报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 焦煤现货市场情绪较好价格普涨竞拍流率降低，焦炭情绪好转有涨价预期，未来煤矿查超产或抽查支撑焦煤价格，国内焦煤产量受反内卷、查超产影响将受压制，虽进口煤有补充但产量难回上半年高点且低于去年同期，供给端有政策托底，钢材需求及利润制约原料上涨空间 [4] - 交易策略上，单边短期震荡调整，中期供给端有政策扰动，建议逢低做多但对上涨空间持谨慎态度，套利和期权建议观望 [6] 各章节总结 综合分析与交易策略 - 单边交易短期震荡调整，中期供给端有政策扰动，建议逢低做多并对上涨空间持谨慎态度，套利和期权建议观望 [6] 核心逻辑分析 - 宏观经济防通缩，煤炭查超产或抽查，国内焦煤产量受影响，虽进口煤有补充但产量难回上半年高点且低于去年同期，供给端有政策托底，钢材需求及利润制约原料上涨空间 [4] 周度数据追踪 焦煤 - 现货价格本周焦煤市场情绪好转，竞拍流拍率降低，下游采购积极性增加，多数煤种上涨30 - 80元/吨，预计下周延续偏强运行，现山西煤仓单1140，蒙5仓单1139，澳煤（港口现货）仓单1255 [8] - 国内供应本周焦煤矿产能利用率继续小幅回升至8月中下旬水平，预计下周基本保持不变，根据钢联数据产能利用率84.65%（+1.94%） [8] - 进口蒙煤本周甘其毛都口岸通关车次继续回升至日均1326车，环比上升24车，口岸成交活跃价格普涨，预计下周通关车次维持高位 [8] - 需求本周焦炭产量基本稳定，焦企正常生产，预计下周依然基本维持稳定，独立焦企焦炭日均产量66.72（-0.04），钢厂焦化焦炭日均产量46.65（+0.05），焦炭总产量113.37（+0.01） [8] - 库存本周炼焦煤总库存3688.6（+112.7），下游焦企提前补库库存回升，煤矿出货好库存下降，港口进口海运煤到港增加库存增加，口岸成交活跃库存压力不大，焦煤矿山库存473.6（-21.3），洗煤厂库存488.4（+30.0），独立焦企库存940.4（+56.9），钢厂库存790.3（-3.4），港口库存649.9（+52.5），蒙煤三口岸库存346.0（-2.0） [8] 焦炭 - 现货价格本周焦炭第二轮降价落地，焦煤价格上涨使焦炭成本支撑明显，市场情绪好转，内蒙古个别焦企提涨，预计下周主流地区焦企提涨且落地概率较大，现日照港准一焦炭（湿熄）仓单1613，日照港准一焦炭（干熄）仓单1670，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1546，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1645 [9] - 供应本周焦炭产量基本稳定，焦企正常生产，预计下周依然基本维持稳定，独立焦企焦炭日均产量66.72（-0.04），钢厂焦化焦炭日均产量46.65（+0.05），焦炭总产量113.37（+0.01） [9] - 需求本周铁水产量小幅回升至241.02（+0.47），预计近期维持高位，国庆假期下游钢厂和贸易商补库，焦炭需求有韧性 [9] - 库存本周焦炭总库存971.9（+12.4），下游钢厂补库，贸易商入场拿货，供需较平衡，焦企库存66.4（-1.4），钢厂焦炭库存644.7（+11.4），港口库存260.8（+2.5） [9] - 利润根据钢联数据，全国平均吨焦盈利 - 17元/吨，山西准一级焦平均盈利 - 12元/吨，山东准一级焦平均盈利34元/吨，内蒙二级焦平均盈利 - 70元/吨，河北准一级焦平均盈利13元/吨 [9]

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【焦炭临近国庆止跌企稳，成本支撑趋强】9月18日消息，焦炭市场近日僵持稳定。截至9月17日，河北 唐山准一级干熄焦到厂价1650元/吨左右，9月累计降110元/吨。 受美联储降息、煤矿查超产影响，黑色 期货盘面上涨，坑口焦煤止跌反弹，增加焦炭成本支撑。 临近国庆，部分钢焦企业节前备货，采购积 极性提升。在成本和需求支撑下，焦炭继续提降难度增大，短期将止跌企稳。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材基本面陆续见顶，需求季节性下滑，供需存在一定压力，预计后续影响盘面价格的重心将从政策端转向基本面，下周高炉限产或带动原料价格下行，钢价重心下移，短期钢价维持震荡偏弱走势 [4][5] - 中期看煤炭在相关政策影响下供给会有扰动，焦煤价格中枢逐步提升，可等待回调后逢低做多远月合约 [10] - 随着前期矿价上涨至阶段性高位，进一步驱动价格上涨的因素减弱，市场可能转向终端用钢需求环比较快走弱，短期矿价震荡运行 [15] - 硅铁和锰硅供需端暂时平稳，但供应加速攀升，需求高位平稳，需警惕供应快速增加带来的调整风险 [20] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 相关资讯：唐山部分钢厂收到环保限产口头通知，8月25 - 9月3日烧结机限产30%，8月31 - 9月3日高炉限产40%；国务院总理强调提升宏观政策实施效能等；上海、北京等地螺纹、热卷现货价格有下跌 [2][3] - 逻辑分析：上周五夜盘黑色板块震荡，上周钢材整体复产，螺纹减产热卷增产，五大材累库，螺纹累库加快；钢材出口有韧性，下游补库，部分钢厂减产使热轧表需偏强；受天气影响，螺纹需求下滑；大商所限仓及上周供需数据偏弱带动板块下跌 [4][5] - 交易策略：单边维持震荡偏弱走势；套利建议基差逢低介入正套继续持有；期权建议观望 [6][7][8] 双焦 - 相关资讯：邢台市场焦炭价格计划提涨，唐山部分钢厂收到环保限产通知；给出焦炭、焦煤仓单价格 [9] - 逻辑分析：部分煤矿价格高位回调，下游采购积极性减弱，但中期政策影响下煤炭供给有扰动，焦煤价格中枢将提升 [10] - 交易策略：单边可等待回调后逢低做多远月合约 [11] 铁矿 - 相关资讯：国务院总理强调提升宏观政策实施效能等；A股总市值突破100万亿元；全球铁矿石发运总量环比增加；给出青岛港铁矿现货价格及主力合约基差 [12][14] - 逻辑分析：夜盘铁矿价格震荡，市场情绪反复；主流矿发运平稳，8月非主流发运同比高位；需求端制造业和基建投资增速环比走弱，终端用钢需求受压制，短期矿价震荡 [15] - 交易策略：单边、套利、期权、期现均建议观望 [13] 铁合金 - 相关资讯：锰矿库存有变化，邢台市场焦炭价格计划提涨 [18] - 逻辑分析：硅铁现货价格平稳，供应增加，需求暂时高位但螺纹表需下滑，需警惕供应增加风险；锰硅锰矿现货稳中偏弱，供应增加，需求短期高位，成本有支撑，也需警惕供应风险 [20] - 交易策略：单边近期可作为产业链中空头配置品种；套利基差低位择机可期现正套；期权逢高卖出跨式期权组合 [21]