2025年市场回顾与展望 - 回顾2025年，在全球供应链、创新链与资本链加速重构的大背景下，一级市场投资逐步活跃，二级市场迎来科技引领的结构性行情，科技资产价值得到重估 [1][2] - 支持科技创新的资金愈发充沛，首批民营创投科创债成功落地，为产业创新注入了强劲的金融活水 [1][2] 未来三大确定性投资机会 - 未来确定性机会之一是科技自立自强 [1][2] - 未来确定性机会之二是AI驱动产业变革 [1][2] - 未来确定性机会之三是存量经济时代的并购整合 [1][2] 创投机构的投资策略与关键 - 创投机构要回归投资的本质——投“人”，选对行业只是基本功，选对能带领企业穿越周期的企业家才是决胜关键 [1][2] - 判断优秀企业需坚持企业家画像，研究其是否完成从“技术偏科生”到“全面领航者”的蜕变 [1][2] - 优秀企业家需具备全球化格局、精细化管理能力及强大的供应链整合能力 [1][2]

科技创新债券风险分担工具落地 - 中国银行间市场交易商协会披露首批运用科技创新债券风险分担工具支持的项目已成功落地 [1] - 五家民营股权投资机构获得分担工具的增信和投资支持 [1] - 首批项目完成发行规模合计13 5亿元 [1]

首单民营创投科创债发行 - 东方富海在中国银行间债券市场成功发行"2025年度第一期定向科技创新债券——25东方富海PPN001（科创债）" [1] - 项目注册总规模15亿元 本期为首期发行 募集资金4亿元 [1] - 债券期限10年 首期发行金额和期限是同批次项目之最 [1] - 发行利率1.85% 共17家投资机构参与认购 [1] - 认购规模达首期发行规模的6.3倍 [1] - 该项目是全国首单成功挂网、首单亮相资本市场、首单簿记发行的民营股权投资机构科技创新债券 [1] 发行安排 - 国信证券担任牵头主承销商 [1] - 债券类型为定向科技创新债券（PPN） [1] - 债券代码为25东方富海PPN001 [1] 市场意义 - 标志着民营创投机构首次通过债券市场融资支持科技创新 [1] - 创新了股权投资机构的融资渠道 [1] - 体现了资本市场对科技创新领域的支持 [1]