责任编辑：张俊 SF065 美国非营利无党派机构FactCheck的独立分析人士指出，通胀率仍维持在同比约3%的水平，并质疑有关 数万亿美元新增投资和就业增长的说法，指出自1月以来美国制造业就业人数已出现下降。 美国非营利无党派机构FactCheck的独立分析人士指出，通胀率仍维持在同比约3%的水平，并质疑有关 数万亿美元新增投资和就业增长的说法，指出自1月以来美国制造业就业人数已出现下降。 责任编辑：张俊 SF065 ...

美国政府停摆对数据发布的影响 - 因美国政府停摆，原定发布的CFTC持仓报告被推迟至今日（11月20日）发布[1] - 截至9月30日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少9305手至149311手[1] - 由于政府停摆，原定于更早发布的九月非农就业报告推迟至今晚公布[1] - 政府停摆严重干扰了10月和11月部分时段的数据收集与分析工作，导致后续数据的准确性将受到影响[1] 美国9月非农就业数据预测 - 经济学家普遍预测9月份美国将新增五万个就业岗位，失业率预计维持在4.3%[1] - 如果数据符合预期，2025年将成为自疫情时期乃至全球金融危机以来美国就业增长最为疲软的一年[1] - 该就业报告很可能是未来数月内最后一份数据质量可靠的就业报告[1] 黄金期货技术面分析 - 12月黄金期货多头的下一个上行目标是收盘价突破历史纪录高点4398.00美元[1] - 空头的下一个短期下行目标是将期货价格推低至4000.00美元下方坚实技术支撑[1] - 第一阻力位见于4150.00美元，其次4200.00美元[1] - 第一支撑位见于隔夜低点4056.10美元，其次4000.00美元[1] - 随着今日盘中金价进一步突破4150美元，短期技术面显示多头动能增强，下一关键阻力已移至4200美元整数关口[1] - 若美联储纪要偏鸽派，可能推动金价测试4300美元附近[1]

宏观经济预期 - 经济学家上调2024年美国GDP增长预期至1.8%，高于6月预测的1.3% [1] - 经济学家预计就业增长将依旧疲弱 [1] 零售行业招聘动态 - 对经济和关税的不确定性促使零售商削减或推迟季节性工人的招聘计划 [1] - 美国圣诞节公司计划招聘220名临时工，比往常提前近两个月开始招聘 [1] - 美国圣诞节公司去年在旺季期间雇用了300人 [1] - 零售商的招聘计划是美国假日购物季的第一个迹象 [4] 行业环境与挑战 - 今年美国就业市场失去动力，部分原因是贸易战产生的不确定性，令管理者在招聘决策上感到瘫痪 [4] - 分析师将密切关注消费者在零售商因高关税成本而推高价格时的反应 [4]

经济增长预测 - 经济学家上调2024年美国GDP增长预测至1.8%，高于6月预测的1.3% [1] - 2026年美国经济预计将以类似1.8%的速度增长 [1] - 预测上调主要反映了对企业投资预期的显著提升 [1] 就业市场预测 - 经济学家预计2024年美国就业增长平均为每月6万人，低于此前预测的每月8.7万人 [1] - 近几个月美国就业增长已明显放缓 [1] 货币政策预期 - 就业增长放缓趋势促使美联储在9月降息25个基点 [1] - 受访经济学家预计美联储2024年将再次降息25个基点 [1] - 预计美联储将在2026年再降息75个基点 [1] 通货膨胀预测 - 美国通胀率预计在2025年之前将始终高于美联储2%的目标 [1] - PCE物价指数同比涨幅预计从2024年的3%降至2026年底的2.5% [1] - 关税对通胀的影响比许多经济学家预期的更加缓慢且温和 [1]

私营部门教育和医疗岗位就业情况 - 私营部门教育和医疗岗位在7月新增7 9万个岗位 超过整体就业净增数量 [1] - 医疗保健和社会救助部门7月实际招聘回升 过去几年一直是美国就业增长主要引擎 [1] - 若剔除医疗保健行业 过去三个月就业增长均为负值：5月减少5 3万人 6月减少4 5万人 7月减少300人 [1] 政府部门就业情况 - 美国联邦政府就业人数连续第六个月下降 7月减少1 2万人 [1] - 州政府和地方政府岗位增加 使整体政府部门就业降幅控制在1万人 [1]

美国就业与经济增长 - 美国潜在非农业部门就业增长可能从目前每月超过10万个下降到明年年底的不到1万个 [1] - 预计美国明年潜在经济增长率将从目前的略高于2%下降至1 4-1 6% [1] - 过去两年美国私营企业平均每月新增就业人数约为172000人 未来潜在增长大幅下降 [1] 日本央行政策 - 日本央行6月利率决议对债券购买计划的中期审查结果与市场预期相符 但未提出2027年4月及以后的计划 [1] - 购债规模缩减的具体程度仍然不明确 [1] 美联储政策分歧 - 美联储政策制定者对2025年利率路径的分歧程度创下过去十年来的最高水平 [2] - 2025年降息预期中值为两次（50个基点） 预测范围从不降息到降息75个基点不等 [2] - 最常见预测与次常见预测之间的差距达到50个基点 为十年来最大差异 [2] 美元与国债 - 预期美元中期将持续走弱 但不会失去全球储备货币地位 [2] - 尽管美国信贷评级被下调 外资仍愿意投资美国国债 因其收益率较高 [2] - 美国国债收益率可能保持在4%至5%之间 [3] 全球市场关键变量 - 各国关税协议、美元汇率变动以及美国赤字风险将是影响全球市场的重要因素 [3] - 预计主要国家可能就关税问题达成部分共识 并延长宽限期 同时推出特定行业关税措施 [3]

美国5月非农就业数据 - 美国5月非农就业人口增加13.9万人，高于预期的12.6万人，但大幅低于前值的17.7万人，创今年2月以来新低 [1][2] - 美国5月失业率为4.2%，符合市场预期，前值也为4.2% [1][3] - 美国5月平均时薪环比增长0.4%，是预期0.2%的两倍，同比增幅3.9%也超出3.7%的预期，私营非农部门员工平均时薪达到36.24美元 [8] 行业就业表现 - 医疗保健、休闲和酒店业以及社会援助领域的就业继续呈上升趋势 [7] - 美国制造业就业岗位在5月份减少8000个，创今年最大降幅，运输和仓储业就业增长微弱，此前连续两个月下滑 [7] - 联邦政府5月裁员2.2万人，创2020年以来最高纪录，自今年1月以来已累计减少5.9万人 [7][15] 市场反应 - 美元指数直线拉升，现涨0.51%，报99.2393 [1][12] - 美股三大指数集体走强，道指涨1.08%，纳指涨1.31%，标普500指数涨1.1%，站上6000点大关，为2月26日以来首次 [2] - 美股大型科技股全线走强，特斯拉大涨超7%，谷歌涨超2%，英伟达、苹果、亚马逊、Meta均涨超1% [2] 美联储政策预期 - 交易员缩减了对美联储降息的押注，利率期货显示今年有三次及以上25个基点的降息可能性从36%下降至25%，一次或零次降息的可能性从25%上升至34% [1] - 市场预期美联储将在夏季会议上按兵不动，9月降息25个基点的概率已不足75% [11] - 美联储几乎可以确定将在6月18日的议息会议上再次选择按兵不动 [14] 数据修正与影响 - 美国劳工统计局将3月非农就业总人数下修至12万，下调6.5万人；4月非农就业总人数下修至14.7万，下调3万人，3月和4月就业人数合计比之前报告减少9.5万人 [10] - 未经四舍五入的数据显示，美国5月失业率从4月的4.187%上升至4.244%，是自2021年10月以来的最高水平 [14][15]