公司财务表现 - 公司在截至2025年6月30日止年度的收入约为12.88亿港元，同比增长9.07% [1] - 公司在同一年度的亏损约为2.75亿港元，亏损同比大幅增加483.66% [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止年度收入约12.88亿港元，同比增长9.07% [1] - 年度亏损约2.75亿港元，同比增亏483.66% [1] - 运营成本约15.25亿港元，同比增长3%，其中逾70%为保育及教育开支 [1] - 整体经营盈余约4240万港元，同比扭亏为盈，其中海洋公园部分经营盈余约1.91亿港元，同比增长14% [1] - 水上乐园录得经营亏损约1.48亿港元，同比减亏20% [1] 收入驱动因素 - 园内消费收入同比增长35%，商品收入同比增长20% [1] - 保育及教育捐款及赞助收入同比增长近50% [1] - 总入场人次由314万上升至346万，同比增长10% [3] - 本地访客入场人次221万同比上升9%，非本地访客125万同比上升12% [3] 运营挑战与机遇 - 水上乐园面临疫情后市民及旅客入场意愿减低、秋冬天温度较低影响入场人数、大湾区内类似设施的激烈竞争等挑战 [1] - 香港特区政府提供的四年每年2.8亿港元保育及教育辅助将于2025-2026年度届满 [1] - 非本地访客中升幅最高的三个客源市场为美国、澳洲和印度 [3] - 大熊猫是公园最受欢迎的“动物大使”，公园将把握六只大熊猫带来的机遇，推出更多品牌商品及独特体验 [4][6][7] 未来发展策略 - 公司将继续以平衡收支为目标，积极研究及采取开源节流措施 [1] - 将进一步发挥园区的地理优势，并按市场情况调整运营及作出决策 [7] - 推进各项工作包括监察全新历险主题区的兴建及落成、持续强化保育及教育工作 [7] - 目标为提高公园度假区的整体访客体验、接待能力及市场竞争力，长远达致自负盈亏 [7] 保育与教育成果 - 公园目前照顾的动物数目超过6700只，涵盖411物种，包括超过70种受威胁物种 [7] - 报告期内筹办超过80个园内及园外的教育活动，惠及超过45万人次，较上年度上升接近50% [7]

事件概述 - 10月21日，常州中华恐龙园内名为“火龙石探险”的新项目发生故障，船只脱轨卡在岸上，随后被后方船只“追尾” [1][4] - 事故船只共乘坐了6名游客，事发后有多名工作人员下水尝试将船只推回轨道 [4] - 园区工作人员于10月22日回应确认项目脱轨情况，但未造成人员伤亡，公司正在介入处理 [4] 项目与运营情况 - 发生事故的“火龙石探险”项目是园区于10月刚刚开放的新项目 [4] - 事故具体表现为船只最后一个俯冲后，左前方导轮脱离运行水道，导致船体卡在岸上无法前进 [4] 公司背景 - 常州中华恐龙园是一座以恐龙为主题，集博物、科普、娱乐、休闲及表演于一体的综合性游乐园 [4] - 公司自2000年开园，并在2010年被评为国家5A级旅游景区 [4]

双11旅游消费表现 - 双11开卖24小时，万豪国际酒店集团、长隆旅游度假区、全日空航空、万达酒店及度假村、中国南方航空、开元旅业、上海迪士尼度假区等品牌活动商品成交额纷纷破亿元 [1] - 近300个商家活动商品成交额较去年翻倍 [1] - 出境游目的地活动商品成交额表现亮眼，新加坡、意大利、瑞士、芬兰、阿联酋、埃及、挪威、摩洛哥、奥地利、丹麦等目的地成交额均已超过去年双11全程 [1]

双11旅游消费整体表现 - 双11开卖24小时内，万豪国际酒店集团、长隆旅游度假区、全日空航空、万达酒店及度假村、中国南方航空、开元旅业、上海迪士尼度假区等品牌活动商品成交额均突破1亿元 [1] - 近300个商家活动商品成交额相比去年实现翻倍增长 [1] - 出境游目的地商品表现强劲，新加坡、意大利、瑞士、芬兰、阿联酋、埃及、挪威、摩洛哥、奥地利、丹麦等活动商品成交额已超过去年双11全程总额 [1] 亲子友好型旅游服务需求 - 亲子友好型旅游服务成为消费者首选 [1] - “开元999全国18店通兑”产品（三晚可拆分使用、含两大一小早餐）销量超过10万件 [1] - “万豪集团370+店3晚通兑”产品（享受积分和房晚累积）销量超过6万件 [1] - “玩具总动员/上海迪士尼乐园酒店”产品（可提前至多一小时入园）销量超过4万件 [1] - 全日空经济舱双人含税机票卡（成人儿童均可预约）销量超过5万件 [1]

股东持股变动 - 公司股东于10月21日将市值42.33亿港元的股票存入华泰香港 [1] - 存入股票占公司总股本的38.60% [1] 公司股本变动 - 公司于10月17日根据认购协议发行51亿股新股 [1] - 认购协议订立于6月2日 [1]

公司动态 - 活跃投资者Jana Partners计划联系Six Flags董事会和管理层 [1] - 联系目的涉及为股东创造价值的机会 [1] - 联系目的还包括改善游客体验 [1]

收购交易核心条款 - 祥源控股集团以每股0.45港元的价格认购海昌海洋公园51亿股新股，总对价达22.95亿港元（约合人民币20.97亿元）[1][3] - 交易完成后，祥源控股对海昌海洋公园的持股比例将达到38.6%，成为公司控股股东，原大股东泽侨控股（前海昌海洋集团）的持股比例被稀释至29.04%[1][3] - 收购资金中约4.568亿港元用于支持日常运营及补充流动资金，9.136亿港元用于推动核心业务发展，另有9.136亿港元用于偿还现有债务[3] 公司控制权与管理层变动 - 海昌海洋公园创始人曲乃杰辞去执行董事、行政总裁及董事会主席等核心职位，转为担任非执行董事，同时多名原执行董事及非执行董事辞职[1] - 祥源系人员全面进驻董事会，俞发祥成为海昌海洋公园新的执行董事、行政总裁和董事会主席，另有四人分别担任执行董事与非执行董事[1] - 公司从股权结构到管理层完成彻底变更，标志着海昌海洋公园进入新的发展阶段[2] 海昌海洋公园财务状况与困境成因 - 公司面临严峻的债务压力，截至2024年底流动负债接近人民币29.53亿元，并有4.967亿元银行及其他借款到期未偿还[4] - 至2024年中期，流动负债金额进一步攀升至接近31.93亿元[5] - 债务问题根源在于2018年前后的快速扩张，包括投资50亿元的上海项目、50亿元的三亚项目以及36亿元的郑州项目，随后遭遇疫情冲击导致收入锐减而固定成本高企[6] - 公司已连续三年亏损，2022年亏损13.96亿元，2023年亏损1.97亿元，2024年亏损7.4亿元，三年累计亏损23.33亿元，2024年上半年亏损同比扩大254.44%至2.96亿元[7] 收购方祥源控股的背景与资金状况 - 祥源控股实控人俞发祥资本运作经验丰富，业务涉及股票、文旅、地产，其控制的上市公司包括祥源文旅和交建股份[2][10][11] - 在收购同期，祥源控股股东安徽祥源质押了其持有的祥源文旅2.07亿股股份，占其持股的95.63%，占公司总股本的19.66%，部分质押用于偿还银行债务[8][9] - 上海票交所信息显示，祥源控股旗下有4家企业出现票据兑付逾期，8家下属企业在持续逾期名单中，其中4家累计逾期金额超过1.1亿元[10] - 祥源控股提出“山海联动”的整合愿景，计划打造旅游目的地集群、海洋主题公园、文旅低空旅游三大核心业务[10]

IPO辅导进展 - 清园股份发布第二十一期IPO辅导工作进展报告 辅导机构为中信证券[2] - 公司于2020年8月完成IPO辅导备案 本期辅导时间为自上期报告提交日至本报告签署日[2] - 中介机构与公司针对A股与H股IPO的审核法规、动态、板块定位及监管要求进行培训 并对文旅行业上市政策进行讨论交流[2] - 辅导机构对A股与H股IPO可行性进行严谨分析 并继续开展尽职调查 就发现的问题与公司及中介沟通并提出建议[2] 公司治理与内控 - 公司已建立较为完整的管理体系和内控制度 符合上市公司监管要求[2] - 辅导工作小组将重点关注公司内部控制制度执行情况 特别是在经营业绩持续发展过程中[2] - 针对行业收款方式多样化、依靠信息系统记录业务数据等问题 敦促公司持续遵守内控管理制度[2] 公司基本情况 - 清园股份成立于1998年3月25日 是一家宋文化实景主题公园经营商[3] - 公司以宋朝市井文化、民俗风情、皇家园林和古代娱乐为题材 以游客参与体验为特点[3] - 主要向游客提供参观游览、餐饮、住宿、文化演出及停车场管理等综合性服务[3] - 公司法定代表人为王爽 注册资本为7070万元[3] 股权结构与控制权 - 公司由开封正新旅游产业发展有限公司、开封市发展投资集团有限公司、开封国有资产管理有限公司分别持股51%、45%、4%[3] - 开封市发展投资集团有限公司由开封市国资委和河南省财政厅分别持股90.57%和9.43%[3] - 开封国有资产管理有限公司由开封市国资委间接持股100%[3] - 公司实际控制人为王爽 间接控制公司51%表决权 并担任公司董事长兼总经理[3][4] - 王爽总持股比例为38.9538% 通过多层持股结构实现控制[4]

股权变更与资本运作 - 祥源控股注资22.95亿港元完成对海昌海洋公园的股份认购，以每股0.45港元的价格认购51亿股股份，认购完成后持股占比38.60%成为公司控股股东 [1] - 本次认购事项所得款项净额为22.84亿港元，泽侨控股在认购完成后持股份额不变，持股占比29.04% [1] - 认购所得款项将用于支持公司日常营运、补充营运资金、推动核心业务发展以及偿还部分债务 [2] 资金用途与战略规划 - 资金将核心聚焦于园区设施升级、动物保育能力强化、运营资金补充、轻资产输出及IP业务拓展 [2] - 公司治理结构将保持战略、业务和核心团队的稳定性与持续性，借助双方产业生态和资源优势提升管理运营和产品竞争力 [2] - 后续合作将推进海昌海洋公园的园区改造及新项目拓展，实现去重化、强IP、扩OAAS的优化升级 [3] 公司业务模式与项目布局 - 海昌海洋公园形成主题公园+IP生态+OAAS三轮驱动模式，在全国核心城市布局了以海洋主题为核心的各具特色的综合文旅项目 [2] - 公司拥有上海海昌、郑州海昌、大连发现王国、大连老虎滩等多个标杆项目，其OAAS模式已成功输出至多个文旅项目 [2] - 北京海昌海洋公园项目将于2027年投入运营，福州海昌海洋公园项目计划于2026年动工 [2] 交易双方背景与协同效应 - 祥源控股是一家以文旅投资建设运营为主导的企业集团，在全国布局了超50个文旅项目，年接待游客量超过四千万人次 [3] - 祥源控股拥有祥源文旅和交建股份两家A股上市公司，构建了投、研、建、运四位一体的全链路能力 [3] - 祥源控股的全产业链能力将为海昌海洋公园的产品及运营体系提供全方位赋能，双方共同探索多元深度合作示范 [3] 近期财务表现 - 2025年上半年海昌海洋公园实现收入6.86亿元人民币，同比下降14.2%，亏损约2.96亿元人民币 [3] - 报告期内公司来自公园运营的收入约6.46亿元人民币，同比减少12.19%，来自文旅服务及解决方案的收入约4010.3万元人民币，同比减少37.28% [3] - 2025年上半年祥源文旅实现营业收入为5亿元人民币，同比增长35.41%，实现归属于上市公司股东的净利润9160.9万元人民币，同比增长54.15% [3]