公司荣誉与认可 - 量化派荣获第八届中国人力资源“天狼星”榜单的“人力资源数字化最佳实践奖” [1] - 该奖项是对公司借助数字化手段提升管理与组织韧性的高度认可 [1] - 公司此前已获得国家高新技术企业、北京专精特新企业、“2023年中国人工智能最具投资价值奖”、“全球数字经济优秀创新企业”等多项荣誉 [5] 公司财务业绩 - 公司总收入从2022年的4.75亿元增长至2024年的9.93亿元 [5] - 2025年前五个月实现收入4.14亿元，同比增长38.11% [5] - 经调整溢利从2022年的1.26亿元跃升至2024年的3.63亿元，复合年增长率达69.7% [5] - 2025年前五个月经调整溢利达2.12亿元，同比增长75% [5] 行业市场背景 - 中国线上消费商店市场规模从2020年的13.9万亿元增长至2024年的25.7万亿元，复合年增长率为16.5% [6] - 预计到2029年，中国线上消费商店市场规模有望突破41.2万亿元 [6] 公司战略与展望 - 量化派将以此次获奖为契机，持续深化人力资源数字化转型，完善数字赋能的人才管理模式 [6] - 公司旨在吸引优秀人才并助力员工实现与企业的共同成长 [6] - 公司正以其技术优势和创新实践，在数字经济浪潮中稳步前行 [6] - 此次获奖标志着公司在组织管理与文化建设方面再上新台阶，为保持市场竞争力注入新动能 [6]

量化派上市事件 - 量化派控股有限公司于2025年11月27日在香港联合交易所主板完成首次公开发行并上市，股票代码为2685 HK [3] - 毕马威作为申报会计师全程参与该上市项目并提供专业服务 [3] 公司业务概览 - 量化派是一家专注于中国消费领域的线上市场运营商 [5] - 公司持续深耕电商、汽车零售O2O等高频消费场景 [5] - 公司逐步构建起“用户—商品/服务—消费场景”的高效整合体系 [5]

上市概况 - 公司于2025年11月27日在香港联合交易所主板成功上市 [1] - 全球发售133,475,000股H股，每股定价9.8港元 [3] - 香港公开发售部分获得9,366.28倍超额认购，国际发售部分获得15.07倍超额认购 [3] - 上市首日开盘价为26.00港元，较发行价上涨165.31%，午时收盘最高达27.8港元，涨幅约183.67% [3] 业务模式与规模 - 公司是专注于中国消费领域的线上市场运营商，深耕电商、汽车零售O2O等高频消费场景 [3] - 构建了“用户—商品/服务—消费场景”的高效整合体系 [3] - 截至2025年5月31日，平台已连接超过6,030万注册终端客户及2,646家业务伙伴 [3] 技术能力与研发 - 公司自主研发“量星球”AI技术平台，深度整合运营、算法、营销等五大系统 [3] - 已累计取得9项专利及58项软件著作权，技术团队人员占比约35% [4] - 自研大模型“量星问”于2024年10月完成生成式人工智能算法备案 [4] 行业前景与定位 - 公司为业务伙伴提供模块化、全链路的数字化解决方案，助力提升获客效率及运营能力 [3] - 随着数字经济与实体经济深度融合，消费领域智能化升级需求将持续释放 [4] - 公司在AI技术研发与场景落地方面具备双重优势，有望在消费需求与产业供给匹配中发挥枢纽作用 [4]

公司上市概况 - 量化派控股有限公司于2025年11月27日在港交所主板挂牌上市，股票代码为“2685” [3] - 本次IPO全球发售13,347,500股H股，每股定价9.8港元 [3] - 香港公开发售超额认购9,366.28倍，国际发售超额认购15.07倍 [3] - 上市首日收盘价为每股17.35港元，市值约90亿港元 [3] 业务模式与市场定位 - 公司是一家专注于中国消费领域的线上市场运营商 [3] - 业务深耕电商、汽车零售O2O等高频消费场景 [3] - 构建了“用户—商品/服务—消费场景”的高效整合体系，为业务伙伴带来持续增长与协同效应 [3] - 截至2025年5月31日，平台已连接超6,030万注册终端客户及2,646家业务伙伴 [4] 技术能力与研发投入 - 公司自主研发“量星球”AI技术平台，将运营、算法、营销等五大系统深度整合 [4] - 技术平台为业务伙伴提供模块化、全链路的数字化解决方案，助力提升获客效率、转化效果及运营能力 [4] - 已构建成熟的用户画像与分析体系，累计取得9项专利及58项软件著作权 [4] - 技术团队员工占比约35% [4] - 自研大模型“量星问”已于2024年10月完成生成式人工智能算法备案 [4] 行业前景与发展机遇 - 随着数字经济与实体经济的深度融合，消费领域的智能化升级需求将持续释放 [4] - 公司凭借在AI技术研发与场景落地的双重优势，有望在消费需求与产业供给的精准匹配中发挥更重要的枢纽作用 [4]

上市概况与市场表现 - 量化派于2025年11月27日在香港联交所主板成功上市，股份代号为2685 HK [1] - 公司IPO全球发售1334 75万股H股，每股定价9 8港元 [1] - 香港公开发售部分获得9366 28倍超额认购，国际发售部分获得15 07倍超额认购 [1] - 上市首日开盘价为26 00港元/股，较发行价上涨165 31% [1] - 截至2025年11月28日收盘，股价最高达27 8港元/股，较发行价涨幅约为183 67% [1] 公司业务与平台规模 - 公司是一家专注于中国消费领域的线上市场运营商 [1] - 业务深耕于电商、汽车零售O2O等高频消费场景 [1] - 公司构建了“用户—商品/服务—消费场景”的高效整合体系 [1] - 截至2025年5月31日，平台已连接超过6030万注册终端客户及2646家业务伙伴 [1] 技术能力与研发成果 - 公司自主研发“量星球”AI技术平台，深度整合运营、算法、营销等五大系统 [2] - 技术平台为业务伙伴提供模块化、全链路的数字化解决方案 [2] - 公司已构建成熟的用户画像与分析体系，累计取得9项专利及58项软件著作权 [2] - 技术团队成员占比约35% [2] - 自研大模型“量星问”已于2024年10月完成生成式人工智能算法备案 [2] 行业前景与市场定位 - 随着数字经济与实体经济的深度融合，消费领域的智能化升级需求将持续释放 [2] - 公司凭借在AI技术研发与场景落地的双重优势，有望在消费需求与产业供给的精准匹配中发挥枢纽作用 [2]

文章核心观点 - 量化派于11月27日成功在香港联交所主板上市，首日收盘价较发行价上涨88% [1] - 公司是一家专注于中国消费领域的线上市场运营商，利用AI技术平台提供数字化运营服务 [7] - 公司上市受到市场热烈追捧，公开发售部分获得超过6055倍超额认购 [6] 招股信息及公司介绍 - 发行股份总数为13,347,500股，上市日期为11月27日，发行定价为每股9.80港元 [4][5] - 公司创立于2014年，使命为“数字驱动世界，智能点亮生活” [7] - 公司核心优势在于智能推荐、精准分发和用户运营，为合作伙伴提供全链路支持 [7] 业务模式 - 业务模式基于AI赋能的数字技术平台，包含运营规模、算法模块、商品与服务赋能模块、营销模块及客服模块 [9] - 通过线上市场连接商品供应商、POP商店、业务伙伴、汽车零售店与更广泛的消费群体 [9] - 运营目标是促进消费者在线上消费市场上的消费 [9] 运营规模与用户数据 - 通过线上市场吸引的注册终端客户数量超过603万 [11] - 业务伙伴通过线上市场提供的库存单位超过161万个 [12] - 截至2025年5月31日，本地消费应用程序的平均每月付费用户为81,038名（2023年：62,255名） [13][16] - 截至2025年5月31日，平均月活跃用户为29,704名（2023年：23,558名） [14][15] 行业前景 - 中国线上消费商店的市场规模（按交易总额计）从2020年的13.9万亿元人民币增长至2024年的25.7万亿元人民币，年复合增长率为16.5% [19] - 预计从2024年至2029年，市场规模将以9.1%的年复合增长率增长，达到41.2万亿元人民币 [19] 研发及技术进步 - 截至2025年5月31日，技术人员占员工总数的35% [22] - 累计拥有9项专利和581项软件著作权 [23][24] - 自研大模型“量星问”已于2024年10月完成生成式人工智能服务备案 [25] 财务数据 - 总收入从2022年的3.00亿元人民币增长至2024年的4.75亿元人民币 [27][28] - 截至2025年5月31日止五个月，总收入为5.30亿元人民币 [28] - 经调整净利润从2022年的1.24亿元人民币增长至2024年的1.48亿元人民币 [29][30] - 截至2025年5月31日止五个月，经调整净利润为2.12亿元人民币 [30]

上市概况 - 量化派科技有限公司于5月27日在港交所上市，股票代码为2685 [1] - 发行价为9.8港元，发行1335万股，募资总额1.31亿港元，募资净额1237万港元 [1] - 上市首日开盘价26港元，较发行价上涨165%，收盘价18.5港元，较发行价上涨88.78%，以收盘价计算市值为94.97亿港元 [1] - 公众持股比例仅为2.6% [1] 业务模式与平台 - 公司是中国线上市场运营商，核心平台为消费电商平台“羊小咩”，自2020年11月起运营，涵盖消费电子产品、食品饮料、家电、化妆品等多种零售商品 [2] - 自2022年4月起运营汽车零售线上到线下平台“消费地图”，主要与汽车零售商合作吸引线上流量至线下实体店购车，并于2024年起支持线上购车 [2] - 公司将平台上的供应商视为业务伙伴，并在极小范围内提供广告服务 [4] - 鉴于盈利能力及增长潜力较高，公司将羊小咩定位为主要线上市场，并分配较多资源用于其扩张 [4] 财务表现 - 营收从2022年的4.75亿元增长至2024年的9.93亿元，2025年前5个月营收为4.14亿元，较上年同期的3亿元增长38% [5][9] - 毛利从2022年的3.13亿元增长至2024年的9.62亿元，2025年前5个月毛利为4亿元 [5][6] - 经营利润从2022年的8297万元增长至2024年的3.52亿元，2025年前5个月经营利润为2.31亿元，上年同期为1.11亿元 [9] - 年内利润从2022年亏损28万元转为2024年盈利1.47亿元，2025年前5个月期内利润为1.26亿元，上年同期为3469万元 [9] - 经调整净利从2022年的1.26亿元增长至2024年的3.63亿元，2025年前5个月经调整净利为2.12亿元，上年同期为1.24亿元 [10] - 2025年前5个月EBITDA为1.64亿元，上年同期为4994万元；经调整EBITDA为2.5亿元，上年同期为1.39亿元 [11][12] - 截至2025年5月31日，公司持有的现金及现金等价物为4.28亿元 [13] 收入构成与用户数据 - 羊小咩是公司绝对收入主力，2024年度及2025年前5个月，来自羊小咩的收入分别占总收入约93.2%及98.1% [4][7] - 2025年前5个月，羊小咩平台收入为4.06亿元，其中电子产品收入2.2亿元，占比54.1%；珠宝配饰收入1.86亿元，占比45.8% [7][8] - 在羊小咩交易值中，选择分期付款的订单占比波动较大，2022年、2023年、2024年及2025年前5个月分别为66%、26%、85%及79% [4] - 涉及分期付款的交易值中，由关联方鹰潭广达提供资金的比例从2022年的25%波动至2025年前5个月的32%，其余由其他独立金融机构提供 [4] - 2025年前5个月，公司平均月活跃用户为937,041人，平均月付费用户为66,888人，每个用户平均收入为25,622元 [8] 公司治理与股权结构 - 执行董事包括周灏、李岩、宋扬、周强；非执行董事包括张毅、刘方未；独立非执行董事包括孙俊辰、焦捷、郭永芳 [15][16][17] - 上市前，公司完成了由阳光保险领投的C轮5亿元融资，复星创富、国信弘盛跟投，并曾获复星昆仲、高榕资本、华创资本等机构投资 [17][18] - 上市后，控股股东周灏通过Mars Legend Limited直接持股30.72%，其妻子通过Mercury Valley持股2.31% [20][23] - 其他主要股东包括员工持股平台Jupiter Rock（6.99%）、Venus Energy（4.01%）、李岩通过Saturn Storm持股（4.01%）以及阳光人寿保险（15.02%）等 [20][22][23] - 公众股东持股比例仅为2.6% [23] 重要公司行动 - 公司于2025年1月1日前完成了与关联公司鹰潭广达的剥离，使其不再为关连人士 [14] - 截至2024年9月12日，公司已终止与金融机构所有当时现有与撮合服务有关的协议，自此不再产生任何相关收入，并于2025年1月16日停止羊小咩上的H5重定向功能 [14]

行业发展趋势 - 消费数字化浪潮推动行业格局深刻变革，竞争焦点回归技术本质[1] - 单纯依靠流量扩张或规模取胜的发展模式已难以为继[1] 公司核心技术平台 - 公司自主研发AI技术平台“量星球”，通过运营、算法、营销、客服及商品与服务赋能五大系统覆盖业务伙伴线上运营全链路[1] - “量星球”平台采用模块化设计，能快速适配不同行业和规模业务伙伴的差异化需求[1] - 公司自研大模型“量星问”已于2024年10月完成生成式人工智能服务备案，AI能力从“分析”和“推荐”向“生成”和“预测”迈进[1] 公司技术实力与投入 - 公司拥有9项专利和58项软件著作权[3] - 截至2025年5月31日，技术人员约占员工总数的35%[3] - 公司在客户画像分析方面已积累逾八年经验，能实时分析客户偏好并实现动态优化[1] 技术应用与商业价值 - “量星球”平台通过智能算法实现“千人千面”的个性化推荐，大幅提升商品与用户匹配效率[3] - 平台提供全链路数字化解决方案，帮助业务伙伴降低运营成本并提高服务质量[3] - 技术驱动的商业模式提升了业务伙伴运营效率，为终端消费者带来更优质体验[3]

港股打新市场热度 - 港股打新市场在短暂降温后再次变得火热 [1] - 量化派暗盘交易价格一度上涨逼近290%，达到38.1港元/股 [1] - 每手500股，不计手续费情况下，一手可获利14150港元 [1] - 融资申购倍数达7104.15倍，预计申购倍数达11864.24倍 [1] 公司业务与平台 - 量化派是一家中国线上市场营运商 [1] - 公司于2020年推出消费电商平台"羊小咩" [1] - 公司于2022年推出汽车零售O2O平台"消费地图" [1] - 公司核心产品曾为"信用钱包"，利用大数据和人工智能技术为金融机构与消费者进行借贷撮合 [1] 创始人背景 - 创始人周灏本科就读于北京大学天体物理系，后获美国莱斯大学物理学博士学位 [1] - 自2007年起，周灏先后在Capital One、巴克莱银行、摩根士丹利等知名金融机构工作 [1] - 2014年11月，周灏创立量化派前身量子数科 [1] 上市历程与资本运作 - 公司上市之路历经波折，曾尝试美股上市一次，向港交所递交申请四次均未成功 [2] - 今年年初，公司彻底剥离初创核心业务——助贷业务，并承诺不再开展该业务 [2] - 第五次向港交所递交申请后，于11月14日通过上市聆讯，11月27日正式登陆港交所主板 [2] - 本次上市联席保荐人为中金公司和中信证券 [2] 募资用途 - 此次港股上市募资净额为580万港元 [2] - 募集资金的55%将用于增强研发能力及改善技术基础设施 [2] - 募集资金的45%将用于拓展运营模式 [2]

公司表现 - 港股新股量化派在11月26日的暗盘交易中股价上涨接近200% [1] - 股价一度高开超过257% [1] 行业属性 - 量化派是一家中国线上市场营运商 [1]