报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨晚美联储重要官员放鸽提升降息预期，市场押注12月降息概率超80%，对股指估值修复形成支撑，叠加中美通话积极信号，市场风险偏好修复，今日股指高开收涨 [4] - 中日风波未缓和，两市成交额低于2万亿元，股指期货集体贴水加深，市场情绪较谨慎 [4] - 短期预计股指在流动性预期宽松驱动下偏强运行，回补此前跳空缺口，后续走势需关注外围变化，若中日关系缓和且美国PCE物价指数符合或低于预期，股指或将持续走强，否则阶段性反弹后预计延续震荡 [4] - 策略推荐持仓观望 [4] 市场回顾 - 今日股指偏强运行，沪深300指数收盘上涨0.95% [2] - 两市成交额回升843.74亿元 [2] - 期指方面，IC放量上涨，其余品种缩量上涨 [2] 重要资讯 - 中美两国元首通话，谈及“合则两利、斗则俱伤”、台湾回归及乌克兰危机 [3] - 美联储主席热门人选沃勒和旧金山联储主席戴利主张或支持12月降息 [3] - 日本将在西南诸岛部署进攻性武器，中国外交部回应需高度警惕 [3] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 0.66 | 0.35 | 0.85 | 0.85 | | 成交量（万手） | 10.8933 | 4.3866 | 13.4717 | 21.3192 | | 成交量环比（万手） | -0.4758 | -0.0889 | 0.2797 | -1.0643 | | 持仓量（万手） | 26.4574 | 8.8482 | 25.8131 | 36.7936 | | 持仓量环比（万手） | -0.3977 | -0.0977 | 0.5282 | -0.9256 | [4] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 0.87 | | 深证涨跌幅（%） | 1.53 | | 个股涨跌数比 | 4.33 | | 两市成交额（亿元） | 18121.47 | | 成交额环比（亿元） | 843.74 | [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临时拨款法案通过，美政府结束43天停摆，提振市场情绪，今日股指放量走强，但单纯情绪面驱动难有较强持续性，从期指基差看，市场情绪未完全好转 关注明天国内经济数据，若向好将推动股指从“震荡筑底”向“估值修复”过渡，若无亮点，预计股指延续震荡格局 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 今日股指集体收涨，以沪深300指数为例，收盘上涨1.21% 两市成交额回升969.28亿元，期指均缩量上涨 [2] 重要资讯 证监会副主席李明表示要坚决防止市场大起大落、急涨急跌；特朗普签署临时拨款法案，美政府结束“停摆” [3] 策略推荐 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 1.06 | 0.81 | 1.71 | 1.67 | | 成交量（万手） | 11.1869 | 5.2891 | 13.2224 | 21.4803 | | 成交量环比（万手） | -0.8821 | -0.1184 | -1.3405 | -2.9092 | | 持仓量（万手） | 25.9502 | 9.6315 | 24.371 | 35.6165 | | 持仓量环比（万手） | -1.3919 | -0.1167 | -1.9353 | -2.0677 | [5] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 0.73 | | 深证涨跌幅（%） | 1.78 | | 个股涨跌数比 | 2.95 | | 两市成交额（亿元） | 20419.62 | | 成交额环比（亿元） | 969.28 | [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期股市风险偏好积极乐观，股指震荡偏强运行，中期上涨 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，参考观点为上涨，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点震荡偏强，中期观点上涨，参考观点上涨 [5] - 上周五各股指均大幅上涨，涨幅超2%，沪深京三市全天成交额25788亿元，较上日放量872亿元，股市成交金额连续多日大于2万亿元，投资者情绪积极乐观，增量资金入市推动股指估值端持续修复 [5] - 政策面利好预期对股指支撑作用强，反内卷政策与促消费政策推动供需结构优化，促进价格指数温和回升与企业利润修复，推动正向循环 [5] - 资金面偏宽松，固收类资产收益率低，财富管理资金后续转移到高收益资产需求强，将给股市带来持续增量资金，7月非银存款数据同比大幅多增反映该迹象 [5]