手机产品 [1] - 宠物行业上市公司股价普遍上涨 市场表现积极 [1]

股东股权质押情况 - 股东曹积生向财通证券合计质押1240万股 占总股本比例1.12% [1] - 曹积生累计质押股份达2.14亿股 占其持股总数比例47.37% [1] - 质押开始日为2025年8月25日 质押股份占其持股比例2.75% [1] 2025年中期财务表现 - 公司主营收入13.21亿元 同比下降3.98% [3] - 归母净利润615.51万元 同比下降96.64% [3] - 扣非净利润336.74万元 同比下降98.16% [3] - 第二季度单季度主营收入6.98亿元 同比上升1.42% [3] - 第二季度归母净利润1932.31万元 同比下降73.75% [3] - 负债率42.35% 毛利率12.14% [3] - 财务费用756.9万元 投资收益亏损1257.63万元 [3] 主营业务构成 - 主营业务涵盖祖代及父母代白羽肉种鸡引进与饲养 [4] - 包括父母代及商品代白羽肉鸡雏鸡生产销售 [4] - 涉及益生909小型白羽肉鸡研发与销售 [4] - 拓展至种猪饲养销售及奶牛饲养与乳品销售业务 [4] - 同时经营农牧设备生产与销售业务 [4]

股权激励计划概况 - 神农集团实施2025年限制性股票激励计划 授予限制性股票总数850万股 其中首次授予680万股 预留170万股 [1][13] - 激励对象包括董事 高级管理人员 中层管理人员及核心骨干共414人 首次授予部分占公司股本总额1.18% [13] - 计划有效期最长不超过60个月 设置三个解除限售期 分别对应12个月 24个月和36个月限售期 [7][8] 业绩考核目标 - 第一个解除限售期要求2025年营业收入较2024年增长不低于10% 或生猪屠宰量增长不低于5%且养殖完全成本不高于12.80元/公斤 [10] - 第二个解除限售期要求2026年营业收入增长不低于24% 或生猪屠宰量增长不低于10%且养殖完全成本不高于12.50元/公斤 [10] - 第三个解除限售期要求2027年营业收入增长不低于64% 或生猪屠宰量增长不低于15%且养殖完全成本不高于12.20元/公斤 [11][12] 解除限售安排 - 首次授予限制性股票分三期解除限售 比例分别为40% 30%和30% [8][9] - 解除限售需同时满足公司层面业绩考核和个人绩效考核要求 个人考核结果分为优秀 良好 合格和不合格 对应可解除限售比例分别为100% 80% 60%和0% [13] - 未达成考核目标的限制性股票将由公司按授予价格回购注销 [10][12] 实施进展 - 计划于2025年7月28日通过董事会决议 8月14日通过股东会审议批准 [4][5] - 2025年8月26日董事会审议通过首次授予方案 确定授予日为2025年8月26日 [6] - 独立财务顾问认为授予条件已成就 相关程序符合《上市公司股权激励管理办法》要求 [6][15]

本次限制性股票激励计划批准与授权 - 公司股东会已批准2025年限制性股票激励计划及相关考核管理办法 并授权董事会办理股权激励事宜 [3][5] - 董事会审议通过向419名激励对象首次授予680万股限制性股票的议案 授予价格为17.35元/股 [5] - 授予日确定为2025年8月27日 该日期符合相关规定且不在禁止授予期间 [5][6] 授予条件合规性 - 公司最近年度财务报告和内部控制均未被出具否定意见或无法表示意见的审计报告 [6] - 公司近36个月未出现违反利润分配规定的行为 且不存在法律法规禁止股权激励的情形 [6] - 激励对象最近12个月内未被监管机构认定为不适当人选 无重大违法违规记录 [6] 信息披露义务履行 - 公司已公告第五届董事会第四次会议决议和监事会决议 以及限制性股票授予相关公告 [7][8] - 公司需继续按照《管理办法》及激励计划规定履行后续信息披露义务 [8]

限制性股票激励计划分配情况 - 公司向董事及高级管理人员授予限制性股票60万股 占本次激励计划授予总量的7.06% 占公司股本总额的0.11% [1] - 向414名中层管理人员及核心骨干授予620万股 占授予总量的72.94% 占股本总额的1.18% [1] - 预留部分限制性股票170万股 占授予总量的20% 占股本总额的0.32% [1] - 本次激励计划合计授予850万股限制性股票 占公司股本总额的1.62% [1] 股权激励计划合规性说明 - 公司全部有效期内的股权激励计划所涉股票总数未超过股本总额的10% [1] - 单一激励对象通过股权激励获授股票累计未超过股本总额的1% [1] - 激励对象不包含持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其直系亲属 [1] 激励对象构成 - 中层管理人员及核心骨干包含深加工业务线人员（李涛）[1] - 养殖生产中心人员（李强）被纳入激励对象范围 [2]

财务表现 - 营业收入42.44亿元 同比增长1.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7617.31万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6631.16万元 [1] - 基本每股收益0.11元 [1]

公司业务与财务表现 * 公司2025年上半年总盈利约600万元 其中父母代种鸡盈利4000万元 种猪盈利4000万元 商品代鸡苗亏损5000万元 合资公司和农牧设备公司亏损2000万元[2] * 公司销售父母代种鸡400万套 每套盈利10元 销售商品代鸡苗3.2亿只 成本每只不到2.5元 销售小白鸡4600万只微亏 销售种猪近4万头[3] * 公司预计全年商品代鸡苗销量6.6亿只 种猪出栏量10万头[4] 产品价格与成本结构 * 商品代鸡苗公司报价14.2元/只 成本2.6-2.7元/只[2][5] * 父母代报价50多元/套 商品代鸡苗报价4.2元/只[2][7] * 祖代鸡引种成本从美国引入去年为59美元/套 从法国引入稍高于60美元/套[12] * 父母代基苗成本约17元 商品代基苗成本约2.67元[14] 引种情况与行业供给 * 公司2025年3-7月引进祖代鸡13.2万套 8月预计引进3万套 占全国进口量近60%[2][6] * 全国1-7月进口量约22万套 同比下降30%以上[2][6] * 公司现有祖代存栏近40万套 父母代存栏600多万套[15] * 海外禽流感影响引种 美国和新西兰暂停进口 法国引种正常但数量较少[21] 新品系与业务扩展 * 公司817品系获得新品系证书 更适合小规格饲养 与909品系形成差异化布局[8] * 909品系具有疾病净化程度高、易养等优势 更适合大规模饲养[8] * 种猪业务快速扩张 2024年销量3万头 2025年上半年销售近4万头 预计全年超10万头 2026年目标20万头[9][10] * 公司在山西建设100万套父母代厂项目 预计两年完成 五年内目标父母代存栏1000万套 商品代产量10亿只[15][16] 市场行情与需求展望 * 商品代鸡苗价格7月中旬开始快速上涨 受农忙、高温及学校放假等因素影响[2][5] * 预计下半年白鸡行情持续上涨 主因引种进口量持续偏紧[4][18] * 泰国暂停禽肉企业进口推动国内翅中和爪产品涨价 国内白鸡需求持续增长[19] * 去年全行业白鸡屠宰量近90亿只 今年预计有所增量[20] 其他重要信息 * 公司持股26%的北大荒宝泉岭2025年上半年亏损 主因下游鸡肉价格低迷[30] * 公司曾拥有很大蛋鸡产能 占市场份额约1/3 后砍掉该业务 目前正进行自主育种[28] * 公司"一升909"鸡苗养殖成本约每只1.2元 年销量约8000万只[29] * 玉米和豆粕等原材料价格走势不确定 公司探讨利用期货套期保值[15]

公司业务与市场地位 - 益生股份成立于1989年，是亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年全国第一，占国内进口种鸡市场约33%份额 [1] - 公司商品代鸡苗销量国内最多，并大力实施种源净化战略，确保种源健康 [1] - 公司是中国首家白羽肉鸡国家级禽白血病净化场、首批家禽疫病净化示范区建设企业 [2] 种鸡业务数据与进口情况 - 2025年1-7月公司祖代肉种鸡进口量13.2万套，占全国进口总量23万套的近60% [3] - 2025年1-7月全国祖代肉种鸡进口量和更新量同比均下降30%以上 [3] - 公司祖代肉种鸡存栏约40万套，父母代种鸡存栏规模600多万套 [4] - 2025年8月计划引种祖代肉种鸡3万套，9月继续引种 [4] 种猪业务发展 - 种猪产量从2023年10月开始放量，2024年销售种猪3万头 [2] - 2025年上半年销售种猪3.85万头，预计全年销售10万多头 [2] - 种猪场已满产，产能处于释放阶段，明年产能将继续增加 [9] 产品与项目布局 - 益生817小型白羽肉鸡适用于中小规格产品，益生909适用于中大规格产品，形成差异化市场布局 [4] - 山西省大同市"100万套父母代种鸡养殖场及配套项目"包括9个父母代种鸡养殖场和1个配套饲料厂，产能逐步释放 [5][6] - 自主育种蛋鸡品种已完成中试，处于新品系审定申请阶段 [10] 价格与市场预期 - 2025年8月和9月父母代鸡苗报价均为52元/套 [7] - 自2022年5月以来祖代肉种鸡进口量大幅下降，导致父母代鸡苗价格持续较好行情 [7] - 2024年12月美国和新西兰禽流感导致引种暂停，2025年1-7月祖代白羽肉种鸡进口量同比下降30%以上，对后期父母代鸡苗价格有提振作用 [7] - 目前商品代鸡苗报价维持在4.2元/只，预计下半年价格向好，好于上半年 [8]

控股股东股份质押情况 - 控股股东曹积生质押12,400,000股公司股份，占其所持股份比例2.75%，占公司总股本比例1.12% [1] - 质押起始日为8月8日，用途为补充质押，质权人为证券公司，不属于限售股 [1] - 本次质押后，控股股东及其一致行动人累计质押股份213,920,000股，占其所持股份比例47.37%，占公司总股本比例19.33% [1][2] 股东持股结构 - 控股股东曹积生及其一致行动人合计持有公司股份451,599,044股，持股比例40.82% [1][2] - 其中已质押股份数量213,920,000股，未质押股份数量201,520,000股 [1][2] - 未质押股份中限售股份数量43,131,115股，占其所持股份比例18.15% [2] 质押风险控制 - 控股股东具备资金偿还能力，质押股份不存在平仓风险或被强制过户风险 [2] - 质押风险在可控范围内，不会导致公司实际控制权发生变更 [2] - 若出现平仓风险，控股股东将采取补充质押或补充现金等措施应对 [2]

核心观点 - 温氏股份总裁提出加强生猪育种产业发展的政策建议 包括划定禁养区保障生物安全 加快生物育种产业化 建立市场化合作机制 [1][7][9] 行业现状分析 - 种业具有基础性 公益性特点 投资大 门槛高 见效慢 周期长 一般企业难以承担 [2] - 广东育种存在三方面问题：育种企业市场竞争压力大经济效益较低 高水平综合性人才短缺 育种基地疫病防控难度较大 [4][5] 政策建议 - 优化政策环境 遴选重点育种企业 制订长周期有重点的扶持政策 在资金 重大项目和人才引进培养上提供支持 [8] - 给予国家生猪核心育种场和国家级原种场优先地位 在其周围3公里范围内划定禁养区保障长期生物安全 [9][10] - 加快生物育种科技成果产业化应用 建议制订政策减少研发中试的法律风险 [11][12][13] - 建立育种企业与养殖企业合作机制 明确技术服务市场化收费机制 按农产品同样条件免税 [14][15] 公司经营数据 - 温氏股份2024年上市肉猪3018万头 肉鸡12.1亿只 产值1049亿元 [16][17]