中美AI代差与竞争格局 - 谷歌Gemini上线24小时调用量破70亿Tokens，相当于全中国所有大模型一天调用量总和可能还不及此规模 [8] - Gemini实现专业级画面细节和多参考图一致性，将消费级AI绘图推向专业设计工作流，对初级设计师构成直接竞争 [8][9] - 中美AI存在代差，核心差距在于多模态能力与底层架构而非中文处理能力，中文能力已达到GPT-4/5的95%水平但多模态才是未来主战场 [14][15][16][17] 谷歌技术优势与投入 - 采用稀疏MoE架构实现高并发推理，结合自研OCS光交换与TPUv7硬件使推理成本直降40% [19][23] - 谷歌一个季度投入425亿美元建设AI基础设施，占营收42%，投入当周谷歌云订单环比上涨38% [27] - 自研TPU体系形成全自动步枪式武器库，对比国内使用英伟达阉割版与国产卡混用的高成本方案 [21][23][25] 国内AI行业挑战与资金差距 - 国内通过超节点连接国产卡弥补算力，但光模块、高速线缆等网络侧投入导致成本飙升 [36] - 百度前三季度累计投入210亿元，与谷歌单季度425亿美元投入存在几十倍资金密度差距 [32][33][34] - 资本耐心将在2026年上半年耗尽，企业需证明盈利能力并跑出正向现金流，否则估值可能从30-50倍市盈率杀至10倍 [30][31] 国内AI企业发展路径 - 活路一为精耕中文合规与数据护城河，科大讯飞在教育医疗等特定领域具备主场优势 [37] - 活路二为成为算力大宗师或场景实战派，华为阿里代表算力底座企业，金山办公代表嵌入核心工作流的企业 [37] - 投资需关注企业毛利而非故事，具备算力底座或独家数据的企业才能穿越周期 [38][39] 行业核心观点 - 行业需沉心发展底层技术而非发布会营销，承认差距是追赶的开始 [42] - 未来江湖属于规则制定者与场景拥有者，中间地带公司将被淘汰 [37]

核心观点 - 蔚来面临严峻的经营挑战，连续4个季度亏损超50亿元，2024年三季度累计亏损224亿元，亟需从"长期主义"转向务实经营，通过CBU机制推动全员降本增效 [4][11] - 公司启动"战时状态"改革，核心举措包括：供应链成本精细化管理、服务业务优化、手机等非核心业务收缩、销售体系变革，目标2025年Q4实现单季度盈利 [7][8][13][21] - 市场竞争格局变化：同期新势力小鹏/零跑/理想已实现销量突破或盈利，蔚来2024年销量22.19万辆但仍未解决亏损问题 [4] 组织变革与CBU机制 - CBU（基本经营单元）机制全面推行：将公司所有工作拆分为独立核算单元，每个单元需明确ROI指标和奖惩制度，从"要预算"转向"拼经营" [8][9] - 具体实施：按员工工时核算用人成本、建立联合经营报表（如供应链降本10%）、废除无效考核指标（减少近80个），服务团队人效提升至"1人管3店" [9][26][32] - 变革效果：APP车商城GMV增5倍，换电专员闲置时间转为销售线索，试点区域单店年省30-40万元成本 [48][50][52] 供应链深度改革 - 李斌直接参与核心零部件谈判，要求按"百万倍成本思维"抠细节（如省100元/车=1亿元总成本） [15][18] - 技术降本：座椅骨架平台化（零部件复用率提升）、接口标准化（单车成本从2000元降至1000元）、ET9搭载自研芯片（单车降本超1万元） [16][17] - 对标立讯精密：学习小数点后四位成本管控法，设立采购价格上限和特殊审批机制 [15][18] 业务调整与资源聚焦 - 非核心业务收缩：手机团队并入座舱部门，3年以上长期项目暂缓，"不能创造用户价值的项目该停就停" [21][22] - 服务优化：售后总仓搬迁节省2亿元，75%喷漆维修时长缩至24小时内，外包洗车/代驾等非核心服务 [24][25][26] - 双品牌协同：蔚来与乐道交付渠道合并，偏远地区销售负责人兼任 [23] 销售体系转型 - 考核机制变革：废除试驾量/电话量等过程指标，建立"fellow直通车"快速响应渠道，2月锁单量增1000+单 [41][42][43] - 营销策略调整：全国600家门店新增7000个广告位，话术简化（如"2万公里免费换电"替代48张换电券） [44][45] - 销售文化转变：从"和用户做朋友"转向主动外拓，允许销售引导用户横向对比竞品 [44][45] 产品与竞争策略 - 设计风格调整：ET9增加真皮/金属等豪华元素，从"北欧克制"转向更接地气的豪华感 [38][39] - 竞争意识强化：深入研究友商成功案例，"谁能打就研究谁"，消除"闭门造车"惯性 [37][38] - 门店体验优化：加强技术亮点视觉呈现，减少"素净清爽"导致的营销氛围不足 [40]