A股董秘薪酬概况 - A股市场共有5817家上市公司 董秘薪酬合计达40.86亿元 平均薪酬75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] - 一般零售行业董秘薪酬差距悬殊 最高514.51万元(美凯龙)是最低20.47万元(国光连锁)的25.13倍 [1] 高薪董秘公司名单及变动 - 9家公司为董秘发放百万年薪及以上 包括欧亚集团(100万)、供销大集(102.2万)、富森美(112万)、百联股份(126.5万)、天虹股份(136.63万)、农产品(148.7万)、重庆百货(149.63万)、武商集团(169.45万)、美凯龙(514.51万) [2] - 多数未变更董秘的公司调增年薪 美凯龙董秘邱喆薪酬涨幅最大(同比+90.33%) 中兴商业董秘杨军降幅最大(同比-49.94%) [2] 高薪董秘公司业绩表现 - 美凯龙2024年营业总收入78.21亿元(同比-32.08%) 归母净利润亏损29.83亿元(上年亏损22.16亿元) 董秘邱喆上任后公司市值连年下滑 [3] - 天虹股份2024年营业收入117.86亿元(同比-2.49%) 归母净利润7671.74万元(同比-66.16%) [3] - 富森美2024年营业收入14.3亿元(同比-6.18%) 归母净利润6.9亿元(同比-14.39%) [3] - 供销大集2024年亏损13.24亿元 [4]

A股董秘薪酬概况 - A股市场共有5817家上市公司 董秘作为连接投资者与上市公司的关键角色 [1] - 2024年A股董秘薪酬合计达40.86亿元 平均薪酬75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 一般零售行业董秘薪酬分析 - 行业内最高薪酬为美凯龙董秘邱喆514.51万元 最低为国光连锁董秘廖芳20.47万元 差距达25.13倍 [1] - 9家上市公司为董秘发放百万年薪及以上 包括欧亚集团(100万)、供销大集(102.2万)、富森美(112万)、百联股份(126.5万)、天虹股份(136.63万)、农产品(148.7万)、重庆百货(149.63万)、武商集团(169.45万)、美凯龙(514.51万) [2] - 多数未变更董秘的上市公司调增年薪 美凯龙董秘薪酬涨幅最大(同比+90.33%) 中兴商业董秘降幅最大(同比-49.94%) [2] 高薪董秘所在公司经营表现 - 美凯龙2024年营业总收入78.21亿元(同比-32.08%) 归母净利润亏损29.83亿元(上年亏损22.16亿元) 市值连续三年下滑 [3] - 天虹股份2024年营业收入117.86亿元(同比-2.49%) 归母净利润7671.74万元(同比-66.16%) [3] - 富森美2024年营业收入14.3亿元(同比-6.18%) 归母净利润6.9亿元(同比-14.39%) [3] - 供销大集2024年亏损13.24亿元 [4]

A股董秘薪酬概况 - A股市场共有5817家上市公司 董秘作为连接投资者与上市公司的关键角色 [1] - 2024年A股董秘薪酬合计达40.86亿元 平均薪酬75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 一般零售行业董秘薪酬分析 - 一般零售行业董秘最高年薪为美凯龙514.51万元 最低为国光连锁20.47万元 差距达25.13倍 [1] - 9家上市公司为董秘发放百万年薪及以上 包括欧亚集团(100万)、供销大集(102.2万)、富森美(112万)、百联股份(126.5万)、天虹股份(136.63万)、农产品(148.7万)、重庆百货(149.63万)、武商集团(169.45万)、美凯龙(514.51万) [2] - 2024年多数未变更董秘的上市公司调增年薪 美凯龙董秘邱喆薪酬涨幅最大(同比+90.33%) 中兴商业董秘杨军降幅最大(同比-49.94%) [2] 高薪董秘所在公司经营状况 - 美凯龙2024年营业总收入78.21亿元(同比-32.08%) 归母净利润亏损29.83亿元(上年亏损22.16亿元) 市值连续三年下滑 [3] - 天虹股份2024年营业收入117.86亿元(同比-2.49%) 归母净利润7671.74万元(同比-66.16%) [3] - 富森美2024年营业收入14.3亿元(同比-6.18%) 归母净利润6.9亿元(同比-14.39%) [3] - 供销大集2024年亏损13.24亿元 [4]

A股董秘薪酬概况 - A股市场共有5817家上市公司 董秘薪酬合计达40.86亿元 平均薪酬75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] - 一般零售行业董秘薪酬差距悬殊 最高514.51万元（美凯龙）是最低20.47万元（国光连锁）的25.13倍 [1] 高薪董秘公司名单及薪酬变动 - 9家公司为董秘发放百万年薪及以上 最高为美凯龙514.51万元 最低为欧亚集团100.00万元 [2] - 多数未变更董秘的公司调增年薪 美凯龙董秘邱喆薪酬涨幅最大（同比+90.33%） 中兴商业董秘杨军降幅最大（同比-49.94%） [2] 高薪董秘公司经营表现 - 美凯龙2024年营业总收入78.21亿元（同比-32.08%） 归母净利润亏损29.83亿元（上年亏损22.16亿元） 董秘邱喆上任后公司市值连年下滑 [3] - 天虹股份2024年营业收入117.86亿元（同比-2.49%） 归母净利润7671.74万元（同比-66.16%） [3] - 富森美2024年营业收入14.3亿元（同比-6.18%） 归母净利润6.9亿元（同比-14.39%） [3] - 供销大集2024年亏损13.24亿元 [4]

券商评级观察 目标价涨幅排名 - 宁德时代目标价涨幅最高达66.28% 东吴证券给予买入评级 最高目标价440元 [1][3] - 苏试试验目标价涨幅48.13% 华创证券给予强推评级 最高目标价24.22元 [1][3] - 永辉超市目标价涨幅47.99% 中国国际金融给予跑赢行业评级 目标价7元 [1][3] - 海信家电目标价涨幅42.08% 中国国际金融给予跑赢行业评级 最高目标价36.5元 [3] - 赛特新材目标价涨幅37.44% 国泰海通证券给予增持评级 目标价25元 [3] - 极米科技目标价涨幅31.74% 华泰证券给予评级 目标价150元 [3] 券商推荐家数排名 - 海信家电获4家券商推荐 收盘价25.69元 属于白色家电行业 [4][5] - 苏试试验获3家券商推荐 收盘价16.35元 属于专业服务行业 [4][5] - 永辉超市获2家券商推荐 收盘价4.73元 属于一般零售行业 [4][5] - 长江电力获2家券商推荐 收盘价27.84元 属于电力行业 [5] - 药明康德获2家券商推荐 收盘价96.27元 属于医疗服务行业 [5] - 极米科技获2家券商推荐 收盘价113.86元 属于家电行业 [5] - 宁德时代获2家券商推荐 收盘价264.62元 属于电池行业 [5] 首次覆盖情况 - 湖南海利获长城证券首次覆盖 给予买入评级 属于农化制品行业 [7]

券商目标价涨幅排名 - 宁德时代获东吴证券买入评级 目标价440元 较最新收盘价264.62元上涨66.28% 属电池行业[1][3] - 苏试试验获华创证券强推评级 目标价24.22元 较最新收盘价16.35元上涨48.13% 属专业服务行业[1][3] - 永辉超市获中国国际金融跑赢行业评级 目标价7元 较最新收盘价4.73元上涨47.99% 属一般零售行业[1][3] 券商推荐家数排名 - 海信家电获4家券商推荐 收盘价25.69元 属白色家电行业[4][5] - 苏试试验获3家券商推荐 收盘价16.35元 属专业服务行业[4][5] - 永辉超市获2家券商推荐 收盘价4.73元 属一般零售行业[4][5] 其他重点公司评级 - 海信家电获野村东方国际证券增持评级 目标价35.48元 较收盘价上涨38.11%[3] - 海信家电获华泰证券增持评级 目标价35.42元 较收盘价上涨37.87%[3] - 赛特新材获国泰海通证券增持评级 目标价25元 较最新价上涨37.44%[3] - 极米科技获华泰证券买入评级 目标价150元 较收盘价113.86元上涨31.74%[3] 首次覆盖情况 - 湖南海利获长城证券首次覆盖买入评级 属农化制品行业[7]

投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 核心观点 - 拟定增融资39.9亿元用于门店升级改造（298家门店"胖东来模式"调改）及物流仓储智能化升级 [7] - 2025年已完成115家门店调改并关停258家长期亏损门店，调改进度快于预期 [7] - 预计2026年归母净利润同比增速达150.91%（4.41亿元），2027年延续148.28%高增长（10.94亿元） [1] 财务预测 盈利预测 - 2025-2027年营业总收入预测：535.14/649.96/717.65亿元，同比-20.81%/+21.46%/+10.41% [1] - 2025-2027年归母净利润预测：-8.66/4.41/10.94亿元，亏损收窄后实现盈利反转 [1] - 2027年毛利率提升至21.26%，较2024年提升0.8个百分点 [9] 现金流与资本开支 - 2025年投资活动现金流预计流入39.46亿元（含定增资金），2026年门店改造资本开支降至1.63亿元 [9] - 2027年经营性现金流预计达45.35亿元，较2025年亏损4.05亿元显著改善 [9] 业务动态 - 定增方案：发行价不低于基准日前20日均价80%，拟引入不超过35名长期投资者 [7] - 物流升级：将配置AGV机器人、智能仓储管理系统（WMS）等自动化设备 [7] - 门店结构：截至2025年7月存量门店517家，调改门店占比28.24%（146家） [7] 估值指标 - 当前市净率9.71倍，总市值442.86亿元 [5] - 2025年预测P/E为-51.16倍，2027年降至40.48倍 [1] - 2027年ROE预计提升至21.62%，较2025年（-24.55%）显著改善 [9]

板块整体表现 - 一般零售板块当日上涨0.65% 领涨个股为居然智家[1] - 上证指数报收3615.72点上涨0.17% 深证成指报收11203.03点下跌0.77%[1] 个股涨跌情况 - 德必集团收盘价23.43元下跌4.52% 成交量7.20万手 成交额1.72亿元[1] - 翠微股份收盘价12.90元下跌4.02% 成交量38.55万手 成交额5.03亿元[1] - 汇通能源收盘价38.20元下跌2.20% 成交量43.02万手 成交额1.16亿元[1] - 小商品城收盘价21.65元下跌1.68% 成交量39.93万手 成交额8.67亿元[1] - 友阿股份收盘价6.06元下跌1.46% 成交量37.49万手 成交额2.29亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入4.53亿元 游资资金净流出2.84亿元 散户资金净流出1.69亿元[1] - 深塞格成交额5693.11万元 全新好成交额3491.03万元 上海九百成交额1.03亿元[1] - 美凯龙成交额6547.57万元 海宁皮城成交额5722.99万元[1]

公司事件 - 居然智家董事长汪林朋被传坠楼身亡 公司回应将尽快发布公告并披露CEO接替人员 [1] - 汪林朋于4月中旬被武汉市江汉区监察委员会留置 7月23日解除留置措施变更为责令候查 随后恢复正常履职 [1] - 受传闻影响 居然智家股价早盘跌停 后打开跌停板 截至发稿下跌8.23%至2.9元 [1] 股价表现 - 当日股价振幅4.75% 最高价2.99元 最低价2.84元 [2] - 成交量233.54万手 成交额6.75亿元 换手率3.96% [2] - 总市值180.58亿元 流通市值171.04亿元 总股本62.27亿股 [2] - 市盈率28.58倍 市净率0.88倍 [2] 创始人背景 - 汪林朋1968年出生于湖北黄冈 1990年毕业于北京工商大学会计系 [3] - 曾任职国家商业部财会司主任科员 中商企业集团公司财务部副经理 全国华联商厦联合有限责任公司副总经理 [3] - 1999年出任居然之家总裁 当时公司仅有1家门店 营业面积不足3万平方米 [3] 资本运作 - 2018年通过股权转让套现约52亿元 其中汪林朋个人套现近50亿元 [5] - 同年引入阿里巴巴等战投 获得130多亿元融资 出让36%股权 估值超过360亿元 [5] - 2019年借壳武汉中商上市 交易作价356.5亿元 [6] - 2023年居然控股通过大宗交易减持1.99%股份 并以22.32亿元对价向金隅集团转让10%股份 [6] - 二级市场减持和协议转让合计套现约26.7亿元 [7] - 2019-2023年现金分红总额34.99亿元 汪林朋直接间接获得分红近20亿元 [7] 行业动态 - 靓家居创始人曾育周近日坠楼身亡 公司宣布停止经营 [7] - 富森美实控人刘兵7月24日被成都市郫都区监察委员会留置 [7] - 美凯龙总经理车建兴5月被云南省监察委员会立案调查并实施留置 [8]

板块表现 - 一般零售板块较上一交易日下跌0.77% [1] - 浙江东日领跌板块 [1] - 上证指数报收3609.71点，上涨0.33%；深证成指报收11289.41点，上涨0.64% [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出5.77亿元 [1] - 游资资金净流入1.38亿元 [1] - 散户资金净流入4.39亿元 [1] 个股资金流向明细 - 小商品城(600415)主力净流入1.10亿元，占比10.95%；游资净流出2863.85万元，占比-2.86%；散户净流出8089.65万元，占比-8.08% [1] - 友阿股份(002277)主力净流入2007.52万元，占比6.44%；游资净流入185.26万元，占比0.59%；散户净流出2192.78万元，占比-7.04% [1] - 百联股份(600827)主力净流入1030.10万元，占比9.00%；游资净流出793.73万元，占比-6.94%；散户净流出236.38万元，占比-2.07% [1] - 益民集团(600824)主力净流入860.43万元，占比8.62%；游资净流出203.92万元，占比-2.04%；散户净流出656.51万元，占比-6.57% [1] - 重庆百货(600729)主力净流入816.09万元，占比7.71%；游资净流入207.44万元，占比1.96%；散户净流出1023.53万元，占比-9.67% [1] - 南宁百货(600712)主力净流入796.58万元，占比3.93%；游资净流入930.75万元，占比4.59%；散户净流出1727.33万元，占比-8.52% [1] - 汇通能源(600605)主力净流入572.08万元，占比4.95%；游资净流出378.91万元，占比-3.28%；散户净流出193.17万元，占比-1.67% [1] - 上海九百(600838)主力净流入527.21万元，占比4.51%；游资净流入301.42万元，占比2.58%；散户净流出828.63万元，占比-7.09% [1] - 宁波中百(600857)主力净流入492.68万元，占比4.61%；游资净流出544.23万元，占比-5.09%；散户净流入51.55万元，占比0.48% [1] - 友好集团(600778)主力净流入416.44万元，占比7.16%；游资净流入145.26万元，占比2.50%；散户净流出561.70万元，占比-9.65% [1]