焦炭行业动态 - 中国炼焦行业协会召开专题市场分析会 与会代表认为当前焦炭市场应尽快再次提涨价格 部分钢企采购部门已收到提价通知但具体幅度未确定 [1] - 焦炭价格上涨的产业链联动逻辑清晰 上游焦煤价格和下游钢铁价格均有上涨 中游焦炭或能与上下游共享产业链利润 [2] 上游焦煤价格走势 - 焦煤主力合约7月30日收盘报1117元/吨 自6月以来持续攀升 [2] - 吕梁主焦煤价格7月30日为1411元/吨 7月下旬起迅速上涨 [2] 下游钢材价格走势 - 螺纹钢主力合约7月30日报3315元/吨 较6月3日年度最低价2912元/吨累计上涨13.8% [2] - 热卷主力合约7月30日收于3483元/吨 较年内低点上涨15% 盘中价格创5个月以来新高 [2] - 现货方面 7月30日国内18mm螺纹钢 4.75mm热轧板卷 1mm冷轧板卷价格分别为3435元/吨 3538元/吨 3996元/吨 较年内低点分别上涨8.4% 9.9% 8.4% [2] 行业政策与供需 - 中钢协会长表示今年国家将继续实施粗钢产量调控政策 预计相关调控措施在下半年显现 钢铁供需矛盾会有所缓解 [4] - 中共中央政治局7月30日会议指出要纵深推进全国统一大市场建设 推动市场竞争秩序持续优化 依法依规治理企业无序竞争 推进重点行业产能治理 [4] 焦炭市场现状 - 上海钢联焦炭价格指数7月30日报1296.9元/吨 近3年呈下跌趋势但近期反弹上涨 呈现跟涨焦煤特点 [4] - 焦炭原料供应逐渐改善 铁水产量处于较高水平 多数煤矿端库存已无压力 煤矿挺价意愿较强 焦煤总库存连续3周增加 全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损54元 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 热卷政策预期影响市场情绪，焦炭第五轮提涨即将落地，多空博弈剧烈，行情宽幅震荡 [2] - 宏观上IMF将2025年中国经济增速大幅上调0.8个百分点至4.8%，热卷周度产量延续下调，产能利用率81.11%仍处相对高位，厂库和社库双增，总库存增加2.25万吨 [2] - HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA反弹受阻，操作上短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3483元/吨，环比下降20元；持仓量1573214手，环比减少39485手 [2] - HC合约前20名净持仓-104806手，环比减少23776手；HC10 - 1合约价差-12元/吨，环比下降8元 [2] - HC上期所仓单日报57772吨，环比无变化；HC2510 - RB2510合约价差168元/吨，环比增加12元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3570元/吨、3540元/吨、3550元/吨、3460元/吨，均环比增加40元 [2] - HC主力合约基差87元/吨，环比增加60元；杭州热卷 - 螺纹钢价差70元/吨，环比增加20元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿786元/湿吨，环比增加13元；河北准一级冶金焦1315元/吨，环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2270元/吨，环比无变化；河北Q235方坯3150元/吨，环比增加20元 [2] - 45港铁矿石库存量13790.38万吨，环比增加5.17万吨；样本焦化厂焦炭库存49.80万吨，环比减少5.62万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量640.00万吨，环比增加0.91万吨；河北钢坯库存量106.92万吨，环比增加3.30万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.48%，环比无变化；247家钢厂高炉产能利用率90.78%，环比下降0.14% [2] - 样本钢厂热卷产量317.49万吨，环比下降3.65万吨；样本钢厂热卷产能利用率81.11%，环比下降0.93% [2] - 样本钢厂热卷厂库78.00万吨，环比增加0.69万吨；33城热卷社会库存267.16万吨，环比增加1.56万吨 [2] - 国内粗钢产量8318万吨，环比下降336万吨；钢材净出口量921.00万吨，环比下降89.00万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量279.41万辆，环比增加14.56万辆；汽车销量290.45万辆，环比增加21.81万辆 [2] - 空调2838.31万台，环比下降109.69万台；家用电冰箱904.74万台，环比增加53.74万台 [2] - 家用洗衣机950.79万台，环比增加9.59万台 [2] 行业消息 - 2025年国家将继续实施粗钢产量调控政策，预计下半年相关调控措施显现，钢铁供需矛盾会有所缓解 [2] - 中共中央政治局提出依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理 [2] 重点关注 - 周四热卷周度产量、厂内库存及社会库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 7月30日焦煤2509合约收盘1117.0，上涨2.71%，现货端蒙5原煤报970 宏观面国家将继续实施粗钢产量调控政策，下半年钢铁供需矛盾或缓解 基本面矿端库存总体下降，精煤库存转移，进口累计增速降，总库存连增3周，库存中性偏高 技术面4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] - 7月30日焦炭2509合约收盘1676.5，上涨4.00%，现货端第四轮提涨基本落地 中共中央政治局会议提到货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行 基本面原料端供应改善，铁水产量高位，多数煤矿端无库存压力，焦煤总库存连增3周 利润方面全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损54元/吨 技术面4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1117.00元/吨，环比降3.50元；J主力合约收盘价1676.50元/吨，环比涨43.50元 [2] - JM期货合约持仓量793569.00手，环比增27405.00手；J期货合约持仓量51056.00手，环比降837.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-93786.00手，环比降4852.00手；焦炭前20名合约净持仓-7367.00手，环比降3220.00手 [2] - JM1 - 9月合约价差115.50元/吨，环比涨21.50元；J1 - 9月合约价差63.50元/吨，环比涨6.00元 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比无变化；焦炭仓单760.00张，环比无变化 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1013.00元/吨，环比降28.00元；唐山准一级冶金焦1610.00元/吨，环比涨55.00元 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货143.50美元/湿吨，环比降3.50美元；日照港准一级冶金焦1420.00元/吨，环比涨50.00元 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1420.00元/吨，环比无变化；天津港一级冶金焦1520.00元/吨，环比涨50.00元 [2] - 京唐港山西产主焦煤1680.00元/吨，环比无变化；天津港准一级冶金焦1420.00元/吨，环比涨50.00元 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1400.00元/吨，环比无变化；J主力合约基差 - 66.50元/吨，环比涨11.50元 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1080.00元/吨，环比无变化；JM主力合约基差283.00元/吨，环比涨3.50元 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存277.10万吨，环比降15.43万吨；110家洗煤厂精煤库存166.39万吨，环比降9.23万吨 [2] - 110家洗煤厂开工率61.51%，环比降0.80%；原煤产量42107.40万吨，环比增1779.00万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3304.00万吨，环比降300.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量194.70万吨，环比增1.90万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存512.04万吨，环比降41.46万吨；焦炭18个港口库存250.33万吨，环比降2.38万吨 [2] 全国产业情况 - 独立焦企全样本炼焦煤总库存985.38万吨，环比增56.27万吨；独立焦企全样本焦炭库存80.12万吨，环比降7.43万吨 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存799.51万吨，环比增8.41万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存639.98万吨，环比增0.99万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.75天，环比增0.12天；247家样本钢厂焦炭可用天数11.45天，环比降0.01天 [2] - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比增172.10万吨；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比降17.00万吨 [2] - 炼焦煤产量4070.27万吨，环比增144.11万吨；独立焦企产能利用率73.45%，环比增0.44% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 54.00元/吨，环比降11.00元；焦炭产量4170.30万吨，环比降67.30万吨 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.48%，环比无变化；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.78%，环比降0.14% [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比降336.10万吨 [2] 行业消息 - 7月28 - 29日中美经贸会谈，双方将推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天 [2] - IMF将2025年中国经济增速上调0.8个百分点至4.8% [2] - 中国钢铁工业协会会长称2025年国家继续实施粗钢产量调控政策，下半年调控措施或显现，钢铁供需矛盾将缓解 [2] - 今年1 - 6月我国空调累计出口额93.5亿美元，同比增近10%，对欧盟国家出口量同比增43.2%，出口金额37.6亿美元创同期新高 [2]