行业动态与股价表现 - 多家纸业股股价显著上涨，截至发稿，玖龙纸业涨9.62%报6.84港元，理文造纸涨5.88%报3.06港元，晨鸣纸业涨1.28%报0.79港元 [1] - 近期玖龙、五洲特纸、山鹰纸业等多家纸企发布产品调价信息 [1] - 玖龙纸业泉州基地自2026年1月5日起所有牛卡、瓦楞纸价格上调人民币50元/吨 [1] - 玖龙纸业东莞基地自2026年1月4日起再生牛卡价格上调人民币/港币50元/吨（约合7美元/吨） [1] 行业供给格局变化 - 多家大型纸企明确表示未来将主动减产或放缓扩产节奏 [1] - 行业新增产能压力因此明显减轻 [1] 产业链结构与公司战略 - 造纸产业链呈现“资源端高度集中，加工端分散博弈”的特征 [1] - 纸浆作为稀缺禀赋资源品，掌握强定价权 [1] - 中国纸企已步入存量博弈成熟期，单纯靠资本开支驱动的增长难以为继 [1] - 公司战略核心已转向利用自有纤维资源来对冲金融属性强的浆价波动 [1]

市场表现 - 港股纸业股涨幅居前，截至发稿，玖龙纸业涨9.62%报6.84港元，理文造纸涨5.88%报3.06港元，晨鸣纸业涨1.28%报0.79港元 [1] 行业动态 - 近期多家纸企发布调价信息，玖龙纸业泉州基地自2026年1月5日起所有牛卡、瓦楞纸价格上调50元/吨，东莞基地自2026年1月4日起再生牛卡价格上调50元/吨或7美元/吨 [1] - 多家大型纸企明确表示未来将主动减产或放缓扩产节奏，行业新增产能压力明显减轻 [1] 行业结构与战略 - 造纸产业链呈现“资源端高度集中，加工端分散博弈”特征，纸浆作为稀缺禀赋资源品掌握强定价权 [1] - 中国纸企已步入存量博弈成熟期，单纯靠资本开支驱动的增长难以为继 [1] - 行业战略核心已转向利用自有纤维资源对冲金融属性强的浆价波动 [1]