核心观点 - 知名经济学家Ruchir Sharma预测，若美国经济强劲、通胀回升迫使美联储转向加息，当前由AI资本支出驱动的过度投资泡沫将面临终结[1] - 同时为2026年市场提出了三大投资趋势预测：AI泡沫可能在某个时点终结、优质股将重新获得青睐、以及国际市场持续跑赢美国市场的多年趋势将延续[1] AI科技泡沫风险与触发点 - 市场对AI的信心极强，投资者愿意投入各种资本而缺乏质疑[3] - 历史上的每一次泡沫或狂热，都是被利率最终上升所刺破[3] - 当前通胀形势为利率上升提供了可能性，美联储已连续五年未能实现2%的通胀目标，明年通胀率预计更接近3%而非2%[3] - 如果经济保持强劲，部分受AI领域大规模资本支出推动，通胀可能从当前水平继续加速[3] - 若通胀压力迫使美联储选择加息或停止降息，市场的游戏规则将彻底改变[3] 2026年投资趋势展望 - 投资者面临“我们应该买什么？”的困境，因AI概念股看起来昂贵，而黄金等避险资产也已大幅上涨[4] - 首要建议是“买入优质股”，这类股票通常具备高股本回报率（ROE）、低杠杆率等特征[5] - 优质股在过去12个月经历了有记录以来最糟糕的行情之一，表现严重落后于市场，这为投资者提供了一个绝佳的买入时机[5] - 预测AI泡沫可能在明年的某个时点以某种方式终结，这与利率走势息息相关[6] - 相信国际市场跑赢美国市场的趋势将会持续，始于2025年的这一趋势是多年周期的开端，预计在2026年仍将延续[6]

美国及全球市场动态 - 文章核心关注点在于当前影响美国和全球市场的重要事件与因素 [1]

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文章核心观点 - 当前市场关注焦点集中于美国通胀数据发布前的市场情绪、主要科技公司的财报表现以及关键地缘政治事件对能源市场的影响 [1] 市场情绪与宏观经济 - 市场在关键通胀数据公布前表现谨慎 投资者正评估美联储的货币政策路径 [1] - 美国国债收益率和美元指数出现小幅波动 反映出市场的不确定性 [1] 科技行业与公司财报 - 多家大型科技公司即将发布季度业绩 其财报表现将对市场情绪产生显著影响 [1] - 科技股近期的走势成为引领大盘方向的关键因素 [1] 能源市场与地缘政治 - 中东地区的紧张局势持续对国际油价构成支撑 市场密切关注相关事件进展 [1] - 原油价格波动加剧 地缘政治风险是影响能源供应的主要变量 [1]

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市场状况评估 - 德意志银行策略师团队由Steve Caprio牵头，对美国市场发出警告 [1] - 策略师们认为美国市场当前状况几乎"太热" [1]