报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月6日铁矿石期货主力2509合约震荡偏强，收报707.5元/吨，涨0.86%；主要铁矿石外盘报价环比涨1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格上调5元/吨；2509合约日线KDJ指标金叉，MACD指标绿柱连续3日收窄 [7][9] - 供应方面现阶段铁矿石到港量回落，整体供应缩紧，5月四周到港量9226.9万吨，较4月降325.4万吨，降幅3.42%，但近期发运量回升，5月四周澳、巴19港发运量累计10398.2万吨，较4月增526.3万吨，增幅5.33%，叠加海外矿山季末冲量，预计6月供应趋于宽松 [10] - 需求方面铁矿需求见顶，日均铁水产量连降3周，截至5月30日当周为241.91万吨，较5月9日当周高点降3.73万吨，且梅雨季节建筑钢材下游需求有压力，钢企生产利润下滑，预计6月需求较5月回落 [11] - 库存方面港口库存降至1.39亿吨，受5月到港回落影响，预计6月港库小幅累积，钢厂库存可用天数降至19天，钢企按需补库 [11] - 随着梅雨季来临，铁矿需求季节性转弱，海外矿山季末冲量供应趋于宽松，矿价上方压力大，建议逢高布局2509合约空单，也可择机尝试累沽期权策略 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 现货市场动态与技术面走势 - 6月6日主要铁矿石外盘报价环比涨1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格上调5元/吨 [9] - 铁矿石2509合约日线KDJ指标金叉，MACD指标绿柱连续3日收窄 [9] 后市展望 - 供应方面现阶段到港量回落供应缩紧，5月四周到港量较4月降325.4万吨，降幅3.42%，但近期发运量回升，5月四周澳、巴19港发运量较4月增526.3万吨，增幅5.33%，叠加海外矿山季末冲量，预计6月供应趋于宽松 [10] - 需求方面铁矿需求见顶，日均铁水产量连降3周，截至5月30日当周为241.91万吨，较5月9日当周高点降3.73万吨，且梅雨季节建筑钢材下游需求有压力，钢企生产利润下滑，预计6月需求较5月回落 [11] - 库存方面港口库存降至1.39亿吨，受5月到港回落影响，预计6月港库小幅累积，钢厂库存可用天数降至19天，钢企按需补库 [11] - 随着梅雨季来临，铁矿需求季节性转弱，海外矿山季末冲量供应趋于宽松，矿价上方压力大，建议逢高布局2509合约空单，也可择机尝试累沽期权策略 [11] 行业要闻 - 《世界钢铁协会统计数据2025》显示中国2024年粗钢产量10.05亿吨，占全球53.3%，电炉钢占比10.2%；国内铁矿石产量2.98亿吨，占世界11.8% [12] - 中煤能源称煤炭市场供强需弱，价格低位库存高企，今年进口量或降，水电对火电替代作用或减弱，“迎峰度夏”旺季动力煤需求将增加，目前动力煤价接近底部有望企稳；电煤中长期合同年度执行率不低于90%，1 - 4月执行情况良好；炼焦煤价格下行幅度减缓，一、二季度变化不大，目前公司炼焦煤价格1100元/吨左右，盈利同比下降；4月全国原煤产量环比下降因煤炭价格下跌部分煤矿限产及部分地区安全、环保因素 [12] - 6月6日央行开展10000亿元3个月买断式逆回购操作以保持银行体系流动性充裕 [12] 数据概览 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、价差、基差，巴西与澳洲铁矿石发货量，45个港口铁矿石到货量，国内矿山产能利用率，主要港口铁矿石成交量，钢厂铁矿石库存可用天数，进口矿烧结粉矿库存，港口铁矿石库存与疏港量，样本钢厂不含税铁水成本，高炉与电炉开工率及产能利用率，全国日均铁水产量，钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等数据图表，数据均来源于Mysteel和建信期货研究发展部 [18][20][22]