中央政治局会议政策基调 - 会议通稿内容简短，市场解读偏中性，未出现“超常规”词汇，意味着市场对大规模刺激政策期待较低[1] - 政策强调利用好现有政策、盘活存量政策、持续扩大内需，实施更加积极有为的宏观政策，增强前瞻性和协同性[1] - 对地产领域未采取激进、强有力的托底措施，债券市场总体呈中性偏多态势[1] 宏观政策方向与市场反应 - 会议着重强调加大逆周期和跨周期调节力度，发挥存量政策与增量政策的集成效应[1] - 财政政策将更加积极作为，货币政策继续实施适度宽松取向，增强两者协同性[1] - 2025年整体以财政政策为主导，货币政策予以配合，对2026年货币政策的发力抱有期待[1] - 政治局会议后，市场经历调整，收益率出现小幅下行，且下行趋势在后续盘面中持续[1] 扩大内需与消费表现 - 会议持续提出要扩大内需、优化供给，培育并壮大国内市场，该过程偏向长期[2] - 近期消费数据有所增长，社零数据近几个月表现较为亮眼，以上海为例，当地消费补贴叠加促销活动带动本月社零数据预计增长4%[2] - 只要补贴政策持续推出，消费数据有望持续温和改善，但改善幅度预计不会特别显著[2] 债券市场与投资工具观点 - 2026年债市政策支撑明确、通胀压力温和[2] - 十年国债ETF(511260)凭借久期优势、估值合理性、交易便捷性等核心亮点，被视为把握债市机遇的优质工具[2] - 建议延续“每调买基”策略，逢低布局以分享长期收益[2]

项目复工进展 - 成都绿地蜀峰468超高层项目已全面重启，计划2027年竣工交付，但竣工时间尚未最终确定[2] - T1主塔楼已复工，施工电梯正常运转，塔顶吊臂正在吊运材料，但施工速度较慢[3][4] - T2和T3附属楼建设进度较快，幕墙施工接近尾声，预计年内竣工[4] - T1核心筒已建至444米(100F)，外框钢构417米(94F)，外框砼浇筑366米(81F)[5] 项目历史与现状 - 项目开工已13年，期间多次停工，2019年高度已达440米[2] - 原施工方中建三局因工程款拖欠导致停工，2024年8月更换为中国五冶[5] - 营销展示中心现已关闭，门前变为公共停车场，预约电话无人接听[4] - 项目规划高度468米，但"西南第一高楼"称号将被489米的中海"一带一路"大厦取代[3] 公司财务状况 - 项目总投资额超过120亿元[6] - 2024年经营活动现金流净额-33.36亿元，同比下降60.4%[6] - 2024年营业收入2406.4亿元，同比下降33.2%，净亏损155.52亿元，同比扩大62.75%[6] - 资产负债率89.16%，较2023年87.84%有所上升[6] - 公司实施人员结构优化和降薪措施，中高层管理人员带头降薪[6] 行业动态 - 武汉绿地中心(475米)即将交付，全球租售工作开启[7] - 宁波中心大厦(409米)已交付启用，成为浙江首座400米以上地标[7] - 天津117大厦(597米)将于2024年4月30日复工，工期两年[8] - 重庆陆海国际中心(458米)外立面幕墙已全部完工[8] - 超高层集中复工可能与中央盘活存量政策有关，包括2024年处置闲置土地政策和2025年盘活存量用地要求[8]