报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价弱势下行，录得1.82%日跌幅，量增仓缩；需求走弱供应趋稳，淡季基本面走弱、库存大增使钢价承压，但成本抬升限制下行空间，预计震荡走弱 [4] - 热轧卷板主力期价弱势下行，录得1.18%日跌幅，量增仓缩；需求改善使供需格局好转、库存增幅收窄，但需求改善持续性存疑且供应料回升，成本抬升限制下行空间，预计价格延续震荡 [4] - 铁矿石主力期价弱势下行，录得2.94%日跌幅，量增仓缩；供需双弱局面下基本面平稳，钢厂盈利好、需求韧性强支撑矿价，但估值偏高，短期高位震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 前7个月全国铁路固定资产投资完成4330亿元，同比增长5.6%；7月客货运量稳步提升，旅客发送量4.55亿人、周转量1770.69亿人公里，货运发送量4.52亿吨、周转量3042.17亿吨公里 [6] - 全球集装箱航运量2025年和2026年预计分别同比增长3%；2025年可能不拆解运力；2024 - 2026年交付量分别为310万、180万、160万标准箱；目前全球船舶订单930万标准箱，占船队29% [7] - 8月上旬重点钢企粗钢日产207.4万吨，环比增4.7%；生铁日产191.4万吨，环比增3.2%；钢材日产200.5万吨，环比降4.1% [8] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为3290、3320、3402元，分别变动 - 40、 - 30、 - 18元；热卷上海、天津、全国均价分别为3450、3430、3502元，分别变动 - 20、 - 10、 - 11元；唐山钢坯3080元、张家港重废2150元价格不变 [9] - 61.5%PB粉山东港口价771元，变动 - 17元；唐山铁精粉783元，价格不变；澳洲、巴西海运费分别为10.10、24.86美元，分别变动 - 0.28、0.11美元；SGX掉期（当月）102.79美元，变动 - 0.47美元；普氏指数（CFR，62%）103.30美元，变动 - 0.70美元 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3189元，涨跌幅 - 1.82%，成交量1283713，持仓量1636544，仓差 - 16049 [11] - 热轧卷板活跃合约收盘价3432元，涨跌幅 - 1.18%，成交量551741，持仓量1291831，仓差 - 62005 [11] - 铁矿石活跃合约收盘价775.0元，涨跌幅 - 2.94%，成交量331007，持仓量451957，仓差 - 462 [11] 后市研判 - 螺纹钢供需格局走弱，周产量环比微降，需求走弱，库存大增，成本抬升限制下行空间，预计震荡走弱 [37] - 热轧卷板供需格局改善，周产量环比增，需求改善但持续性存疑，供应料回升，成本抬升限制下行空间，预计价格震荡 [38] - 铁矿石供需格局变化不大，终端消耗和供应均回落，钢厂盈利好支撑矿价，估值偏高，短期高位震荡 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价弱势下行，日跌幅1.63%，供需格局走弱，产量降需求弱致库存增加，钢价将承压弱势震荡寻底 [4] - 热轧卷板主力期价震荡下行，日跌幅1.34%，供强需弱基本面不佳，价格承压，在预期现实博弈下延续低位震荡 [4] - 铁矿石主力期价震荡运行，日跌幅0.57%，供需双强局面下基本面走弱，需求存触顶担忧，矿价承压偏弱运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2025年前4个月我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，同比增2.4%，4月进出口总值3.84万亿元，增长5.6% [6] - 2025年4月全国开工7408个项目，总投资约32138.94亿元，湖北、安徽、黑龙江投资排名前三 [7] - 2025年4月中国出口钢材1046.2万吨，环比增0.1%，1 - 4月累计出口3789.1万吨，同比增8.2%；4月进口钢材52.2万吨，环比增4.2%，1 - 4月累计进口207.2万吨，同比降13.9%；4月进口铁矿砂及其精矿10313.8万吨，环比增9.8%，1 - 4月累计进口38836.0万吨，同比降5.5% [8] 现货市场 - 展示黑色金属现货报价表，含螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等品种价格及变化 [9] 期货市场 - 展示主力合约期货价格，螺纹钢收盘价3022，跌1.63%；热轧卷板收盘价3157，跌1.34%；铁矿石收盘价696.0，跌0.57% [11] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢、热轧卷板）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂、国内矿山铁精粉）、钢厂生产情况（高炉开工率、产能利用率、盈利钢厂占比等）相关图表 [13][18][36] 后市研判 - 螺纹钢供应收缩但需求减量更明显且将季节性走弱，价格延续弱势震荡寻底 [37] - 热轧卷板供应高位压力大，需求走弱，基本面不佳，价格承压，延续低位震荡 [38] - 铁矿石供需双强局面下基本面走弱，需求存触顶担忧，矿价承压偏弱运行 [39]