财务表现 - 2025年上半年实现营收28亿元 归母净利润2.72亿元 [1] - 毛利率达43.54% 同比上升2.86个百分点 [1] - 线下渠道毛利率大幅增长至46% 同比提升近7个百分点 [3] - 新零售渠道毛利率达41.51% [3] 产品战略 - 产品结构优化成效显著 新形态烟机实现全面布局 [1] - 美肌浴热水器突破4000元以上高端价位段 [1] - 高端灶具销量提升 营收占比同比显著增长 [1] - 依托新一代聚能燃烧技术强化"火炬专业户"品牌认知 [1] 创新研发 - 2025年上半年新增专利472项 累计专利达4690项居行业前列 [3] - 构建创意专家 品类专家 平台专家和学科专家组成的核心创新团队 [3] - 按照"开发一代 储备一代 探索一代"模式确保产品创新滚动迭代 [3] 渠道建设 - 持续推进终端升级 小区推广车 "万店领航"等线下渠道赋能举措 [3] - 打造新零售游学IP 夯实渠道建设 [3] - 渠道生态明显改善 推动业务结构提升 [3] 新业务拓展 - 深耕洗碗机 嵌入式蒸烤/微蒸烤一体机等品需赛道 [1] - 2025年3月发布"小时光""小微光"系列新品 [1] - 通过创新技术实现"烤得好 净得快" 紧抓健康经济机遇 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入28亿元同比下降9.71% 归母净利润2.72亿元同比下降9.19% [1] - 第二季度营业总收入15.4亿元同比下降10.44% 归母净利润1.66亿元同比下降5.57% [1] - 毛利率43.54%同比上升7.02个百分点 净利率9.7%同比微增0.73个百分点 [1] - 三费总额8.28亿元占营收比重29.57%同比上升9.02% 每股收益0.33元同比下降8.91% [1] - 应收账款8.35亿元同比下降11.45% 但有息负债8416.38万元同比大幅增加39.03% [1] 现金流与资本结构 - 每股经营性现金流0.21元同比下滑22.86% 货币资金12.13亿元同比微降1.24% [1] - 投资活动现金流净额大幅下降134.62% 主因项目款支付增加及理财本金变动 [3] - 现金及等价物净增加额下降58.47% 受投资活动支出扩大影响 [4] - 财务费用同比上升58.32% 因利息收入减少及汇兑收益变动 [3] 投资回报与分红 - 2024年ROIC为12.35% 近10年中位数ROIC为12.27% 2022年最低至4.16% [5] - 公司历史净利率7.59% 上市20年年报仅1次亏损记录 [5] - 预估股息率达4.75% 显示较强分红能力 [6] 业务运营与渠道 - 公司业绩主要依靠营销驱动 需关注实际驱动力质量 [7] - 积极推动下沉渠道发展 通过新零售门店提升覆盖率与动销率 [9] - 优化产品结构并升级品牌 通过门店管理赋能提升运营效率 [9] - 设置专岗和展柜支持政策 促进线下渠道入驻体验 [9] 机构持仓与风险提示 - 国富中小盘股票A持仓2389.99万股为最大基金持仓 近一年基金净值上涨33.34% [8] - 应收账款/利润比率达172.31% 需重点关注应收账款质量 [8]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入27.998亿元 同比下降9.71% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.72亿元 同比下降9.19% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.66亿元 同比下降8.92% [1] - 基本每股收益0.3273元 [1]

板块整体表现 - 厨卫电器板块当日下跌1.16%，跑输大盘指数（上证指数涨0.37%，深证成指涨0.99%）[1] - 板块主力资金净流出1.06亿元，但散户资金净流入1.01亿元，游资资金净流入470.13万元[1] 个股涨跌情况 - 火星人领跌板块，跌幅达3.17%，收盘价13.73元，成交量10.72万手[1] - 日出东方跌幅2.45%，成交量45.89万手为板块最高，成交额达5.16亿元[1] - 亿田智能跌幅2.30%，成交额4.57亿元位列板块第二[1] - 奥普科技逆势上涨1.30%，成为板块唯一上涨个股，收盘价12.46元[1] 资金流向分析 - 万和电气主力净流出比例最高达24.03%，净流出1793.29万元[2] - 日出东方主力净流出金额最大，达4468.10万元，占比8.65%[2] - 浙江美大主力净流出占比19.20%，净流出707.68万元[2] - 亿田智能主力净流入288.63万元，是唯一获得主力资金流入的个股[2] 成交活跃度 - 日出东方成交额5.16亿元居首，亿田智能4.57亿元次之[1] - 老板电器成交额2.29亿元（注：原文单位"Z"疑似"亿"的笔误）[1] - 奥普科技成交量3.04万手为板块最低[1]

板块表现 - 厨卫电器板块当日上涨0.84% 领涨个股为日出东方 [1] - 上证指数报收3843.6点 单日涨幅1.14% [1] - 深证成指报收12571.37点 单日涨幅2.25% [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入3708.19万元 [2] - 游资资金净流入2220.45万元 [2] - 散户资金净流出5928.65万元 [2]

募集资金基本情况 - 公司2020年首次公开发行股票募集资金总额为人民币855,008,000元，扣除发行费用63,759,811.74元后，募集资金净额为791,248,188.26元 [1] - 2025年上半年实际使用募集资金9,627,408.67元，累计使用募集资金总额515,793,420.44元 [1] - 2025年上半年募集资金购买理财产品和存放利息收益净额为282,761.16元 [1] 募集资金管理情况 - 公司制定了《募集资金管理办法》并多次修订，严格规范募集资金存储、使用和监督 [2] - 公司与建设银行嵊州支行、工商银行嵊州支行及保荐机构国信证券签订三方监管协议，确保专款专用 [2] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额为58,493,374.82元，其中理财产品56,000,000元，活期存款2,493,374.82元 [3][4] 募集资金实际使用情况 - 募集资金主要用于年新增40万台智能化高效节能集成灶产业化示范项目（投资额53,124.82万元）和营销网络建设项目（投资额15,000万元） [5] - 2021年公司以募集资金置换预先投入自筹资金12,775.08万元 [5] - 2025年上半年无闲置募集资金补充流动资金情况，但使用不超过6,500万元闲置募集资金进行现金管理 [4] 变更募投项目情况 - 终止原"高端厨房配套产品生产线项目"（原投资额11,000万元），变更为"全屋高端建设项目"（新投资额8,247.96万元） [5][6] - 变更原因系洗碗机生产线自主生产成本高、迭代快，改为采用OEM方式生产 [5] - 截至2025年6月30日，全屋高端建设项目已投入2,443.30万元，投资进度29.62%，预计2026年达到预定可使用状态 [6] 项目结余及账户管理 - "年新增40万台智能化高效节能集成灶产业化示范项目"结项后剩余资金263,956,009.36元（含利息收益）用于永久补充流动资金 [5] - 营销网络建设项目专户和集成灶项目专户分别于2024年1月25日和2025年1月8日完成注销 [5] - 高端厨房配套产品生产线项目专户于2024年11月5日注销 [6]

审计意见 - 容诚会计师事务所对日出东方控股股份有限公司2024年度财务报表出具无保留审计意见 确认财务报表在所有重大方面按照企业会计准则编制 公允反映了公司2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及2024年度的合并及母公司经营成果和现金流量 [1] 业务构成 - 公司主要从事热水器 厨电 清洁能源采暖 净水等业务的研发 生产和销售 热水器产品包括太阳能热水器 空气能热水器 电热水器 燃气热水器等 厨电产品包括吸油烟机 燃气灶具 集成灶等 清洁能源产品包括太阳能采暖 空气能采暖 燃气壁挂炉及多能源互补供暖等 [11] - 公司主要拥有太阳雨 四季沐歌 帅康三个品牌 [11] - 收入确认分为销售商品 供热及光伏工程 特许经营项目三大业务类型 其中销售商品区分为经销商模式 工程模式 电子商务 出口销售等 采用不同的收入确认方法 [2] 关键审计事项 - 收入确认识别为关键审计事项 因收入是关键业绩指标 存在管理层为达到特定目标操纵收入确认时点的固有风险 [2] - 针对收入确认实施的审计程序包括 了解收入与收款业务相关内部控制 执行分析性程序 核对销售相关单据 验证出口销售数据 重新计算履约进度 执行函证程序 测试截止性等 [3] 公司基本信息 - 公司前身系江苏太阳雨太阳能有限公司 1997年4月1日成立 初始注册资本108万元 2010年9月16日整体变更为股份有限公司 注册资本3亿元 2012年5月首次公开发行后注册资本变更为4亿元 [8] - 截至2024年12月31日 公司注册资本为813,278,001元 [10] - 公司控股股东为太阳雨控股集团有限公司 实际控制人为徐新建 [12] 财务报表编制 - 公司以持续经营为基础编制财务报表 记账本位币为人民币 会计年度自公历1月1日起至12月31日止 [12] - 合并财务报表编制范围以控制为基础确定 包括基于合同安排决定的结构化主体 [16]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入40.83亿元 同比增长7.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.79亿元 同比增长6.68% [1] 产品与技术突破 - 氢能等前沿技术储备取得多项行业第一和唯一突破 包括电子压差式空燃比控制技术 双流自净自清洁防堵技术 全链路安全技术 [1] - 推出超一级能效燃气热水器 MINI双胆电热 顶侧双吸油烟机 -35℃稳定运行的空气能热泵等创新型产品 [1] - 高端产品销量突破40万台 烟灶品类进入行业一线 [1] 效率提升措施 - IPD2.0数字化研发流程使产品开发周期缩短23% 交付件减少41% [2] - APS智能排产系统将排产时间从3-4小时压缩至1小时 效率提升70% [2] - 三天订单齐套率从70%大幅提升至90% [2] 品类表现亮点 - 厨房电器品类营业收入同比增长23.46% 毛利率同比上升3.51个百分点 [2] - 海外出口销售营业收入同比增长26.52% 毛利率提升1.84个百分点 [2] 海外市场拓展 - 空气能热泵出口量同比增长45% 主推R290环保冷媒热水热泵及三联供热泵新品 [3] - 泰国生产基地一期实现量产 二期于4月进入试产 [3] - 埃及生产基地于1月启动试产 实现本地采购 本地生产 本地出口 [3] - 跨境电商多站点布局扩大全球销售覆盖范围 [3] 战略框架 - 坚持产品驱动 效率增长 数智升级 全球运营四大战略主轴 [4] - 国内通过厨电高端化 品牌年轻化和渠道精细化深挖存量价值 [4] - 海外凭借低碳技术产品与本土化制造双轮驱动获取增量空间 [4]

板块整体表现 - 厨卫电器板块当日下跌1.77% 领跌个股为火星人（跌幅4.61%）[1] - 板块主力资金净流出2743.75万元 游资资金净流出5052.24万元 散户资金净流入7795.99万元[1][2] 个股涨跌情况 - 亿田智能逆势上涨1.23% 收盘价58.21元 成交额5.72亿元[1] - 日出东方上涨0.92% 成交量80.42万手 为板块最高[1] - 帅丰电器下跌1.69% 浙江美大下跌1.82% 老板电器下跌2.22%[1] - 华帝股份下跌2.69% 奥普科技下跌3.36% 万和电气下跌4.06%[1] 资金流向特征 - 亿田智能获主力净流入2950.20万元 占比5.16% 为板块唯一主力资金正向流入个股[2] - 火星人主力净流出2667.99万元 占比达19.3% 散户净流入3308.75万元[2] - 华帝股份主力净流出1490.29万元 占比13.12% 游资净流入607.02万元[2] - 帅丰电器主力净流出890.24万元 占比13.83% 散户净流入886.34万元[2]

总则与制度目的 - 规范公司重大事项内部报告工作 保证内部重大信息快速传递 归集和有效管理 确保信息披露及时 准确 全面 完整 维护公司及投资者合法权益 [1] - 重大事项内部报告制度要求相关人员在发生或即将发生可能对公司股票及衍生品交易价格产生较大影响的事件时 第一时间向董事长报告并通知董事会秘书 [2] - 董事会秘书需了解重大事项情况和进展时 相关部门及人员应积极配合 及时 准确 完整回复并提供相关资料 [3] 内部信息报告义务人范围 - 报告义务人包括公司董事 高级管理人员 各部门负责人 子公司董事长和经理 分支机构负责人 派驻参股公司的董事 监事和高级管理人员 [4] - 公司控股股东 实际控制人及持有公司5%以上股份的其他股东也属于报告义务人 [4] - 公司各部门其他可能知情的人士同样需履行报告义务 本制度适用于公司及子公司 参股公司 [4][5] 重大事项范围 - 重大事项包括拟提交董事会审议的事项 各子公司董事会 股东会决议事项 以及重大交易事项如购买出售资产 对外投资等 [6] - 重大交易需达到特定标准 如资产总额占公司最近一期经审计总资产的10%以上且绝对金额超过1000万元 或交易涉及资产净额占净资产10%以上且绝对金额超过1000万元 [7] - 关联交易事项需达到占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的标准 [8] - 重大诉讼和仲裁事项涉及金额超过1000万元需报告 重大风险事项包括重大亏损 损失 重大债务 重大违约 经营环境重大变化等 [9][10] 重大事项内部报告程序 - 公司各部门及子公司应在重大事件触及部门或子公司拟提交董事会审议 有关各方拟进行协商或谈判 负责人知道或应当知道该事项时点后 及时向董事会秘书预报 [11] - 重大信息报告义务人应在知悉重大信息第一时间以面谈或电话方式向公司董事会和董事会秘书报告 并在24小时内递交书面文件 [12] - 董事会秘书需对上报重大信息进行分析判断 如需履行信息披露义务 应立即向董事会汇报并提请履行相应程序 [13] 重大事项内部报告的管理和责任 - 公司实行重大事项实时报告制度 确保报告及时 真实 准确 完整 无虚假 严重误导性陈述或重大遗漏 [14] - 内部信息报告义务人为第一责任人 需制定相应内部信息报告制度并指定信息报告联络人 负责重大信息收集 整理及与董事会秘书联络 [15] - 公司总裁及其他高级管理人员需敦促各部门 下属分支机构做好重大信息收集 整理 报告工作 [16] 保密义务及法律责任 - 公司董事 高级管理人员及其他因工作关系了解到公司应披露信息的人员 在信息未公开披露前 需严格控制知情范围 严格保密 不得泄露内幕信息或进行内幕交易 [17] - 报告义务人未按规定履行信息报告义务导致公司信息披露违规 给公司造成严重影响或损失时 公司可给予批评 警告 罚款直至解职等处分 并可要求承担损害赔偿责任 [18][19]