股东大会与分红方案 - 2024年度股东大会因投资者人数突破上限更换场地 显示市场高度关注 [1] - 审议通过《2024年年度利润分配方案》等多项议案 每股派27.62元创A股年报分红最高纪录 [1] - 2024年累计派发红利约647亿元 分红率达75% 股息率3.33% [4] - 首次实施中期分红 每股派23.882元 金额达300.01亿元 [4] - 上市以来累计现金分红达3014.41亿元 分红率59.52% 2017年起每年分红超百亿元 [4] 资本市场表现 - 2025年初至5月19日88个交易日内股价上涨6.11% 从1488元/股升至1578.98元/股 [7] - 年内股价最高1657.99元/股(3月17日) 最低1400.1元/股(2月6日) 仍低于2024年同期1654.24元/股水平 [7] - 当前市盈率23.07倍 低于五年均值31.4倍和十年均值34.98倍 处于历史较低水平 [11] - 2024年营收增速15.71% 归母净利增速15.38% 均为近三年最低 2025年收入增速目标下调至9% [8] 行业环境与战略调整 - 白酒行业产量从2016年135.8亿升降至2024年41.5亿升 收缩趋势明显 [8] - 飞天茅台批价下滑至2075元/瓶 未恢复历史高点 [8] - 推出《2024-2026年度现金分红回报规划》 承诺每年分红不低于净利润75% 原则上年度两次分红 [10] - 计划通过股份回购常态化(已回购264万股/40.5亿元)、强化投资者关系、渠道改革深化等方式提升市值 [12] - 需平衡直销与传统经销商利益 推进国际化、品牌年轻化等新增长点 [12]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年4月10日上午9:00-10:00通过上证路演中心以网络互动方式召开2024年度业绩说明会 [1] - 说明会出席人员包括董事长周涛、总经理兼董事会秘书马进华、独立董事卓敏、财务总监卢刚等管理层 [2] - 会议前通过上证路演中心"提问预征集"栏目及公司邮箱提前收集投资者问题 [1] 投资者主要问题及回复 并购电力集团资金来源 - 重大资产重组采取发行股份及支付现金方式 具体支付安排需关注后续披露的重组方案 [3] - 未直接回应"运输业务折现出售给大股东"的传言 [3] 分红政策规划 - 2025-2027年度现金分红比例不低于当年归母净利润的75% 且每股派发不低于0.19元（含税） [3] - 分红可分多次实施 规划尚需提交2024年年度股东大会审议 [3] - 分红基数以权益分派股权登记日登记的总股本为准 包含潜在并购影响 [3] 其他事项 - 说明会详细内容可查阅上证路演中心平台 [4] - 公司鼓励投资者通过电话、上证e互动等渠道持续沟通 [4]