市场表现 - A股与债市罕见同步上涨 上证指数与中证转债均上涨逾1% 国债收益率下行1-2个基点[1] - 超过3600只个股上涨 市场超五分之三个股飘红 可转债指数同步走强[3][12] - 银行间资金价格DR007维持在1.49%低位 市场流动性异常充裕[2][6] 资金流向 - 央行开展6000亿元一年期MLF操作 并实现逆回购净投放 但净投放量保持克制[2][14] - 利率债市场主要买家为证券 保险及银行机构 基金与其他机构小幅减持[2] - 信用债市场出现分化 二永债和银行资本债受追捧 同业存单收益率小幅上行[2][10] 品种表现 - 中短端利率债品种表现突出 10年期国开债收益率下行2个基点[3][6] - 金融和公用事业等高股息股票表现抢眼 可转债与正股协同上涨[8] - 城投债和产业债成交活跃度不高 银行二级资本债和永续债凭借票息优势吸引买盘[10] 驱动因素 - 美联储降息预期升温引爆全球流动性宽松预期 带动亚洲市场整体走强[1][14] - 国内货币政策空间打开 市场对进一步宽松预期持续发酵[1][14] - 证券公司自营盘由卖转买 成为利率债价格推升的关键力量[2][10] 市场特征 - 股债联动效应凸显 宽松预期完全压倒增长担忧[12] - 结构性分化明显 利率债行情"晴转多云" 信用债"多云" 存单偏弱[12] - 半日坚挺行情显示非短期情绪扰动 而是具有深层逻辑支撑的共振[12]