公司股价与交易表现 - 2025年12月16日，比特数字(BTBT)开盘上涨2.17%，报2.115美元/股 [1] - 当日成交额为111.3万美元，公司总市值为6.85亿美元 [1] 公司财务数据 - 截至2025年06月30日，公司收入总额为5075.83万美元，同比减少14.59% [1] - 同期归母净利润为-4283.74万美元，同比减少212.35% [1] 公司业务与运营 - 公司是一家在中国的在线金融市场或一对一借贷公司，为借款人提供短期贷款 [1] - 目前安排的贷款期限一般从30天到540天，由借款人的汽车担保 [1] - 公司通过在线市场将个人贷款人与个人和小企业借款人联系起来 [1] - 目前公司业务仅在中国开展 [1]

文章核心观点 - 国际金价上涨背景下，一种名为“黄金分期”的借贷模式在社交平台兴起，其以“零首付、零利息”为噱头，实则是伪装成合法黄金交易的新型高息套路贷，通过虚高标价、克扣变现资金等手段，使消费者实际融资成本远超法定上限，并陷入债务陷阱 [1][3] 行业现象与模式分析 - 此类业务在社交及短视频平台以“0首付、0利息、0手续费、免押金、手续简单、当天变现”等高度趋同的话术进行宣传，主要吸引有短期资金周转需求但征信可能存在瑕疵的客户 [6] - 业务本质并非消费分期，而是“零首付买黄金套现”，核心是解决短期资金难题，中介审核主要看“稳定收入”和“无严重征信瑕疵”，甚至有中介宣称“不看征信” [6][7] - 操作流程环环相扣：简易资质审核后，诱导客户签订标价虚高的黄金分期买卖合同，然后立即将黄金折现，但回收价显著低于市场价，导致客户到手资金大幅缩水 [6][8][9] 具体操作与成本陷阱 - 变现环节是资金缩水“重灾区”，回收价普遍低于市场价，例如市场金价1000元/克时，回收价可能仅为810-850元/克，申请1万元额度实际到手仅8500元 [9] - 除回收折价外，变现过程中常被扣除“手续费”、“损耗费”等隐藏费用，进一步降低实际到手金额 [9] - 还款需按虚高的合同本金计算，且周期极短（按天或周还款），例如1万元额度需在一个月内按周还清，每周还款2500元 [7][9] - 明面利息已很高，例如1万元每月利息150元，年化利率达18%，若叠加变现折价损失，综合年化利率远超民间借贷利率司法保护上限 [9] 风险与影响分析 - 此类骗局利用黄金买卖的合法外衣掩盖高利贷本质，通过拆分资金流与货物流，使资金流向难以追踪，增强了隐蔽性和欺骗性，加大了监管难度 [1][4] - 消费者面临三重困境：一是实际综合融资成本（含折价、利息、罚息）远超法定利率上限；二是资金与资产安全风险，变现所得远低于公允价值，且黄金成色可能不足；三是法律维权困境，因签署了形式合法的买卖合同，难以举证借贷本质，维权被动 [10][11] - 受害者陷入债务恶性循环，例如有受害者零首付购买5万多元黄金，变现即亏4000多元，每天还需还500元利息，每五天还一次本息，最终无力偿还 [4] 司法定性与监管动态 - 司法案例已清晰定性，相关行为是以虚假的买卖合同掩盖高利借贷的真实关系，属于以虚假意思表示实施的民事法律行为，应认定无效，其隐藏的高利放贷行为违反法律禁止性规定，同样无效 [12][13] - 例如，一案例中客户以分期价658元/克购买黄金（现款售价588元/克），零首付分期购买后立即变现仅得3万余元（合同价4.9万余元），法院最终裁定不予执行仲裁裁决 [12][13] - 多地监管部门已发布风险提示，指出假借实物黄金交易名义违规开展业务，涉嫌非法集资、诈骗、非法经营等违法犯罪，扰乱金融秩序 [14] - 根据监管规定，金融业务需持牌经营，黄金资产管理业务仅限银行、信托、证券等持牌金融机构开展 [15] 行业治理与建议 - 精准打击需穿透交易表象，监管与司法部门应强化协同，对黄金定价、资金流向等核心环节开展全流程核查，并建立针对异常黄金购销、高频仲裁等风险信号的预警机制 [15] - 消费者应优先选择持牌金融机构办理融资，审慎评估还款能力，仔细核算综合资金成本，警惕“低门槛、高回报”的黄金类融资噱头 [15]

行业现象：新型“套路贷”借黄金消费热潮兴起 - 国际金价持续走强催生黄金消费与投资热潮，一批以“零首付黄金分期”为幌子的借贷业务在社交平台悄然走俏，用“零利息、当天变现”的宣传掩盖高利放贷本质，吸引有短期资金周转需求的人群 [4] - 此类业务并非普通消费分期产品，而是借黄金之名包装出的新型“套路贷”，通过拆分资金流与货物流的操作，凭借“合法黄金交易”的外衣增强隐蔽性与欺骗性 [4][5] 业务模式与操作流程 - 业务以“0首付、0利息、0手续费，免押金、手续简单”为统一宣传话术，审核主要看“稳定收入”和“无严重征信瑕疵”，甚至有不看征信的诱惑 [10][12] - 操作流程为：简易资质审核后，中介诱导融资者签订标价虚高的黄金产品分期协议，随后引导至合作回收点低价折现，最终消费者需按虚高的合同本金分期还款 [10][12][13] - 中介核定额度以申请当日实时金价签订买卖合同，例如申请1万元额度，当天金价1000元/克，则申请10克黄金，但回收价通常低于市场价，如按900元/克算，实际到手9000多元 [12] - 变现环节是资金缩水的“重灾区”，回收价普遍低于市场价，有中介证实回收价在810—850元/克区间，以10克黄金、1万元额度测算，按850元/克结算最终到手仅8500元 [17] 消费者成本与风险分析 - 消费者实际到手资金大幅缩水，有受害者办理标价20万元的黄金分期，最终折现仅拿到10万元，回收价格被直接砍半 [7] - 明面利息已不低，有中介称折现后1万元每月利息150元，仅此一项年化利率达18% [14] - 叠加变现环节的折价损失、隐藏的“手续费”“损耗费”以及高额逾期罚息，实际综合年化利率远超民间借贷利率司法保护上限 [14][18] - 还款周期极短，多为按天或按周结算，例如1万元额度需1个月内还清，按周还款，每周2500元，消费者极易陷入“以贷养贷”的恶性循环 [12][14] 司法定性及监管警示 - 司法案例清晰定性此类业务违法，有珠宝公司以签订《买卖合同》掩盖高利借贷，并通过仲裁程序试图将非法行为合法化，检察机关认定该买卖行为系以虚假意思表示实施，应认定无效，其隐藏的高利放贷行为同样无效 [19][21] - 多地监管部门发布风险提示，指出部分不法分子假借实物黄金交易名义，违规开展业务，行为涉嫌非法集资、诈骗、非法经营等违法犯罪 [21] - 我国金融业务实行特许经营，未经国家金融监管部门依法许可不得擅自开展，黄金资产管理业务仅限银行、信托、证券等持牌金融机构经营 [23] 行业影响与治理建议 - 此类骗局严重扰乱黄金市场秩序与金融安全，使资金流向难以追踪，加大了监管难度 [4][9] - 精准打击需穿透交易表象，监管与司法部门应强化协同，对黄金定价、资金流向等核心环节开展全流程核查，并建立针对异常黄金购销、高频仲裁等风险信号的预警机制 [25]

行业现象：黄金分期业务兴起与风险 - 国际金价持续走强并屡创历史新高，催生了国内黄金投资与消费热潮，在此背景下，一种名为“黄金分期”的借贷模式在社交平台上悄然兴起 [1][2] - 该业务以“零首付、零利息、零手续费”、“免押金、手续简单”为宣传噱头，声称“十分钟审核通过，当天就能带走实物黄金”，吸引有短期资金周转需求的人群 [1][4] - 此类业务并非普通消费分期产品，而是借黄金买卖之名包装出的新型“套路贷”，其本质是“零首付买黄金套现”，核心是解决短期资金周转难题 [2][4] 业务模式与操作流程 - 业务审核主要看“稳定收入”和“无严重征信瑕疵”，甚至有中介声称“不看征信”、“有当前逾期也能办”，前期成本可能包括“七八十元的大数据查询费” [5] - 通过审核后，中介会按客户资质核定黄金额度，以申请当日实时金价签订买卖合同，明确分期期数与还款方式 [5] - 合同签订后，中介会让消费者自行携带黄金变现，或对接合作回收点进行折现，消费者实际拿到的是变现后的现金，而非持有黄金 [3][6] 消费者面临的风险与成本 - 变现环节资金大幅缩水，回收价普遍低于市场价，例如市场价1000元/克时，回收价可能仅为810-850元/克，申请1万元额度最终到手仅8500元 [5][7] - 除回收折价外，变现过程中还常被扣除“手续费”、“损耗费”等隐藏费用，导致实际到手资金进一步减少 [7] - 还款需按虚高的合同本金（如1万元）计算，且多为短周期还款（如按周或每几天结算），叠加高额罚息，消费者极易陷入“以贷养贷”的恶性循环 [3][7] - 仅明面利息的年化利率就达18%，若叠加变现环节的折价损失，实际综合年化利率远超民间借贷利率司法保护上限 [7] 骗局的隐蔽性与法律定性 - 此类业务通过拆分资金流与货物流的操作，凭借“合法黄金交易”的外衣增强了隐蔽性与欺骗性，使得资金流向难以追踪，监管难度加大 [1][3] - 司法案例显示，有公司通过签订《买卖合同》约定高价分期购金（如分期售价658元/克，高于现款售价588元/克），再安排消费者立即折现（如4.9万余元合同仅变现3万余元），以此掩盖高利借贷的真实关系 [9][10] - 检察机关认定，此类买卖行为系以虚假意思表示实施的民事法律行为，应认定无效，其隐藏的高利放贷行为违反民法典禁止性规定，同样无效 [10] - 多地监管部门发布风险提示，指出假借实物黄金交易名义违规开展业务的行为，涉嫌非法集资、诈骗、非法经营等违法犯罪 [11] 行业监管与合规框架 - 我国金融业务实行特许经营，任何组织和个人未经国家金融监管部门依法许可，均不得擅自开展金融业务 [12] - 黄金资产管理业务仅限银行、信托、证券等持牌金融机构经营，且相关业务投资的实物黄金需在金融机构或国家批准的黄金交易场所完成登记托管 [12] - 未经国务院授权的部门或者国务院期货监督管理机构依法审批设立，任何组织和场所不得开展衍生品交易 [12]

培训贷的合法性与作用 - 培训贷是一种为有技能提升需求但面临资金压力的求职者提供支持的便捷支付方式 [1] - 培训贷在规范使用前提下能有效解决求职者技能提升过程中的资金难题并成为职业发展的助推器 [3] 培训贷的合法核心条件 - 合法培训贷需满足借贷双方自愿原则不存在任何强迫或诱导等违背个人意愿的行为 [1] - 提供贷款的平台必须具备合法资质属于经相关部门批准的正规金融机构或合法借贷主体 [1] - 贷款利率需严格遵循法律规定不得超出法律划定的合理范围确保借贷成本在合法框架内 [1] 培训贷的利率法律依据 - 中国相关法律明确规定借贷双方约定的利率不得超出法律规定的上限以保障出借人和借款人权益 [2] 培训贷的正确使用建议 - 求职者应优先选择正规有资质的培训机构其合作贷款平台往往更为合规能减少潜在问题 [2] - 在签订贷款合同前需仔细阅读合同条款确认贷款金额利率还款方式期限等关键信息 [2] - 若对合同条款存在疑问可咨询金融专业人士获取专业解读和建议以确保自身权益 [2]

收购交易概述 - 公司全资附属公司Telefield Holdings Limited以2080万港元收购Circuit Development Limited全部已发行股本及销售债务[1] - 目标公司主要持有香港新界沙田坳背湾街威力工业中心2楼D室物业 总楼面面积7352平方英尺[1] - 交易完成后目标公司将成为公司间接全资附属公司[1] 物业现状与租赁安排 - 该物业现出租给公司另一全资附属公司Telefield Limited 租期自2025年1月1日至2025年12月31日[1] - 当前月租为56000港元 不包括差饷 政府地租及管理费[1] 收购战略考量 - 收购可使集团确保物业使用权 节省办公室租金及搬迁费用 长远提升营运效率[2] - 董事认为近年物业价格调整后 收购能以具吸引力价格获得优质资产[2] - 收购有望在市场复苏时实现资本增值 长远巩固资产基础[2] 公司业务构成 - 集团主营业务包括电子制造服务 通讯产品营销分销 房地产供应链服务及储能产品[2] - 业务范围同时涵盖借贷业务与证券及其他资产投资[2] - 该物业目前作为集团在香港的办事处之一使用[2]

案件总体情况 - 北京市昌平区人民法院系统梳理了近五年审理的民间借贷纠纷案件 [1] - 近年来民间借贷纠纷案件数量持续高位运行 [1] 无书面合同案件特征 - 无书面借款合同类民间借贷纠纷当事人通常存在特殊身份关系如情侣父母子女朋友等 [1] - 该类案件经济行为与情感因素混杂法律关系复杂交叉准确区分款项性质是审理难点 [1] - 特殊身份关系当事人因前期信任深厚导致风险意识不足财产边界模糊感情破裂后易因付出与回报不对等产生心理落差 [2] 案件审理难点与风险 - 无书面借款合同类民间借贷纠纷中涉金融贷款及委托理财现象较为突出 [1] - 具体表现为出借人从金融机构贷款再转贷以及名为委托理财实则民间借贷等情形 [1] - 因未就款项性质形成明确借贷合意亦未留存相关证据当事人易陷入维权困境 [2] 法律建议与风险提示 - 法院建议出借人及借款人要签订书面借款协议对款项性质还款期限利息等问题进行明确约定 [2] - 在款项交付上尽量选择转账方式确保关键证据可溯可查 [2] - 套取金融机构贷款转贷的民间借贷合同无效若以转贷牟利为目的且违法所得数额较大还可能构成高利转贷罪 [2]

公司股价表现 - 上市次日股价上涨近14% 首日挂牌收涨逾24% 报35.21美元 [1] - 公司名称为Figure 交易代码为FIGR US [1] 公司业务与技术 - 利用区块链技术简化贷款流程 业务包括房屋净值贷款 [1] - 最初提供房屋净值信贷额度产品 目前还提供基于加密货币的贷款以及数字资产交易平台 [1] - 已通过区块链渠道发放超过160亿美元贷款 [1] 公司财务业绩 - 截至6月30日的六个月期间 净利润为2910万美元 上年同期净亏损为1560万美元 [1] - 截至6月30日的六个月期间 营收为1.906亿美元 上年同期营收为1.56亿美元 [1] 行业与市场前景 - 首席执行官指出房屋净值高达35万亿美元 [1] - 业务领域拥有巨大的发展空间和空白 [1]

公司股价表现 - 上市次日股价上涨近14% 首日上市收涨逾24%至35.21美元 [1] 业务模式与技术应用 - 利用区块链技术简化贷款流程 主要业务包括房屋净值信贷额度(HELOC) [1] - 扩展至加密货币贷款及数字资产交易平台 [1] - 通过区块链渠道累计发放贷款超160亿美元 [1] 财务表现 - 截至6月30日六个月净利润2910万美元 上年同期净亏损1560万美元 [1] - 当期营收1.906亿美元 较上年同期1.56亿美元增长22.2% [1] 市场前景 - 房屋净值市场规模达35万亿美元 被首席执行官视为巨大发展空间 [1] 公司背景 - 2018年由Mike Cagney创立 最初专注房屋净值信贷产品 [1]

公司财务表现 - 公司在截至6月30日的六个月内实现净利润2910万美元，营收1.906亿美元，相比去年同期1560万美元的净亏损和1.56亿美元的营收显著改善 [1] - 业绩转变反映了公司商业模式的逐步成熟和市场接受度的提升 [1] 业务规模与技术应用 - 公司已在区块链上促成超过160亿美元的放贷业务 [2] - 2024年合作伙伴品牌HELOC贷款客户加权平均FICO信用评分为753分，Figure品牌贷款客户平均评分为740分，显示客户群体信用状况良好 [2] - 公司利用人工智能技术优化业务流程，包括使用OpenAI技术评估贷款申请和部署Gemini驱动的聊天机器人 [2] 投资者与上市进程 - 公司投资者包括Apollo Global Management Inc、10T Holdings LLC和Ribbit Capital等知名机构 [2] - 高盛集团、Jefferies金融集团和美国银行将担任此次IPO的主承销商 [1] - IPO完成后公司将从FT Intermediate Inc更名为Figure Technology Solutions [2] 创始人背景与业务发展 - 公司由Mike Cagney于2018年联合创立，其曾为SoFi Technologies Inc创始团队成员并担任CEO [3] - 2024年任命Michael Tannenbaum为新任CEO，Cagney仍将控制多数投票权 [3] - 公司核心业务为开发区块链技术促进放贷，最初专注于HELOC产品，现已扩展至加密货币抵押贷款和数字资产交易所等领域 [3] 行业意义 - 公司IPO标志着区块链技术在传统金融服务领域商业应用的重要里程碑 [2] - 反映了加密货币相关企业对传统资本市场的持续渗透 [1]