监管新规核心内容 - 监管部门下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，旨在健全长效激励约束机制，强化基金管理公司与基金份额持有人的利益绑定 [2] - 要求高级管理人员及主要业务部门负责人将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金比例不得低于60% [2] - 要求基金经理将不少于当年绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金，持有期限均不得少于一年 [2] - 规定应当递延支付的绩效薪酬可以用于购买本公司管理的公募基金 [3] 行业自购数据与现状 - 截至12月7日，2025年以来已有136家公募基金公司启动自购，合计自购次数达8400次 [1][4] - 基金公司净申购股票型基金22.62亿元，净申购混合型基金19.54亿元，股混基金净申购金额合计超过40亿元，远超去年全年约20亿元的水平 [4] - 基金公司净申购债券型基金42.12亿元 [4] - 自购次数最多的公司为国泰基金（782次），其次为景顺长城基金（607次），中欧基金和泓德基金自购次数均超过500次 [4] - 净申购金额（所有类型）领先的公司包括招商证券资管（46.94亿元）、景顺长城基金（27.74亿元）、工银瑞信基金（17.01亿元） [4] 重点自购产品案例 - 主动偏股型基金中，广发百发大数据A和广发睿智两年持有A均获自家公司净申购3亿元 [5] - 被动型权益基金中，A500ETF易方达获自购4次，合计净申购约2.5亿元，南方中证A500ETF联接A、天弘恒生沪深港创新药精选50ETF联接A均获净申购超1亿元 [5] 自购行为的动因与影响 - 自购行为体现了公募基金响应政策引导、推动行业高质量发展的实践 [6] - 权益类产品成为自购重要对象，反映出机构对权益资产长期配置价值的判断，以及对市场估值修复和经济基本面改善的预期 [6][7] - 自购有助于向市场传递对自身投资管理能力和产品价值的信心，稳定投资者预期，增强持有信心 [1][7] - 通过与投资者利益绑定，能激励投研团队更专注于产品的长期业绩表现，提升基金长期业绩的稳定性和可持续性 [1][7] - 在《指引》推动下，未来基金公司自购规模有望继续增加，尤其是权益类基金 [7]

监管新规核心内容 - 监管部门下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，旨在规范绩效考核与薪酬管理，健全长效激励约束机制，强化基金公司与持有人的利益绑定 [1][2] - 新规要求高级管理人员及主要业务部门负责人应将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，且购买权益类基金比例不得低于60% [1][2] - 新规要求基金经理应将不少于当年绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金，持有期限均不得少于一年 [1][2] 行业自购数据与现状 - 截至12月7日，2025年以来已有136家公募基金公司启动自购，合计自购次数达8400次 [1][3] - 年内基金公司净申购股票型基金22.62亿元，净申购混合型基金19.54亿元，股混基金净申购金额合计超过40亿元，远超去年全年约20亿元的水平 [3] - 年内基金公司净申购债券型基金42.12亿元 [3] - 自购次数最多的公司为国泰基金（782次），其次为景顺长城基金（607次），中欧基金和泓德基金自购次数均超过500次 [3] - 净申购金额（所有类型）领先的机构包括招商证券资管（46.94亿元）、景顺长城基金（27.74亿元）和工银瑞信基金（17.01亿元） [3] 具体产品自购情况 - 主动偏股型基金中，广发百发大数据A和广发睿智两年持有A均获自家公司净申购3亿元 [4] - 被动型权益基金中，A500ETF易方达获自购4次，合计净申购约2.5亿元，南方中证A500ETF联接A、天弘恒生沪深港创新药精选50ETF联接A也均获净申购超1亿元 [4] 自购行为的动因与影响 - 自购行为体现了公募基金响应政策引导、推动行业高质量发展的实践 [4] - 权益类产品成为自购重要对象，反映出机构对权益资产长期配置价值的判断，以及对市场估值修复和经济基本面改善的预期 [4] - 在《指引》推动下，未来基金公司自购规模有望继续增加，尤其是权益类基金 [1][4] - 自购有助于向市场传递对自身投资管理能力和产品价值的信心，稳定投资者预期，增强持有信心 [1][4] - 通过与投资者利益绑定，能激励投研团队更专注于长期业绩表现，提升基金长期业绩的稳定性和可持续性 [4][5]