| 涨幅榜 | 资金净流入 | 5日涨幅1 | | --- | --- | --- | | 电脑硬件 | 发电设备 | 综合类 | | +3.59% | +3.20% | +2.519 | | 通信设备 | 贵金属 | 互联网 | | +2.35% | +1.77% | +1.709 | ETF方面，云计算板块全天强势领涨，新华基金云50ETF、华宝基金大数据产业ETF、招商基金云计算ETF分别涨4.02%、3.6%、3.6%。信创板块走高，华宝 基金信创ETF基金、汇添富基金信创50ETF分别涨3.47%、3.2%。 格隆汇9月25日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数跌0.01%，深证成指涨0.67%，指涨1.58%。沪深京三市全天成交额23918亿元，较上日放 量446亿元。全市场超3800只个股下跌。板块题材上，AI概念股重启涨势，CPO、液冷、智能体概念涨幅居前，游戏、可控核聚变、金属铜、影视院线走 高；半导体产业链多数回调，黄金、油气、地产板块普遍低迷。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证5( | | --- | --- | --- | | 3853.30 | 13445.90 | 1 ...

王坚进一步指出，今天许多AI的重大突破，其算力基础并非昂贵的超级计算机，而是普通的游戏 GPU。他鼓励创业者和年轻的创新者："如果你第一天就是想给人家看到一个完美的东西，你是永远做 不成事情的。一定是从这么不完美的开始，但你还愿意给别人看到，你才有机会做一个可能跟别人不一 样的东西。" 王坚提醒所有从业者，在追逐技术浪潮时，更应回归创造力的本质，拥抱不完美，勇敢跨界，在开放的 生态中碰撞出真正的火花，"在时代变革中做一些事情是非常有挑战的，最后就是它的开放性。" 在阿里云，员工被鼓励成为自己的"大模型"，通过持续学习、反思和迭代，成长为"全栈人才"。 （原标题：王坚：创新源于"不完美"与"跨界"） 21世纪经济报道记者柳宁馨 杭州报道 在9月24日举行的2025云栖大会"组织管理论坛"上，阿里云系统性地分享了其在AI时代的组织进化思考 与实践。 "你今天做不成事情，一定不是因为你没有算力，是因为你创造力不够。"阿里云创始人、中国工程院院 士王坚在论坛上回顾了人工智能发展的历史，强调了许多颠覆性创新的诞生，往往源于长达数十年的坚 持和不被看好的"不靠谱"探索。 王坚引用图灵的名言"一个人有一张纸、一支笔，再加上 ...

战略合作扩展 - 纳斯达克与亚马逊云服务(AWS)扩大技术合作伙伴关系 为金融机构提供在AWS上部署纳斯达克Calypso平台的选项[1] - 该服务采用AWS全托管模式 底层技术由纳斯达克管理 旨在推动新一代资本市场和财资基础设施现代化[1] 平台功能特性 - Calypso是资本市场和财资管理平台 支持金融机构处理前后台工作流程 管理风险并满足监管要求[2] - 采用托管服务模式免除机构维护底层基础设施的需要 实现更快部署和无缝升级[2] - 确保客户始终使用最先进版本 享受经认证的关键任务技术的弹性与安全性[2] 行业转型背景 - 市场参与者面临拥抱创新 监管变革和行业级规模化连接的迫切需求 但受制于复杂分散的遗留架构[3] - 云计算和托管服务日益成为关键任务平台的首选模式 此次合作将引领行业级转型[3] - 金融机构面临技术悖论：需要快速创新技术栈 同时维护支持关键业务的传统基础设施[3] 技术优势 - AWS为Calypso解决方案提供高性能 可扩展且安全的基础设施[3] - 加速采用托管服务平台 使关键任务解决方案在统一环境中整合 创建更敏捷的现代化平台[3] - 减少系统间实时数据流摩擦 简化数据架构 赋能高级AI分析以提高运营效率[3] 客户效益 - 加速技术现代化 包括获得数字资产和AI增强功能 以及AWS弹性数据网格实现更快风险计算[4] - 标准化实施和定期更新以满足不断变化的法规 业务扩张时灵活应对新要求[4] - 提升平台运营效率 包括简化测试环境和定制化集成与数据流[4] - 接入纳斯达克全面情报和数据管理能力 利用AI驱动分析挖掘平台集成数据价值[4] 市场地位 - 纳斯达克技术被97%全球系统重要性银行(G-SIBs) 全球前25交易所中的半数 35家央行及监管机构使用[5] - 服务超过3,800家金融行业客户 作为规模化平台合作伙伴拥有深厚行业经验和技术专长[5] 公司背景 - 纳斯达克是全球领先技术公司 为企业客户 投资经理 银行 经纪商和交易所运营商提供支持[6] - 提供数据 分析 软件 交易所能力和以客户为中心的服务 帮助客户优化和执行商业愿景[6] - AWS自2006年起成为全球最全面 广泛采用的云平台 提供超过240项全功能服务[7] - 覆盖36个地理区域的114个可用区 计划新增12个可用区和4个AWS区域(包括新西兰 沙特阿拉伯等)[7]

阿里云战略定位与人工智能发展 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭提出超级人工智能之路的三个阶段 阿里云定位为全栈人工智能服务商 [1] - 阿里云宣布加大人工智能基础设施投入力度 [1] 阿里云人工智能能力与竞争优势 - 阿里云具备人工智能时代的全栈能力 包括通义大模型、百鍊和PAI等AI服务平台 [1] - 阿里云拥有中国第一的AI基础设施和计算网络 [1] - 阿里云具备领先的供给侧优势和开发者黏性 [1] 业务前景与估值影响 - 随着AI需求持续发展 阿里云将在各个维度受益 [1] - 阿里云商业价值将持续释放 对公司估值产生持续提振作用 [1] - 中金维持对阿里收入和利润预测不变 [1] 估值调整与目标价 - 采用SOTP估值方法 基于2027财年给予电商业务市盈率15倍 [1] - 云计算业务获得市销率7倍估值 [1] - 美股目标价上调至204美元 较前次目标价上调34% [1] - 港股目标价上调至197港元 较前次目标价上调35% [1]

公司股价表现 - 杭钢股份股价拉升涨超8% 报11.32元 [1] 行业政策动态 - 9部门支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区建立国际数据中心和云计算中心 [1] 行业扩张计划 - 阿里云扩建全球基础设施 新增巴西、法国和荷兰数据中心 [1]

招商国际指出，近期云栖大会召开等产业消息进一步印证了中国AI及云行业相关需求持续起量的趋 势，行业发展呈现出模型能力持续提升、基础设施能力持续优化、应用生态逐步繁荣的态势。持续看好 阿里云营收增速季环比持续加速的趋势，并建议持续关注中国互联网及软件板块的中长期投资价值。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 云计算ETF沪港深（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数（931470.CSI），同时布局港股的互 联网企业，A股算力企业和A股的计算机龙头。Wind数据显示，该指数前十大重仓股包括腾讯控股、中 际旭创、新易盛、中科曙光等。此外该ETF还配有场外联接基金（A类：019171/C类：019170）。 消息面上，据工信部消息，近日工业和信息化部、国家发展改革委印发《工业园区高质量发展指引》， 其中指出，加强新型信息基础设施建设应用。推进5G、千兆光网、IPv6、移动物联网等园区网络基础 设施部署，推动工业互联网进园区。支持适度建设或有效利用数据存储与计算基础设施，加强园区内算 力资源统筹调度。鼓励有条件的园区打造人工智能、云计算等新技术设 ...

公司：阿里巴巴集团 (BABA/9988 HK) 核心观点与战略路线图 * 公司CEO在主题演讲中阐述了实现人工超级智能（ASI）的路线图 目前处于4个阶段中的第2阶段 并预测大型语言模型（LLM）将成为下一代操作系统 AI云将成为下一代计算机[1] * 公司战略性地选择了开源方法 旨在构建AI时代的安卓系统[1] * 公司相信全球最终将由少数5至6家超级AI超大规模公司主导 阿里巴巴凭借其领先的全栈AI服务规模和产品成为其中之一[1] 资本支出与基础设施规模 * 管理层评论称 相较于未来三年3800亿元人民币的资本支出目标 存在进一步上调的潜在可能[4] * 公司预计到2032年 其全球数据中心耗电量将比2022年水平高出10倍 这可能意味着阿里云规模将实现30%以上的年复合增长率[4] * 过去一年 阿里云的AI算力增长了5倍 AI存储容量增长了4倍[23] * 全球AI产业总投资在过去一年已超过4000亿美元 预计未来5年累计全球AI投资将超过4万亿美元[14] 全栈AI产品与模型进展 * 通义千问（Qwen）已是全球最受欢迎的开源模型 公司展示了其全栈产品 从新发布的Qwen3（Max VL Coder Omni）到Wan及即将推出的Fun模型 在参数选择 多模态和编码方面领先[4] * 公司已开源300多个AI模型 自2023年第一代Qwen发布以来 下载量超过6亿次 并基于Qwen构建了超过17万个衍生模型[18] * 通义模型在2025年上半年每日token量规模排名第一 领先于字节跳动的豆包和DeepSeek[4] * 发布了旗舰模型Qwen3-Max 拥有1万亿参数 基于36万亿token进行预训练 其性能超越了GPT-5和Claude Opus 4 预览版在Chatbot Arena排行榜上已排名第三[18] * 下一代基础模型架构Qwen3-Next 总参数量为800亿 但每个token仅激活30亿 其性能可与旗舰Qwen3 235B模型相媲美 训练成本仅为Qwen3-32B的十分之一[18] * Qwen3-Coder开源后 其在OpenRouter上的API调用量据称激增了1474% 排名全球第二[18] 企业AI应用与开发者生态 * 企业（To-B）AI应用激增 通义模型的企业用户显著增加 其AI客户数量自2024年1月至2025年7月呈指数级增长 其中相当大比例的企业使用全栈AI产品[4] * 关键行业包括互联网 汽车 金融 公共服务和零售[4][5] * 低代码智能体开发平台ModelStudio-ADP被金融 教育和电商行业广泛采用 Bailian平台上超过20万名开发者通过ADP构建了超过80万个智能体[23] * Bailian平台上的模型日均调用量在过去一年增长了15倍[19] 全球扩张与海外增长 * 海外收入增长步伐在最近几个季度加速 海外基础设施扩张速度远超国内增长速度[24] * Model Studio国际版实现了强劲增长 每日API调用量较五个月前增长了300%[24] * 阿里云目前在全球运营29个区域 并全力投入全球AI云扩张 计划在未来12个月于日本 韩国 法国 阿联酋 巴西 马来西亚 荷兰和墨西哥推出新的数据中心[24] 财务表现与估值 * 阿里云的AI收入已连续八个季度实现三位数增长 在2025年6月季度达到云收入的20%[5] * 高盛给出基于SOTP的12个月目标价 美股为179美元 港股为174港元 看涨案例估值为254美元/247港元 看跌案例估值为106美元/103港元 意味着看涨案例有40%以上的上行空间[1][5] * 尽管近期快速商务业务对集团9月季度的EBITA利润造成拖累 但公司持续致力于显著改善该业务的单位经济效益[6] 其他重要技术发布 * 升级了智能体AI开发工具包 包括新的智能体开发框架ModelStudio-ADK 突破了通过预定义编排开发智能体的限制[17][19] * 主要升级了无影AgentBay 可动态调用云计算 存储和工具链资源[23] * 盘久超节点服务器 推理性能比传统架构提升50% 单个机架可支持128个AI计算芯片[23] * 高性能网络HPN 8.0 将存储网络带宽提升至800Gbps GPU互连带宽达到6.4Tbps[23] * 灵骏AI集群 基于HPN网络 支持稳定互联高达10万个GPU[23] * PAI平台 在训练 推理和强化学习方面进行端到端性能优化 通义千问训练速度提升3倍 推理TPS吞吐量提升71% TPOT延迟降低70.6% 扩缩容时间减少97.6%[23] 风险因素 * 由于宏观/竞争因素导致商品交易总额（GMV）增长低于预期[7] * 中国零售业务货币化速度慢于预期[7] * 关键战略投资执行弱于预期[7] * 云收入增长减速[7]

深圳宝安区人工智能产业发展现状 - 宝安区拥有超过5万家制造业企业 是深圳电子信息产业核心承载区 全市20个新兴产业集群中占据17+2重点部署 其中9个集群增加值位列全市第一 智能终端产值超过1000亿元[4] - 区域内集聚424家人工智能企业 238家机器人企业 19家上市公司和2家全球独角兽企业 形成独特集群效应和产业协同能力[4] - 作为前海扩区国家战略主阵地 企业可叠加享受深圳市 宝安区及前海的税收优惠和产业政策红利[4] - 人工智能产业80%企业聚焦应用领域 全国首个区域医疗大模型"宝医数智"在此上线 智能终端核心专利数量全国领先[4][5] - 已构建具身智能领域零部件 整机和系统集成的完整闭环 明确打造人工智能创新应用集聚区 终端引领区和具身智能产业创新高地目标[5][7] 百度智能云AI创投加速计划赋能体系 - 计划提供亿级算力补贴 模型工具包 行业资源对接及融资支持等全方位赋能 过去一年已帮助20余家企业完成亿元级融资[8][9] - 基于服务数百家AI创企经验提炼"三阶跃迁"路径：产品验证期提供AI大模型资源包实现0基础启动 场景验证期开放行业模型库打造可复制方案 生态扩张期通过平台引入产业伙伴形成增长飞轮[10] - 与政府及头部投资机构联动 提供从算力补贴 融资通道到政策申报的全链条支持 并通过市场推广投资包构建高效获客路径[9] 百度智能云全栈技术支撑能力 - 自研昆仑芯片 百舸AI算力平台 文心大模型及千帆平台构成覆盖芯片 模型到应用的全栈AI基础设施 千帆平台集成数百个产业级模型使开发周期缩短70%[11] - 千帆ModelBuilder工具提供从数据处理到部署的一站式支持 某医疗AI公司借此三周完成算法临床落地 成本下降40%[12] - 开放智慧办公 在线教育等上百个行业模型覆盖多模态交互等场景 弹性算力调度使企业调用GPU/FPGA成本降低60% 某AI视频企业年度算力节省超300万元[12]

The $100 billion partnership between Nvidia and OpenAI, announced Monday, represents – for now – the latest mega-deal reshaping the AI infrastructure landscape. The agreement involves non-voting shares tied to massive chip purchases and enough computing power for more than 5 million U.S. households, deepening the relationship between two of AI’s most powerful players.Meanwhile, Google Cloud is placing a different bet entirely. While the industry’s biggest players cement ever-tighter partnerships, Google is ...

市场表现 - A股三大指数9月25日早盘集体走强 算力硬件股回暖 游戏短剧 可控核聚变 有色金属等方向涨幅居前[1] - 云计算50ETF（516630）一度涨超4% 持仓股浪潮信息及用友网络双双涨停 浪潮信息盘中股价创历史新高 总市值突破1100亿元[1] 企业动态 - 阿里巴巴在2025年云栖大会上宣布与英伟达开展Physical AI合作[1] - 阿里巴巴集团董事兼CEO吴泳铭表示公司正积极推进3800亿元AI基础设施建设 并计划追加更大投入[1] - 阿里云发布七款大模型产品 其中Qwen3-Max是阿里迄今为止规模最大 能力最强的模型[1] 行业趋势 - 招银国际指出云栖大会印证中国AI及云行业相关需求持续起量 行业呈现模型能力提升 基础设施优化 应用生态繁荣的态势[1] - 云计算50ETF（516630）跟踪的云计算指数（930851）AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念[1]