行业竞争格局 - 多家企业布局钾肥产业反映行业对钾资源长期战略价值共识及保障国家粮食安全重要性日益凸显 [1] - 钾肥行业具有资源、技术、资金和建设周期多重门槛 [1] - 2025-2026年全球具备大规模新增产能释放项目极为稀缺 [1] 产能建设进展 - 公司第二个100万吨/年钾肥项目进入矿建工程后期阶段 3主斜井已贯通 正在进行井筒强化加固及皮带运输系统安装 [2] - 第三个100万吨/年钾肥项目进入矿建工程后期阶段 井下工程斜坡道、主斜井及两条风井已贯通 正推进机电安装、巷道加固及采矿盘区准备工作 [2] - 公司正全力推进200万吨/年钾肥项目 已进入矿建工程后期阶段 [1] 竞争对手动态 - 必和必拓Jansen一期项目推迟至2027年投产 预计2030年达产 [1] - 其他企业尚无明确短期产能落地计划 [1] 公司战略定位 - 公司将发挥资源储备、产能建设、技术创新和物流网络多维优势 [1] - 紧抓供给窗口期巩固市场地位 提升盈利能力 [1] - 为股东创造可持续价值 为国家钾肥安全提供支撑 [1]

财务表现 - 2024年公司营收41.96亿元同比增长4.79%归母净利润5.64亿元同比减少10.97%扣非后归母净利润5.53亿元同比减少12.35% [1] - 2024Q4单季度营收10.85亿元同比减少16.63%环比减少4.09%归母净利润0.98亿元同比减少22.01%环比减少48.72% [1] - 2025Q1单季度营收9.54亿元同比增长6.48%环比减少12.05%归母净利润2.06亿元同比增长22.70%环比增长110.19% [1] 业务分项表现 - 2024年氯化钾业务营收23.64亿元同比增长16.3%毛利率同比下降5.2pct至40.4% [2] - 2024年氯化钾产量120万吨同比增长35%销量121万吨同比增长39% [2] - 2024年建筑类业务营收17.83亿元同比减少7.4%毛利率同比提升2.1pct至9.0% [2] 费用与成本 - 2024年销售费用同比增长3.5%管理费用同比增长22.0%研发费用同比增长11.0%财务费用同比减少6488万元 [2] - 2025Q1国内氯化钾销售均价2888元/吨同比上涨16.1%环比上涨16.1% [2] 产能与项目进展 - 公司老挝甘蒙省拥有133平方公里钾盐矿权氯化钾资源储量超4亿吨 [3] - 截至2024年底公司拥有100万吨/年氯化钾产能含40万吨/年颗粒钾产能 [3] - 公司正推进第二个100万吨/年钾肥项目建设 [3] 市场与订单 - 钢结构业务在国家电网南方电网招标采购市场份额位居前列 [3] - 2025年初公司中标国家电网及南方电网项目合计金额3.83亿元 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.17/8.52/10.32亿元 [4]