暑运旅客量及航班量表现 - 2025年暑运期间深圳机场旅客量超过1120万人次、航班量超过7.6万架次，两项指标均创历年暑运新高 [1] 航线网络拓展及国际客运表现 - 新开锡林浩特、哈密、丽水3条国内客运航线，并增加至乌鲁木齐、海拉尔、西宁、大理等近20座热门旅游城市的客运航班频次 [3] - 新开至马累、暹粒、仰光、清迈等多条国际航线，加密了至金边、新加坡、曼谷、东京等热门国际航点的航班班次，国际及地区航点数量突破50个 [3] - 7、8两月深圳机场国际及地区旅客量超过111万人次，超过2019年同期，其中8月国际及地区旅客量达到57万人次，创下单月历史新高 [3] - 全球航司巨头阿联酋航空入驻，提升深圳—迪拜航线品质 [3] 区域客流拓展成效 - 暑运期间从珠江口西岸城市来深乘机的旅客达18.7万人次，日均超3000人次，同比增长26.5% [5] - 暑运来深乘机的香港居民超过10万人次，同比增长6.4% [5] - 深圳机场前往江门、中山等珠江口西岸城市举行"航空嘉年华"系列活动，并推动深航正式入驻深中航空港 [5] - 新开通从机场直达香港启德体育园的跨境文旅专线 [5] 服务升级举措 - 针对晚到急客推出值机、安检、登机全流程"3+N急客行"服务，针对国际早到旅客推出"无忧出行—随到随办"服务 [8] - 增设开包显示屏，推出物品"暂存到家"小程序功能，简化安检外出托运流程 [8] - 设计并投用"深爱童行""深爱银龄""深爱首飞""深爱无碍"服务品牌专属视觉识别产品，优化值机爱心服务柜台，改造升级安检爱心通道 [8] - 在国际及地区候机区域引进多家特色餐饮和商业门店，提升消费体验 [9]

核心业绩表现 - 2025年上半年公司实现收入63.5亿元，同比增长4.8%，盈利10.4亿元，同比增长28.1%，扣非盈利10.3亿元，同比增长27.5% [1] - 第二季度营业收入31.8亿元，同比增长4.8%，盈利5.3亿元，同比增长22.4%，扣非盈利5.1亿元，同比增长21.6% [1] - 中期分红方案为每10股派发现金红利2.1元，共计派发5.2亿元，现金分红比例达50.05% [3] 投资收益与成本控制 - 上半年投资收益4.6亿元，同比增长26.7%，第二季度投资收益2.47亿元，同比增长4.1% [2] - 营业成本46.8亿元，同比下降0.34%，其中人工成本增长0.43%，摊销成本下降0.76%，运营维护成本增长0.76% [2] - 财务费用2.3亿元，同比增长16.6%，主要因银行存款利息收入减少，管理费用3.2亿元，同比增长8.0% [2] 业务板块分析 - 航空性业务收入29.2亿元，同比增长8.35%，非航业务收入34.4亿元，同比增长1.93% [3] - 非航业务中商业餐饮收入10.9亿元同比下降1.9%，物流服务收入8.3亿元增长0.76%，其他非航收入15.1亿元增长2.3% [3] - 免税收入6.28亿元同比下降3.1%，广告合同收入2.97亿元同比下降8.0% [3] 运营数据表现 - 浦东机场上半年起降架次同比增长5.71%，旅客吞吐量增长11.61%，其中国内旅客吞吐量较2019年增长21.9%，国际及地区旅客吞吐量较2019年下降6.7% [3] - 第二季度浦东机场起降架次同比增长6.2%，旅客吞吐量增长12%，国际及地区旅客吞吐量较2019年下降5.9% [3] - 虹桥机场上半年起降架次同比增长3.06%，旅客吞吐量增长4.75% [3] 业绩展望与估值 - 调整后2025年归母净利润预测为21.7亿元，2026年预测为27.0亿元，新增2027年预测30.6亿元 [4] - 对应2025-2027年每股收益分别为0.87元、1.08元和1.23元，市盈率分别为37倍、29倍和26倍 [4] - 国际旅客持续恢复背景下，机场作为重要免税销售渠道的价值凸显，公司与中免合作有望发挥协同效应 [4]

公司治理与运营调整 - 公司董事会于2025年9月4日召开第八届第十四次临时会议，审议通过三项议案，会议符合法律法规和公司章程规定 [1] - 会议应到董事9人，实到董事9人（包括委托出席），监事2人及高管4人列席会议 [1] 子公司清算注销 - 公司决定清算注销全资子公司深圳市赛易达保税物流有限公司，该公司为深圳机场现代物流有限公司的全资子公司，主要从事保税物流业务 [1] - 截至2025年7月31日，赛易达公司资产总额915.1万元，累计营业收入4.5万元，利润总额5.5万元 [1] - 清算原因为业务规模持续萎缩，需防范经营风险，授权现代物流公司具体办理注销事宜 [1] - 该议案以9票同意、0票反对、0票弃权获得通过 [2] 经理层管理制度 - 董事会通过经理层任期制与契约化管理考核细则，同意签订经营业绩责任书和岗位聘任协议 [2] - 议案事先经董事会薪酬与考核委员会审议通过，最终以9票全票通过 [2] 薪酬制度修订 - 为规范薪酬管理并适应实际需求，公司修订薪酬管理制度 [2] - 议案事先经董事会薪酬与考核委员会审议通过，最终以9票全票通过 [2]

暑运期间深圳机场业务表现 - 深圳机场暑运期间旅客量超过1120万人次 航班量超过7.6万架次 两项指标均创历年暑运新高 [2] - 7、8两月深圳机场国际及地区旅客量超过111万人次 超过2019年同期 其中8月国际及地区旅客量达到57万人次创下单月历史新高 [2] 航线网络拓展与服务优化 - 深圳机场新开至马累、暹粒、仰光、清迈等多条国际航线 加密金边、新加坡、曼谷、东京等热门国际航点航班班次 国际及地区航点数量突破50个 [2] - 深圳机场新开通从机场直达香港启德体育园的跨境文旅专线 进一步完善深港跨境交通方式 [3] 区域客源增长态势 - 暑运期间从珠江口西岸城市到深圳乘机的旅客达18.7万人次 日均超3000人次 同比增长26.5% [3] - 暑运期间到深圳乘机的香港居民超过10万人次 同比增长6.4% 延续上半年增长态势 [3]

行业活动 - 首届长三角地区机场助航灯光机务员岗位技能大赛决赛于9月4日在上海机场培训中心开幕 [1] - 竞赛设置理论测试和2项单人项目及1项团体项目 来自24家机场的48名选手参与 [3] - 个人综合成绩优异者将被授予全国民航技术能手等荣誉称号 [3] 行业意义 - 助航灯光是机场极为重要的航班保障设施 员工专业能力与机场安全高效运行息息相关 [3] - 竞赛是对长三角地区机场助航灯光保障能力的集中检阅 推动民航高质量发展 [6] - 通过赛事助力推动行业内相关标准流程的规范化建设 服务地区高质量发展 [6] 组织架构 - 大赛由上海市总工会指导 民航华东地区管理局工会和上海机场集团工会联合主办 [6] - 上海虹桥机场公司工会承办本次竞赛 [6]

深圳及大湾区机场暑运营运数据 - 深圳机场暑运旅客量超过1120万人次 航班量超过7.6万架次 均创历年暑运新高 [1] - 广州白云机场暑运接送旅客1445.56万人次 日均23.32万人次 同比增长5.26% 保障航班9.66万架次 日均1558架次 同比增长6.93% [1] - 惠州机场保障航班4971架次 旅客吞吐量超65万人次 同比分别增长22%和17% [1] 国际航线业务表现 - 深圳机场新开至马累、暹粒、仰光、清迈等国际航线 加密金边、新加坡、曼谷、东京等航班班次 国际及地区航点数量突破50个 [1] - 深圳机场7-8月国际及地区旅客量超过111万人次 超过2019年同期 其中8月达57万人次创单月历史新高 [1] 区域协同效应 - 香港机场大湾区首个高端城市候机楼在深圳前海启用 为香港机场在大湾区第31个城市候机楼 深圳第8个城市候机楼 [2] - 暑运期间从珠江口西岸城市来深乘机旅客达18.7万人次 日均超3000人次 同比增长26.5% [2] - 深圳机场新开通直达香港启德体育园跨境文旅专线 暑运来深乘机香港居民超过10万人次 同比增长6.4% [2]

公司治理 - 公司第八届第十四次董事会临时会议于2025年9月4日在深圳宝安国际机场T3商务办公楼A座802会议室召开 [1] - 会议审议了《关于拟清算注销全资子公司的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为：航空性收入占比43.76%，租赁及特许经营收入占比19.5%，地面服务收入占比15.59%，航空物流收入占比10.78%，航空广告收入占比8.12% [1] - 截至发稿时公司市值为146亿元 [1]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 核心观点 - 2025年H1营收63.53亿元（同比增长4.78%），扣非归母净利润10.27亿元（同比提升27.5%）[3] - 航空性收入增长显著（+8.35%），非航收入增速偏低（+1.93%）[3][4] - 成本管控成效显著，人工/运营/折旧成本增速均低于1%[4] - 投资收益同比提升至4.57亿元（去年同期3.60亿元）[5] - 预计2025-2027年净利润分别为21.4/25.9/28.2亿元，对应EPS 0.86/1.04/1.14元[5] 业务表现 - **航空性收入**：29.16亿元（+8.35%），其中架次相关收入11.61亿元（+3.83%），旅客及货邮相关收入17.55亿元（+11.56%）[3] - **旅客吞吐量**：浦东机场4116万人次（+11.6%），其中国内/国际航线分别增长3.77%/26.25%；虹桥机场吞吐量增长4.75%[3] - **非航收入**：34.37亿元（+1.93%），其中商业餐饮收入10.91亿元（+2.33%），免税收入6.28亿元（略低于去年同期的6.48亿元）[4] - **其他收入**：物流服务收入8.33亿元（+0.76%），其他非航收入15.12亿元（+2.29%）[4] 成本与效率 - 人工成本同比增长0.43%，运营成本增长0.76%，折旧摊销成本下降0.76%[4] - 产能利用率提升推动利润率改善[4] 投资与盈利预测 - 投资收益主要来源：德高动量（0.78亿元）、油料公司（2.17亿元）、日上中国/上海（0.20/0.49亿元）[5] - 2025-2027年预测营收增长率：9.09%/6.48%/4.05%[5] - 净资产收益率预期：4.96%/5.76%/6.02%[5] 财务指标 - 当前总市值795.07亿元，流通市值613.02亿元[6] - 2025年预测PE 37.38倍，PB 1.86倍[9]

仲裁案件基本情况 - 公司作为申请人就《F、G 岛行李检查设备合同》与中海智（被申请人）存在合同纠纷 认为合同目的无法实现并请求解除合同及赔偿损失 [1] - 案件仲裁机构为广州仲裁委员会 案件编号为（2024）穗仲案字第 33554 号 [1] 仲裁决定结果 - 仲裁委员会同意申请人撤回仲裁申请 [1] - 案件受理费 0 元 公司预缴 170,035 元全额退回 处理费 25,505 元 公司预缴 51,011 元后退回 25,506 元 费用均由申请人承担 [1] 财务及经营影响 - 公司将依据会计准则和实际情况进行会计处理 对本期或期后利润的影响以年度审计结果为准 [2] - 本次仲裁决定未对公司生产经营产生实质性影响 [2] 其他诉讼仲裁事项 - 截至公告日 公司及控股子公司无其他应披露未披露的重大诉讼或仲裁事项 [2]

酒店这头的负担更直接也更肉痛。一家心斋桥的商务型酒店的负责人声称，一年最多的时候客房内被遗留的行李箱会有150件左右。酒店虽然 通过邮件联系留下箱子的住客，但回信率极低，只有约三成会回应。 这意味着酒店要承担起保管、处理这些行李箱的全部成本。得等这些行李箱无人问津三个月后才能处置，之前都得自掏腰包支付保管与处理 费用，一年少则几十万，多则上百万的日元都浪费在这些"被抛弃"的行李箱上。而且这些都是重复性、常态化的消耗，对中小酒店来说，运 营的成本简直噌噌上涨。 本文来自微信公众号：日本通 （ID：ribentong-517japan），作者：日本通，头图来自：AI生成 今年年初到七月底，光是大阪接待的外国游客就多达987万，创下历史新高。这么多游客像潮水一样涌上来，一边带动了餐饮、住宿、购物的 热闹，一边造成一个问题：街头、车站、机场、酒店等等，到处都有被抛弃的行李箱。 如果想要回收自己的行李箱，很多机场都各有回收机制：中部机场会收取约1200日元回收费，关空在有出入境机票证明的情况下提供免费回 收，等等。 当然，有一部分人会选择直接把行李箱一丢回国。虽然机场对于处理这些被抛弃的行李箱有一套既定流程，但执行起来 ...