行业合作趋势 - 传统能源龙头与新能源巨头合作发力零碳新基建成为新趋势 [1] 项目合作内容 - 中国石化与宁德时代合作的首座骐骥重卡换电站福清渔溪景虹站于9月26日正式投入运营 [1] - 该换电站位于G15沈海高速与324国道交会枢纽 是骐骥换电全国组网中的关键站点 [1] - 换电站主要服务G15沈海高速来往重卡车辆 连接长三角和珠三角交通大动脉 [1] - 换电站有效辐射江阴港和莆田港等重要物流集散地 成为南北电动重卡货运网络的重要能源补给节点 [1] 项目影响 - 换电站投入运营将打通沿海绿色货运走廊 [1] - 换电站大幅提升沿海公路货运的电动重卡补能效率 [1]

项目概况 - 上海临港海底数据中心示范项目EPCI工程于6月17日在南通开工 由中交三航局二公司参建[1] - 项目是全球首个海上风电融合型海底数据中心零碳新基建标杆 将助力上海算力基础设施绿色化和低碳化达到国际前沿水平[1] 投资与建设规模 - 项目总投资16亿元人民币 建设总规模24兆瓦 分两期建设[3] - 一期示范项目规模2.3兆瓦 设计PUE不高于1.15 绿电供给率超90%[3] - 主要建设内容包括拆除并重建陆上集控中心 新建1座立式数据舱 敷设2条35千伏主海缆[3] 技术创新与资质 - 项目采用海上风电直供绿电加海水自然冷却双技术融合创新方案[3] - 实现海洋冷却 风电供能 模块化建设与智能化运维深度融合[3] - 于2024年4月入选国家发改委绿色低碳先进技术示范项目清单(第二批)[3] 运营优势 - 充分利用海上风电资源提供绿色稳定电力供应[3] - 借助海洋冷源冷却优势降低数据中心能耗[3] - 实现海上绿电与海底算力协同发展[3] 施工与执行 - 中交三航局二公司将发挥港航领域技术装备和人才优势[3] - 注重安全引领 科学管理 动态调控 生态优先的施工举措[3] - 确保快速有序优质高效完成建设任务和项目履约[3] 项目影响 - 推动沿海地区算力绿色发展并优化算力布局[4] - 促进算力与电力高效协同和产业融合[4] - 为我国沿海地区及海上丝路算力建设提供示范 对加快建设现代化产业体系具有重要意义[4]

核心观点 - 公司通过高投入技术创新、资金产能储备及生态链扩张，全面发力零碳新基建战略，重新定义在能源革命中的角色 [1][4] - 2024年公司呈现减收增利态势，营收3620亿元（同比-9.7%），归母净利润507亿元（同比+15%），动力电池毛利率提升5.8个百分点至23.9%，储能电池毛利率提升8.2个百分点至26.8% [3] - 公司提出零碳新基建三大特征：全景式一体化、可持续、全球化新生态，并通过三大方向落地战略 [5] 财务表现 - 2024年研发投入创新高达186亿元，经营性现金流净额970亿元逼近千亿 [3][4] - 分红253.7亿元约占净利润50%，产能利用率达90%处于满产状态 [3][8] - 2025年有效产能预计810GWh，目标产出750GWh，一季度排产从155GWh上调至170GWh [8] 技术产品布局 - 动力电池全球市占率37.9%连续8年第一，2024年装车量超250GWh，神行/麒麟电池2025年出货占比将升至60%-70% [7] - 储能电池全球市占率36.5%，阿联酋项目达19GWh规模，澳洲和中东数据中心为增量市场 [7] - 第二代钠离子电池研发加速，能量密度预计突破200Wh/kg，-40℃可正常放电 [14] 业务场景拓展 - 推出商用动力电池品牌"天行"覆盖物流/公共交通/重卡/工程机械，电动船舶配套超700艘 [7] - 投资峰飞航空eVTOL，凝聚态电池实现200km/h巡航速度和250km航程 [7] - 换电业务通过时代小桔与滴滴合作，创新融资租赁模式降低使用门槛 [15] 零碳生态构建 - 与山东东营共建全球首个高比例绿电零碳产业园，一期40GWh锂电池基地 [10] - 宜宾动力电池生态圈签约92个项目总投资超2000亿元，形成完整产业链 [15] - 时代绿能布局风电光伏，海上风电项目总投资129.8亿元规模800MW [15][16] 全球化战略 - LRS模式向欧美车企提供专利技术授权，福特合作项目为首次尝试 [12] - 德国/匈牙利/西班牙/印尼电池项目有序推进，复制LRS模式至多国厂商 [13] - 赴港上市布局"A+H"拓宽融资渠道，支持全球化扩张 [4]