财务表现 - 2025年上半年营业收入22.42亿美元，同比增长6.8% [1] - 净利润6300万美元，同比增长293.8% [1] - EBITDA 2.3亿美元，同比增长16.8% [1] 业务发展 - 新业务订单总额达15亿美元 [1] - 北美全尺寸皮卡平台电调管柱订单取得重大突破 [1] - 新获取客户订单规模占比达74% [1] 产能布局 - 常熟工厂2025年1月投产，产品线覆盖REPS/DPEPS/SbW/RWS/EMB [1] - 柳州工厂计划搬迁并于2026年上半年运营，新增BEPS/CEPS/高输出CEPS及机械转向器产线 [1] - 实验室和测试车道设施同步升级 [1] 区域经营 - 北美/亚太/欧中非南美收入占比分别为51%/31%/18% [1] - 区域营收增速：北美1.7%、亚太15.5%、欧中非南美9.4% [1] - 区域利润率：北美7.6%、亚太16.9%、欧中非南美8.8% [1] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润1.46/1.92/2.44亿美元 [2] - 对应PE估值15.22/11.60/9.12倍 [2]

公司业绩表现 - 2024年实现营收17.74亿元，同比+12.51%，归母净利润-0.25亿元，同比转盈为亏，扣非归母净利润-0.34亿元，同比转盈为亏 [2] - 2025Q1实现营收4.48亿元，同比+38.84%，环比-27.37%，归母净利润0.13亿元，同比+2.17%，环比+6.32%，扣非归母净利润0.11亿元，环比扭亏同比大幅增加 [2] - 2025-2027年归母净利润预测分别为0.54/0.73/0.98亿元，2026-2027年同比+36%/+34%，对应市盈率分别为46倍、34倍、26倍 [7] 业务结构分析 - 2024年汽车领域业务营收14.78亿元，占总营收83.29%，同比+29.7%，毛利率18.64%，同比-3.02pct [3] - 移动通讯领域业务营收1.61亿元，占比9.08%，毛利率28.67%，营收同比-51.1% [3] - 精密金属零部件营收11.30亿元，同比+27.75%；汽车电子营收5.55亿元，同比+33.76% [3] - 内销13.19亿元，毛利率18.92%，同比-7.27pct；海外销售4.54亿元，毛利率23.37%，同比+7.07pct [3] 费用控制与财务指标 - 2024年销售/管理/财务/研发费用率分别为2.51%/12.04%/1.21%/6.24%，同比+0.41pct/+2.55pct/+1.12pct/+0.29pct [3] - 2025Q1费用率分别为1.83%/9.49%/0.64%/5.76%，同比-0.68pct/-2.54pct/-0.57pct/-0.48pct，显示费用控制改善 [3] - 2024年资产负债率61.14%，2025-2027年预计升至63.88%/65.11%/65.81% [8] 业务拓展与国际化 - 控股子公司普莱德获得国内知名车企ECAS系统总成产品定点，生命周期10年，预计销售额10.8亿元 [5] - 全资孙公司墨西哥瑞玛购买墨西哥52,297.39平方米土地，折合人民币约2218.17万元，加强北美市场布局 [6] 财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入20.20/22.89/25.43亿元，同比+13.84%/+13.32%/+11.10% [8] - 预计2025-2027年归母净利率2.66%/3.19%/3.84%，ROE 6.51%/8.12%/9.80% [8] - 预计2025-2027年每股收益0.44/0.60/0.81元 [8]