全球平均每8人中，就有1人穿着内坑拖鞋。这个藏在中国闽南的小镇，拥有近千家上下游企业织就 的完整拖鞋产业链，年产拖鞋超10亿双，全产业链年产值突破300亿元。告别"硬邦邦、有异味"的旧模 样，如今的内坑拖鞋早已叠满"科技buff"：超临界发泡的超轻款、咖啡渣制成的环保款、废料再生的低 碳款……颜值与实力兼备的各色拖鞋，从内坑奔赴全球各地。无论是非洲市集，还是欧洲商超，都能见 到它的身影。从家庭作坊到全球爆款，晋江内坑凭一双拖鞋闯出了大天地。 策划：刘洪 统筹：汤丹鹭 敖春磊 拍摄：肖和勇 制作：高姗姗 刘菲 刘丰 鸣谢：晋江市内坑镇人民政府、晋江市融媒体中心、晋江经济报社 新华网海外社交媒体传播中心、新华网福建频道联合制作 新华网、新华社福建分社、新华社国际传播平台联合出品 编导：张涵 张晶瑶 牛青 宿鑫 程立葳 ...

泰兰尼斯创立于2011年，现已成为一家年销售额超30亿元的"超级品牌"，复购率高达80%～90%，是行业均值的3倍以上。今年8月，其推出的"稳跑鞋"系 列，部分款式售价高达1600多元之外，主打"航空级碳板""专研半脚掌碳板"等高科技，以"少崴脚少受伤"精准瞄准精细化育娃的家长们。 但在儿童骨科医生眼中，儿童足部处于发育阶段，需要适当外部力量刺激来促进生长，而加入碳板的鞋子通常偏硬，消除了足部的刺激，降低了足部良性刺 激。对普通儿童而言，无论半掌抑或全掌碳板，均不适宜使用。"过度强调碳板这类性能增强技术，而非关注儿童健康发育，并非童鞋应有的方向。" 售价高达千元的童鞋中加入碳板或半掌碳板，究竟是拉高客单价的伪科技，还是真正适合孩子健康发育的高科技？高端童鞋品牌泰兰尼斯近日因"童鞋加碳 板"陷入争议，网友们质疑该项技术会影响孩子足部发育。 消费者发"避雷帖" ：称1400多元的童鞋又贵又难穿 看着4岁儿子没穿几次就因脚疼而闲置的泰兰尼斯"稳跑鞋"，深圳宝妈小田没忍住在社交媒体发了条"避雷帖"，"不敢相信1400多元买来的高端童鞋又贵又难 穿"。 有网友在评论区提醒"童鞋加碳板不利于儿童足部发育"，小田这才有意地 ...

（央视财经《经济信息联播》）在向新而行的同时，浙江还致力于在存量空间里发掘高质量发展的增 量。浙江温州，一座民营经济兴盛之城，正在通过技术改造"腾笼换鸟"，让一批老旧厂房实现从"低产 田"到"高产田"的跨越。 可就在几年前，这里还遍布着皮革加工的棚屋和违建，产业老旧、效益低下。为了推动转型，当地政府 通过统一规划、拆除重建，在新建的高层建筑中叠合起一间间工业厂房，打开了产业发展的新空间。 紧邻瓯江的几栋白色大楼，是温州鹿城区的"新二代城市科创园"，也是辐射浙南闽北的新型制鞋业集聚 地。园区里，鞋企在一楼设有时尚展示档口，楼上就是生产车间。 温州市鹿城区仰义街道副主任 吴怡翔：（园区）容积率提升至3.3，配套比例达到33%。 温州市瓯海区数安港管理服务中心党组书记 戴笑飞：到现在我们集聚了1000家企业，90亿的交易额， 同时带动这里的软服经济指标增长了50%以上。 据了解，近三年来，温州累计改造老旧工业区超过1.7万亩，相当于新增工业用地8300多亩。 浙江省温州市经济和信息化局产业平台处处长 林忠华：老旧工业区改造过程中，是物理改造提升和产 业转型升级相结合的，除了我们厂房容积率从平均的1.3提升到2.6之 ...

投资评级与目标价 - 报告维持华利集团“优于大市”评级 [1] - 目标价为人民币56.50元，较当前股价人民币55.21元有2.4%的上升空间 [2][6] 核心观点与业绩预测 - 报告核心观点为：2025年品牌订单出现分化，但2026年订单增速将明显恢复 [1][3] - 预计2025-2027年营收分别为人民币251.74亿元、271.08亿元、299.04亿元，同比增长4.9%、7.7%、10.3% [2][6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为人民币33.88亿元、38.80亿元、43.82亿元，同比增长-11.8%、14.5%、12.9% [2][6] - 预计2025-2027年毛利率分别为22.1%、23.2%、24.0% [2][5] - 公司股东回报稳健，派息率维持在70%左右 [6] 品牌订单与客户分析 - 预计2025年公司订单增长为低个位数，主要增长动力来自Adidas、New Balance、On Running、Asics等品牌 [3][10] - 2025年，Converse、Vans、Puma等品牌因处理高库存导致订单回落，拖累整体表现 [3][10] - 展望2026年，高增长品牌预计延续亮眼表现，Nike、Hoka、UGG等品牌趋势稳健向上，但Converse和Vans可能继续制约整体订单 [3][10] - 预计2026-2027年订单增长将较2025年明显恢复，分别为高单位数和10%的增长 [3] - 公司自2022年进入Adidas供应链，预计2025年Adidas产能超过1000万双，并已签署长期协议，成为订单增长最主要动力 [3][10] - 预计On Running和New Balance的年生产量也在千万双级别以上，体量大且增速强劲 [3][10] 产能与资本开支 - 集团在越南的一家新工厂已于2025年第四季度投产 [4][11] - 由于越南劳动力与租金成本显著抬升，越南可能不再是主要的产能扩张区域，公司后续新建产能将更加审慎 [4][11] - 预计2026年公司产能投放速度将明显回落，扩产节奏放缓 [4] - 集团资本开支高峰期已过，后续资本开支将以老厂扩产与设备更新为主，进入更强调效率与回报的稳态阶段 [4][11] 盈利能力与运营效率 - 判断2026年公司毛利率环比改善的确定性有所提升 [5][12] - 新产能逐步落地并进入稳定爬坡阶段，新增产能投放强度下降，有助于缓解导入期的低效率与额外成本扰动，产能利用率及单位制造成本有改善空间 [5][12] - 2025年第三季度公司人员数量出现明显回落，叠加产线熟练度提升与组织效率优化，人均产出与费用摊销效率有提升潜力，对毛利率形成正向拉动 [5][12] - 汇率波动是毛利率改善的不确定因素 [5][12] 估值与可比公司 - 报告给予华利集团2026年17倍市盈率估值 [6] - 根据可比估值表，华利集团2025-2027年预测市盈率分别为20.2倍、17.1倍、15.2倍 [8]

证券日报网12月16日讯 华利集团在2025年12月16日回答调研者提问时表示，考虑到客户订单的需求， 未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。2024年投产的4家运动鞋量产工厂，2025年1-9月，已经有3家 工厂达成阶段性考核目标（内部核算口径实现盈利），其中包括公司在印尼开设的第一家工厂印尼世 川。未来3-5年，公司主要将在印尼新建工厂并尽快投产，具体的工厂投产进度公司将及时披露。公司 的产能除了通过新建工厂、设备更新提升产能外，还可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹 性，每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整。 （编辑 姚尧） ...

（编辑 姚尧） 证券日报网12月16日讯 华利集团在2025年12月16日回答调研者提问时表示，随着越南经济的不断发 展，劳动力成本提升不可避免，但是目前以及未来相当长的一段时期，越南的投资环境仍对制鞋业具有 吸引力。公司的对外销售价格是成本加成的定价模式，公司会随着人工工资的调整来调整销售价格。同 时，为了分散风险并把握东南亚其他地区的成本优势，公司已在印尼建设新工厂，并且印尼工厂已于 2024年上半年开始投产。 ...

中新社合肥12月16日电 题："制鞋大王"三十余载创业路 见证两岸产业融合发展 "10多年前我第一次来安庆，周围还是一片空地。如今工厂林立，真没想到发展这么快。"站在安徽安庆 安鑫体育用品有限公司的生产车间外，65岁的台商黄永坚望着高速运转的智能化制鞋设备说。 黄永坚来自台湾台中。1990年，他怀揣着一纸外贸订单踏足大陆鞋业市场。"当时有东南亚和大陆两个 选择。大陆不仅有庞大的市场，而且两岸同文同种，这种归属感让我相信这里是创业宝地。"黄永坚回 忆道，最初的十几年，他的业务遍布沿海省份的制鞋基地，积累了丰富的行业经验。 2012年，随着大陆市场的不断开拓，黄永坚决定在安徽投资布局，并在安庆建厂。"做内销和外贸不 同，偏中部的地区对全国市场的辐射力均衡。安庆交通设施完善，区位优势得天独厚。"黄永坚说，更 让自己惊讶的是项目建设的速度，占地数万平方米的工厂仅用1年就完成建设并投产。 从第一条月产5万双鞋的生产线起步，如今该工厂已拥有近40条生产线，每月制鞋超200万双，年营业额 突破20亿元(人民币，下同)。身边人也因此称他为"制鞋大王"。 "当初规划每年制鞋1000万双就很满足。没想到大陆市场爆发式增长，我们每 ...

产能扩张与工厂运营 - 印尼首家工厂（印尼世川）在2025年第三季度已达成阶段性考核目标，实现内部核算口径盈利 [2] - 2024年投产的4家运动鞋量产工厂中，截至2025年1-9月已有3家达成阶段性考核目标（内部核算口径盈利） [3] - 未来3-5年，公司主要将在印尼新建工厂并尽快投产，产能扩张保持积极 [3] - 公司产能具有弹性，可通过新建工厂、设备更新、调控员工人数与加班时间等方式调整，以匹配订单情况 [2][3] 成本管理与区域策略 - 越南劳动力成本持续上涨，但越南投资环境对制鞋业仍具长期吸引力 [4] - 公司采用成本加成定价模式，会随人工工资调整销售价格以应对成本变化 [4] - 为分散风险并把握成本优势，公司已在印尼建设新工厂，该厂于2024年上半年开始投产 [4] - 印尼在劳动力供应和用工成本上具有优势，公司对其工厂成熟后的盈利能力有信心 [2] 财务与股东回报 - 公司2025年9月末合并报表未分配利润金额约90亿人民币，现金流状况良好 [5] - 2025年半年度现金分红金额占当期净利润比例约70% [5] - 历史现金分红占净利润比例：2021年约89%，2022年43%，2023年约44%，2024年约70% [5] - 未来几年是资金开支高峰期，但公司在满足资本开支和运营资金后，会尽可能多分红 [5]

公司成立与基本信息 - 万载县鸿顺鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为阳桂敏 [1] - 公司注册资本为15万人民币 [1] 经营范围与业务布局 - 公司核心经营范围为鞋制造、鞋和皮革修理 [1] - 公司业务涵盖鞋帽批发与零售 [1] - 公司涉及制鞋原辅材料、皮革制品、橡胶制品的制造与销售 [1] - 公司业务包括服装服饰零售、箱包销售 [1] - 公司经营包含互联网销售（除需要许可的商品）[1]

行业标准发布 - 中国《聚氨酯注射底布鞋》团体标准于2025年11月27日正式发布，标志着国内相关产业进入规范化发展新阶段 [1] - 该标准由偃师区鞋业协会牵头，联合行业骨干企业及科研机构，历经一年完成编制 [1] - 标准围绕安全要求、感官质量、物理机械性能建立质量判定体系，并从鞋楦、设计、材料和工艺等方面明确规范，指标设定达到国内领先水平 [1] 产业背景与工艺创新 - 偃师区作为“中国布鞋之都”，制鞋产业历史悠久 [1] - 当地引进聚氨酯制鞋工艺，研发出聚氨酯浇注与布鞋帮面相结合的新型生产工艺 [1] - 相关产品凭借舒适耐穿、环保实用的优势迅速占领市场 [1] 标准制定的意义与影响 - 中国皮革协会代表表示，该标准是对布鞋标准体系的补充完善，将有效规范产品生产销售 [1] - 标准有助于帮助企业提升质量与竞争力，并推动产业技术创新升级 [1] - 标准制定工作于2024年8月启动，在偃师区委、区政府指导下进行 [1] 未来产业发展规划 - 偃师区计划对制鞋产业进行全产业链补短板，将“单一标准”拓展为“全链条标准体系” [2] - 将建立“政府+协会+企业”标准化推进机制，推动鞋企标准化生产 [2] - 计划把“偃师布鞋”区域品牌和标准深度绑定，以增强品牌公信力，推动产业焕发新活力 [2]