核心财务表现 - 总GMV达81.031亿元 同比增长15.5% [1] - 净收入33.319亿元 同比增长10.2% [1] - 调整后净利润6.298亿元 同比微增0.1% [1] - 毛利率提升至53.9% [1] - 净利率水平保持18.9% [3] 区域市场表现 - 大中华区单店月均GMV为40.435万元 [3] - 同店GMV同比降低23% 主要因2024年同期基数高及未参与价格战 [3] - 海外GMV达2.352亿元 同比大幅增长77.4% 环比增31.8% [2][7] - 海外门店数突破200家 [6] - 马来西亚178家门店盈利超预期 新加坡门店日均销量超1500杯 [7] 门店扩张与全球化 - 全球门店总数达7038家 同比增长40.9% [6] - 北美首店创单日5000杯销售纪录 目前维持日均1000杯水平 [7] - 任命Emily Chang为北美首席商务官 Aaron Harris为北美首席发展官 [7] - 美国第二家门店已于8月开始试营业 [8] 产品与运营策略 - 坚持高价值品牌定位 聚焦15-20元价格带 [4][5] - 外卖GMV占比逆势提升至52% [5] - 73.9%订单来自用户复购行为 [5] - 新品"一骑红尘"首周销售亮眼 与夏梦玫珑协同推动GMV环比提升 [3] - 将于下半年启动核心原料全面升级计划 [5] 行业竞争态势 - 新茶饮行业6家上市公司中5家实现盈利 [2] - 蜜雪冰城/古茗/茶百道/沪上阿姨上半年净利润增幅均超20% [2] - 公司调整后净利润13亿元 规模仅次于蜜雪冰城但门店数远少于同行 [3]

核心财务表现 - 二季度总GMV达81.031亿元同比增长15.5% 净收入33.319亿元同比增长10.2% 调整后净利润6.298亿元同比微增0.1% [2] - 毛利率提升至53.9% 净利率水平保持18.9% 盈利能力居行业前列 [2][7] - 上半年经调整净利润达13亿元 规模仅次于蜜雪冰城 但门店数量远少于同行 [7] 海外业务突破 - 海外GMV同比暴涨77.4%至2.352亿元 环比增长31.8% 门店数突破200家 [4][13][14] - 马来西亚178家门店盈利超预期 新加坡门店日均销量超1500杯 [16] - 北美市场进展显著：洛杉矶首店创单日5000杯纪录 现维持日均1000杯水平 [16][17] 战略定位与运营 - 坚持15-20元中高端价格带 外卖GMV占比逆势提升至52% 复购率达73.9% [11] - 拒绝参与价格战 通过产品创新驱动增长 新品"一骑红尘"首周销售亮眼 [7][9] - 启动核心原料全面升级计划 覆盖茶叶/奶源/糖浆等关键品类 [11] 门店扩张与团队建设 - 全球门店达7038家同比增长40.9% 海外成熟市场单店模型持续优化 [13][16] - 组建国际化管理团队 任命星巴克前中国市场高管负责北美业务 [16]

财务表现 - 2025年第二季度总净收入33.319亿元人民币 同比增长10.2% [1] - 全球GMV达81.031亿元 同比增长15.5% [1] - 大中华区单店月均GMV为40.435万元 同店GMV同比下降23% [1] - 注册会员规模达2.069亿人 环比净增1455万人 同比增长42.7% [2] 运营指标 - 外卖GMV占比提升至52% [2] - 73.9%订单来自用户复购行为 [2] 战略定位 - 坚持不参与价格战 专注高价值品牌战略 [1] - 通过技术创新和精细化运营提升效率 [1] - 巨额补贴驱动的竞争态势被认为不可持续 [1] 业绩波动因素 - 同店GMV下降主要因对比2024年异常强劲的基数 [1] - 外卖平台价格战导致客源暂时分流 [1] 未来发展 - 将于2025年下半年全面启动核心原料升级计划 涵盖茶叶、奶源、糖浆等关键品类 [2]