文章核心观点 - 全球航空产业正面临严重的供需失衡与供应链瓶颈 表现为超过5300架的飞机交付缺口和17000架的积压订单 停航飞机数量持续处于历史高位 这场由发动机短缺、产能爬坡缓慢等多重因素引发的结构性矛盾 正对航空公司的运营、成本、绿色转型及旅客出行产生一系列连锁影响 且预计将持续至2030年代初期 构建更具韧性的供应链体系成为行业迫在眉睫的任务 而中国航空工业的崛起可能成为改变全球格局的新变量 [1][4][6][13] 行业供需矛盾现状 - **需求强劲反弹**：2025年全球航空业旅客运输量预计达49.8亿人次 2026年预计将达52亿人次 创历史新高 同比增长4.4% 货运量也将增长2.4%至7160万吨 [4][6] - **供给严重受限**：截至2025年底 全球商用飞机积压订单量将突破17000架 相当于现役机队总量的60% 而历史长期比例仅为30%至40% 此积压规模相当于近12年的行业总产能 即便全力生产也需十多年消化 [4] - **交付缺口巨大**：市场交付缺口已扩大至5300架以上 供需矛盾处于白热化阶段 [1][4] - **供需失衡的长期性**：受过去五年交付损失、产能爬坡缓慢等因素影响 行业预测航空公司需求与产能之间的矛盾在2031年至2034年之前难以恢复正常 [6] 供应链瓶颈深度分析 - **核心瓶颈在于发动机**：发动机供应短缺是当前最突出的瓶颈 飞机机身生产进度快于发动机产能 大量新下线机身因缺发动机而露天停放等待装配 [7] - **发动机问题根源**：主要与主流发动机型号技术故障隐患有关 例如搭载普惠GTF发动机的机队自2024年起持续面临临时停飞问题 制造商为优化品质而放慢生产节奏 [7][8] - **维修市场利润畸高**：全球航司净利润率在3%到4%之间 但维修市场利润率高达40% 行业甚至出现未来制造商可“平价送飞机” 主要靠维修赚钱的猜想 [7] - **供应链的脆弱性**：关键部件依赖少数供应商 在经济不确定性、关税变化及劳动力紧张等背景下 单点依赖易引发连锁反应 如核心零部件供应商停产可导致整条装配线停滞 [9] - **成本压力加剧**：关税上升已使部分飞机维护成本提高10%至15% 叠加原材料价格波动 挤压了航空公司和制造商的盈利空间 [8] 引发的连锁反应与影响 - **停航飞机数量高企**：全球“停航”飞机数量连续在超5000架的历史高位徘徊 引擎问题是重要导火索 例如捷蓝航空因普惠发动机问题停飞11架飞机 国泰航空因发动机故障停飞部分A350飞机 [2] - **机队老化与成本上升**：全球航空机队平均机龄已升至15.1年 其中客运机队12.8年、货运机队高达19.6年、宽体机队14.5年 均处历史高水平 老化机队推高了维修成本 [10] - **绿色转型步伐受阻**：航空业燃油效率年均提高速度从历史上的2.0%骤降至2025年的0.3% 预计2026年仅能回升至1.0% 新机型投产推迟使得氢燃料、电驱动力等绿色航空技术的落地时间不断延后 [10] - **货运业务面临困境**：用于改装货机的客机供应紧张 新造宽体货机生产推迟 大量老旧货机被延长服役 若后续运力补充不足 全球航空货运网络可能出现局部中断 [11] - **额外成本与旅客端影响**：供应链瓶颈预计将在2025年给全球航空业带来逾110亿美元的额外成本 运力紧张与运营成本上升推动机票价格上涨 航班延误取消率上升 旅客出行体验下降 [11] 市场参与者的应对与策略 - **航空公司扩张计划遇阻**：尽管需求旺盛 航司积极规划运力扩张 如国泰航空正商讨一项高达1000亿港元的采购计划 阿提哈德航空宣布新增32架空客宽体飞机 但在交付掣肘面前 实际引进量可能大幅少于计划 [5] - **飞机租赁公司受益**：飞机租赁成为航司扩充运力的重要路径 渤海租赁今年前三季度营业收入超400亿元 同比大增六成 主要动因是飞机销售和飞机租赁收入增长 [6] - **制造商增产计划滞后**：受制于供应链约束 空客和波音两家巨头的增产计划多次滞后 [6] 潜在变局与中国角色 - **国产大飞机进展**：中国商飞C919计划到2029年实现年产200架的目标 C909已实现出海 [12] - **航空发动机国产化推进**：中国航空发动机集团与17家客户签署多型通用航空发动机及相关动力产品的合作协议 国产通航动力已具备与世界先进发动机同台竞技的能力 民用航空发动机国产化率提高是大势所趋 [8][12] - **被视为新机会**：全球供应链问题被视为国产飞机的新机会 中国航空公司可通过参与国产大飞机的研发、测试和运营 共同推动产业技术进步与升级 [12][13] - **中国市场的增长极地位**：中国航空发动机市场正成为全球主要增长极 但GE、罗罗等欧美企业仍控制着最大比例的商用发动机订单 短期内国际供应缺口难补 [8] 行业呼吁与解决方向 - **构建韧性供应链体系**：破解供需矛盾需要构建更具韧性的供应链体系 这迫在眉睫 [1][13] - **政策层面支持**：应加强国际合作与政策协调 降低贸易壁垒 建立全球航空供应链应急协调机制 同时加大对发动机、高温合金等核心技术研发的投入 加速新能源航空技术如氢燃料、混合动力发动机的商业化应用 [12] - **市场层面优化**：航司需优化机队管理 通过精细化运营延长老旧飞机使用寿命 同时合理调整航线结构 提高现有运力利用效率 [12]

新华财经上海12月10日电（记者王鹤）国际航空运输协会（IATA）近日发布报告称，新飞机交付量在 2025年底开始回升，预计2026年生产将加速，但需求将超过飞机和发动机的可用率。由于过去五年交付 的不可逆损失和创新高的积压订单，航空公司需求和生产产能之间的结构性矛盾在2031年-2034年之前 难以解决。 国际航协称，目前，交付缺口总计超过5300架飞机。积压飞机订单已超过17000架，几乎相当于现役机 队的60%。历史上这一比例通常稳定在30%-40%左右，积压量相当于近12年的产能。机队平均机龄已升 至15.1年，客运机队为12.8年，货运机队为19.6年，宽体机队为14.5年。尽管新飞机严重短缺，但"停 航"飞机仍超过5000架。 国际航协理事长威利·沃尔什（Willie Walsh）表示，航空业正全面感受到航空供应链瓶颈的冲击。更高 的租赁成本、调度灵活性受限、可持续发展收益延迟以及对次优机型的依赖加重，是当前最突出的挑 战。这些问题使航空公司错失了提升营收、改善环境表现、优化客户服务的机会；与此同时，旅客因需 求与运力更趋紧张面临更高成本。 国际行协认为，交付延迟加剧的主要原因包括：机身生产进度快 ...

文章核心观点 - 航空制造业供应链瓶颈导致生产速度缓慢，预计将使2025年航空业成本增加超过110亿美元 [1] - 供应链挑战限制了航空公司部署充足运力以满足持续增长的旅客需求，导致成本飙升并影响机队规划 [1][2] - 国际航协与奥纬咨询提出多项举措以缓解供应链问题，强调行业协作、增强透明度和开放售后市场是关键解决方案 [3] 供应链挑战对成本的影响 - 2025年航空业因供应链问题产生的额外成本预计超过110亿美元，其中2024年已因此导致成本至少飙升110亿美元 [1][2] - 额外燃油成本约42亿美元，源于新飞机交付延迟迫使航空公司继续运营老旧、低燃油效率的飞机 [2] - 额外维护成本约31亿美元，因全球机队老化导致老旧飞机需要更频繁且昂贵的维护 [2] - 引擎租赁成本增加26亿美元，因飞机维护期间引擎地面停留时间延长，且飞机租赁费率自2019年以来上涨20%至30% [2] - 库存持有成本增加14亿美元，因航空公司为应对供应链不确定性而储备更多备件 [2] 供应链挑战对运力与需求的影响 - 供应链问题限制了航空公司部署充足运力，2024年旅客需求增长10.4%，超过运力增幅8.7% [2] - 2024年行业载客率达到创纪录的83.5%，旅客需求上升趋势预计将持续至2025年全年 [2] - 全球商业飞机订单积压量在2024年创历史新高，超过17000架，远高于2010-2019年期间年均约13000架的积压量 [1] 供应链问题的根源 - 问题根源与航空制造业经济模式、地缘政治不稳定、原材料短缺和劳动力市场紧张等因素有关 [2] - 供应链扰动因素依然存在，但预计未来变化趋势将趋于平稳 [2] 建议的解决方案与行业举措 - 开放售后市场，为航空公司提供更多零部件和服务选择，支持维护、修理和大修企业减少对原始设备制造商的依赖 [3] - 增强供应链透明度，通过提高所有供应商层级的可见性来尽早发现风险，减少瓶颈和低效现象 [3] - 利用数据释放价值，例如通过预测性维护洞察、共享备件库存和建立共享维护数据平台来优化库存并减少停机时间 [3] - 扩大修理和零部件能力，包括加速修理批准、支持替代零部件和可使用二手材料解决方案，并采用先进制造技术 [3] - 解决复杂挑战需要供应链所有利益相关方之间的战略协作，共同重塑航空制造业结构并就透明度和人才问题展开合作 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：高温合金行业、航空发动机行业、燃气轮机行业、医疗行业 - **公司**：波音、空客、美国 PCC、ITC、APSHomekit、英济、北京航空材料研究院、抚钢、奎奈特、罗普特、通用电气、赛峰、GE 航空、罗尔斯·罗伊斯、普惠公司、钢研高纳、安泰、图南、宝钢、百慕高科、英洛特 纪要提到的核心观点和论据 - **高温合金特性与成分**：高温合金含铬、钴、钼等元素，能提高抗氧化和抗腐蚀性能，增强抗疲劳、抗蠕变等性能，优于不锈钢 [1][3][4][5] - **高温合金应用领域**：主要用于航空发动机、燃气轮机，也用于医疗领域如人工关节 [1][2] - **航空发动机中高温合金类型及占比**：锻造高温合金占 60%-70%，铸造高温合金占 20%-30%，粉末高温合金约占 10%，未来新型号发动机可能改变比例 [1][9][10] - **波音和空客订单与交付情况**：订单储备增长，2024 年波音交付量下降，空客未达预期峰值，未来波音产能或提升，空客交付量持续上升 [12][13] - **航空发动机产业链供应瓶颈**：原材料方面，俄乌战争使钛供应紧张；产能方面，设备、场地和人员不足，高温合金冶炼设备订购周期长 [1][13] - **高温合金环节情况**：产能紧张，镍价上涨，市场由美国 PCC、ITC 等巨头主导，铸件产能提升困难 [1][14] - **高温合金设备周期**：从设计到运营需两年以上，涉及设备制造、调试和认证 [1][15] - **国内外市场格局**：国际市场由 APSHomekit 等主导，国内由英济、北京航空材料研究院等主导，抚钢在军用航空高温合金领域占比较大 [3][17] - **高温合金成材率**：从原材料到零部件成材率低，铸造工艺材料利用率 30%-50%，小型零件 10%-20%，粉末冶金粉末收得率 50%-60%，最终零件 10%-20% [3][18][20] - **飞机发动机制造商交付不佳原因及供需矛盾**：上游供应链问题致交付不佳，预计 2028 年大部分供需矛盾缓解，但完全解决存疑 [21][22] - **中国限制稀土出口影响**：导致全球高温合金及航空发动机领域供应紧张，波及燃气轮机生产 [23] - **稀土替代方案**：业界探索减少单晶高温合金使用、降低稀土含量合金、气冷和燃烧涂层等方案 [24][25] - **政府对重稀土出口管控**：对含重稀土材料出口有一定限制，重稀土用于单晶高温合金制造航空发动机 [26] - **对美出口情况**：目前对美出口中东系统和特种元素高温合金类材料未受实质性影响 [27] 其他重要但可能被忽略的内容 - **常用高温合金**：航空发动机中 Inconel 718 应用最多，还有中国牌号 DD6 或 DD9、国外 GE 公司的 N5、N6 等 [6][8] - **单晶高温合金特点及用途**：抗蠕变、高疲劳强度，耐热达 1200 度左右，用于制造涡轮叶片及挡板盘，添加稀土元素可提高性能 [7] - **锻造、铸造和粉末工艺应用部位**：锻造用于前端压气机叶片等，铸造用于涡轮叶片等，粉末用于涡轮盘 [11] - **燃气轮机需求增长**：到 2024 年预计达四五十个 GW，2025 年和 2026 年更高 [21]