公司股价表现 - 10月30日公司股价下跌5%，报收367.84元/股 [1] - 当日成交金额为45.86亿元，换手率为4.45% [1] - 公司总市值为1977.51亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务包括为机构客户提供软件产品、系统维护、金融数据及智能推广服务，为个人投资者提供金融资讯、投资理财分析工具及交易服务 [1] - 主营业务收入构成为：增值电信业务占比48.33%，广告及互联网推广服务占比36.01%，基金销售及其他业务占比9.43%，软件销售及维护占比6.22% [1] - 公司成立于2001年8月24日，于2009年12月25日上市 [1] 基金持仓情况 - 招商资管旗下招商资管中证A500指数增强发起A（023568）基金第三季度重仓持有公司股票500股，占基金净值比例为1.37%，为公司第十大重仓股 [2] - 该基金成立于2025年4月29日，最新规模为1275.04万元，成立以来收益率为28.89% [2] - 基于公司股价当日下跌5%，测算该基金持仓浮亏约9680元 [2] - 该基金经理范万里累计任职时间为1年37天，现任基金资产总规模为8844.58万元 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 资本市场活跃度回升、投资者信心修复带动公司需求增长，业绩实现高速增长 [5] - 公司加大AI研发投入，产品与大模型技术融合创新，优化用户体验，驱动增值电信业务增长 [5] - 同花顺网站与APP用户活跃度提升，金融机构及非金融客户增加线上推广，推动广告及互联网推广服务收入增长 [5] - 预计公司2025-2027年收入分别为58.3亿元、71.5亿元、84.8亿元，同比增长39.2%、22.7%、18.6% [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为27.6亿元、36.1亿元、44.9亿元，同比增长51.1%、31.0%、24.3% [6] 业绩表现 - 2025年前三季度实现营收32.6亿元，同比增长39.7%；实现归母净利润12.1亿元，同比增长85.3% [5] - 2025年单三季度实现营业收入14.8亿元，同比增长56.7%；实现归母净利润7.0亿元，同比增长144.5% [5] - 2025年第三季度合同负债达25.2亿元，同比增长69.5%，反映销售收款大幅增长 [5] - 2025年第三季度经营性现金流为22.0亿元，同比增长235.32% [5] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年每股收益分别为5.13元、6.71元、8.35元 [6][8] - 当前市值对应2025-2027年市盈率分别为75.5倍、57.7倍、46.4倍 [6] - 预计2025-2027年毛利率分别为90.5%、90.9%、91.4% [8] - 预计2025-2027年净资产收益率分别为25.9%、25.4%、24.1% [8]

公司基本情况 - 公司成立于1999年3月4日，于2009年12月9日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的金融科技与专网通信服务提供商，主营业务涵盖金融科技业务板块和专网通信业务板块 [1] - 公司所属申万行业为非银金融 - 多元金融 - 金融信息服务，所属概念板块包括微盘股、新零售、低价核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为4.43亿元，在行业3家公司中排名第三，行业平均数为17.04亿元 [2] - 主营业务构成中，交通工程系统集成占比42.73%，专网通信解决方案占比41.53%，生物纤维素基材占比7.75%，农产品贸易占比7.66% [2] - 2025年三季度净利润为1307.91万元，在行业中排名第三，行业平均数为2.41亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为84.21%，高于行业平均的79.27%，但较去年同期的87.92%有所下降 [3] - 2025年三季度公司毛利率为12.89%，低于行业平均的23.86%，且较去年同期的15.28%有所降低 [3] 管理层与股权 - 公司实际控制人及董事长兼总经理为王永彬，其2024年薪酬为6600元，较2023年的11.7万元减少了11.04万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.92万，较上期增加10.10% [5] - 户均持有流通A股数量为1.17万，较上期减少9.18% [5]

公司概况 - 公司成立于1998年7月24日，于2011年12月28日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址位于广东广州 [1] - 公司是国内金融科技领域的创新企业，在第三方支付等业务上具备较强技术实力和市场竞争力 [1] - 公司所属申万行业为非银金融 - 多元金融 - 金融信息服务，涉及小盘、电子支付、区块链等多个概念板块 [1] - 公司主营业务包括三方支付、融资租赁、互联网小贷等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司营业收入为6亿元，在行业3家公司中排名第2，行业平均数为17.04亿元，中位数为6亿元 [2] - 公司主营业务构成中，第三方支付收入3.74亿元，占比92.24%，是绝对核心业务 [2] - 2025年三季度公司净利润为3.71亿元，行业排名第1，行业第二名拉卡拉净利润为3.4亿元，行业平均数为2.41亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为86.42%，高于行业平均的79.27%，但较去年同期的97.72%有所下降 [3] - 2025年三季度公司毛利率为31.62%，高于行业平均的23.86%，且较去年同期的22.53%有所提升 [3] 管理层薪酬 - 公司董事长、副总经理刘长勇2024年薪酬为180万元，较2023年的136万元增加44万元 [4] - 公司总经理卢奇茂2024年薪酬为125万元，较2023年的130万元减少5万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为4.03万，较上期减少10.84% [5] - 同期户均持有流通A股数量为1.68万，较上期增加12.16% [5]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约6.8亿元，同比减少15.09% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损约6596万元 [1] - 2025年前三季度公司基本每股收益亏损0.11元 [1] 公司市场数据 - 公司当前收盘价为10.03元 [1] - 公司当前市值约为62亿元 [2] 行业市场环境 - A股市场突破4000点 [2] - 科技主线重塑市场，市场开启"慢牛"新格局 [2]

综合评分排名 - 根据2025年最新专业评测，主流炒股软件综合评分排名为：新浪财经APP（9.56分）、同花顺（9.16分）、东方财富（9.16分）、雪球（8.66分）、涨乐财富通（8.50分）[2] - 评价体系涵盖数据覆盖、资讯质量、智能工具、交易体验和社区生态五大核心维度[2][3] 新浪财经APP优势 - 全球覆盖40多个市场，行情刷新速度达0.03秒级，并在市场波动时保持毫秒级更新[5] - 对重大事件的资讯解读速度领先行业5-10秒，并同步提供差异化影响分析[6] - AI助手实现公告秒级解读，能同时标注风险点与机会点[7] - 分布式交易网关支持每秒12万笔并发，智能路由系统使市价单成交速度比行业平均快0.7秒[8] 同花顺核心竞争力 - 月活用户达3502万，闪电交易系统支持全国90%以上券商3秒内完成委托[10] - 免费开放Level-2行情，但资讯内容原创性不足[10] 东方财富核心竞争力 - 月活用户达1721万人，社区生态日均发帖量超百万条，但平台水军账号占比高达18%[11] 雪球核心竞争力 - 社区生态评分达9.5分，用户可关注投资大咖获取实时观点，但对热点信息常滞后半小时以上[12] 投资者选型策略 - 跨市场配置者首选新浪财经APP，因其覆盖40+市场并具备AI预警系统[13] - 短线交易者可选择同花顺，其提供机构级回测环境和Level-2行情[13] - 学习型投资者可考虑东方财富的社区与基金服务[13] - 注重交易稳定性的用户可选择涨乐财富通[13] 行业未来展望 - AI驱动的智能投顾正升级至动态调仓、风险预警及“千人千面”策略[14] - 新浪财经APP凭借全球覆盖、资讯时效、AI决策、社交闭环四大优势，被视为全能工具[14]

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财务业绩表现 - 2025年第三季度公司营业总收入为5.64亿元 [1] - 2025年第三季度归母净利润为-2956.24万元，在同业已披露公司中排名第48位 [1] - 2025年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-8872.91万元，在同业已披露公司中排名第54位 [1] - 公司摊薄每股收益为-0.02元 [3] 盈利能力与效率指标 - 公司最新毛利率为61.64%，较上一季度下降0.95个百分点 [3] - 公司最新净资产收益率为-2.18%，在同业已披露公司中排名第54位 [3] - 公司最新总资产周转率为0.30次 [3] - 公司最新存货周转率为960.91次，较去年同期下降3414.46次，同比下降78.04% [3] 资本结构与股东情况 - 公司最新资产负债率为23.47%，较上一季度增加0.36个百分点 [3] - 公司股东总户数为16.60万户 [3] - 前十大股东合计持股数量为10.69亿股，占总股本比例为53.76% [3] - 前三大股东分别为张长虹持股28.4%、湘财股份有限公司持股9.66%、深圳市嘉亿资产管理有限公司-嘉亿价值成长1号私募证券投资基金持股5.04% [3]

公司股价表现 - 10月29日公司股价上涨5 26% 报收159 40元/股 成交金额达42 63亿元 换手率为4 60% 总市值为969 50亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为北京指南针科技发展股份有限公司 成立于2001年4月28日 于2019年11月18日上市 [1] - 公司主营业务是以证券工具型软件终端为载体 通过互联网平台向投资者提供金融数据分析和证券投资咨询服务 [1] - 公司主营业务收入构成为金融信息服务97 98% 广告业务1 99% 租赁0 02% [1] 基金持仓情况 - 浦银安盛增长动力混合A（519170）三季度持有公司股票20 42万股 占基金净值比例为5 25% 为公司第三大重仓股 [2] - 基于10月29日股价表现 该基金持仓单日浮盈约162 54万元 [2] - 该基金最新规模为6 46亿元 今年以来收益率为15 42% [2]