（原标题：【十大券商一周策略】告别单一叙事！A股跨年行情+春季躁动或将拉开帷幕） （原标题：【十大券商一周策略】告别单一叙事！人民币升值指引三条配置线索） 中信证券：如果人民币开始持续升值 推动人民币升值的因素逐渐增多，市场关注度也开始升温，投资者要逐步适应在一个人民币持续升值的 环境下去做资产配置。从过去20年间7轮人民币升值周期来看，汇率并不是主导行业配置的决定性因 素。然而，部分行业在持续升值预期形成的初期确实会有更好表现，市场可能会复制这样的肌肉记忆， 同时从成本收入分析来看，约19%的行业会因为升值带来利润率提升，这些行业也会逐步被投资者重视 起来。此外，为抑制过快单边升值趋势而做出的政策应对，反而是影响行业配置的更重要因素。 行业配置上，在人民币持续升值的背景下，可以关注短期肌肉记忆驱动（航空、燃气、造纸等行业）、 利润率变化驱动（上游资源品和原材料、内需消费品、服务业相关品种、制造设备等）以及政策变化驱 动（免税、地产开发商、券商、保险等）三条线索。 申万宏源：非主战场的春季躁动 2026年有春季行情，且启动在即。但机构重点关注的主线结构（AI产业链，顺周期）向上空间有限， 而非主战场上（产业和 ...

核心观点 - 北京市平谷区第十七届冰雪季正式开幕 其核心运营思路为“全域联动、业态融合” 旨在通过多元化、融合性的冰雪活动激活冬季消费 特别是推出了全国首家专业级宠物冰雪主题乐园等创新项目 [1][3][5] 活动与项目 - 全国首家专业级宠物冰雪主题乐园正式开园 宠物与主人可共同参与冰雪运动 乐园设有雪地寻宝、宠物敏捷拉力赛、雪地合影打卡点等多个趣味互动项目 [1] - 乐园实行“一犬一评估”分级管理制度 根据评估结果对宠物进行分级入园管理 [1] - 冰雪季精心构建覆盖全区的冰雪娱乐体系 打破传统“点线单点”运营模式 [3] - 活动期间推出六大特色行动 旨在激活冰雪“冷资源” [3] 商业模式与业态融合 - 采用“冰雪+”多元融合模式 包括“冰雪+农耕”、“运动+研学”、“冰雪+商业”等活动 以持续激活冬季商业消费活力 [5] - 将平谷本地特色农产品与冰雪旅游深度融合 打造“冰雪+农业”特色消费场景 借冰雪季热度推广平谷好物 [5] - 通过农文旅体商特色活动百花齐放 为游客提供多元化的冬日游玩选择 并为年轻群体打造沉浸式跨年盛宴 [3][5]

市场短期波动与展望 - 短期A股波动主要受外部环境影响，如美股AI泡沫疑虑和日本央行加息 [1] - 目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限 [1] - A股有望和全球股市一起共振上行 [1] 行业配置线索与重点关注行业 - 岁末年初A股行业配置关注三条线索：红利价值、布局景气、主题热点 [1] - 行业重点关注：有色（银、铜、锡、钨）、港股高股息、非银、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药、银行等 [1] 主题投资关注 - 主题重点关注：海南（免税）、核电、冰雪旅游 [1]

中新网武汉12月21日电 2025武汉大众冰雪季(以下简称"冰雪季")21日在该市黄陂区启幕。作为活动主会 场所在地，黄陂区以冰雪串联文旅、商贸等业态，打造层次丰富、全民惠享的冰雪嘉年华，推动"冷资 源"转化为"热经济"。 走进武汉甘露山文创城，滑雪场内一片热闹景象。高级滑道上，滑雪者脚踩滑板，疾驰而下，享受速度 与激情；初级滑道上，滑雪新手练习滑行、刹停、转弯，解锁滑雪技能；娱雪区里，亲子游客畅玩雪地 飞盘、雪地闯关等游乐项目。滑雪场外，冰雪商业Mall店铺林立，不少游客挑选、购买雪具。 为激活全域"冰雪热"，黄陂区以甘露山文创城为核心，优选10余家旅游景区及一批高端精品民宿，推 出"雪场+景区+街区+商圈"复合型冰雪体育旅游精品线路，多元游玩体验延长游客停留时间，也带动各 业态消费增长。 "今年冰雪季我们策划了'花木兰·守护之印'XR全感虚拟电影，让游客玩雪之余，深度感受黄陂木兰文 化。"木兰花乡总经理陈悦说。木兰草原筹备"冬日限定夜游——白色撒哈拉奇幻夜"，营造"沙漠初 雪"奇特景象；樾和林泉以"篝火拾柴""森林私汤"等产品打造疗愈之旅……黄陂各景区及民宿酒店纷纷 推出差异化产品，抢抓冰雪季客流。 江西 ...

长春冰雪新天地项目 - 2025年12月19日，吉林长春冰雪新天地正式开园，园区规模达156万平方米，着力打造全龄消费场景 [2] - 园区以“冰雪联动 文化交融”为核心，打造了“北极冰川”、“云宫雾凇”、“水帘洞”三大沉浸式互动场景 [3] - 在76万平方米的核心游乐区内，设有1314米雪漂流、520米激情冰滑梯等4大主题项目，以及冰上卡丁车、传统冰爬犁等30余种互动项目 [7] - 园区对18处暖房设施全面升级，打造为集休息、餐饮、旅拍于一体的综合性服务驿站，并将热门项目排队区域移至室内 [9] - 开园当日，园区接待游客量突破2.1万人次 [11] 吉林长春另一冰雪乐园 - 吉林长春另一处冰雪乐园近日开放，提供高颜值主题设施与多元游乐体验，包括滑冰车、滑雪、雪轮胎等项目 [12] - 2025年，园区将两辆列车车厢改造为功能齐全的温暖驿站，设有吧台、取暖区与简餐区 [14] 湖北神农架冰雪业态 - 2025年冬季，湖北神农架雪场开放晚间滑雪，推出“赏景+看演出+滑雪”等新业态 [15] - 夜滑雪场灯火通明，设有夜景打卡点及乐队演出，可同时容纳2000人滑雪，拥有4条满足不同程度爱好者需求的滑雪道 [17][18] - 冬季冰雪玩法全面升级，包括引入萌趣企鹅天团供游客互动合影，以及创新融合“景+滑”、“剧+滑”提供一站式冰雪度假体验 [18] 河北涞源滑雪与赛事经济 - 河北保定涞源借助雪季热度，将专业滑雪赛事与大众体验、特色美食农产品相结合 [19] - 一场京津冀地区滑雪赛事吸引了来自北京、天津、河北的400名专业运动员，并引来大批滑雪爱好者参与体验 [21] - 截至报道时，当地某滑雪度假区接待滑雪爱好者已超过3万人次，其中京津冀地区游客占比超过40% [23] - 依托冰雪赛事，当地打造了特色冰雪市集，包含专业滑雪装备展示、保定本地土特产专区及京津冀三地美食集合区 [26] - 赛事期间，当地周边酒店周末预订量同比上涨超80%，部分酒店满房，交通客流量较平日增长30% [27]

记者 李宝花 自新手雪道开放以来，咨询量与订单量持续攀升，滑雪学校的专职教练课程更是供不应求，每日排 课均处于满档状态，直接带动超百万元经济效益。目前，耀雪冰雪世界已建成5条专业雪道，其中包含2 条初级雪道，以及中级、中高级、高级雪道各1条，能满足不同水平滑雪爱好者的畅滑需求。 耀雪冰雪世界此次设施升级，核心逻辑在于降低运动参与门槛。耀雪冰雪世界相关负责人表示，未 来将持续构建"观赏+体验""专业+普及"的复合型冰雪消费生态，为上海注入独特的冰雪运动活力。 近日，上海耀雪冰雪世界专为滑雪初学者打造的"小白道"全新亮相，迅速点燃市场热情，元旦假期 预订热度持续走高。 冰雪季开启以来，耀雪推出99元娱雪儿童票、299元滑雪初级道三小时票等多款特惠票种，全方位 覆盖不同游客群体的游玩需求。亮眼数据随之而来：整体客流同比增长40%，营收同比涨幅达70%，带 动周边商业营收增长近30%，配套的三大酒店周末均处于满房状态。预计整个冰雪季期间，耀雪接待客 流将突破10万人次。 ...

记者丨周慧 编辑丨陈洁 12月初，吉林省迎来首个"冰雪假期"（以下简称"雪假"）。 "店里的30多名滑雪教练的课都排满了。"吉林省吉林市松花湖拾光雪具的老板陈雷告诉21世纪经济报道记者，五天"雪假"是店里的旺季，当地 的大小雪场在这段时间都有很多人光顾。 除了吉林，新疆乌鲁木齐市、阿勒泰地区等地也宣布在12月初放"雪假"，多地还推出门票减免、住宿折扣等优惠，以及相应的文旅活动、体育 赛事。 此外，铁路也试点"雪具便利行"交通服务，为冰雪消费引流。这一服务是从2025年12月7日起至2026年雪季结束，铁路部门在京张高铁北京北 至崇礼间各车站运行的G字头列车试点推出的服务，旅客可随车携带长、宽、高之和不超过200厘米的雪具，并存放在列车指定位置，实现雪具 随车同行。 这些便利措施收效明显。美团旅行数据显示， 12月以来，"室外滑雪场"搜索量同比增长超三倍。"崇礼滑雪""北京滑雪场"的搜索热度最高， 北京、哈尔滨、长春、乌鲁木齐、张家口的用户"滑雪"热情最高 。 从消费趋势来看，随着冰雪运动近几年的持续升温，中国滑雪爱好者的规模在增加，技能水平也有普遍的提升，专业化的消费需求也在增加。 根据2025年冬博会发布的 ...

核心观点 - 全球变暖导致美国西部冬季气温升高、降雪减少 对依赖冰雪旅游的行业造成直接冲击 迫使相关企业改变经营模式以维持生计 同时从长远看可能影响区域水资源和农业生产 [1][3] 行业影响：冰雪旅游 - 美国科罗拉多州山区因背靠落基山脉 往年冬季有大批民众前来滑雪度假 当地许多民众以经营冰雪旅游项目为业 [1] - 今年冬季降雪减少 山上雪场需依靠人工造雪勉强营业 山脚下因气温过高 少量降雪迅速融化 [1] - 当地一家马场原经营马拉雪橇业务 拥有3个大雪橇 每个可乘坐12人 由两匹马拉动 因无雪可滑 已将雪橇业务改为马车游览以吸引游客 [1][3] - 12月本是该马场最繁忙且收入最高的时期 但降雪太少迫使其改变经营模式以减少损失维持生计 [3] 气候与环境影响 - 当地气象部门表示 今年美国西部降雨量与往年相比变化不大 但因天气变暖难以形成降雪 [3] - 美国西北部地区还遭遇了罕见洪水袭击 [3] - 气象学家指出 全球变暖导致的降雪减少不仅影响当前滑雪场生意 持续高温可能带来又一年的干旱和野火 [3] - 积雪是重要的水资源储存方式 从丹佛到洛杉矶 许多农民和牧场依赖积雪融水 降雪减少可能影响当地农业生产甚至居民供水 [3]

齐鲁晚报.齐鲁壹点记者乔显佳 眼下冬季旅游正在逐年升温，其中，吉林省因为大做巧做冰雪文章，成为东北冰雪旅游经济中业内公认的"稳赚"一省。 12月18日起，记者在长春参加为期五天的第九届吉林冰雪产业国际博览会期间，实地考察多处新建冰雪旅游项目，其正以强劲的势头正吸引海内外冰雪游 客。 2025-2026雪季，长春市将粉雪嘉年华作为全新产品推出，令人耳目一新。 据吉林中庆旅游文化发展有限公司演艺负责人王润东介绍，眼下吉林迎来冰雪旅游的"黄金时代"，在海内外冰雪旅游客群中的影响力逐年提高。冰雪旅游 汇聚大量科技、时尚、文化潮流元素。冬天他们在伊通河上组织市民游客滑冰滑雪，夏季改为水上运动、娱乐项目，春、秋两季，高端汤泉、图书咖啡等 超过30家各式餐饮商业，可为市民游客提供良好的旅游休闲消费体验。 长春万达滑雪场是眼下长春市又一处新增"明星级"冰雪旅游项目。 该滑雪场的一大特点是设于商业"茂"内，属于典型的室内项目，四季恒温、可玩。雪场总面积达到5万平方米，垂直落差达到85米，场内配备东北地区第 一个室内滑雪场脱挂式抱索器缆车，2条魔毯，4条专业雪道。4条雪道中，两条为初级道，两条为中高级道，后者其一为弯道设计，另一 ...

冰雪旅游行业与区域发展 - 平谷区第十七届冰雪季于2025年12月20日开幕，紧扣后冬奥时代冰雪经济发展热潮，响应“三亿人上冰雪”国家号召 [1] - 活动在冰钓、冰瀑观赏、专业滑雪教学等经典业态基础上，创新融入消费补贴、携宠互动、公益帮扶、跨年夜狂欢等多元元素 [1] - 活动以“新场景、新玩法、新特色、新味道”为核心，旨在打造覆盖全龄段、兼具趣味性与人文温度的冬季文旅盛宴 [1] 区位与交通优势 - 平谷区位于京津冀三地交界核心地带，紧邻京平高速、首都环线高速等交通大动脉 [3] - 从北京中心城区、天津蓟州、河北三河等地驱车前往平谷，均可实现一小时内抵达，形成了成熟的“一小时冰雪圈” [3]