氢能十年政策及发展复盘 20250920 摘要 中国氢能产业发展经历了四个阶段，目前已出台多项政策，包括《氢能 产业中长期发展规划（2021-2035）》，旨在构建"1+N"政策体系， 并首次将氢纳入能源范畴，简化生产、运输及使用流程。 燃料电池汽车关键指标不断提升，例如续航里程已超过 1,000 公里，系 统比功率大于 80 千瓦，对膜电极、空压机等核心零部件提出了细化要 求，中国企业在质子交换膜等领域已达到国际先进水平。 燃料电池汽车示范城市群政策以奖代补，支持京津冀、上海和广东等区 域，但补贴资金不得用于整车生产或加氢站建设，侧重中远途重型商用 车，并设定行驶里程目标，如每年 7,500 公里。 当前补贴政策转向全产业链降本，每个示范群体在氢燃料电池系统应用 和氢能供应方面可获得积分奖励，总计约 17 亿元补贴上限，但各城市 资金到账速度差异大，影响企业现金流。 各省份积极发展氢能产业，但推广目标达成情况不佳，2025 年燃料电 池车推广目标远超实际保有量，加油站建设进展缓慢，储运环节成本高 是主要瓶颈，需降低储运成本，例如建设管道运输。 Q&A 已超过 1,000 公里。在后来的政策中，对燃料电池系统 ...

氢燃料电池汽车产业现状与挑战 - 氢燃料电池企业普遍面临严重亏损，2024年四家头部企业合计净亏损超18亿元，平均亏损增幅超60% [7] - 亿华通2024年营收3.67亿元同比下滑54.21%，净亏损扩大至4.56亿元 [3] - 上游制氢与材料企业业绩增长显著，长盈精密净利润增长856%，金发科技氢气销量增长570% [7] 亏损原因分析 - 应收账款危机加剧，亿华通两年以上应收账款从5.79亿飙升至10.53亿元，占比从28%跃升至48% [8] - 研发投入过重，亿华通研发费用9701万元占总成本14%，国鸿氢能三年研发叠加运营亏损超11亿元 [9] - 电堆价格持续走低，政府补贴发放延迟导致现金流枯竭 [8] 商业化困境核心矛盾 - 氢气成本与终端需求倒挂，灰氢成本约10元/kg而绿氢成本高达30-40元/kg [11] - 应用场景单一依赖重卡物流，2024年氢能重卡销量仅5405辆同比下滑12.6% [12] - 储运环节成本占比高达30%-50%，我国仅约150公里氢气输送管道且技术依赖进口 [12] 政策衔接关键诉求 - 产业界呼吁连续性政策供给，防止示范政策到期导致资本观望 [15] - 建立氢能高速全国一张网，目前仅11省市实施高速通行费减免且未跨省联通 [13] - 设立专项融资通道破解民企研发困局，中石化已发起50亿元氢能产业链基金 [17] 成本与场景突破路径 - 绿氢降本需电价压至0.13元/度才能与灰氢持平，当前实际电价为0.62元/度 [11] - 多元化场景拓展迫在眉睫，建议向钢铁、化工、船舶、储能等领域延伸 [18] - 全国统一市场建设可提升效率，京津冀高速免费政策使旭阳氢能销量同比翻倍 [16] 行业发展前景 - 业内预计2028年行业将迎来转折点，2030年氢能重卡有望替代柴油车 [19] - 国家有关部门正在调研制定新政策，将更注重前瞻性和全面性 [19] - 行业面临洗牌，缺乏核心竞争力的企业将被淘汰，优秀企业将做大做强 [19]