政策实施与数据变化 - 自7月1日起大连市和湖北省实施境外旅客购物离境退税政策 [1] - 离境退税起退点从500元下调至200元 现金退税限额从1万元上调至2万元 [1] - 政策实施首月全国税务部门办理离境退税笔数同比增长116% 退税商店销售额同比增长56% [1] - "即买即退"业务办理数量同比增长32倍 销售额同比增长50倍 [1] - 新增离境退税商店1303家 全国离境退税商店增至5196家 为2024年底的1.4倍 [1] - 四川省"即买即退"离境退税商店从49家扩展至84家 [1] 行业影响分析 - 离境退税政策利好国内商贸零售行业 特别是百货公司 [2] - 百货公司可申请增加退税和"即买即退"业务 境外旅客退税便利度提升 [2] - "即买即退"服务推广预计提升我国国际旅游吸引力 国际客流量将迎来较大增长 [2] - 政策利好从事跨境业务的旅行社 [2] - 免税店预计引入更多国产商品 退税流程更加便捷 [1] 相关公司 - 大连友谊为大连本地零售股 [3] - 武商集团为湖北本地零售股 [3]

旅游市场提前火热 - 众信旅游全国零售单周GMV突破亿元 创暑期销售新高 [1] - 暑期亲子家庭占比预计达六成以上 较2024年进一步提升 [1] - 赴欧旅游人数同比增长76% 北欧和英国目的地增速分别为50%和75% [1] - 非洲及南美等小众目的地人数同比增长分别超103%及178% [1] 旅游产品与门店布局 - 暑期研学 游学 亲子主题游产品咨询量明显提升 [1] - 众信旅游在北京同时开业三家"智慧3 0"门店 全国门店网络加速扩张 [1] 暑期前价格低谷与出行趋势 - 6月机票 酒店平均价格较7—8月低近四成 [2] - 22—25岁旅客酒店预订量同比增长22% 多人出行订单占比超七成 [2] - 北京 南京 西安等历史文化名城对高中毕业生更有吸引力 逛博物馆成"刚需" [2] - 上海凭借迪士尼乐园和即将开业的乐高乐园 成为长三角高中生首选 [2] 邮轮旅游市场增长 - 暑期邮轮产品预订量同比大涨超60% 海外长线邮轮预订量激增120% [2] - "乘邮轮 深度游"成为国人探索世界热门新选择 [2] 机票预订高峰 - 暑运第一个月国内航线机票预订量超750万张 [3] - 国内前往新疆机票预订量超35万张 同比增长约11% [3] - 出入境机票预订量超380万张 同比增长约8% [3] - 伦敦 莫斯科 悉尼等远程目的地备受青睐 [3] 航空公司运力投入 - 海南航空6月起至8月底在20余条乌鲁木齐航线投入宽体客机 [4] - 海南航空计划2025年7月20日开通西安—大阪直飞航线 [4] - 海南航空已恢复 新开及计划运营60余条国际及地区往返客运航线 [4] 新航线开通与国际合作 - 东航开通上海—日内瓦直飞航线 系中国航空公司首条 [5] - 雀巢与东航合作推出联名咖啡 首次推出联名包装挂耳咖啡 [5] - 东航已开通飞往巴黎 伦敦等欧洲城市航线 即将实现通航欧洲15座城市 [5]

政策内容 - 中国对印尼实施240小时过境免签政策 自2025年6月12日起生效 印尼成为第55个享受该政策的国家 [1] - 政策允许印尼公民在经中国转机时入境停留 方便中转期间进行短途旅行 [1] 行业影响 - 印尼德维达亚旅行社月均组织10个赴华团队 预计过境免签将激发游客兴趣 推动"中转+城市游"新路线设计 [1] - 安塔瓦亚旅游公司上月组织55人赴华团 计划推出更多中转中国的多国游线路以提升游客体验 [1] - 印尼戈鲁米旅游公司表示政策将吸引喜欢辣味的游客前往重庆等地 [1] 市场需求 - 印尼华人群体表示政策便利性有助于带孩子回中国了解文化 希望停留时间进一步延长 [1] - 印尼是东南亚人口最多国家 中印尼经贸人文往来密切 政策落地将提升赴华旅客入境灵活性 [1] 战略意义 - 过境免签政策被视为深化双边关系、促进互联互通的积极信号 有助于推动人文旅游和商务交流 [2] - 政策为构建更紧密的中印尼全面战略伙伴关系奠定基础 [2]

战略调整举措 - 公司将东方宾馆1 11万平米物业进行12年长租 租赁期2026年1月1日至2037年12月31日 租金总额6319 48万元 管理服务费1579 87万元 [1][2] - 子公司岭酒物业签订7家酒店10年托管协议 合作期2025年7月1日至2035年6月30日 需支付基础经营服务费1 23亿元 [4] - 拟挂牌转让世界大观3 92%股权 首次挂牌底价2365 76万元 挂牌期限不超过12个月 [5] 关联交易 - 广百展贸为岭南控股股东旗下控股企业 构成关联交易 租赁场地综合费合计7899 35万元 [2] - 广州市旅业公司为公司控股股东全资子公司 酒店托管交易构成关联交易 [4] 财务表现 - 2024年营收43 09亿元 同比增长25 43% 但扣非净利润仅微增1 17% [1][10] - 酒店管理毛利率27 29% 较上年同期下降8 21个百分点 [4] - 世界大观2024年贡献投资收益7517 43万元 占利润总额36 42% 主要来自现金分红7606 68万元 [5] 业务转型 - 加速轻资产转型 通过物业长租和酒店托管输出管理经验和品牌优势 [1][4] - 拟转让世界大观股权以聚焦主业发展 优化业务结构 [5] - 5月布局市内免税业务 投资877 50万元占合资公司19 50%股权 开拓"旅游+零售"业务 [8][9] 业绩挑战 - 旅行社业务毛利率持续承压 酒店业务门店扩张但业绩疲软 [1] - 2024年经营活动现金流7552 42万元 同比下降30 51% [10] - 一季度营收和扣非净利润同比增幅降至1 23%和7 7% 较2024年同期91 17%和239 54%明显回落 [11] 市场传闻澄清 - 公司澄清并非"粤超"联赛合作参与方 [1][11]

入境旅游激励政策 - 核心政策为《南京市促进入境旅游发展十条措施》，聚焦开拓客源市场、加强宣传推广、提升服务品质三大方向[1] - 对自主外联入境业务的旅行社按过夜人天数和增幅排名，前十名奖励最高50万元[1] - 入境过夜地接业务旅行社前十名奖励最高40万元[1] - 引进小语种导游的旅行社按接待人次增幅排名，奖励5万-10万元[1] 细分市场支持措施 - 组织境外包机过夜消费的旅行社及符合条件的组团社可获得奖励[2] - 入境研学旅游市场：按接待人天数排名奖励旅行社和研学基地[2] - 高端会奖旅游：符合条件的企业举办国际性活动可获得奖励[2] - 参加国际旅游展会并成功组织20人以上团组的旅行社获推广补贴[2] 营销与基础设施优化 - 数字营销方面运营国际社交媒体账号，开展"国际达人游南京"活动[3] - 联合长三角城市群及航空枢纽，协同央企开展主题营销[3] - 简化免签游客通关手续，试点酒店快速登记，推进智慧旅检与空铁联运[3] - 支付环境优化包括全域覆盖国际信用卡支付，推广移动支付"外卡内绑"[3] - 离境退税服务扩大"即买即退"范围并完善便利化措施[3] 旅游体验升级 - 热门景点提供线上预约、票务一键式服务[3] - 开发入境证件购高铁票、行李智能托运等便利场景[3] - 建设多语言智能导览系统提升服务体验[3]

政策动态 - 印度尼西亚正式纳入中国240小时过境免签政策适用范围 适用国家增至55国 [1][3] - 自2025年6月9日至2026年6月8日 对沙特 阿曼 科威特 巴林持普通护照人员试行免签政策 [3] - 240小时过境免签政策允许从24个省（区、市）60个开放口岸免签入境 停留不超过10天 可从事旅游 商务等活动 [3] 市场表现 - 今年1—5月入境航线旅客量超1650万人次 同比增长25% [1][5] - 携程平台一季度入境游订单同比增长100% 沙特入境游订单同比增长235% [4] - 对沙特等4国免签政策公布首日 海合会国家赴华航班搜索量环比增长90% 沙特搜索热度领跑 [4] 客源结构 - 入境旅客主要来自韩国首尔 中国香港 日本东京 大阪等亚洲城市 英国伦敦 俄罗斯莫斯科 澳大利亚悉尼 阿联酋迪拜等城市旅客量快速增加 [5] 消费趋势 - 入境游客更青睐中短程线路产品 如北京 上海 西安等城市组成的线路 [7] - 深度体验游受欢迎 如书法学习 戏剧体验 烹饪课程等文化体验项目 [7] - 消费购物多元化 除传统礼品外 游客偏好新消费场景如霸王茶姬店 小米零售店 POPMART潮玩店等 [7] 产品创新 - 北京推出"机场周边游"产品服务包 覆盖文化遗产 主题乐园 美食购物等多款半日游 一日游产品 [8] - 针对转机时间 公司推出故宫半日游 网红餐厅打卡 外语导游陪同讲解等新产品 [8] - 北京发布"北京新发现"入境旅游十大主题线路 包括中轴新韵·市井寻味之旅 未来传统·城市焕新之旅等 [7] 暑期布局 - 神舟假日将推出西部旅游产品系列 如西藏之旅 云南深度游等 [10] - 针对东南亚及中东游客 公司计划推出热点旅游城市及周边产品 并开发清真餐厅以满足特殊需求 [10] - 暑期入境游订单量可观 百达旅游承接共建"一带一路"国家医生游客文化体验项目后迎来小高峰 [10]

申请银行授信事项概述 - 控股子公司广州广之旅国际旅行社股份有限公司拟向中国工商银行广州流花支行申请综合授信额度人民币1亿元，授信期限为2025年8月24日至2027年8月23日，额度可循环使用 [1] - 全资子公司广州广之旅空运服务有限公司拟向中国光大银行广州分行申请综合授信额度人民币2000万元，用于开具银行保函，授信期限为2025年7月21日至2027年7月20日，额度可循环使用 [1] - 两项授信由公司及广之旅管理层负责具体实施 [1] 授信方式与审批情况 - 授信为信用方式，不涉及担保或任何形式的抵押、质押 [2] - 董事会以7票同意、0票弃权、0票反对通过该事项 [2] - 申请事项不构成关联交易，无需提交股东大会审议 [2] 交易对手方信息 - 中国工商银行广州流花支行主营货币金融服务，社会信用代码91440101890507814A，住所为广州市越秀区站前路237号 [2] - 中国光大银行广州分行主营货币金融服务，社会信用代码91440000890353528P，住所为广州市天河区天河北路光大银行大厦 [2] 对公司经营的影响 - 董事会认为授信为实际经营所需，有利于子公司持续稳定与健康发展，符合公司及全体股东利益 [3] 历史授信情况 - 2023年7月广之旅空运公司曾向光大银行广州分行申请2000万元授信，期限至2025年7月20日 [4] - 2023年8月广之旅曾向工商银行广州流花支行申请1亿元授信，期限至2025年8月23日 [5] - 2024年3月广之旅曾向中国银行广州白云支行申请1.3亿元授信，期限至2026年3月11日 [5] 其他说明 - 公告授信额度不等于实际授信金额，最终以银行审批结果为准 [5]

环境监测行业监管案例 - 某检测公司因出具大量虚假监测报告被西安铁路运输法院判处罚金20万元 主管人员分别判处9个月至1年2个月有期徒刑 并被禁止3年内从事环境监测及相关职业 [1] - 该案例涉及违法所得数额较大 持续时间长 涉及地域和行业广泛 属于提供虚假证明文件罪情节严重情形 [1] - 法院向相关行政主管机关发出司法建议 旨在整治第三方环保服务机构经营乱象 [1] 环境监测行业影响 - 该案例彰显司法机关打击环境监测数据造假的决心 对行业起到警示作用 有助于提升行业自律意识和诚信水平 [2] - 环境监测数据是生态环境决策、管理和执法的重要依据 打击造假行为对环境保护具有重要意义 [2] 生态旅游行业违规案例 - 某旅行社因组织非法穿越秦岭核心保护区被起诉 法院判令其停止相关活动 承担生态修复费用11.5万元 并在省级媒体公开道歉 [2][3] - 该旅行社全年组织穿越活动155次 参与人数3808人 收取报名费670632元 活动中存在破坏高山植被、生火做饭等行为 [2] 生态旅游行业监管动态 - 陕西跨行政区划检察机关已针对非法穿越秦岭行为立案24件（行政公益诉讼15件 民事公益诉讼9件） 制发检察建议5件 移送线索2件 [3][4] - 该案公开判决对整治非法穿越行为具有示范意义 [3]

中国与中亚国家人文交流合作 - 中国与中亚国家在教育、文化、卫生、旅游、地方交往等领域合作成果显著，构建多元互动的人文交流格局 [8] - 华侨华人在中国与中亚国家人文交流中扮演重要角色，推动相知相亲、互融互通的合作故事 [8] 职业教育与人才培养 - 国际哈中语言学院采用"中文+职业技能"培养模式，累计培养上万名人才，为中哈共建"一带一路"输送复合型人才 [9][10] - 该校与中国多所职业院校及高等院校合作开展联合培养，学生可赴中国学习专业技能并进入中资企业实习 [10] - 中哈霍尔果斯国际边境合作中心设立创业孵化基地，提供技能培训、创业孵化、就业对接综合服务 [10] 旅游产业合作与发展 - 中国—中亚国际人文旅游专列开通，中国与乌兹别克斯坦互免签证政策落地，推动中亚旅游热度上升 [11] - 中国企业参与乌兹别克斯坦撒马尔罕旅游与商业综合体建设，提升当地游客接待能力 [12] - 丝路文化旅行社开发"深度讲解型"导游资源，设计融合丝路历史与文化的旅游线路 [12] - 推动"中亚—新疆联程游"，串联丝路沿线遗产促进文化交融 [13] 文化交流与民间互动 - 吉尔吉斯斯坦青少年通过研学活动对中国传统文化表现出浓厚兴趣，体现民心相通 [14] - 华侨华人推动中吉绿色能源合作，如废物回收发电项目，并计划扩展至光伏电站建设 [14] - 中吉关系提升为全面战略伙伴关系，人文交流与务实合作良性互动为双边关系注入动力 [15]

报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 旅游出行旺季逐渐拉开序幕，景区板块中文旅资产融合有望提速，顺周期板块值得关注，企业开支及经营活动逐步恢复，商务客流有望逐步回暖，免税政策风口已至，外循环带动业绩有望止跌回增 [5] - 建议关注人力资源服务、酒店、会展、景区、旅行社、免税等领域的相关公司 [5] 根据相关目录分别进行总结 复古魅力下的新潮流：撕拉片与“人生四格” - 撕拉片因稀缺营销、明星效应和复古仪式感成为摄影界新宠，宝丽来和富士已停产，全球库存不足 50 万盒，价格疯涨，如闲鱼上富士 FP - 100C 相纸涨至 2800 - 3300 元/盒，线下拍摄一张 400 - 800 元 [5][8][9] - “人生四格”由大头贴演变而来，拍摄机器功能多、布景丰富、画框多样，价格亲民，成为年轻人记录当下和表达自我的载体 [5][11] 本周休闲服务行业行情回顾 - 本周商贸零售和社会服务板块表现较好，2025 年 6 月 2 日至 6 日，商贸零售指数涨 1.29%，相对沪深 300 指数涨 0.41pct，排名第 15 位；社会服务指数涨 2.09%，相对沪深 300 指数涨 1.21pct，排名第 9 位 [13] - 本周商贸零售行业涨跌幅前 3 个股为新华锦、翠微股份、ST 舜天，后 3 为科锐国际、周大生、友阿股份；社会服务行业涨幅前 3 为 ST 联合、金陵饭店、长白山，后 3 为海昌海洋公园、海伦司、同程旅行 [18] 公司公告更新 - 商贸零售：文峰股份股东股份司法拍卖时间调整为 6 月 20 日至 21 日；创新新材计划回购股份；华联股份股东西藏山南信商减持股份 [25][26] - 社会服务：新华联股东拟减持股份；桂林旅游部分限售股解除限售；锋龙股份发生大宗交易 [27] 行业大事回顾 - 商贸零售行业：2025 年 618 第一周期淘系美妆成交规模大盘占比超 45%；京东加入广州城市合伙人计划；胖东来“梦之城”项目效果图公布，有望今年动工 [29] - 社会服务行业：端午假期铁路运输发送旅客 7875.2 万人次，创历史同期新高；美国 Acai Travel 获投资；国产大飞机 C919 完成支线机场商业首航 [30] 行业重点公司估值 - 报告给出人力资源、景区类、酒店类、餐饮类、旅游服务类等行业重点公司 2024A、2025E、2026E 的 EPS 和 PE 估值 [32][33]