股东大会与分红方案 - 2024年度股东大会因投资者人数突破上限更换场地 显示市场高度关注 [1] - 审议通过《2024年年度利润分配方案》等多项议案 每股派27.62元创A股年报分红最高纪录 [1] - 2024年累计派发红利约647亿元 分红率达75% 股息率3.33% [4] - 首次实施中期分红 每股派23.882元 金额达300.01亿元 [4] - 上市以来累计现金分红达3014.41亿元 分红率59.52% 2017年起每年分红超百亿元 [4] 资本市场表现 - 2025年初至5月19日88个交易日内股价上涨6.11% 从1488元/股升至1578.98元/股 [7] - 年内股价最高1657.99元/股(3月17日) 最低1400.1元/股(2月6日) 仍低于2024年同期1654.24元/股水平 [7] - 当前市盈率23.07倍 低于五年均值31.4倍和十年均值34.98倍 处于历史较低水平 [11] - 2024年营收增速15.71% 归母净利增速15.38% 均为近三年最低 2025年收入增速目标下调至9% [8] 行业环境与战略调整 - 白酒行业产量从2016年135.8亿升降至2024年41.5亿升 收缩趋势明显 [8] - 飞天茅台批价下滑至2075元/瓶 未恢复历史高点 [8] - 推出《2024-2026年度现金分红回报规划》 承诺每年分红不低于净利润75% 原则上年度两次分红 [10] - 计划通过股份回购常态化(已回购264万股/40.5亿元)、强化投资者关系、渠道改革深化等方式提升市值 [12] - 需平衡直销与传统经销商利益 推进国际化、品牌年轻化等新增长点 [12]