再平衡策略的原理与优势 - 再平衡策略旨在解决投资组合中不同资产因涨跌不同步而导致初始配置比例偏离的问题 例如初始50%资金投入品种A 50%投入品种B 一段时间后A上涨较多 其比例就会超过50% [6] - 该策略通过定期调整资产比例 使其恢复至初始目标配置 从而从资产的价格波动中获利 [6][7] 香农的投资案例研究 - 信息论创始人香农曾对投资感兴趣 并在1966-1971年间于麻省理工学院举办讲座 主题是利用股票波动赚钱 [7][8] - 香农举例说明：假设一只股票长期收益为0但存在波动 第一年投入500元股票和500元现金 若股票第一年腰斩 股票价值变为250元 现金仍为500元 此时进行再平衡 需从现金中拿出125元买入股票 使组合变为375元股票和375元现金 [8]

债券ETF市场发展现状 - 上交所ETF市场规模超过4.8万亿元 债券ETF呈现快速发展态势[7] - 全市场ETF规模突破4.5万亿元 大类资产总规模近两年均呈上涨趋势[6] - 30年期国债ETF日均成交额超80亿元 日均换手率达58% 投资者户数超5万户[8] 债券ETF产品价值与创新 - 30年国债ETF具备配置价值（匹配长期限负债久期）、组合投资工具价值（与股指负相关降低波动）及交易价值（久期弹性高）[9] - 债券ETF可作为高效久期管理工具 品类扩充助力固收策略多样化[9] - 主动型债券ETF因低费率、高透明度优势 在养老金配置中发展空间广阔[9] 市场生态建设与制度优化 - 上交所通过完善产品体系、优化市场机制及利率下行等因素推动债券ETF发展[7] - 交易所债券市场为全球最大交易所债券市场 是投融资协调生态的重要组成部分[7] - 上交所将持续调研投资者需求 构建资金"愿意来、留得住、发展得好"的生态[7] 机构参与与投资者结构 - 机构投资者普遍运用债券ETF 期待提升流动性及产品体系广度[14] - 个人投资者逐渐关注资产配置 尝试组合投资优化投资者结构[14] - 各类投资者策略可能融合 市场制度完善将推动债券ETF进一步发展[14] 行业发展趋势与战略方向 - ETF与衍生品进一步联动 促进产品和策略创新[4] - 指数化投资成为公募行业趋势 ETF是重要驱动力[7] - 资本市场通过严把上市准入、提高分红比例、发展科创债ETF等举措实现系统性变革[5]